今日、金市場は再び全ての人の認識を刷新しました。米連邦準備制度理事会（FRB）が昨日、利下げを行わず高金利を維持することを明確に発表したことによるネガティブな圧力の中、金価格は下落せず、むしろ5500ドルを突破しました。一般的には、ドルの金利が高いと、金のような非利息資産は冷遇されるはずですが、現在の相場は全く逆の動きを見せています。

1. 「利下げ不実施」がなぜ失効したのか？
以前は金価格は利上げを恐れていました。なぜなら、みんながドル預金の方が得だと考えていたからです。しかし今、投資家が重視しているのは安全性です。米国が利下げをしないと発表したことは、一見経済が堅調であるように見えますが、実際には止まらないインフレに対処するためです。
皆は高金利がドルの為替レートを維持している一方で、米国政府の債務負担（利息支払い）が増大していることに気づき始めています（驚くべき利息支出）。紙幣の購買力を信用しなくなると、資金は狂ったように金に流れ込みます。したがって、今の金は「金利差」を買うのではなく、信用リスクに対する「保険」としての役割を果たしています。
2. 「避難ツール」から「戦略的基盤資産」へ
5500ドルという価格は、金の性質が完全に変わったことを示しています。
中央銀行の「動き」： 世界の中央銀行はもはやドルを唯一の準備通貨とせず、外貨を実物の金に換える動きを継続しています。この大規模かつ長期的な買い入れは、金価格に非常に高い底値をもたらしています。
地政学的緊張の「火薬味」： 中東情勢から南米の資源争奪戦、銀価格の急騰に至るまで、市場の感情は「高くても買う、間違っても買わない」段階に入っています。
3. 今後の見通しは？
金 $PAXG が5500ドルを超えたことで、市場は高頻度の変動が続く真空状態に入っています。
短期的な論理： FRBの利下げ見送りのニュースは既に市場に浸透しており、市場はむしろ「ネガティブ材料は出尽くした」と感じています。インフレ期待が下がらない限り、金の魅力は持続します。
リスクポイント： この価格帯に達すると、投機資金の利益確定売りが非常に多くなります。もし利下げが行われずドルの流動性が突然引き締まったり、特定の大国が突然買い控えを始めたりすると、金価格は激しい「リバウンド」や「調整」を見せる可能性があります。
総括すると：
現在の金はもはや普通の商品ではなく、世界的な金融動乱の中の「救命胴衣」です。金価格が5500ドルを突破したことは、従来の通貨システムに対する不安を反映しています。私たちにとって、このような相場では、トップを予測するよりも、各国中央銀行の買入ペースに注目した方が良いでしょう。#金价突破5200美元