#GoldAndSilverRebound

金と銀は最近の取引セッションで著しい反発を見せ、市場心理の変化を示しています。リスクオフ圧力とマクロ経済の不確実性の期間を経て、米ドルの強さと国債利回りの上昇に圧迫されていた両貴金属は、投資家が評価水準、安全資産の需要、ポジショニングを見直す中で、新たな需要を見出しました。
金と銀の反発は主にいくつかの要因によって促進されています：
1. ドルと金利動向
米ドルの強さは貴金属に圧力をかけていましたが、最近の市場動向、政府の部分的閉鎖の終了や米国経済の勢いの鈍化の兆しなどにより、即時の圧力は軽減されました。政府運営のリスクが予想より低く、連邦準備制度の関係者から今後の利上げに関する慎重な発言も安心感をもたらしました。この環境は、伝統的に金や銀の競合相手となる実質利回りを低下させ、貴金属価格を支えています。
2. 安全資産とリスク管理の資金流入
株式市場は混在したパフォーマンスを示す一方で、地政学的緊張やマクロ経済の不確実性は安全資産への需要を引き続き支えています。価値の保存手段としての金と、産業および投資需要を持つ銀は、リスク低減を目的とした資産への資金再配分の恩恵を受けました。ボラティリティの高い期間には、リスクオフ資産の短期的な反発は戦術的なポジショニングの調整を反映していることが多いですが、価格の安定に重要な役割を果たします。
3. テクニカルリバウンドの要因
技術的観点から、金と銀は複数週にわたるサポートレベルから反発し、ショートカバーとアルゴリズム買いを誘発しました。金は$5,100-$5,150/オンスの範囲を回復し、銀は$108-$110 /オンスを超えて押し返しました。これらのレベルは以前、機関投資家にとって強力な蓄積ゾーンとして機能し、売り圧力を吸収し、急速な回復を促進しました。
4. 市場のポジショニングとセンチメントのリセット
最近の弱いセッションは、商品中心のファンドやETFのレバレッジ縮小を余儀なくさせ、売り圧力が収まった後の反発を促す構造的な不均衡を生み出しました。デリバティブ市場の資金レベルは、投機的ロングポジションが下落時に減少していたことを示しており、反発はより軽いポジショニングのもとで起きているため、短期的にはより持続可能な価格回復につながる可能性があります。
5. より広範な経済的影響
この反発は、マクロ経済状況が積極的な利上げのペースを制限する可能性への期待も反映しています。特に金は、適度なインフレと低または低下する実質利回りの環境で良好に推移します。銀は産業部門の要素も持ち、経済活動と安全資産需要の両方に反応します。したがって、現在の反発は、テクニカルな調整とマクロ経済に基づくポジショニング調整の両方を含んでいます。
トレーダーと投資家のための重要なポイント：

回復したテクニカルゾーンは、最近の下落トレンドが過剰だった可能性を示唆しています。

短期的なモメンタムは、サポート付近の押し目買いを戦術的に行うことを支持しています。

マクロ経済のシグナル、特に実質利回り、ドルの強さ、中央銀行の指針は、反発が持続するかどうかを判断する上で重要です。

市場参加者は、金と銀の先物のオープンインタレストをポジショニングや買いまたは利益確定の潜在的な圧力の代理指標として監視すべきです。

結論として、金と銀の反発は、テクニカルサポート、安全資産需要、マクロ経済のシグナル、市場のポジショニングの組み合わせによるものです。ドルの強さとリスクオフセンチメントによる以前の圧力から回復していますが、その持続性はマクロ経済の動向、金利の見通し、投資家の信頼に依存します。トレーダーは、短期的なテクニカルリバウンドの機会と長期的なマクロ環境をバランスさせて、情報に基づいたポジショニングを行う必要があります。