科技巨头实现230%和190%的涨幅：AI驱动的亚马逊和优步仍具上行潜力

自2023年初以来，市场上表现最为活跃的两只股票交出了令人瞩目的成绩单。优步科技（NYSE：UBER）上涨了230%，而亚马逊（NASDAQ：AMZN）则攀升了190%。然而，曾在14年间平均实现24%年化回报的前对冲基金经理吉姆·克莱默表示，尽管两者已取得可观的涨幅，它们仍然具有吸引力的投资潜力。每只股票的理由都基于在重塑美国企业的人工智能革命中各自的独特竞争优势。

优步的230%涨幅：机器人出租车领导地位为爆发式增长铺路

优步自2023年1月以来的230%升值，不仅仅反映了共享出行的势头。该公司不仅运营全球领先的出行平台，还拥有规模庞大的食品配送网络。这种双平台策略形成了强大的客户获取引擎——优步相互推广配送服务与出行用户，推动效率提升，竞争对手难以匹敌。

除了核心业务，优步在自动驾驶车辆方面建立了不可替代的优势。公司与约20家自动驾驶公司合作，成为机器人出租车商业化的首选平台。CEO达拉·科斯罗萨希明确表达了这一定位：“优步能够为我们的自动驾驶合作伙伴提供最低的运营成本，因为在市场推广的各个关键环节，我们都遥遥领先。”

优步的机器人出租车合作正迅速扩展到多个地区：

• Alphabet的Waymo在凤凰城、奥斯汀和亚特兰大提供机器人出租车服务
• Avride在达拉斯运营机器人出租车
• WeRide在阿布扎比、迪拜和利雅得提供服务
• 英伟达提供硬件和软件平台，优步合作伙伴如Stellantis用以打造自动驾驶车辆

优步计划在未来几年内部署10万台机器人出租车。研究预测显示，未来共享出行市场将以每年21%的速度增长，到2033年，机器人出租车市场的年复合增长率预计高达99%。摩根士丹利的分析师估计，到2032年，优步将占据美国机器人出租车出行的约22%，位居Waymo和特斯拉之后第三。

机器学习已在关键运营环节发挥作用：司机匹配、路线优化、客户支持自动化和个性化广告。华尔街预计，优步未来三年的盈利将以每年26%的速度增长。以市盈率10倍的估值看，具有吸引力，尤其是在过去八个季度中，优步有六个季度超出市场预期。

亚马逊的云端AI优势：为何AWS使其具备持续表现的潜力

虽然优步的230%涨幅成为头条新闻，但亚马逊的190%涨幅反映了其在三大核心行业的深厚基础。公司运营北美、西欧和中东地区最大的电子商务市场，同时也是全球第三大广告技术平台。最重要的是，亚马逊云服务（AWS）已成为全球领先的云基础设施提供商。

随着人工智能基础设施需求的加速，AWS的竞争壁垒不断扩大。亚马逊CEO安迪·贾西最近向分析师强调：“AWS是大部分企业数据和工作负载的所在地，这也是为什么大多数公司希望在AWS上运行AI的原因之一。”AWS开发了专门为训练和推理工作负载设计的定制AI加速器，为客户提供了 Nvidia GPU的替代方案，同时增强了对AWS基础设施的依赖。

亚马逊AI布局的战略重要性还体现在关键合作伙伴关系上。AWS是估值达3500亿美元的AI创业公司Anthropic的主要云服务提供商。亚马逊还推出了包括Bedrock在内的新云服务，专为生成式AI应用开发而设计，扩展了企业客户迁移到AWS的工具生态。

除了云基础设施，亚马逊还在零售运营中广泛部署AI。公司开发了超过1000个生成式AI应用，旨在优化库存布局、提高需求预测准确性、提升最后一公里配送效率和自动化客户服务。亚马逊还研发了能让机器人在仓库中高速导航的AI模型，未来还将开发支持人与机器人自然语言交流的模型。

华尔街预测，亚马逊未来三年的盈利将以每年18%的速度增长。当前35倍的市盈率在这一增长轨迹下显得合理，尤其是考虑到亚马逊在过去八个季度中平均超出盈利预期25%。公司的执行能力和不断扩展的AI应用组合，为持续投资提供了有力支撑。

估值的理想区间：两只股票都提供有吸引力的入场点

两者的估值倍数形成鲜明对比。优步的市盈率为10倍，且盈利增长（26%年化）快于亚马逊（18%年化）。而亚马逊的市盈率为35倍，但受益于成熟市场领军者的定价能力和利润扩张特性。

考虑到盈利增长率和公司竞争地位，这两个倍数都具有合理性。优步较低的估值补偿了机器人出租车规模化的执行风险，而亚马逊的高倍数反映了其市场主导地位和持续超预期的能力。对于寻求人工智能变革潜力的投资者而言，这两种策略都提供了多样的选择。

通往机器人出租车的道路：战略合作加速自动驾驶未来

自动驾驶网络的崛起凸显了平台控制的重要性。优步已将自己定位为自动驾驶制造商追求规模和消费者需求出行服务之间的关键中介。这一角色类似于智能手机制造商在应用生态中的地位——优步成为机器人出租车业务的主要客户获取和变现渠道。

在多个自动驾驶合作伙伴的地理扩展，降低了集中风险，也拓宽了收入空间。每一段合作都带来额外收入而风险相对较低。未来五年内预计新增15个城市，显示这一市场仍处于早期阶段。

华尔街对耐心投资者的建议

吉姆·克莱默的建议与基本面相符。具有多年投资期限的投资者可以安心在两只股票中布局。优步自2023年初以来的230%涨幅，反映了市场对其机器人出租车护城河的认可，但到2033年的增长潜力依然巨大。亚马逊的190%涨幅则体现了AWS的重要性，但尚未完全反映其AI基础设施的未来潜力。

华尔街的盈利增长预期——优步26%、亚马逊18%——表明两只股票若能持续良好执行，估值都能得到合理支撑。对于追求人工智能趋势、机器人出租车商业化和云基础设施整合的投资者而言，优步的高涨幅和亚马逊的稳健表现共同提供了进入变革性技术的实用切入点。