Як ранні інвестиції Кена Гріффіна в ШІ продемонстрували розуміння ринку: дві акції зростають більш ніж на 1000%

Коли мільярдерські інвестори роблять кроки у нових технологічних секторах, їхній вибір портфеля часто відображає глибші ринкові переконання. Кен Гріффін, засновник і генеральний директор Citadel Advisors — історично найбільш прибутковий хедж-фонд за сумарними чистими прибутками — розкрив значущі позиції у двох лідерах штучного інтелекту у третьому кварталі 2025 року. Його інвестиційні рішення підкреслюють важливий урок для роздрібних інвесторів: раннє визнання трансформативних технологій все ще може приносити надзвичайні доходи, навіть після значного зростання цін.

У третьому кварталі Citadel накопичив 388 000 акцій Palantir Technologies (NASDAQ: PLTR), компанії, чий акційний курс з початку 2023 року виріс на 2200%. Одночасно фонд створив позицію з 128 100 акцій у Robinhood Markets (NASDAQ: HOOD), яка зросла на 1100% з початку 2023 року. Хоча ці активи становлять відносно скромну частку портфеля для такого великого хедж-фонду, вони ілюструють важливий принцип: акції з сильним історичним зростанням все ще можуть заслуговувати на увагу як перспективні інвестиції.

Трансформація Palantir у стандарт корпоративного штучного інтелекту

Palantir працює як спеціалізована аналітична платформа, що обслуговує як комерційні підприємства, так і урядові агентства, з передовими можливостями інтеграції даних. Основні продукти компанії — Gotham і Foundry — поєднують потоки даних із архітектурами машинного навчання у структурованій системі прийняття рішень, відомій як онтологія. Окрім цих ключових пропозицій, Palantir розробила додаткову платформу штучного інтелекту, яка дозволяє клієнтам інтегрувати функціонал генеративного AI у свої додатки та операційні процеси.

Індустрія швидко визнає зростаючу роль Palantir як лідера у впровадженні корпоративного штучного інтелекту. Аналіз команди Morgan Stanley визначає Palantir як стандарт для розгортання AI на рівні підприємств. Незалежно, Forrester Research оцінила компанію як одного з лідерів у системах прийняття рішень на базі AI, а International Data Corporation (IDC) відзначила її роль у передовій технології AI для автоматизації процесів від джерела до оплати — технології, що оптимізує ланцюги постачання підприємств.

Останні фінансові результати компанії підтверджують цей імпульс. Доходи за третій квартал склали 1,1 мільярда доларів, що на 63% більше порівняно з минулим роком, і це дев’ятий поспіль квартал з прискореним зростанням. Скоригований чистий прибуток зріс на 110% і становив 0,21 долара на розведену акцію. Менеджмент підвищив прогнози на весь рік, очікуючи зростання доходів на 53% у 2025 році. За даними Grand View Research, витрати на платформи штучного інтелекту зростатимуть щороку на 38% до 2033 року.

Однак оцінка Palantir є важливим контраргументом. Акції наразі торгуються приблизно за 96-кратним співвідношенням до продажів — хоча це значно менше, ніж їхній максимум у серпні 2025 року (137-кратне співвідношення), ця метрика залишається надзвичайною за історичними стандартами. У складі S&P 500 Palantir є найдорожчою позицією — майже у три рази дорожчою за іншу, AppLovin, яка торгується приблизно за 33 рази продажів. За поточних оцінок, Palantir може знизитися на 65%, і все одно залишатися найдорожчою акцією індексу. Інвестиційна ідея базується на розрізненні між якістю компанії — яка здається справді переконливою — і її оцінкою, яка несе значний ризик.

Позиція Robinhood у контексті передачі поколінь багатства та ринків прогнозів

Robinhood працює як мобільна платформа для торгівлі, спеціально розроблена для залучення молодших інвесторів. На платформі наразі зареєстровано 19 мільйонів фінансованих рахунків, переважно серед мілленіалів і представників покоління Z — майже у двічі більше, ніж у найближчого конкурента. Це демографічне зосередження дає Robinhood перевагу перед тим, що дослідники називають найбільшим передаванням багатства в історії фінансів: міжпоколіннєвим переміщенням понад 120 трильйонів доларів від бебі-бумерів до молодших поколінь протягом наступних десятиліть.

Хоча компанія є відносно невеликою гравцем у ширшому секторі брокерських послуг, Robinhood поступово розширює свою частку на ринках акцій, облігацій, опціонів і маржинального кредитування. Особливо вражаючий імпульс має її вихід на ринок прогнозів. З моменту запуску цієї функції наприкінці 2024 року Robinhood захопив приблизно 30% ринку за дуже короткий час. Генеральний директор Володимир Тенев у недавніх комунікаціях зазначив, що обсяг торгів prediction market подвоюється кожен квартал з моменту запуску.

Одночасно Robinhood розвиває свої можливості штучного інтелекту через Cortex — розмовного помічника, створеного для спрощення розуміння фінансових ринків для користувачів. Cortex використовує генеративний AI для аналізу новин, синтезу коментарів аналітиків і контекстуалізації технічної інформації. Нещодавно платформа розширилася до надання гіперперсоналізованих аналітичних даних про портфелі, що інтегрують реальні ринкові дані з індивідуальними активами користувача. Доступ до Cortex обмежений для підписників Gold — за 5 доларів на місяць або 50 доларів на рік.

Фінансові результати третього кварталу підтвердили цю стратегічну позицію. Фінансовані рахунки, загальні активи платформи і чисті нові депозити досягли рекордних рівнів. Доходи зросли до 1,2 мільярда доларів — на 100% порівняно з минулим роком, а чистий прибуток за GAAP більш ніж потроївся і склав 0,61 долара на розведену акцію. Консенсус аналітиків прогнозує зростання прибутку на 22% щороку протягом наступних трьох років, тоді як поточна оцінка Robinhood у приблизно 42 рази прибутку здається відносно помірною з урахуванням цих очікувань зростання.

Висновки для інвестицій з огляду на стратегію Кена Гріффіна

Рішення Кена Гріффіна у третьому кварталі щодо цих двох компаній демонструють важливі закономірності для інвесторів, що оцінюють можливості, пов’язані з AI. І Palantir, і Robinhood — це компанії з очевидними технологічними перевагами, розширюваними ринковими позиціями і значними довгостроковими потенціалами зростання. Водночас вони ілюструють різні профілі ризиків і нагород: Palantir пропонує виняткову якість бізнесу, обмежену високими очікуваннями щодо оцінки, тоді як Robinhood має привабливі перспективи зростання за оцінками, що залишаються привабливими відносно прогнозних прибутків.

Більше того, цей урок виходить за межі окремих акцій. Інвестори мають усвідомлювати, що трансформативні технологічні сектори можуть винагороджувати ранню впевненість навіть при значному зростанні оцінок. Однак дисципліна при вході залишається ключовою — визначити, які високоефективні компанії зберігають стабільну оцінку, а які перетворилися на роздутий спекулятивний ризик, — це вирішує, чи накопичені акції з часом примножать багатство або збережуть капітал. Підхід Кена Гріффіна — вибіркове позиціонування у справжніх технологічних лідерах і водночас обережна дисципліна портфеля — продовжує демонструвати, чому його фонд зберігав свою історичну прибутковість через кілька циклів ринку.