Les meilleures actions de marijuana à moins de 10 $ : quels performeurs méritent votre attention

L’industrie du cannabis continue de présenter des opportunités d’investissement attrayantes, notamment dans la gamme de prix inférieure à 10 $, où il est possible de constituer des positions significatives avec un capital modeste. Un investissement de 100 $ pourrait permettre d’acquérir plus de 10 actions, tandis que 1 000 $ pourraient garantir 100 actions ou plus d’opérateurs établis. Cette accessibilité, combinée au potentiel d’expansion du secteur, rend les actions abordables dans le domaine du cannabis attractives pour les investisseurs axés sur la croissance. D’après les données récentes du marché et la performance de l’industrie, quatre entreprises se démarquent et méritent une attention particulière : Cresco Labs (OTC : CRLBF), Village Farms (NASDAQ : VFF), Tilray (NASDAQ : TLRY) et Curaleaf (OTC : CURLF).

Alors que la légalisation du cannabis continue de se répandre en Amérique du Nord, ces opérateurs se trouvent à différents stades de leur trajectoire de croissance. Chacun présente des avantages distincts — domination régionale, expansion multi-états ou diversification des revenus. Voici ce qui rend chacun pertinent pour ceux qui envisagent une exposition aux actions de cannabis sous 10 $.

Cresco Labs : Dynamique du marché de l’Illinois

Basée à Chicago, Cresco Labs illustre comment la légalisation régionale peut entraîner une croissance explosive. Depuis que l’Illinois a légalisé le cannabis à usage adulte en 2019, le marché a connu une expansion remarquable. La collecte de recettes fiscales a dépassé 100 millions de dollars, avec des ventes récréatives passant de 39,2 millions de dollars en début de période à 67,6 millions de dollars mensuels lors des pics saisonniers.

Cresco a bénéficié de cette croissance, avec neuf dispensaires établis dans l’Illinois, auxquels s’ajoutent des projets d’expansion. La position stratégique de l’entreprise — notamment un emplacement près du célèbre Wrigley Field — témoigne de son focus sur les zones à fort trafic. Au premier semestre 2020, Cresco a enregistré un chiffre d’affaires de 160,6 millions de dollars, soit un triplement par rapport aux 50,9 millions de dollars générés lors de la même période de l’année précédente.

La croissance a été alimentée à la fois par une expansion organique et par des acquisitions stratégiques, notamment celle d’Origin House. Le portefeuille de marques de Cresco couvre des produits haut de gamme, des comestibles et des offres axées sur le médical, ce qui lui permet de répondre à la demande de divers segments de consommateurs. À cette époque, l’action se négociait autour de 7,50 $, avec une dynamique positive, illustrant la capacité de l’entreprise à transformer l’opportunité du marché en croissance du chiffre d’affaires.

Village Farms : Acquisition de Pure Sunfarms, une transformation de la plateforme

Village Farms a franchi une étape transformative en acquérant le contrôle total de Pure Sunfarms, un producteur de cannabis à faible coût basé en Colombie-Britannique. Opérant auparavant en coentreprise avec Emerald Therapeutics, la société a finalisé son rachat complet en septembre pour 79,9 millions de dollars canadiens, obtenant ainsi une propriété à 100 % de l’exploitation en serre.

Cette acquisition a fondamentalement modifié le profil financier de Village Farms. Pure Sunfarms a généré 7 millions de dollars de bénéfice net sur un chiffre d’affaires d’environ 22 millions de dollars au premier semestre 2020 — une marge bénéficiaire de 31 %, bien supérieure aux niveaux typiques du secteur. Auparavant, lorsque Village Farms détenait une participation partielle, l’exploitation contribuait à peine à 4 millions de dollars à ses résultats.

Avec le contrôle total des opérations efficaces de Pure Sunfarms, Village Farms est passée d’une entreprise en difficulté à une position proche de l’équilibre financier à mi-année. La société a enregistré un bénéfice de 4,1 millions de dollars au premier semestre 2020, la majorité des gains provenant de Pure Sunfarms. Cette acquisition a fait de Village Farms un candidat intéressant pour une relance, avec une action autour de 5 $, malgré une tendance à la baisse depuis le début de l’année. Ses opérations en propre ont réalisé 79,7 millions de dollars de ventes, en croissance annuelle de 9 %, mais la contribution de Pure Sunfarms a permis à l’entreprise de se rapprocher d’une rentabilité durable.

Tilray : Modèle de revenus diversifié pour réduire le risque de concentration

Tilray se distingue parmi les actions de cannabis sous 10 $ par son modèle commercial exceptionnellement diversifié. Plutôt que de dépendre d’une seule source de revenus, l’entreprise opère dans plusieurs segments : cannabis à usage adulte, marijuana médicale, marchés internationaux et produits dérivés du chanvre.

Au premier semestre 2020, Tilray a réalisé 102,5 millions de dollars de ventes cumulées, en croissance de 49 % par rapport à l’année précédente. Les ventes de cannabis ont atteint 60,9 millions de dollars (en hausse de 40 %), tandis que celles de chanvre ont grimpé à 41,6 millions de dollars (en hausse de 63 %). Notamment, les revenus du chanvre de 20,2 millions de dollars au deuxième trimestre 2020 ont dépassé ceux du cannabis à usage adulte, qui s’élevaient à 17,6 millions de dollars, illustrant la diversification significative de l’activité.

Cette approche multi-segments offre à la fois des opportunités et une complexité accrue. Les investisseurs peuvent ainsi s’exposer à plusieurs segments du marché du cannabis simultanément, réduisant leur dépendance à une seule catégorie. Cependant, la performance hétérogène des différents segments peut compliquer les prévisions. Les pertes de Tilray se sont élevées à 265,8 millions de dollars au cours des deux premiers trimestres 2020, en raison notamment de charges d’amortissement et d’ajustements de juste valeur qui ont fortement impacté les résultats déclarés. À environ 6 $ par action, Tilray représente une opportunité à risque plus élevé, avec un potentiel contrarien si l’entreprise parvient à améliorer sa rentabilité.

Curaleaf : Expansion multi-états et empreinte nationale

Curaleaf opère à une échelle nettement différente de celle de ses pairs, en tant que véritable opérateur multi-états couvrant 23 États avec 95 dispensaires. Cette présence nationale lui permet de bénéficier de l’expansion de la légalisation à travers le pays. D’autres catalyseurs de croissance ont émergé alors que des électeurs en Arizona, Montana, New Jersey et Dakota du Sud ont envisagé des mesures de légalisation récréative, tandis que d’autres États étudiaient l’approbation du cannabis médical.

La trajectoire de croissance de Curaleaf a été remarquable. Au premier semestre 2020, la société a enregistré un chiffre d’affaires total de 214 millions de dollars, en hausse de 156 % par rapport à 83,7 millions de dollars au même semestre 2019. Malgré cette expansion rapide, l’entreprise s’est rapprochée de la rentabilité : sa perte cumulée de 17,1 millions de dollars cette année représente une amélioration significative par rapport à la perte de 34,8 millions de dollars en 2019.

Curaleaf a accéléré sa croissance par des acquisitions stratégiques, notamment celles de Cura Partners (propriétaire de la marque Select) et Grassroots en 2020. La société a étendu la marque Select à l’échelle nationale, lançant ses produits dans l’Ohio, 14e État où la marque est présente. À environ 9 $ par action, Curaleaf semble prêt à dépasser le seuil des 10 $, compte tenu de sa dynamique de croissance, ce qui en ferait peut-être le candidat à la plus courte durée parmi les actions abordables de cannabis sous 10 $.

Construire votre stratégie de portefeuille cannabis

Ces quatre entreprises offrent chacune des caractéristiques distinctes pour les investisseurs envisageant une exposition à l’opportunité du cannabis. Cresco Labs séduit ceux qui recherchent un levier de croissance régional. Village Farms attire ceux qui privilégient la levée opérationnelle et la transformation par acquisitions. Tilray convient aux investisseurs souhaitant une diversification du modèle économique. Curaleaf répond à ceux qui recherchent l’échelle et une présence nationale.

La tendance à la légalisation du cannabis continue de remodeler les marchés nord-américains, créant des cycles d’investissement récurrents. La catégorie des actions de cannabis sous 10 $ offrira probablement de nouvelles opportunités à mesure que de nouveaux États avanceront dans la légalisation et que les opérateurs établis s’étendront sur de nouveaux marchés. Ces quatre exemples illustrent comment différentes approches du marché ont historiquement généré des rendements attrayants pour des investisseurs patients dans le secteur du cannabis.