ثلاثة من شركات الطائرات الطائرة الرائدة مهيأة للإقلاع التجاري

صناعة الطيران تقف عند نقطة تحول. تمثل الطائرات الكهربائية ذات الإقلاع والهبوط العمودي واحدة من أكثر التحولات التكنولوجية تأثيرًا في مجال النقل، ويمكن للمستثمرين الذين يدركون ذلك مبكرًا أن يضعوا أنفسهم في موقع متقدم على سوق يتوسع بمليارات الدولارات. على عكس دورة التطوير الطويلة للطيران التجاري، توفر أسهم السيارات الطائرة فرصة فورية أكثر حيث تستهدف هذه المركبات المسارات الإقليمية—رحلات عادة أقل من 500 ميل وتشكل غالبية الرحلات التجارية اليوم.

ما يجعل هذه اللحظة جذابة بشكل خاص هو تلاقى ثلاثة عوامل حاسمة: تكنولوجيا مثبتة، استثمار رأسمالي كبير، ومسارات تنظيمية وشيكة. يتغير المشهد التنظيمي بسرعة، مع تقدم إدارة الطيران الفيدرالية (FAA) عبر مراحل الاعتماد التي قد تفتح عمليات تجارية خلال العامين المقبلين. هذا التضييق في الجداول الزمنية يخلق نافذة فريدة للمستثمرين الأوائل.

جوبي للطيران: الرائد الأمريكي في التنظيم

جوبي للطيران (JOBY) يتصدر حالياً سباق الاعتماد في أمريكا. أكملت الشركة ثلاثة من مراحل الخمسة المطلوبة للحصول على اعتماد FAA، مما يضعها في موقع يمكنها من الحصول على موافقة للعمليات التجارية قبل المنافسين. تصميم طائرتها الكهربائية بالكامل تحمل طيارًا وأربعة ركاب بسرعة تتجاوز 200 ميل في الساعة، مع مدى عملي يقارب 150 ميل لكل شحنة.

ما يميز جوبي هو نهجه التكنولوجي المزدوج. بالإضافة إلى منصتها الكهربائية الأساسية، أظهرت جوبي بنجاح طائرة هجينة تعمل بخلايا وقود الهيدروجين على مدى رحلة بلغت 523 ميلًا. هذا التنويع يعكس استراتيجيات شركات السيارات التي تعتمد على خلايا الوقود، ويعالج ضرورة “الطيران الأخضر” التي يركز عليها المنظمون بشكل متزايد.

شراكة الشركة مع دلتا للطيران تعزز من قابليتها التجارية. تعمل جوبي وDelta على تطوير خدمة روبوتاكسي عبر مراكز حضرية رئيسية—كينيدي، لاغوارديا، ولوس أنجلوس—مما يمنح جوبي ميزة بنية تحتية لا تتوفر للمنافسين. هذه ليست مجرد عروض تجريبية؛ إنها خطط تشغيلية ملموسة يمكن للمستثمرين تقييمها.

أرچر للطيران: السباق نحو التسويق التجاري بحلول 2025

أرچر للطيران (ACHR) يتشابه مع مسار جوبي لكن مع مزايا واضحة في أسواق معينة. في يونيو، حصلت أرچر على شهادة الناقل الجوي Part 135 من FAA—نفس الاعتماد الذي حصلت عليه جوبي في 2022—مما يسمح لها بالبدء في عمليات الطيران التجاري بعد إكمال المراحل المتبقية من الاعتماد. هذا الإنجاز يدل على ثقة تنظيمية في هندسة الشركة وإجراءات السلامة لديها.

طائرة Midnight من أرچر تستهدف سوقًا مختلفًا: التنقلات القصيرة جدًا. بدلاً من الرحلات البرية التي تستغرق أكثر من 60 دقيقة، يمكن للركاب إتمام رحلات مدتها 20 دقيقة تحمل حتى ستة ركاب. اختبارات الطيران الانتقالية الأخيرة أظهرت سرعة تتجاوز 100 ميل في الساعة، مما يؤكد قدرة الطائرة على التحول من الهبوط العمودي إلى الطيران الأمامي، وهو سمة مميزة لهذا النوع من الطائرات.

خط أنابيب أرچر التجاري يوضح صحة السوق. ستيلانتس، عملاق السيارات، يمول توسعة مصنع أرچر—مما يعكس ثقة كبيرة من شركة راسخة. يونايتد إيرلاينز أبدت طلبات كبيرة على الطائرات، بينما تمثل Interglobe (الهند) وAir Chateau (الإمارات) التزامات دولية. والأهم أن الإطار التنظيمي في الإمارات يسمح بنشر الخدمة فورًا بعد اعتماد FAA، مما قد يمنح أرچر فرصة لتحقيق إيرادات مبكرة قبل منافسيها الأمريكيين.

إهانغ هولدينجز: استراتيجية السيطرة على السوق الصينية

إهانغ هولدينجز (EH) تتبع استراتيجية مختلفة تمامًا: طائرات مستقلة بدون طيار، مصممة خصيصًا لتلبية ظروف السوق والتنظيم في الصين. بدلاً من المنافسة في نماذج تعتمد على الطيار، ألغت إهانغ هذا القيد، مما يقلل من التعقيد التشغيلي وتكاليف العمالة—وهي مزايا ذات قيمة خاصة في السياق الصيني.

أجرت إهانغ العديد من رحلات العرض تحت تراخيص مؤقتة، وجمعت بيانات تحقق من الواقع تزداد قيمتها لدى المنظمين الصينيين. شراكتها مع طيران الصين الجنوبية لعمليات إقليمية عبر زهوهاي تمثل تأسيس إطار تجاري. كما تلقت مقاطعة ونتشنغ للنقل 27 وحدة من طائرات EH216-S، وتاييوان شيشان استلمت 10 وحدات إضافية—وهو دليل ملموس على القدرة التصنيعية وطلب السوق.

فرصة سوق إهانغ تفوق بكثير الأسواق الغربية. قطاعات اللوجستيات والسياحة الإقليمية في الصين تمثل فرصة تريليونات اليوان، مع أطر تنظيمية قد تكون أكثر تقبلًا للطائرات المستقلة من السلطات الغربية. رحلات الاختبار التي أجرتها إهانغ في أبوظبي، السعودية، وإسبانيا تظهر طموحاتها أبعد من الصين، رغم أن إيراداتها المباشرة ستتركز على الأسواق الآسيوية على الأرجح.

تباين السوق وتداعيات الاستثمار

تمثل هذه الأسهم الثلاثة للسيارات الطائرة رهانات مختلفة على أسواق متجزئة لكنها متكاملة. جوبي وأرچر يتنافسان مباشرة على الهيمنة الأمريكية، مع تفوق جوبي تنظيميًا مقابل شراكات أرچر الأوسع. إهانغ تتبع استراتيجية تنويع جغرافي، مع التركيز على الأسواق الآسيوية بينما لا تزال الشركات الغربية في مراحل الاعتماد.

بالنسبة للمستثمرين، يتجاوز الحسابات المواصفات التقنية. هذه الشركات تتسم بخصائص رأس مال مغامر—أسعار أسهم متقلبة تعكس مشاعر مضاربة حول جدوى تجارية غير مثبتة. ومع ذلك، فإن التقدم الواضح من معالم تنظيمية إلى طائرات قابلة للاستخدام إلى طلبات شراء ملموسة يعكس تغير تصور أسواق رأس المال لمخاطر التكنولوجيا.

قطاع أسهم السيارات الطائرة يُظهر أن صناعات جديدة كليًا يمكن أن تظهر بسرعة عندما تنضج التقنيات الأساسية في وقت واحد. لقد حول الطيران النقل مرة من قبل؛ وقد تحقق ذلك مرة أخرى مع الطيران العمودي الكهربائي.