Les bénéfices du secteur des semi-conducteurs en 2026 prêts pour une croissance explosive : quelles actions pourraient offrir des rendements

L’industrie des semi-conducteurs entre dans une phase de transformation qui pourrait stimuler une croissance significative des bénéfices du secteur en 2026. S’appuyant sur une année 2025 exceptionnelle où les ventes de puces ont augmenté de 22,5 % pour atteindre environ 772 milliards de dollars, le secteur est désormais positionné pour une accélération encore plus forte alors que les demandes en infrastructure d’IA redéfinissent les priorités de production et la planification des capacités.

La trajectoire de l’industrie raconte une histoire convaincante. Selon l’organisation World Semiconductor Trade Statistics (WSTS), les revenus du secteur des semi-conducteurs devraient croître de 26,3 % cette année pour atteindre 975,4 milliards de dollars—approchant le jalon tant attendu du trillion de dollars, avec quatre ans d’avance sur les prévisions précédentes. Cette accélération spectaculaire reflète plus qu’une force cyclique ; elle signale des changements fondamentaux dans l’architecture informatique, impulsés par l’adoption de l’intelligence artificielle dans les centres de données, les appareils grand public et l’infrastructure d’entreprise.

Le champion des fondeurs tirant parti de la demande pour les nœuds avancés

Taiwan Semiconductor Manufacturing (TSMC) est le principal bénéficiaire de cette expansion des bénéfices du secteur des semi-conducteurs. En tant que fondeur de puces dominant mondial avec 72 % de part de marché dans la production de nœuds avancés, TSMC est devenue essentielle à la stratégie de croissance de chaque grand concepteur de puces. Des clients tels que Nvidia, AMD, Apple, Broadcom et Qualcomm comptent sur les capacités de fabrication de pointe de TSMC, notamment pour les nœuds avancés qui alimentent les applications d’IA.

Les chiffres révèlent l’ampleur de l’opportunité. TSMC devrait terminer 2025 avec une croissance de ses revenus de 30 %, tandis que le bénéfice par action pourrait augmenter de près de 48 % pour atteindre 10,41 dollars. Plus important encore, la direction a indiqué que les bénéfices du secteur des semi-conducteurs en 2026 pourraient dépasser largement les prévisions des analystes, qui tablent sur une croissance de 20 %. Considérons la dynamique de production : la capacité de TSMC sur le nœud de 2 nanomètres devrait doubler en 2026, alors que cette technologie passe de la production pilote à une échelle commerciale. La société a déjà vendu l’intégralité de sa capacité de production de 2 nm pour l’année—un signal remarquable de confiance des clients et de forte demande.

Le pouvoir de fixation des prix amplifie encore l’opportunité de bénéfices. Le processus de 2 nm de TSMC impose une prime de prix de 10 à 20 % par rapport à son nœud phare actuel de 3 nm, ce qui suggère qu’en l’absence d’une augmentation proportionnelle du volume, le prix de vente moyen et les marges de la société devraient s’élargir de manière significative. À 30 fois le bénéfice prévu, TSMC se négocie à un discount par rapport à l’indice Nasdaq-100, qui affiche un multiple de 32. Si la croissance réelle des bénéfices du secteur en 2026 dépasse substantiellement l’estimation consensuelle optimiste de 20 %, une expansion du multiple pourrait considérablement augmenter les rendements des investisseurs, bien au-delà des 48 % de performance de l’action en 2025.

Fabricants d’équipements en position pour accélérer la chaîne d’approvisionnement

ASML, le fabricant néerlandais d’équipements pour semi-conducteurs, joue un rôle crucial dans l’expansion de capacité de toute l’industrie. Le cours de l’action a augmenté de près de 50 % en 2025, mais la véritable accélération pourrait encore venir. Les systèmes de lithographie avancés d’ASML sont indispensables pour produire des puces à des nœuds avancés—notamment le 2 nm et les processus suivants qui alimentent la croissance des bénéfices du secteur.

La vente complète de la capacité de 2 nm de TSMC implique des commandes substantielles de nouveaux équipements. La fondeure taiwanaise a besoin d’outils de nouvelle génération d’ASML pour augmenter cette capacité à forte marge. Au-delà de TSMC, le marché des équipements pour semi-conducteurs bénéficie d’un vent favorable plus large, porté par la construction d’infrastructures d’IA. Selon Bloomberg Intelligence, les dépenses pour les serveurs d’IA pourraient accélérer de 45 % en 2026 pour atteindre 312 milliards de dollars, stimulant directement la demande pour les puces avancées et les équipements de fabrication nécessaires à leur production.

La trajectoire de bénéfices d’ASML reflète cet avantage structurel. Alors que les analystes prévoient une croissance de seulement 5 % des bénéfices en 2026, cela semble conservateur, étant donné que la société a réalisé une croissance de 28 % en 2025. La croissance plus rapide de la capacité de fabrication de semi-conducteurs et l’urgence autour de la production de puces d’IA suggèrent qu’ASML pourrait surpasser largement les attentes consensuelles, soutenant des valorisations plus élevées.

Investissement dans l’infrastructure d’IA : le moteur de la croissance des bénéfices du secteur

L’histoire de la croissance des bénéfices des semi-conducteurs repose fondamentalement sur l’adoption de l’intelligence artificielle. Nvidia, le principal fournisseur de puces d’IA avec un carnet de commandes dans les centres de données estimé à 275 milliards de dollars pour 2026, illustre comment l’investissement dans l’infrastructure d’IA se traduit directement par une croissance des revenus et des bénéfices du secteur.

Les développements réglementaires récents ont renforcé les perspectives de croissance de Nvidia. La décision de l’administration Trump de permettre la vente de puces avancées sur le marché chinois représente une expansion significative de la demande, auparavant restreinte. Ce changement de politique pourrait accélérer de manière significative la trajectoire de revenus et de bénéfices de Nvidia tout au long de 2026.

En supposant que Nvidia atteigne le bénéfice par action de 7,49 dollars que les analystes projettent actuellement pour 2026—ce qui représente une croissance substantielle d’une année sur l’autre—et qu’elle se négocie à un multiple de 32 fois le bénéfice, cohérent avec les valorisations du secteur technologique, l’action pourrait atteindre 240 dollars. Cela représente environ 33 % de hausse par rapport aux niveaux actuels, bien que le potentiel de dépassement des estimations actuelles de bénéfices, grâce à un accès élargi au marché chinois, laisse entrevoir des rendements encore plus importants.

La convergence de la capacité, de la demande et des valorisations

La convergence de trois facteurs crée un catalyseur puissant pour la croissance des bénéfices du secteur des semi-conducteurs en 2026 :

• Expansion de capacité : la doublement de la production de 2 nm de TSMC et les dépenses en équipements à l’échelle de l’industrie signalent une croissance réelle des infrastructures de fabrication, et non des pics temporaires
• Accélération de la demande : la croissance des dépenses pour les serveurs d’IA et l’adoption de puces d’IA dans divers secteurs créent une croissance structurelle et pluriannuelle de la demande
• Soutien à la valorisation : la combinaison d’une expansion des marges, d’une accélération de la croissance des bénéfices et d’un récit d’IA toujours plus fort pourrait soutenir une expansion du multiple en parallèle de la croissance des bénéfices

Cet environnement récompense historiquement la détection précoce des leaders du secteur capables de bénéficier de l’accélération cyclique. La domination de TSMC en tant que fondeur, l’importance stratégique des équipements d’ASML, et le leadership de Nvidia dans l’infrastructure d’IA représentent chacun des moyens différenciés de participer à l’expansion des bénéfices du secteur en 2026.

Les preuves suggèrent que l’histoire de croissance du secteur des semi-conducteurs a encore du potentiel, avec des bénéfices probablement supérieurs à la plupart des estimations actuelles des analystes à mesure que l’année avance et que les schémas de demande se consolident.