Batas suku bunga tahunan turun menjadi 20%, layanan keuangan konsumen memasuki "masa sakit"

Sumber: Laporan Ekonomi Abad 21 Penulis: Li Lanqing

Baru saja bulan Oktober berlalu, industri keuangan konsumsi, bank kecil dan menengah, serta industri pinjaman bantuan tidak bisa dikatakan tenang.

Setelah penerapan “Peraturan Baru Pinjaman Bantuan” secara resmi, sebuah gelombang penurunan suku bunga baru untuk lembaga keuangan konsumsi berizin pun dimulai. Wartawan Laporan Ekonomi Abad 21 dari beberapa lembaga keuangan konsumsi dan pinjaman bantuan mengetahui bahwa, berdasarkan panduan dari otoritas pengawas, lembaga keuangan konsumsi berizin harus mulai kuartal pertama tahun depan menurunkan rata-rata biaya pembiayaan gabungan dari seluruh pinjaman baru yang disalurkan menjadi 20% (termasuk) atau kurang. Selain itu, kebijakan penurunan batas suku bunga untuk industri pinjaman kecil juga sedang dikonsultasikan.

Dibandingkan dengan panduan pengawasan sebelumnya yang meminta suku bunga rata-rata tertimbang per pinjaman tunggal (suku bunga tahunan, sama di sini) diturunkan menjadi 20% atau kurang pada pertengahan Desember, kini permintaan tersebut telah diberikan masa tenggang dan tingkat suku bunga sedikit dilonggarkan. Namun, bagi industri keuangan konsumsi dan pinjaman bantuan, serta bank kecil dan menengah yang perlu “mempersiapkan diri,” tekanan tetap ada. Dalam konteks ini, beberapa lembaga menunda rencana pendanaan, ada yang menghentikan penyaluran pinjaman baru, dan ada yang melakukan optimalisasi personel.

Banyak narasumber yang diwawancarai menyatakan bahwa, “Pengurangan biaya” akan menjadi kata kunci industri berikutnya, dan model yang selama ini bergantung pada pinjaman bantuan untuk memperluas pasar ke segmen yang lebih kecil mungkin tidak dapat dipertahankan lagi. Sementara itu, tidak hanya industri keuangan konsumsi, tetapi juga bank kecil dan menengah harus menyelesaikan pembangunan saluran distribusi sendiri sebagai langkah penting berikutnya.

Rata-rata suku bunga pinjaman lembaga keuangan konsumsi lebih dari 20%

Dalam beberapa tahun terakhir, di tengah penurunan terus-menerus dari LPR (Libor Penghasilan Pinjaman) dan peningkatan perlindungan hak konsumen keuangan, penurunan suku bunga pinjaman kepada pelanggan menjadi “melodi utama” seluruh industri keuangan.

Secara spesifik, dalam industri keuangan konsumsi, penurunan suku bunga baru-baru ini adalah yang kedua dalam lima tahun terakhir. Gelombang sebelumnya terjadi sekitar tahun 2021, di mana lembaga keuangan konsumsi secara bertahap menurunkan batas suku bunga tahunan maksimum pinjaman pribadi dari 36% menjadi 24% sesuai dengan permintaan pengawas.

Bagaimana kondisi pelaksanaan suku bunga pinjaman saat ini? Berdasarkan data publik, laporan peringkat penerbitan obligasi keuangan mengungkapkan data terkait, dan data yang lebih detail dapat dilihat dari kondisi aset yang masuk ke dalam produk ABS (Sekuritisasi Aset) terbaru.

Wartawan Laporan Ekonomi Abad 21 merangkum kondisi pelaksanaan suku bunga pinjaman dari 11 lembaga keuangan konsumsi yang diperbarui tahun 2025. Saat ini, rata-rata suku bunga pinjaman di semua lembaga umumnya telah turun ke bawah garis merah 24%, tetapi karena latar belakang pemegang saham, model bisnis, dan basis pelanggan berbeda, variasi harga produk antar lembaga cukup besar, dan sebagian lembaga memiliki lebih dari setengah produk dengan suku bunga di atas 20%.

Namun, perlu dijelaskan bahwa beberapa profesional industri menyatakan bahwa, dalam laporan peringkat, cara perhitungan suku bunga pinjaman yang diungkapkan berbeda-beda. Ada yang mengungkapkan suku bunga rata-rata tahunan, ada yang mengungkapkan suku bunga rata-rata dari pinjaman baru, ada yang mengungkapkan suku bunga rata-rata aset secara keseluruhan, dan ada yang tidak memasukkan biaya pembiayaan riil dari mode jaminan dan produk ekuitas dalam perhitungannya, sehingga data ini hanya sebagai acuan.

Contohnya, pinjaman yang diungkapkan oleh MaShang Keuangan Konsumen dikendalikan di bawah 24%, tetapi dalam dokumen penerbitan sekuritas aset pinjaman pribadi tahap ketiga tahun 2025 “An Yi Hua,” rata-rata suku bunga tahunan aset yang masuk ke dalam pool mencapai 23,96%, suku bunga minimum per pinjaman adalah 17,4%, dan maksimum 24%, dengan proporsi pinjaman yang memiliki suku bunga antara 23% hingga 24% mencapai 99,8%.

Haoer Keuangan Konsumen internal memiliki rata-rata suku bunga pinjaman sebesar 22%, dan rata-rata suku bunga tahunan aset yang masuk ke dalam ABS terbaru adalah 23,65%.

Zhongyuan Keuangan Konsumen memiliki rata-rata suku bunga pinjaman sebesar 17,92%, dan rata-rata suku bunga tahunan aset yang masuk ke dalam ABS terbaru adalah 22,5%.

Suyin Kaiji Keuangan Konsumen memiliki rata-rata suku bunga pinjaman di bawah 20%, tetapi hingga akhir Maret 2025, proporsi pinjaman dengan suku bunga 18%–24% (termasuk) mencapai 72,43%.

Zhongyou Keuangan Konsumen memiliki rata-rata suku bunga pinjaman di bawah 20%, dan hingga akhir 2024, proporsi pinjaman dengan suku bunga di atas 20% mencapai 52,10%.

Dari 11 lembaga keuangan konsumsi yang mengungkapkan data tersebut, yang memiliki tingkat suku bunga terendah adalah Ningbo Yin Keuangan Konsumen, dengan rata-rata suku bunga tahunan 11,56%, dan distribusi suku bunga per pinjaman berkisar antara 3,06% hingga 14,9%.

Percepatan transformasi di bawah konsensus “pengurangan biaya”

Ketika batas suku bunga kembali ditekan menjadi 20%, dan sebelumnya produk-produk seperti “24%+ Ekuitas” yang digunakan untuk memperluas keuntungan lembaga keuangan konsumsi dihentikan, “pengurangan biaya” menjadi konsensus pasar.

“Setelah penurunan suku bunga, segmen pelanggan yang kami hadapi berbeda jauh dari sebelumnya, pengurangan biaya pasti menjadi prioritas utama saat ini,” kata seorang eksekutif dari lembaga keuangan konsumsi di bagian tengah.

Jika kita uraikan biaya operasional lembaga keuangan konsumsi, terdiri dari biaya dana, biaya trafik, biaya risiko, dan biaya operasional. Dalam beberapa tahun terakhir, biaya dana industri keuangan konsumsi menurun secara signifikan, tetapi biaya trafik dan risiko meningkat.

Faktanya, sejak tahun 2021 ketika batas suku bunga 24% ditetapkan, industri pernah membahas tentang “garis hidup dan mati” suku bunga. Saat itu, angka 15%, 18%, dan 20% pernah diajukan, tetapi karena ruang pengurangan biaya yang terbatas, 24% dianggap sebagai batas suku bunga yang relatif berkelanjutan secara komersial.

Seorang eksekutif dari lembaga keuangan konsumsi di wilayah barat menganalisis struktur biaya di tempatnya: biaya dana sekitar 3%, biaya trafik sekitar 4%–5%, biaya risiko sekitar 7%, total sekitar 15%. Dengan batas suku bunga 20%, masih tersisa sekitar 5% ruang untuk biaya operasional.

“Bisnis masih bisa berjalan, tetapi skala tidak bisa berkembang,” katanya.

Wartawan Laporan Ekonomi Abad 21 mengetahui bahwa setelah munculnya kebijakan penurunan suku bunga, industri keuangan konsumsi secara keseluruhan memperketat saluran akuisisi pelanggan baru. Contohnya, perusahaan keuangan konsumsi South Silver Bank dan BNP Paribas yang berencana menerbitkan ABS sebesar 2 miliar yuan pada akhir Oktober, setelah enam hari pengumuman, mengumumkan penundaan karena mempertimbangkan kondisi pasar dan situasi nyata. Menurut informasi yang diperoleh, beberapa lembaga keuangan konsumsi lain juga menunda rencana penggalangan dana mereka.

“Dengan pertumbuhan volume baru yang sulit dicapai, keinginan dan kebutuhan lembaga untuk pendanaan sendiri juga tidak akan terlalu menonjol,” kata seorang eksekutif lain dari lembaga keuangan konsumsi.

Dalam kondisi lingkungan suku bunga rendah, biaya dana yang menurun menjadi keuntungan besar bagi industri keuangan konsumsi untuk “mengurangi biaya.” Laporan Pengembangan Perusahaan Keuangan Konsumsi China (2025) yang dirilis Asosiasi Perbankan China menunjukkan bahwa tahun lalu, dukungan kebijakan dan peningkatan likuiditas pasar memberikan kondisi yang menguntungkan bagi pendanaan perusahaan keuangan konsumsi. Dari 30 lembaga keuangan konsumsi yang melakukan pendanaan, 19 di antaranya memiliki biaya pendanaan tertimbang antara 2,5%–3,0% (termasuk).

Namun, penurunan biaya trafik, risiko, dan operasional lebih jauh lagi berarti beberapa lembaga keuangan konsumsi berada di persimpangan jalan transformasi.

Dari segi saluran akuisisi pelanggan, saat ini lembaga keuangan konsumsi memperoleh pelanggan melalui saluran online dan offline, dengan logika pembagian antara saluran mandiri dan pihak ketiga. Secara umum, terbagi menjadi empat kategori: saluran offline mandiri, kerjasama dengan pihak ketiga offline, saluran online mandiri, dan kerjasama platform pihak ketiga online.

Perlu dicatat bahwa komposisi biaya risiko cukup kompleks. Selain kerugian aset buruk, ada risiko tata kelola perusahaan, risiko pengendalian tenaga outsourcing, bahkan risiko reputasi akibat keluhan. Oleh karena itu, manajemen risiko seluruh proses bisnis di lembaga keuangan konsumsi menuntut standar yang lebih tinggi. Selain itu, dalam mode operasional online, karena kerjasama dengan platform internet, lembaga penjamin, dan lembaga pinjaman bantuan serta pihak ketiga lainnya, juga terdapat berbagai model bisnis seperti pengaliran trafik murni, kemitraan, pembagian keuntungan, dan peningkatan jaminan.

Berbagai model bisnis dan sumber daya yang berbeda menyebabkan distribusi biaya di antara lembaga berbeda cukup besar, yang juga mempengaruhi penetapan harga produk pinjaman akhir.

Bahkan, produk berbeda di bawah satu perusahaan yang sama pun dapat menunjukkan variasi harga yang cukup besar. Contohnya, Ant Financial yang mengelola produk “Huabei” dan “Jiebei.” “Huabei,” sebagai alat kredit pembayaran, memiliki suku bunga tahunan antara 0%–24%, sedangkan “Jiebei,” sebagai produk pinjaman konsumsi pribadi, memiliki suku bunga tahunan antara 5,475%–24%. Seiring berkembangnya skala “Jiebei,” proporsi pinjaman dengan suku bunga di atas 18% sejak 2023 menunjukkan tren peningkatan.

Selain itu, contoh dari Ningbo Yin Keuangan Konsumen yang memiliki suku bunga terendah, dengan model bisnis meliputi saluran online mandiri, kemitraan online, dan mandiri offline. Pada akhir 2024, proporsi bisnis kemitraan online mencapai 69,7%, turun dari 90,11% pada akhir 2022, dengan mitra utama termasuk Ant, ByteDance, Baidu, Meituan, WeBank, dan lainnya, dengan model kerjasama berupa pembagian keuntungan dan peningkatan jaminan. Dengan dukungan dari bank utama Ningbo, pengembangan bisnis online dan offline semakin cepat, memungkinkan keseimbangan antara ekspansi skala dan pengendalian risiko.

Apapun model operasionalnya, dalam situasi pertumbuhan skala yang sulit, meningkatkan kemampuan akuisisi pelanggan secara mandiri dan menurunkan biaya trafik dan risiko menjadi “wajib” bagi industri keuangan konsumsi dan bank kecil dan menengah saat ini.

Pada 6 November, Bank Urumqi mengumumkan penghentian kerjasama pinjaman konsumsi internet pribadi dan merilis daftar bisnis yang masih berjalan, yang dipandang sebagai contoh pengurangan aktivitas pinjaman bantuan dari bank-bank kecil dan menengah.

Selama ini, bank-bank kecil dan menengah di bagian tengah dan timur laut China menjadi sumber utama dana untuk produk pinjaman dengan suku bunga 24% atau lebih tinggi. Namun, setelah peraturan baru pinjaman bantuan memasukkan semua biaya layanan dan jaminan ke dalam biaya pembiayaan gabungan dan menetapkan garis merah 24%, biaya kepatuhan dan biaya trafik yang meningkat membuat bisnis ini menjadi tidak menguntungkan.

Faktanya, setelah kebijakan penurunan suku bunga ini, beberapa profesional industri menyatakan kekhawatiran tentang risiko kerjasama pinjaman berbiaya tinggi dengan bank kecil dan menengah di masa depan. “Tidak menutup kemungkinan bahwa regulasi selanjutnya akan menurunkan suku bunga platform hingga kisaran 12%–16%, dan lembaga berizin tidak bisa hanya menjadi penyedia dana produk pinjaman online pribadi, tetapi harus membangun saluran dan kemampuan sendiri,” kata seorang profesional industri.