Загроза штучного інтелекту для акцій програмного забезпечення є реальною, попереджає Bank of America (BAC)

Bank of America BAC -3.21% ▼ заявляє, що інвестори мають рацію, турбуючись про загрозу, яку штучний інтелект (ШІ) становить для програмного забезпечення.

Отримайте знижку 70% на TipRanks Premium

• Відкрийте доступ до даних рівня хедж-фондів та потужних інвестиційних інструментів для більш розумних і точних рішень

• Будьте попереду ринку з останніми новинами та аналізами і максимізуйте потенціал свого портфеля

У новому звіті щодо наслідків ШІ Bank of America пише, що річний повторюваний дохід стартапу Anthropic досяг $19 мільярдів на початку березня цього року, що на 110% більше порівняно з $9 мільярдами наприкінці 2025 року. Внаслідок цього Bank of America знизила цінові цілі на європейські акції програмного забезпечення, такі як SAP SAP -1.88% ▼ та ASML Holdings ASML +2.21% ▲.

Bank of America попереджає у своєму звіті, що ШІ становить «генераційну загрозу» для сектору програмного забезпечення та акцій публічно торгованих компаній, таких як Salesforce CRM -2.66% ▼, Adobe ADBE -1.34% ▼ та інших. Тривожний звіт від Bank of America з’являється у той самий день, коли Anthropic залучила $30 мільярдів у новому фінансуванні, оцінюючи приватний стартап ШІ у $380 мільярдів.

Апокаліпсис ШІ

OpenAI, яка закрила раунд на $110 мільярдів під керівництвом Amazon, Nvidia і SoftBank наприкінці лютого, оцінюється у $730 мільярдів при ARR у $20 мільярдів.

BofA підвищила рекомендацію Temenos до «купівлі» з «нейтральної», підвищивши цільову ціну до CHF96 з CHF92, і знизила рейтинг Sinch до «недоцільно» з «нейтральної», зменшивши цільову ціну до SEK25 з SEK35.

Також вона знизила цільові ціни на Sage до 1,316 пенсів з 1,593 пенсів і TeamViewer до €10 з €15, залишивши рекомендацію «Купувати» для обох.

Глобальний EV/EBITDA сектору програмного забезпечення знизився приблизно на 40% з середини 2025 року, причому європейське програмне забезпечення торгується за 11.7x проти середнього за п’ять років у 19.1x.

Аналіз зворотної DCF від BofA показує, що поточний мультиплікатор означає довгострокове зростання від 0% до негативних 2%, тоді як попередній середній показник становив 8%.

Прогнозоване зростання доходів у 2025-2027 роках на рівні 11.5% відповідає середньому за п’ять років, що свідчить про те, що зниження рейтингу відображає переоцінку очікувань, а не фундаментальні показники у короткостроковій перспективі.

Брокерська компанія оцінила Temenos найнижче щодо ризику ШІ, оскільки основний банківський аудит та регуляторні обмеження обмежують короткострокову заміну.

TeamViewer і Sage отримали найвищі оцінки. Аналіз HR та фінансів визначили як найраніші точки тиску для впливу ШІ, тоді як регульовані ядра, такі як ERP і основний банкінг, менш вразливі.

Щодо Sinch, BofA знизила оцінки доходів на 2026 рік на 4.9% до SEK26.74 мільярдів і вільного грошового потоку до акціонерів на 27.6% до SEK1.37 мільярдів, знизивши кінцевий темп зростання до 1% з 2%.

Щодо TeamViewer, банк знизив довгострокову маржу EBIT до 25% з 32% і застосував знижку 10% до DCF, щоб врахувати невизначеність щодо ШІ.

Опитування McKinsey у листопаді 2025 року серед 1993 респондентів, наведене у нотатці, показало, що понад 80% організацій ще не відчули значного впливу впровадження ШІ на EBIT, і лише третина почала масштабувати програми ШІ.

Застереження та розкриття інформації. Повідомляйте про проблеми