¿Puede la Reserva Federal ignorar el impacto del precio del petróleo?

Investing.com - Los datos más recientes de EE. UU. ofrecen una visión más clara de la situación económica, pero el analista de Barclays, Jonathan Miller, reconoció en un informe a sus clientes el lunes que el aumento en los precios del petróleo representa actualmente el mayor riesgo para las perspectivas de inflación.

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Miller escribió que los datos recientes “ayudaron a resolver muchas de las contradicciones en nuestras perspectivas”, y que los datos de empleo de febrero “revirtieron en realidad la sorpresa alcista de enero”, mientras que el gasto de los consumidores, incluso con un crecimiento más lento, sigue mostrando resistencia.

Barclays sigue esperando que “se reduzcan las tasas en 25 puntos básicos en junio y diciembre”, pero advierte que el petróleo sigue siendo un factor de incertidumbre importante.

El banco indicó: “La situación en Irán sigue siendo incierta”, y que los riesgos “se centran principalmente en el desarrollo del mercado petrolero”.

Miller escribió: “Un aumento del 10% en los precios del petróleo puede elevar la tasa de inflación general en 0.2 puntos porcentuales en uno o dos meses”.

Debido a los cambios recientes, el banco ha revisado al alza su pronóstico del IPC de diciembre de 2026 en 0.4 puntos porcentuales, hasta un 2.7% interanual, y si el conflicto continúa, el riesgo se inclinará aún más hacia el alza.

En cuanto al mercado laboral, Barclays minimizó la debilidad del informe de empleo de febrero. Aunque la nómina no agrícola disminuyó en 92,000 y la tasa de desempleo subió al 4.4%, Barclays considera que esto “refleja en gran medida la reversión de los factores positivos del informe de enero”. También señalaron que una huelga que dejó a 31,000 trabajadores de la salud en paro tuvo un impacto.

Barclays también indicó que los datos aún muestran que los puestos de trabajo aumentan en promedio unas 50,000 al mes, y que incluso una contratación moderada puede reducir la tasa de desempleo.

Los datos de gasto que se publicarán próximamente también muestran estabilidad. Las ventas del grupo de control minorista en febrero aumentaron un 0.3%, y las ventas de automóviles se recuperaron, ambos datos “consistentes con la desaceleración gradual del gasto de los consumidores en nuestras perspectivas”.