Fondateur de Robinhood Vlad Tenev discute du grand transfert de richesse, de la tokenization et de l'avenir des investissements de la Gen Z

Compilé par : Blockchain en langage courant

Vous pensez que la génération Z (Gen Z) n’est qu’une bande de néo-gestionnaires de patrimoine dépensant leur jeunesse sur TikTok et spéculant aveuglément sur le marché crypto ? Les données présentées par Vlad Tenev, fondateur de Robinhood, vont bouleverser votre perception. Lors de la dernière interview sur Bankless, Vlad a révélé un fait étonnant : la Gen Z est la génération la plus hardcore en matière de long-termisme, avec une moyenne de 19 ans lorsqu’ils commencent à planifier leur retraite.

Alors que le « grand transfert de richesse » de 70 000 milliards de dollars s’amorce, ce géant financier au cœur de la tempête joue une partie stratégique : de la tokenisation des actions américaines en continu 24/7, permettant aux petits investisseurs de se positionner en avance sur SpaceX, Stripe et autres licornes, jusqu’aux agents financiers IA qui vont changer la donne. Vlad répond non seulement aux critiques sur la « financiarisation du divertissement », mais analyse aussi en profondeur comment Robinhood, via une architecture DeFi, redéfinit la banque traditionnelle. Ce n’est pas qu’une simple interview sur des outils de trading, mais une feuille de route vers la finance de 2040.

Le grand transfert de richesse de 70 000 milliards de dollars

Animateur : Commençons par ce « grand transfert de richesse ». Dans les décennies à venir, avec le passage de patrimoine des baby-boomers et de la génération silencieuse aux générations X, Y et Z, on prévoit un transfert intergénérationnel de 70 à 90 trillions de dollars aux États-Unis. C’est la plus grande migration patrimoniale de l’histoire. Dans quelle mesure cette opportunité guide-t-elle la stratégie de Robinhood ?

Vlad : Nous y réfléchissons beaucoup. Beaucoup d’entreprises en parlent, mais notre véritable action concrète dans la fintech remonte à l’année dernière, lors du lancement de Robinhood Bank lors de l’événement Gold. La philosophie de Robinhood est simple : que vous soyez particulier ou institutionnel, national ou international, Robinhood doit être le lieu où votre argent et vos actifs sont le mieux servis. Lorsqu’une vieille génération hérite, nous pensons qu’on a une énorme opportunité. Nous ne servons pas seulement les jeunes qui reçoivent un héritage, mais aussi les détenteurs d’actifs actuels — c’est-à-dire leurs parents et grands-parents. Grâce à des services de crédit et de banque, nous touchons une grande partie des liquidités dans comptes chèques et d’épargne. Cette année, nous avons aussi lancé des comptes en fiducie et en dépôt. Nous ne sommes pas là à attendre que les gens héritent, mais à leur faire prendre conscience que continuer à utiliser des plateformes financières obsolètes est un désavantage. Cela nous positionne avantageusement pour le pic de transfert de richesse attendu dans 8 à 10 ans.

La finance en 2040 : marché 24/7 et tokenisation d’actifs

Animateur : À quoi ressemblera la finance en 2040 ? Qu’est-ce qui restera inchangé, qu’est-ce qui sera complètement transformé ? Aurons-nous un marché 24/7/365 ? Quel rôle jouera l’IA ?

Vlad : Je pense que le marché 24/7/365 est inévitable. En 2022, nous avons lancé un marché boursier 24h, et toute l’industrie suit le mouvement. La technologie est prête, et l’ouverture le week-end sera plus tôt qu’on ne le pense. La tokenisation (Tokenization) est un autre moteur clé. L’année dernière, nous avons lancé en Europe la version tokenisée de milliers d’actions américaines, y compris des tokens pour des entreprises privées comme OpenAI et SpaceX. Bien que ce soit encore à ses débuts, je pense qu’à la fin de cette année, la tokenisation d’actions commencera à surpasser les avantages des comptes de courtage traditionnels. Si on résout la liquidité 24/7 pour le private equity, presque tous les actifs pourront être échangés en continu.

La stack technologique : fusion de Cfi et DeFi

Animateur : Votre Layer 2, Robinhood Chain, vient de passer en testnet. Comment positionnez-vous cette stack technologique ? Est-ce une concurrence à la NYSE ou une nouvelle porte d’entrée dans le monde crypto ?

Vlad : La stack se divise en deux parties. D’un côté, le composant CeFi : la tradabilité des tokens d’actions sur des plateformes centralisées comme Bitstamp. De l’autre, le DeFi : nous voulons que les utilisateurs puissent, via des portefeuilles non custodiaux, participer à des protocoles DeFi sur Robinhood Chain ou d’autres blockchains. Nous ne voyons pas cela comme une course aux fournisseurs traditionnels, mais comme une nouvelle espèce. Dans l’écosystème crypto, beaucoup de tokens manquent d’utilité sous-jacente, mais en liant la puissance technologique à des actifs réels à utilité fondamentale (RWA), l’expérience change radicalement. Concernant le marché américain, la réglementation évolue, mais le pays dispose déjà d’une structure quasi 24/5. La tokenisation y a un avantage marginal moins évident qu’en Europe, mais à mesure que la technologie sera validée à l’étranger, elle finira par revenir aux États-Unis.

Stratégies DeFi et marché de prédiction “Vérité”

Animateur : Coinbase et BlackRock se tournent vers la DeFi. Quelle est la stratégie de Robinhood dans la finance décentralisée ? Et qu’en est-il des marchés de prédiction, très en vogue récemment ? Sont-ils bénéfiques ou nuisibles pour la société ?

Vlad : Notre stratégie est « full stack ». Nous devons attirer massivement de clients via l’app Robinhood et le Wallet, tout en construisant une infrastructure comme Robinhood Chain. Le testnet dépasse mes attentes, les développeurs sont très intéressés. L’avenir repose sur la « curation » — comment, parmi des milliers de produits sur la blockchain, aider les clients à repérer ceux de qualité, avec un profil de risque adapté. Concernant les marchés de prédiction, je pense qu’ils sont très bénéfiques. Ce ne sont pas seulement des lieux d’échange, mais aussi des « machines à vérité ». Les médias traditionnels, pour attirer du trafic, peuvent retarder la vérité, mais les marchés de prédiction répondent à un besoin fondamental d’informations authentiques.

Animateur : Robinhood va-t-il renforcer ses attributs médias et contenu ? Par exemple, devenir la page d’accueil des marchés de prédiction ou intégrer des éléments sociaux ?

Vlad : Absolument. Nous allons lancer Robinhood Social. Avec notre vaste base d’actifs, les marchés de prédiction y occuperont une place de choix. Grâce au contenu généré par les utilisateurs (UGC), nous pourrons repérer plus rapidement les actualités de dernière minute que par la curation humaine. Notre département média, Sherwood Media, produit déjà du contenu de qualité et intègre les données des marchés de prédiction. En partenariat avec Kalshi et ForecastX, et via l’acquisition de Bitstamp, nous aurons aussi notre propre plateforme de trading pour offrir la meilleure expérience.

Déconstruire la « financiarisation du divertissement »

Animateur : Beaucoup pensent que la jeunesse fait de la finance pour s’amuser, avec une sorte de « nihilisme financier » et de spéculation à la roulette. En tant que plateforme, comment percevez-vous cette tendance ?

Vlad : J’ai une opinion un peu piquante : je ne crois pas que le divertissement motive la majorité des activités financières. La réalité, c’est que personne ne veut parler sur les réseaux sociaux de ces aspects ennuyeux mais cruciaux. Sur Twitter, personne ne dira « mon compte Robinhood pour la retraite a encore augmenté », parce que ce n’est pas sexy, ça ne devient pas viral. Pourtant, les données montrent que 40 % des actifs sont dans des outils passifs (ETF, cash). Même parmi les traders d’options les plus actifs, la majorité détient un portefeuille passif plus important. Les gens font simplement des opérations différentes selon leurs comptes et leurs objectifs.

Animateur : C’est une contre-narrative puissante. Donc la Gen Z n’est pas irresponsable financièrement, mais plutôt plus maline ?

Vlad : Exactement. Comme je l’ai dit, ils ouvrent leurs comptes très tôt. Une raison : la facilité d’accès — en quelques clics sur Robinhood, c’est fait. Une autre : les incitations économiques, comme notre contribution de 3 % pour les comptes de retraite Gold. De plus, les jeunes sont souvent indépendants ou en gig economy, peu enclins à compter sur un 401(k) traditionnel. Ils doivent gérer leur avenir eux-mêmes. Aujourd’hui, nos actifs de retraite dépassent 25 milliards de dollars, avec une croissance impressionnante.

Trump Accounts et la future « Gen Beta »

Animateur : Parlons d’un groupe encore plus jeune que 19 ans. Le récent « Big Beautiful Bill » évoque les Trump Accounts, qui proposent 1000 dollars d’investissement initial pour les nouveau-nés. Pourquoi en êtes-vous si enthousiaste ?

Vlad : C’est le premier mécanisme que je vois comme « rendre l’argent au futur ». La plupart des politiques actuelles consistent à emprunter le futur. Les Trump Accounts sont automatisés, ils enseignent la valeur de l’investissement à long terme. À 18 ou 30 ans, grâce aux intérêts composés, cette somme peut atteindre des dizaines voire des centaines de milliers de dollars. Même si les bébés ne manipulent pas directement leur smartphone, ces comptes, gérés par les parents, seront axés sur l’éducation financière et la littératie, pour une expérience d’investissement enfantine.

La super app financière et l’avenir du paiement

Animateur : Tout le monde parle de la « super app » financière. Robinhood va-t-il tout rassembler dans une seule application ? Et pourquoi n’avez-vous pas encore lancé le paiement P2P ?

Vlad : Nous adopterons une stratégie flexible. L’app principale deviendra plus personnalisée, comme une page d’accueil de réseaux sociaux. En parallèle, nous garderons des apps spécialisées, comme une app bancaire ou un portefeuille non custodial, reliées par une identité unique. Concernant le paiement, nous avons expérimenté, mais nous avons constaté que nos utilisateurs sont principalement crédit-driven, pas dépendants de leur carte pour recevoir leur salaire. Des apps comme Venmo ou Cash App offrent déjà une expérience P2P très performante. Nous ne voulons pas simplement ajouter des fonctionnalités banales, sauf si nous pouvons faire mieux. Notre priorité est de transférer les autres services bancaires sur notre plateforme.

Stablecoins et régulation

Animateur : Quelle est votre vision des stablecoins comme produits bancaires ?

Vlad : Deux défis majeurs : d’abord, l’assurance FDIC. Les consommateurs américains tiennent à la sécurité de leur argent, surtout après la crise bancaire de 2023, et le risque de déconnexion des stablecoins inquiète. Ensuite, la concurrence sur le cashback. Avec les stablecoins, on ne peut pas encore obtenir 3 % de cashback comme avec une carte de crédit. Actuellement, ils sont utiles pour les paiements B2B ou transfrontaliers, mais pour des paiements quotidiens comme la pizza, il faut encore faire mûrir l’écosystème.

Animateur : Que pensez-vous de la Clarity Act (loi sur la clarté réglementaire) ? Est-ce un enjeu pour vous ?

Vlad : La Clarity Act pourrait clarifier ce qui est une sécurité ou une marchandise, ce qui nous ferait économiser beaucoup en conformité légale. Plus important, cela éviterait des changements de politique liés à des administrations différentes. Qu’elle passe ou non, nous continuerons à développer Robinhood Chain, car c’est une infrastructure globale, sans permission. Si la clarté réglementaire est forte aux États-Unis, on privilégiera le marché américain ; sinon, on accélérera à l’international.

La prochaine grande opportunité : IA et private equity

Animateur : Quelles sont vos perspectives pour Robinhood dans le futur ?

Vlad : Plusieurs axes : d’abord, le lancement de fonctionnalités sociales ; ensuite, la démocratisation des marchés de prédiction. Mais la plus grande révolution pourrait venir de l’IA. Imaginez un « agent IA » comme un family office, qui gère toute votre vie financière : automatisation de l’épargne, stratégies de trading complexes. Par ailleurs, via Robinhood Ventures, nous voulons ouvrir l’accès des petits investisseurs aux actions de croissance comme Stripe ou SpaceX. Par le biais d’IPO Access, ils pourront participer aux IPO, et avec nos fonds, investir dans des startups en early stage. À terme, même les seed rounds pourraient devenir accessibles aux petits investisseurs.

Animateur : Merci Vlad pour ce partage. Robinhood continue de démocratiser la finance. Ce contenu n’est pas un conseil financier, et la cryptomonnaie comporte des risques. Merci à tous d’avoir écouté Bankless.

Lien de l’article : https://www.hellobtc.com/kp/du/03/6255.html

Source :