L'indice Shanghai Composite a brièvement perdu le seuil des 4000 points en cours de séance. Quelle est la perception du marché ?

Pourquoi la flambée des prix du pétrole met-elle en évidence l’avantage de la sécurité énergétique de la Chine face à l’IA ?

CNR Beijing, 19 mars (Reporter Niu Guyue) — Le marché boursier A a connu une journée de fluctuations et de ajustements le 19 mars. À la clôture, l’indice Shanghai Composite a chuté de 1,39 %, à 4006,55 points ; l’indice Shenzhen Component a baissé de 2,02 %, l’indice du ChiNext de 1,11 %, et l’indice Sci-Tech Innovation de 2,3 %. Le volume des transactions a dépassé 2,1 billions de yuans.

Sur le marché, les secteurs des métaux précieux, des métaux énergétiques, de la chimie, des aimants en terres rares, de l’acier, des fibres chimiques ont enregistré les plus fortes baisses, tandis que les secteurs du pétrole, du gaz naturel et de l’électricité ont résisté à la tendance générale. Plus de 4900 actions ont reculé.

Le Shanghai Composite a récemment continué de baisser, avec une chute de plus de 1,6 % en cours de séance le 19 mars, atteignant un minimum de 3994,17 points. C’est la première fois depuis le 5 janvier que l’indice Shanghai Composite passe sous la barre des 4000 points, à seulement un pas du plus bas de l’année.

Que se passe-t-il sur le marché ?

Selon les informations, la situation au Moyen-Orient continue de s’aggraver, entraînant une flambée des prix du pétrole. Selon un rapport de CCTV News citant Reuters, avec la persistance de la crise énergétique, la déclaration précédente de l’Iran selon laquelle « le prix du pétrole atteindrait 200 dollars le baril » pourrait devenir réalité. Les données montrent qu’à 16h30, heure de Beijing le 19 mars, le prix du Brent ICE était proche de 108 dollars le baril, restant à un niveau élevé.

Plusieurs experts ont indiqué à CNR Finance que l’aggravation de la situation au Moyen-Orient provoque une turbulence sur les marchés financiers mondiaux, et la hausse des prix du pétrole suscite des inquiétudes concernant une stagflation, ce qui limite l’appétit pour le risque. Cela a transformé les attentes de baisse des taux de la Fed de « quand » en « si » elle aura lieu, avec une volatilité accrue des rendements obligataires américains, exerçant une pression sur la valorisation des actifs mondiaux, notamment les actions technologiques à haute valorisation.

La réaction du marché est tangible. Le 19 mars, à l’exception de la Russie, les marchés mondiaux ont généralement été en baisse. L’indice Nikkei 225 a chuté de 3,38 %, le KOSPI sud-coréen de 2,73 %, le SENSEX 30 indien de 2,45 %, l’indice Hang Seng de Hong Kong de 2,02 %, et les principaux indices américains ont tous perdu plus de 1 %.

（Capture d’écran de wind）

En se répercutant sur le marché A, Tian Lihui, directeur de l’Institut de développement financier de l’Université de Nankai, a déclaré à CNR Finance que la chute de l’indice Shanghai en dessous de 4000 points en cours de séance le 19 mars était le résultat d’une résonance entre chocs externes et ajustements internes. La montée des tensions géopolitiques au Moyen-Orient et la flambée des prix du pétrole international ont été les déclencheurs directs de l’ajustement du marché A.

Dans l’indice sectoriel du marché A du 19 mars, seuls six secteurs — pétrole et gaz naturel, gaz, charbon, finance diversifiée, télécommunications, électricité — ont progressé, tandis que 54 autres ont reculé, les métaux précieux étant en tête. En termes de performance individuelle, 505 actions ont augmenté, 4955 ont baissé, et 19 sont restées stables. Parmi elles, Tianhao Energy, Tongniu Information et Kaitian Gas ont enregistré les plus fortes hausses, respectivement de 20,00 %, 19,99 % et 19,74 %.

« À court terme, le marché reste dans une phase de libération des risques. La tension géopolitique persiste, les prix du pétrole oscillent à un niveau élevé, et les attentes de baisse des taux d’intérêt s’atténuent — ces trois facteurs de pression ne sont pas encore fondamentalement résolus, et l’indice pourrait continuer à fluctuer autour de 4000 points », a déclaré Tian Lihui.

Quelle sera la tendance du marché A à l’avenir ?

Zhu Jinjing, analyste stratégique chez Hualong Securities, pense qu’en contexte de perturbations géopolitiques, plusieurs facteurs favorables soutiennent la stabilité du marché. Premièrement, la résilience économique est forte, et dans l’année de lancement du « 14e Plan quinquennal », diverses initiatives ont saisi des opportunités pour lancer des grands projets, stimulant ainsi l’investissement. Deuxièmement, la politique maintient des attentes stables, avec le rapport de travail du gouvernement de 2026 proposant de poursuivre la réforme globale du financement et de l’investissement du marché des capitaux, d’améliorer le mécanisme d’entrée des fonds à moyen et long terme, et de renforcer la protection des investisseurs. Troisièmement, les incertitudes sont progressivement intégrées dans les prix du marché.

« Sur une perspective à moyen terme, la logique fondamentale qui soutient la tendance haussière actuelle du marché A n’a pas changé », a déclaré Tian Lihui. La reprise économique régulière en Chine, le soutien continu des politiques macroéconomiques, et la dynamique intrinsèque de la transformation industrielle restent solides. La récente correction est davantage une réévaluation sectorielle et ponctuelle. Plus loin, si le conflit entre l’Iran et les États-Unis se prolonge, cela pourrait accélérer certains changements dans le système du dollar pétrolier, mais la Chine, avec sa double base énergétique « charbon + énergies renouvelables », pourrait devenir un refuge pour les capitaux mondiaux. « La géopolitique ne changera pas la direction du marché, elle n’en affectera que le rythme », a ajouté Tian Lihui.

Cheng Qiang, économiste en chef chez Debang Securities, pense que le marché A pourrait à court terme évoluer principalement selon une logique structurelle, et recommande de suivre les résultats annuels. Pour l’avenir, il estime que le marché A pourrait continuer sur une trajectoire structurelle. « Sur le plan macroéconomique, la Chine est en pleine phase de transformation et de montée en gamme, avec un soutien politique accru, ce qui soutient les fondamentaux du marché », a-t-il souligné. Il met aussi en garde contre l’augmentation de l’incertitude externe, la croissance mondiale ralentissant, ce qui pourrait peser sur le sentiment du marché.

Quels secteurs surveiller ?

Zhang Gang, analyste de Zhongyuan Securities, pense que la Banque centrale a clairement indiqué qu’elle utiliserait de manière flexible des outils comme la réduction des réserves obligatoires et la baisse des taux d’intérêt pour maintenir une liquidité abondante. Elle soutient également la société centrale de gestion des fonds (Central Huijin) pour jouer un rôle de « fonds de stabilisation » afin de renforcer la confiance du marché. « Il est probable que l’indice Shanghai reste en légère fluctuation, et il est conseillé aux investisseurs de suivre de près les données macroéconomiques, la liquidité extérieure et les orientations politiques. À court terme, il faut privilégier les opportunités dans la finance, les équipements photovoltaïques, les pièces automobiles et les fibres chimiques », a déclaré Zhang.

Concernant la répartition sectorielle et thématique, Zhu Jinjing recommande de se concentrer sur la technologie et la fabrication avancée, notamment l’électronique, les logiciels, les services de communication, ainsi que l’équipement électrique, la défense et l’automatisation. Il suggère aussi de renforcer la demande intérieure dans l’automobile, l’électroménager et la médecine, tout en restant vigilant face aux risques d’économie décevante, de volatilité sectorielle, de taux de change, de risques liés aux données, de protectionnisme commercial, de liquidité mondiale et d’événements imprévus.

Tian Lihui estime qu’il faut suivre trois variables principales : d’abord, la situation au Moyen-Orient et l’évolution des prix du pétrole, qui sont au cœur de la tarification à court terme ; ensuite, les résultats financiers à venir, notamment les rapports annuels et trimestriels, car la logique de « performance avant tout » pourrait revenir. « Les actions et concepts surévalués pourraient faire face à une pression de vérification des résultats », a-t-il précisé. Enfin, la politique, notamment les déclarations futures de la Fed et la mise en œuvre des politiques de stabilisation de la croissance en Chine, influenceront le marché.

« Pour les investisseurs ordinaires, il vaut mieux ne pas se concentrer sur les gains ou pertes à court terme, mais plutôt réévaluer leur portefeuille, leur structure de positions, et attendre que la situation s’éclaircisse », a conseillé Tian Lihui. En termes d’allocation, il recommande à court terme de privilégier les secteurs liés à la sécurité énergétique comme le pétrole, le gaz, le charbon et les services publics ; à moyen terme, il faut envisager d’investir dans l’IA, les semi-conducteurs, les robots humanoïdes et autres technologies à fort potentiel de croissance, tout en vérifiant la solidité de leurs fondamentaux.