Аналіз ринку від установ: Акції A-акційного ринку матимуть найкращу можливість для покупки у цьому році, співвідношення ціна-якість акцій і облігацій у Shanghai-Shenzhen 300 має переваги

Чому геополітичні конфлікти впливають на ринок A-акцій лише короткостроково?

Останнім часом повторювані локальні конфлікти викликають побоювання щодо глобального постачання енергії та інфляційного застою. Ринок A-акцій також зазнає впливу через ліквідність і ризиковий апетит, але внутрішні аналітики вважають, що вплив зовнішніх конфліктів є тимчасовим, а основними факторами для ринку A залишаються внутрішня політика та прибутки компаній. Зараз можливо купувати за зниженими цінами.

Гуанфу ціньсюнь вважає: з короткострокової перспективи «експертів з геополітики немає», ситуація має випадковий характер. З середньострокової перспективи вплив може бути поступово погашений, а технологічний сектор не поспішає завершувати цикл. Крім того, у 2026 році в США пройдуть проміжні вибори, основною темою яких стане «ціна», тому поточна війна, що продовжується, не буде витримуватися до середньострокових виборів. Логіка бичачого ринку глобальних активів поза США у 2026 році важко буде зруйнована геополітичними подіями. Тому, коли короткострокові зовнішні фактори стануть неконтрольованими, китайські акції можуть отримати найкращу можливість для входу цього року.

Guotai Haitong Securities зазначає: довгостроковий напрямок ринку A визначає внутрішня логіка. Зараз Китай має стабільний геополітичний статус, високий рівень енергетичної самодостатності, розвинену промислову систему та стабільну економіку і фінансовий ринок. Крім того, 2025 рік стане першим роком, коли капітальні витрати технологічних компаній стануть стабільними, а різниця у обчислювальній потужності між Китаєм і США створює великі можливості. Нові політичні та фінансові інструменти можуть стабілізувати внутрішній попит, зробивши зростання ринку A більш різноманітним.

Щодо інвестиційної стратегії, Huaxia Fund зазначає: «Витримати короткострокові коливання, щоб отримати довгострокові вигоди» — ймовірно, найкращий підхід. Історичні дані показують, що різкі коливання цін активів через геополітичні конфлікти зазвичай стабілізуються протягом кількох тижнів або місяців. Після спаду емоційного напруження логіка цін повернеться до основних макроекономічних факторів, таких як економічне зростання, прибутки компаній і політика ставок. Зараз політика спрямована на стабілізацію ринку, швидко реагує та використовує більш точні інструменти, що може зменшити тривалість негативного впливу криз ліквідності.

Головний аналітик внутрішньої стратегії China International Capital Corporation Лі Цюесuo зазначає: станом на 23 березня, дохідність індексу Shanghai-Shenzhen 300 порівняно з доходністю 10-річних державних облігацій має премію ризику акцій у 5,5%, що становить 42-й перцентиль з 2010 року. Дохідність дивідендів Shanghai-Shenzhen 300 становить 2,7%, що робить його привабливим з точки зору співвідношення ціна/прибуток.

Серед безлічі ETF, що слідкують за Shanghai-Shenzhen 300, Huaxia ETF (510330.SH) має найнижчу комісію — всього 0,15% на рік, а інвестори поза біржею можуть купувати його за зниженими цінами без комісії за покупку, а також без комісії за викуп після тривалості понад 7 днів.

Daily Economic News