Битва на Близькому Сході прокидає мрію про зниження ставок? Bank of America: навіть при припиненні вогню Федеральний резерв все одно може підвищити ставки

Фінансове співтовариство 26 березня повідомляє (редактор Лю Руй), що за даними аналітиків Bank of America Securities, навіть якщо припиниться війна в Ірані, якщо ціни на енергоносії не швидко повернуться до рівнів до війни, і ціна на WTI нафти залишатиметься вище за 80 доларів за барель, Федеральна резервна система все ще може дотримуватися політики більшого підвищення ставок.

Ціни на нафту все ще важко швидко повернути до рівня?

Команда аналітиків Адитії Бхаве з Bank of America вважає, що з кінця лютого, коли почалася війна в Ірані, світові ціни на нафту залишаються високими, що вже ставить ФРС у «яструбиний» режим.

У середу за східним часом Білий дім заявив, що переговори між США та Іраном «продовжуються і є продуктивними», тому Трамп доручив Міністерству оборони США тимчасово припинити удари по іранській енергетичній інфраструктурі. Очікування вирішення конфлікту на Близькому Сході сприяли значному зниженню цін на нафту.

Через це ціна на WTI на травень закрилася у середу на рівні 90,32 долара за барель, знизившись на 2,2%; ціна на нафту Brent на травень склала 102,22 долара за барель, знизившись на 2,17%.

Однак багато фахівців побоюються, що навіть якщо війна в Ірані припиниться, інфраструктура нафти і газу в регіоні зазнала значних руйнувань, і у короткостроковій перспективі важко швидко повернути ціни до рівнів до війни — до початку конфлікту ціна WTI коливалася навколо 65 доларів за барель.

Високі ціни на нафту все ще спонукають ФРС підвищувати ставки

Bank of America вважає, що якщо середня ціна на WTI залишатиметься в межах 80–100 доларів за барель, підвищення ставок ФРС є «найбільш імовірним сценарієм».

Після початку війни в Ірані проходження через Ормузську протоку фактично було заблоковане. Ця протока, розташована на півдні Ірану, є ключовим маршрутом для близько п’ятої частини світового нафтового транспорту.

Це спричинило стрімке зростання цін на енергоносії, і зростання інфляційного тиску у світі викликає все більшу тривогу. У США ціни на бензин на заправках значно зросли, і це може вплинути на загальний рівень цін у найближчі місяці.

Недавнє опитування компанії S&P Global показало, що все більше американських компаній стикаються з різким зростанням цін на сировину.

«Існує кілька можливих сценаріїв — наприклад, якщо шок цін на нафту буде тимчасовим і ціни швидко повернуться до нормального рівня, — тоді початкове зростання інфляції швидко знизиться, оскільки споживачі зменшать витрати, що створить тиск на попит на бензин», — кажуть аналітики Bank of America. «Хоча підвищення ставок не є нашим базовим сценарієм, воно залишається ризиком, який потрібно враховувати».

Інші можливі сценарії?

Однак аналітики Bank of America зазначають, що ФРС може стикнутися з «різними» потенційними ситуаціями.

Наприклад, якщо шок цін на нафту буде тимчасовим і ціни швидко знизяться, початковий сплеск інфляції швидко зникне, оскільки споживачі зменшать витрати, що зменшить попит на бензин.

Крім того, вони зазначають, що якщо на фондовому ринку відбудеться продаж активів і це спричинить негативний вплив на багатство, це посилить ризики сповільнення ринку праці — що є ще одним важливим завданням ФРС — тоді вона може зайняти більш м’яку позицію.

(Фінансове співтовариство Лю Руй)