"Tim nasional" dengan posisi sebesar 27,5 miliar muncul, 36 saham baru dengan fokus utama di kimia dan logam! Dana asuransi terus menambah posisi di saham dividen

Sumber: Times Weekly - Times Online

Seiring dengan pengungkapan laporan tahunan perusahaan yang terdaftar, berbagai “modal kesabaran” posisi kepemilikan mereka pada kuartal keempat tahun 2025 mulai terungkap satu per satu.

Data Wind menunjukkan bahwa hingga 24 Maret, dana jaminan sosial muncul dalam daftar pemegang saham utama dari 69 perusahaan yang terdaftar, dengan total nilai posisi lebih dari 27,579 miliar yuan (dihitung berdasarkan harga saham akhir tahun 2025), di mana nilai posisi di industri kimia dan logam non-ferrous masing-masing melebihi 4 miliar yuan.

Menurut statistik wartawan Times Weekly, selama kuartal keempat tahun 2025, dana jaminan sosial membeli 36 saham baru, dengan nilai posisi teratas adalah Shanjin International, Shenhuo Shares, dan Kelun Pharmaceutical, semuanya melebihi 400 juta yuan. Di antaranya, Shanjin International dan Shenhuo Shares adalah perusahaan terdaftar terkait industri logam non-ferrous.

Dari segi alokasi dana asuransi, mereka lebih fokus pada penempatan saham dividen tinggi. Perusahaan terdaftar seperti Bank of China, Sinopec, dan China Telecom yang memiliki tingkat dividen tinggi terus mendapatkan perhatian dari dana asuransi pada kuartal keempat, dengan skala posisi yang sedikit meningkat dibandingkan periode sebelumnya.

Sebagai dana jangka panjang, pergerakan dana jaminan sosial dan dana asuransi sering dipandang pasar sebagai indikator “penyeimbang”. Dalam lingkungan suku bunga rendah, saham sumber daya berkualitas dan saham dividen yang mampu mempertahankan pembayaran dividen menjadi aset inti bagi dana jangka panjang untuk melewati siklus ekonomi.

Xue Hongyan, peneliti khusus dari Bank Shangshang, mengatakan kepada wartawan Times Weekly bahwa dalam jangka panjang, dana jaminan sosial dan modal kesabaran lainnya akan memfokuskan penempatan mereka pada inovasi teknologi dan bidang produktivitas baru. Laporan kerja pemerintah 2026 mengusulkan perbaikan mekanisme masuk pasar untuk dana jangka menengah dan panjang, serta pembentukan “jalur hijau” untuk listing dan merger perusahaan teknologi kunci, memberikan perlindungan sistematis bagi alokasi modal kesabaran ke teknologi keras.

Xue Hongyan berpendapat bahwa secara makro, dana jaminan sosial nasional telah menempatkan dana inovasi teknologi di berbagai daerah, fokus pada bidang sirkuit terintegrasi, kecerdasan buatan, dan peralatan berteknologi tinggi, mencerminkan arah strategi nasional—operasi pasar—dan pengembalian jangka panjang. Selain itu, terkait jaminan pensiun, asuransi kesehatan, perawatan jangka panjang, dan layanan medis, dana asuransi juga akan melakukan penempatan strategis berdasarkan perubahan struktur penduduk.

Sumber: Tuchong Creative

Dana jaminan sosial memegang saham utama di industri kimia dan logam non-ferrous, dan menambah 36 saham baru

Menurut Wind, hingga 24 Maret, dari perusahaan yang telah mengungkapkan laporan tahunan 2025, terdapat 69 perusahaan yang saham utama mereka di pasar terbuka mencakup dana jaminan sosial, dengan total nilai posisi sebesar 27,579 miliar yuan. Dari segi industri, kimia dan logam non-ferrous adalah dua fokus utama dana jaminan sosial, dengan nilai posisi masing-masing sebesar 4,493 miliar yuan dan 4,395 miliar yuan.

Dari segi peningkatan posisi, 16 perusahaan tercatat mendapatkan peningkatan lebih dari 1 juta saham dari dana jaminan sosial pada kuartal keempat 2025. Contohnya, China Merchants Shekou mendapatkan peningkatan besar dari Dana Jaminan Sosial Nasional 112 Portofolio sebanyak 11,12 juta saham, sehingga total saham yang dimiliki mencapai 130 juta saham dengan nilai posisi sekitar 1,124 miliar yuan.

Vanke High-tech mendapatkan peningkatan 7 juta saham dari Dana Jaminan Sosial Nasional Portofolio 503, dan pada akhir 2025, jumlah saham yang dimiliki mencapai 32 juta. Pada saat yang sama, Portofolio 17042 dari dana jaminan sosial nasional dan Portofolio 1205 dari dana pensiun dasar juga masuk dalam daftar pemegang saham utama perusahaan ini, dengan jumlah saham masing-masing 12,16 juta dan 12,02 juta, dengan total nilai posisi sekitar 330 juta yuan.

Dalam hal saham baru, selama kuartal keempat, dana jaminan sosial membeli 36 saham baru yang masuk dalam daftar pemegang saham utama, dengan 6 di antaranya memiliki nilai posisi di atas 300 juta yuan, yaitu Shanjin International, Shenhuo Shares, Kelun Pharmaceutical, Putai Lai, Shantui Shares, dan Tianhua New Energy, dengan nilai posisi masing-masing sebesar 485 juta, 468 juta, 409 juta, 374 juta, 355 juta, dan 336 juta yuan. Dari bidang industri perusahaan-perusahaan ini, sebagian besar bergerak di bidang logam non-ferrous, farmasi biologis, dan kimia.

Di sisi lain, selama kuartal keempat, 11 saham mengalami pengurangan posisi dari dana jaminan sosial, terutama di sektor peralatan listrik, keuangan non-perbankan, properti, dan makanan/minuman. Saham yang paling banyak dikurangi adalah Chifeng Gold dan TCL Zhonghuan, dengan dana jaminan sosial nasional Portofolio 118 masing-masing mengurangi 28,79 juta dan 16,28 juta saham.

Dari segi kinerja, banyak perusahaan yang menjadi posisi utama dana jaminan sosial mengalami pertumbuhan laba yang signifikan tahun lalu.

Contohnya, Cangge Mining adalah perusahaan yang posisi dana jaminan sosial terbesar saat ini. Pada akhir 2025, Portofolio 103 dari dana jaminan sosial nasional memegang 19,5 juta saham perusahaan ini, meningkat 1,5 juta saham dibandingkan sebelumnya, dengan nilai posisi sekitar 1,646 miliar yuan. Menurut laporan tahunan Cangge Mining 2025, perusahaan ini meraih pendapatan operasional sebesar 3,577 miliar yuan, naik 10,03%, dan laba bersih yang dapat didistribusikan kepada pemegang saham utama mencapai 385,2 juta yuan, naik 49,32%.

Selain itu, selama kuartal keempat 2025, dana jaminan sosial juga menempatkan sejumlah perusahaan teknologi berkapital kecil.

Misalnya, selama kuartal keempat 2025, Portofolio 117 dari dana jaminan sosial nasional dan Portofolio 903 dari dana pensiun dasar menjadi dua dari tiga pemegang saham utama perusahaan teknologi terdaftar di pasar inovasi ilmiah dan teknologi (科创板), dengan masing-masing memegang 1,21 juta dan 1,17 juta saham. Saat ini, nilai pasar total Fuliwang mencapai 7,9 miliar yuan. Fuliwang adalah perusahaan yang bergerak di bidang pengembangan, pembuatan, dan penjualan komponen logam presisi, melayani industri 3C, otomotif, dan alat listrik.

Selain itu, selama kuartal keempat, Portofolio 423 dari dana jaminan sosial nasional menjadi pemegang saham utama kedelapan dari Zhejiang Liming, dengan 550.000 saham. Zhejiang Liming adalah perusahaan teknologi tinggi nasional di industri suku cadang mobil, dengan nilai pasar terbaru sekitar 3 miliar yuan.

Dana asuransi lebih menyukai saham dividen tinggi dan terus menambah posisi di saham dividen

Dibandingkan dengan dana jaminan sosial, dana asuransi yang juga merupakan modal kesabaran, selama kuartal keempat terus menambah posisi di saham dividen tinggi.

Data Wind menunjukkan bahwa dari perusahaan yang telah mengungkapkan laporan tahunan 2025, lima perusahaan teratas berdasarkan nilai posisi dana asuransi di pasar A-share adalah Ping An Bank, China Unicom, China Telecom, Zijin Mining, dan Bank of China, dengan nilai posisi masing-masing di atas 7 miliar yuan.

Dari segi jumlah pembelian, hingga 24 Maret, dana asuransi meningkatkan posisi mereka di lebih dari 20 juta saham di perusahaan-perusahaan seperti China CITIC Bank, Sinopec, dan China Telecom selama kuartal keempat. Contohnya, China Life menambah 195 juta saham di China CITIC Bank, dengan nilai posisi sekitar 7,8 miliar yuan.

Ketua Dewan Direksi China CITIC Bank, Zhang Qing, menyatakan dalam konferensi tahunan bahwa pasar semakin mengakui nilai bank ini yang menawarkan dividen tinggi, pertumbuhan stabil, dan ketahanan yang kuat. Pada tahun 2025, jumlah investasi dan nilai saham yang dimiliki oleh dana kesabaran di bank ini meningkat berkali-kali lipat.

Menurut rencana distribusi laba tahun 2025 dari China CITIC Bank, bank ini berencana membagikan dividen sebesar 10,74 miliar yuan, termasuk dividen tunai interim sebesar 1,046 miliar yuan, sehingga total dividen tahunan mencapai 21,201 miliar yuan, mewakili 30,02% dari laba bersih utama bank, naik 1,65 poin persentase dibandingkan tahun 2024. Berdasarkan harga saham per 24 Maret, tingkat dividen bank ini mencapai 4,66%.

Selain itu, China Life juga menambah 48,46 juta saham di Sinopec dan 29,94 juta saham di China Telecom selama kuartal keempat. Menurut rencana dividen, total dividen dari Sinopec dan China Telecom tahun 2025 masing-masing sebesar 24,206 miliar dan 24,89 miliar yuan, dengan rasio dividen di atas 75%. Hingga 24 Maret, tingkat dividen Sinopec dan China Telecom masing-masing sebesar 3,37% dan 4,65%.

Xue Hongyan mengatakan kepada wartawan Times Weekly bahwa dalam lingkungan suku bunga yang menurun, saham di sektor perbankan menawarkan keunggulan relatif dalam tingkat dividen, memberikan sumber penghasilan tetap yang stabil bagi dana asuransi; selain itu, aset dividen dengan arus kas stabil dan volatilitas rendah sangat cocok dengan karakter dana jangka panjang. Secara kebijakan, rencana peningkatan valuasi industri terus didorong, dan pengaturan dividen jangka menengah secara bertahap dilaksanakan, meningkatkan kepercayaan dana asuransi dalam alokasi.

Dalam hal pengurangan posisi, selama kuartal keempat 2025, China Life mengurangi 42,43 juta saham di Zijin Mining, tetapi secara keseluruhan sepanjang tahun 2025, China Life tetap meningkatkan kepemilikan di Zijin Mining. Menurut laporan tahunan Zijin Mining 2025, hingga akhir tahun, China Life memegang 208 juta saham perusahaan ini, meningkat 129 juta saham dari posisi sebelumnya.

Namun, berdasarkan data terbaru tentang pemegang saham Zijin Mining yang diungkapkan, hingga 20 Maret tahun ini, China Life memegang 200 juta saham, jumlah yang lebih rendah dibandingkan akhir 2025.

Prof. Wang Guojun dari School of Insurance, University of International Business and Economics, mengatakan bahwa strategi investasi keseluruhan dari modal kesabaran saat ini dapat dirangkum sebagai “memegang perisai di satu tangan, dan tombak di tangan lain”. “Perisai” adalah dasar perlindungan, yaitu terus memegang saham bank dan perusahaan besar dengan dividen tinggi, sementara “tombak” adalah alat untuk meningkatkan nilai, dengan fokus pada penempatan di bidang teknologi keras seperti kecerdasan buatan, obat inovatif, dan manufaktur berteknologi tinggi. Ia menekankan bahwa teknologi keras, sebagai bidang inti yang sangat dibutuhkan negara, tidak hanya sesuai dengan tren peningkatan industri, tetapi juga menyimpan potensi pengembalian berlebih jangka panjang, menjadi kunci dalam strategi peningkatan hasil dari modal kesabaran.