CIMC Group prévoit de lancer des opérations de couverture par dérivés d'ici 2026, avec une capacité de couverture de change atteignant 7,5 milliards de dollars.

【深圳讯】中国国际海运集装箱（集团）股份有限公司（股票代码：000039.SZ/02039.HK，以下简称"中集集团"）3月26日发布公告称，为应对汇率、利率及钢材价格波动风险，公司2026年度拟继续开展衍生品套期保值业务，其中汇率衍生品最高持仓量不超过等值75亿美元，利率衍生品最高持仓金额不超过等值10亿美元或70亿人民币，钢材衍生品保证金最高不超过2000万元人民币。该议案已获董事会审议通过，尚需提交公司股东会审议。

公告显示，中集集团开展衍生品交易严格遵循套期保值基本原则，禁止投机交易，旨在通过负向对冲机制平滑经营风险。据了解，公司业务遍及全球，面临多重市场风险敞口，此次套期保值计划将覆盖汇率、利率及原材料价格两大核心风险领域。

套期保值业务规模与结构

中集集团2026年衍生品套期保值业务主要分为汇率衍生品和钢材衍生品两大类，具体交易要素如下：

风险管控体系

公司在公告中详细披露了衍生品交易可能面临的市场风险、流动性风险、信用风险等，并针对性制定了多层次风险管理措施：

在汇率衍生品管理方面，公司已建立《中集集团金融衍生品交易业务管理制度》《中集集团外汇风险管理办法》等制度体系，由财务管理部作为归口管理部门实施统一管控，严格执行岗位分离、授权审批、止损规则等内控要求。

针对钢材衍生品，公司专门制定《钢材期货套期保值管理制度》，实施与生产经营相匹配的头寸管理策略，建立保证金预警机制和交易止损流程，确保期货头寸与实物合同在数量和时间上精准匹配。

公告特别强调，所有衍生品交易均基于真实业务背景，严格禁止投机性交易，交易对手均选择信用良好的银行类金融机构、证券公司及期货公司，以控制信用风险。

会计处理与审议程序

根据公告，中集集团衍生品交易将严格按照《企业会计准则第22号-金融工具确认和计量》《企业会计准则第24号-套期会计》等相关规定进行会计核算。

该议案已于2026年3月26日经公司第十一届董事会2026年度第4次会议审议通过，后续将提交公司股东会审议。市场分析人士指出，中集集团作为全球领先的物流装备和能源装备供应商，此次大规模套期保值计划有助于稳定经营预期，提升公司应对市场波动的能力。

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