لماذا تستمتع هيرمان ميلر بانتعاش آخر بعد الأرباح

مع بداية التفكير في نهاية عام 2019، تعتبر شركة Herman Miller المصنعة لمعدات المكاتب ومصممة المنازل Herman Miller (MLHR 24.23%) واحدة من مرشحيّ للأسهم الصغيرة التي قد تكون نائمة لهذا العام. الشركة التي تتخذ من زيلاند، ميشيغان، مقراً لها، قد حققت بشكل هادئ عدة أرباع من النمو الجذاب، وارتفعت أسهمها وفقًا لذلك، حيث زادت بنسبة 50% منذ بداية العام.

بالطبع، هذا الرقم لا يشمل الارتفاع بنسبة 5% اليوم في التداول المبكر، بعد إصدار نتائج الربع الأول من السنة المالية 2020 بعد إغلاق الأسواق مساء الأربعاء. أدناه، سنراجع الأرقام الرئيسية ونحدد عوامل الأداء المتميز لهذا الربع الأخير.

ملاحظة: جميع الأرقام المقارنة التالية معروضة مقابل الربع السابق من العام.

Herman Miller: الأرقام الأساسية

مصدر البيانات: Herman Miller.

ماذا حدث في شركة Herman Miller هذا الربع؟

صورة المصدر: Herman Miller.

• تجاوزت الإيرادات حوالي 671 مليون دولار نطاق التوجيه السابق للإدارة الذي كان بين 650 مليون و670 مليون دولار، بينما وصلت الأرباح المخففة للسهم (EPS) إلى الحد الأعلى للنطاق المتوقع بين 0.77 و0.81 دولار.
• نمو الإيرادات العضوية بنسبة 7.7% تفوق قليلاً على الزيادة الإجمالية المبلغ عنها بنسبة 7.4%. أمريكا الشمالية، أكبر قطاع للشركة (الذي يشكل 68% من إجمالي الإيرادات خلال الربع)، حققت نموًا عضويًا في المبيعات يقارب 9%، ليصل إلى 459 مليون دولار. بالمثل، توسع قطاع التجزئة العضوي للشركة بنسبة 11%، ليصل إلى 99 مليون دولار. المبيعات الدولية على أساس عضوي كانت ثابتة عند 116 مليون دولار.
• استمر تدفق الطلبات في الاتجاه القوي. زادت الطلبات العضوية في أمريكا الشمالية بنسبة 10%، لتصل إلى 469 مليون دولار، ونمت الطلبات العضوية في قطاع التجزئة بنسبة 11%، لتصل إلى 92 مليون دولار. انخفضت الطلبات العضوية في القطاع الدولي بنسبة 5%، لتصل إلى 119 مليون دولار.
• قفزت الطلبات المتراكمة للشركة بنسبة 13%، لتصل إلى 400 مليون دولار.
• على الرغم من الضغوط المستمرة على التكاليف من الرسوم الجمركية، تمكنت Herman Miller من تحسين هامش الربح الإجمالي بمقدار 70 نقطة أساس، ليصل إلى 36.7%. أشار المدير المالي Jeff Stutz إلى أن الشركة “[تتنقل] بفعالية في صورة الرسوم الجمركية العالمية”، وتقوم بزيادة الأسعار مع إيجاد كفاءات في سلسلة التوريد. كما لاحظ Stutz أن Herman Miller زادت هامش الربح الإجمالي حتى مع تكبد تكاليف لافتتاح منشأة توزيع جديدة بمساحة 620,000 قدم مربع خلال الربع.
• ارتفع هامش التشغيل بمقدار 160 نقطة أساس، ليصل إلى 9%، نتيجة لمبادرات تحسين الأرباح والسيطرة على النفقات بشكل منضبط.
• قفز التدفق النقدي التشغيلي بنسبة 60% ليصل إلى حوالي 53 مليون دولار، نتيجة لزيادة المبيعات، وإدارة رأس المال العامل، وتوسيع الهوامش الإجمالية والتشغيلية.

ماذا قال الإدارة

أنهت المديرة التنفيذية Andi Owen عامها الأول في قيادة الشركة التي تأسست منذ 114 عامًا في أواخر أغسطس. في بيان أرباح الشركة، علقت Owen على الربع، وأشارت أيضًا إلى تركيزها على توسيع علامة Herman Miller عالميًا وزيادة حضورها في قطاع التجزئة، من بين أولويات أخرى:

قاد النمو القوي في المبيعات والطلبات خلال الربع أعمالنا في أمريكا الشمالية وقطاع التجزئة. ساهم النمو الإجمالي للمبيعات، وهوامش الربح الأعلى، وإدارة النفقات بشكل جيد في توسيع هامش التشغيل مقارنة بنفس الربع من العام الماضي. على الرغم من وجود فرص واضحة لمزيد من التحسين، فإن الشركة بشكل عام تنفذ بشكل عالي المستوى، ونحن بدأنا نحقق فوائد ملموسة من جهودنا لمواءمة اتجاه الأعمال العالمية حول مجموعة من الأولويات الاستراتيجية المشتركة.

التطلعات المستقبلية

بالنظر إلى الربع القادم، نصحت شركة Herman Miller المساهمين بتوقع إيرادات تتراوح بين 685 مليون و705 مليون دولار، وهو ما ينبغي أن يقارب نموًا عضويًا في المبيعات بنسبة 7% في منتصف النطاق. أما بالنسبة للأرباح، فتتوقع الشركة أن تتراوح الأرباح المخففة للسهم بين 0.85 و0.89 دولار في الفترة المالية القادمة. عند منتصف هذا النطاق، سيكون هدف الأرباح نموًا قويًا بنسبة 32% مقارنة بـ 0.66 دولار للسهم التي أبلغت عنها في الربع الثاني من السنة المالية 2019.