飞鹤2025年營收181.1億元 嬰配粉連續七年中國銷量第一

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3月26日、中国飛鹤（証券コード：06186.HK）は2025年の年間業績を発表しました。報告によると、2025年に飛鹤は181.1億元の収益を達成し、純利益は20.9億元であり、業界の需要が深く調整される周期の中で、堅実な答えを示しました。

複雑化する業界の変化と消費構造の深い階層化に直面し、飛鹤は研究開発への投資を継続し、乳タンパク質の技術的障壁を強化し、同時にチャネル構造を最適化し、ユーザー運営を深め、ベビーフォーミュラのリーダーとしての基盤を強固にしました。増量ビジネスの面では、自主的な乳タンパク質のコア技術を用いて全齢層の栄養布局を加速しています。同時に海外市場の浸透を加速し、増量のスペースを開いています。飛鹤は単一のカテゴリリーダーから「全齢層の栄養リーダー」へのシステム的な転換を進めています。

ベビーフォーミュラのリーダーとしての地位は確固たるものであり、7年連続で中国の販売数1位

コアビジネスにおいて、飛鹤のベビーフォーミュラの市場地位は持続的に強化されています。Euromonitorの調査によれば、飛鹤は7年連続で中国の販売数1位です。

飛鹤のフラッグシップ製品である卓睿は大きなアップグレードを行い、HMOやSn-2DHAを追加し、「吸収力+自護力+脳発育」をテーマにした包括的な栄養フォーミュラを打ち出し、9つの育成効果を実証しました。中国の赤ちゃんの体質により適しているとされています。多くの科学的証拠は、その活性栄養成分（N糖）が通常の粉ミルクの2倍に達し、DHAの吸収率が通常の粉ミルクの6.4倍に向上し、重要な栄養素の吸収効率が顕著に優れていることを示しています。卓睿は上市後すぐに百億級の大ヒット商品となり、現在もオフライン全チャネルの粉ミルクカテゴリで1位を維持しています。

図：飛鹤は7年連続で中国の販売数1位

2025年末、飛鹤は世界初の粉ミルク新鮮原料追跡システムを導入しました。QRコードをスキャンすることで、ホエイプロテインや乳鉄蛋白などのコア原料の生産情報を確認でき、このシステムは製品の品質を透明で感知できるデータに変換し、「安全で新鮮」を明確に示し、業界の「新鮮」基準を再定義しました。この原料レベルの追跡システムの導入は、飛鹤の「新世代の中国の赤ちゃんの体質により適した」理念が新鮮な分野において重要な革新であるだけでなく、全産業チェーンの透明化と技術革新を通じて、中国の家庭により安心なミルク選択と育児のサポートを提供します。

図：消費者がQRコードをスキャンして世界初の粉ミルク新鮮原料追跡システムを体験

2025年に飛鹤が発売した最高級新品の迹萃、启萃は、このシステムを最初に適用した製品になります。飛鹤の迹萃には500mgの乳鉄蛋白、8種類のHMO（母乳オリゴ糖）、150億のプロバイオティクスが追加され、「母源自護の天花板、新鮮原料での良好な吸収」をテーマにしています；启萃にはトップクラスのSn-2 DHA、5つの脳リン脂質、8重のHMOが追加され、母乳に近い脳の栄養構造を持ち、神経細胞の成長を促進し、「脳発育」を打ち出しています。

図：「新世代により適した」新品の迹萃と启萃

消費者もこの2つの超高級新品に対して好意的な評価を寄せ、 「良好な吸収、腸の安定、良好な体質で病気が少なく、ゲップも少なく、排便も規則的で黄金の便」と述べています。臨床試験データによれば、启萃を与えられた赤ちゃんは夜間の覚醒回数が約62%減少し、睡眠リズムが約3.6倍向上し、認知能力が7.7%向上し、注意力が20.7%向上し、知能の発育が約1.2倍加速しています。味、ブランド、信頼、サービス体験において、迹萃と启萃の2つの新品はすでに正の循環を形成しています。

ユーザー運営において、飛鹤は年間で70万回の「ママの愛」活動を展開し、星ママ会の会員は8800万を突破し、飛鹤の粉ミルクは累計で1億以上のママの安心の選択となり、高い粘着性のユーザー資産を蓄積しました。

海外市場においては、飛鹤のカナダ工場が地元での初の乳幼児用粉ミルク生産ライセンスを取得し、正式に生産を開始しました。現在、カナダ唯一のベビーフォーミュラ製造工場となり、製品はウォルマートなど1600以上のスーパーマーケットに入っています。同時に、飛鹤の製品はアメリカのFDAによる初審を通過し、アメリカブランドのMunchkinと提携してアメリカ市場への進出の基盤を築いています。東南アジア市場では、飛鹤はフィリピンを起点に高級製品のAceKid純鮮乳フォーミュラ粉を発売し、成功した経験をベトナム、インドネシアなどの潜在市場に複製する計画です。

トップクラスの研究開発の壁が乳タンパク質の世界的なリーディングポジションを築く

現在、高品質の乳タンパク質は人体にとって最も重要で吸収しやすい基礎栄養素であり、全ライフサイクルの健康の鍵となる支えです。これは世界的な食事栄養の合意となっています。しかし、国際市場における乳タンパク質の原料価格は高位での変動が続き、サプライチェーンの不安定さやコストの硬直的な上昇が業界全体の共通の課題となっています。

チャンスと課題に直面し、飛鹤は乳タンパク質の原料の自主化、技術の先進化を目指した発展方向を定め、ビジネスの全齢層化、マーケットのグローバル化を推進し、自主的な革新で高品質で堅実な成長を促進しています。

2025年初頭、飛鹤は世界をリードする「乳タンパク質の新鮮抽出技術」を正式に発表しました。これは従来のチーズ生産プロセスを覆し、自社の高品質な生乳から多様な活性タンパク成分を正確に抽出し、活性化することができます。乳鉄蛋白、牛初乳粉、カゼイン、脱塩乳清タンパク、カゼインリン酸ペプチド、水解カゼインペプチド、水解乳清タンパク、濃縮牛乳タンパク、濃縮乳清タンパク、カゼインナトリウム、牛乳アルカリタンパクの11種類の重要な乳タンパク原料の商業生産を実現しました。現在までに、飛鹤のコア技術は100%の自主知識財産権を有し、設備の国産化率は80%を超えています。

図：中国初の乳鉄蛋白生産ライン

飛鹤は高強度の研究開発投資を行い、業界が模倣できない乳タンパクの研究開発の優位性を構築しました：乳鉄蛋白の純度は97%以上で安定し、より高い抑菌活性を実現；同時に、乳脂肪球膜タンパク質、α-ラクトアルブミン、β-ラクトグロブリン、水解β-ラクトグロブリンペプチド、母乳オリゴ糖（HM0）、乳鉱物塩、チーズの凝塊、乳糖、オリゴガラクトースの9つの高端乳タンパク技術を備えています；国内初の応用型母乳オリゴ糖（HMOs）全系統構造データベースを発表し、中国食品科学技術学会の評価では「国際的なリーディングレベル」に達しています；ナノレベルの生物膜クロマトグラフィー、ターゲット酵素分解、膜分離などのコア特許は、栄養活性、吸収率、品質の安定性が国際的基準を全面的に超えていることを実現しています；ハーバード大学ボストン小児病院、清華大学脳とインテリジェンス研究所、北京大学医学部など、世界7カ国の40以上のトップ研究機関と連携し、国を跨いだ産学連携のイノベーションネットワークを構築しています。

全齢層の栄養が加速して実現、「一老一小」が新たなスペースを開く

世界をリードする乳タンパクの研究開発と自社生産能力に基づき、飛鹤はベビーフォーミュラの主業から出発し、子供、青少年、中高年層までを網羅し、全ライフサイクルをカバーするワンストップの栄養ソリューションを提供し、第二の成長曲線を開きます。

子供と青少年の分野では、飛鹤は「美味しい+栄養」の二重のニーズに基づいて製品革新を推進し、「野菜を好きになる乳製品」をテーマにしたチーズシリーズ製品を発売し、2025年の世界乳製品革新賞を受賞しました。その中の2つの製品は「ベストチーズ」と「ベスト乳製品スナック」のダブル受賞をし、ブランドの影響力はさらに広い年齢層に広がっています。

成人の栄養分野でも、飛鹤は多くの製品を発売しています。飛鹤の愛本は、中高年層の筋肉の減少による運動能力の低下や消化吸収能力の退化などのコアな痛点に焦点を当て、「小分子乳タンパク」をコアにして、「筋肉と骨を同時に補う」という差別化された愛本小分子乳タンパク特膳粉シリーズを発売し、Pro 30、Pro 40の異なる規格を提供しています。この製品は大分子乳タンパクをより吸収しやすい小分子形態に分解し、従来のプロテインパウダーの吸収効率の問題を解決します。同時に、小分子乳タンパクは豊富な分岐鎖アミノ酸を含み、筋肉を保護し、科学的に乳カルシウムとビタミンDを配合し、筋肉と骨の協調的な保護を実現し、より多くの人々の運動能力を助けます。2026年の機能性食品健康サミット（FFWS 2026）では、「愛本小分子乳タンパク特膳粉シリーズ」が筋肉と骨の健康革新国際賞を受賞しました。

図：飛鹤製品ラインの「家族写真」

報告によれば、飛鹤の新鮮抽出乳タンパク栄養粉が近日中に発売される予定で、全齢層に向けて、特許酵素分解技術を用いた新鮮抽出乳タンパクをより吸収しやすい小分子で構築し、10重膜濾過完全分離乳糖技術を適用し、「新世代0乳糖乳タンパク革新突破賞」を受賞し、乳糖不耐症の人々に対する栄養解決策において技術的な突破を実現します。

飛鹤の董事長である冷友斌は「今後、飛鹤は乳タンパクの自主的な革新をコアエンジンとして維持し、全ライフサイクルの栄養を戦略の主軸として、引き続き高端乳タンパク技術を攻克し、コストと品質の優位性を拡大していく」と述べました。

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編集者：常福強