Bisnis internasional secara bertahap menjadi mesin pertumbuhan kinerja perusahaan sekuritas

证券时报记者 杨庆婉

Dengan meningkatnya aktivitas investasi dan pembiayaan di pasar primer dan sekunder Hong Kong, ditambah dengan meledaknya permintaan alokasi aset luar negeri oleh warga negara, bisnis internasional kemungkinan besar akan menjadi salah satu segmen yang paling bersinar dalam pertumbuhan kinerja perusahaan sekuritas, yang akan dibuktikan dalam laporan tahunan perusahaan sekuritas.

Karena perusahaan sekuritas terkemuka menguasai pangsa pasar yang cukup besar, terutama dalam hal pendapatan penjaminan dan underwriting IPO saham Hong Kong, pertumbuhan laba bersih anak perusahaan luar negeri tahun lalu kemungkinan besar melebihi perusahaan induknya. Sebagai platform bisnis internasional perusahaan sekuritas, pendapatan operasional anak perusahaan di Hong Kong pada 2025 mungkin tidak melebihi bisnis di daratan, tetapi karena pengembalian aset bersih atau margin laba bersih dari bisnis internasional relatif tinggi, pertumbuhan laba bersih akan cukup signifikan. Dari sudut pandang ini, bisnis internasional jelas semakin menjadi mesin baru untuk pertumbuhan kinerja perusahaan sekuritas.

Mengambil contoh CITIC Securities (600030), bisnis internasional perusahaan ini dulunya tertinggal dibandingkan CICC, tetapi dalam dua tahun terakhir, posisi perusahaan ini berkembang pesat. Pada 2025, hasil dari strategi internasionalisasi CITIC Securities mulai terlihat, dengan pendapatan luar negeri tumbuh pesat, menjadi pendorong baru bagi laba.

Selain CITIC Securities, Guotai Junan International (601211) juga merupakan contoh yang cukup khas. Pada 2025, pendapatan operasional Guotai Junan International tumbuh 41% menjadi 6,230 juta dolar Hong Kong, mencetak rekor tertinggi; laba setelah pajak melonjak 287% menjadi 1,345 juta dolar Hong Kong; pengembalian aset bersih (ROE) meningkat signifikan sebesar 6,4 poin menjadi 8,7%. Di antaranya, pendapatan dari bisnis perbankan investasi meningkat tajam sebesar 133%; volume perdagangan produk OTC mengalami pertumbuhan eksplosif, menjadi salah satu sumber utama pendapatan komisi; dalam total transaksi produk derivatif di bursa Hong Kong, menduduki peringkat teratas di antara perusahaan sekuritas Tiongkok; dan ukuran bisnis manajemen aset tumbuh 49%, dengan pendapatan meningkat tajam 1,2 kali lipat.

Selain itu, baru-baru ini Guangfa Holdings (Hong Kong) berencana untuk meningkatkan modal tidak lebih dari 6,101 juta dolar Hong Kong, dengan pendapatan operasional mencapai 3,520 juta dolar Hong Kong dari Januari hingga September 2025, tumbuh 57,49% dibandingkan tahun sebelumnya; laba bersih yang dapat diatribusikan kepada perusahaan induk sebesar 1,046 juta dolar Hong Kong, tumbuh 189,05% dibandingkan tahun sebelumnya. Pertumbuhan laba bersih perusahaan jauh melebihi pertumbuhan aset bersih (44,26%), sehingga menunjukkan adanya dorongan dan urgensi untuk peningkatan modal tersebut.

Dibandingkan dengan perusahaan sekuritas besar, meskipun bisnis internasional perusahaan sekuritas kecil dan menengah dimulai lebih lambat, dengan modal dan ukuran bisnis yang lebih kecil, dalam beberapa tahun terakhir juga mengalami peluang pengembangan yang baik. Misalnya, Shanxi Securities International, di mana laba bersih perusahaan pada tiga kuartal pertama 2025 hanya 47,032 juta yuan, tetapi pertumbuhan laba bersihnya mencapai 213,5%, kecepatan pertumbuhan ini sulit ditandingi oleh bisnis lain dengan skala yang sama dari Shanxi Securities (002500).

Diketahui bahwa dalam beberapa tahun terakhir, Shanxi Securities International dan Shanxi Securities telah memperkuat kolaborasi domestik dan luar negeri dalam hal pendapatan tetap, perdagangan keuangan, perbankan investasi, dan bisnis manajemen aset, serta mencapai terobosan besar dalam pengembangan terpadu lintas batas.

Dari segi proporsi pendapatan bisnis internasional, saat ini perusahaan sekuritas Tiongkok masih memiliki jarak tertentu dari bank investasi kelas dunia. Selain beberapa perusahaan sekuritas terkemuka seperti CICC yang proporsi bisnis internasionalnya melebihi 30%, sebagian besar perusahaan sekuritas masih berada dalam tahap pengembangan atau awal.

Namun, perusahaan sekuritas Tiongkok secara bertahap telah menguasai sebagian besar pangsa pasar di Hong Kong, terutama dalam hal penjaminan dan underwriting IPO. Dengan semakin meningkatnya permintaan perusahaan Tiongkok untuk melakukan ekspansi ke luar negeri, kemampuan penciptaan produk lintas batas, kemampuan perdagangan, serta kemampuan layanan lintas pasar dan lintas aset dari perusahaan sekuritas Tiongkok juga semakin matang, dan diharapkan dapat secara bertahap memperluas pangsa pasar internasional baru, sehingga memperkuat kemampuan layanan komprehensif dan meningkatkan tingkat internasionalisasi.

（编辑：李悦）

     【免责声明】本文仅代表作者本人观点，与和讯网无关。和讯网站对文中陈述、观点判断保持中立，不对所包含内容的准确性、可靠性或完整性提供任何明示或暗示的保证。请读者仅作参考，并请自行承担全部责任。邮箱：news_center@staff.hexun.com

举报