【3690 Analisis】Kinerja Meituan naik sekitar 2% setelah laporan keuangan, Citigroup menaikkan peringkat dan target harga. Analisis: Level saat ini "cukup murah", tetapi diperkirakan bisnis dalam dua hingga tiga kuartal ke depan "tidak akan menunjukkan kinerja yang istimewa".

美团 （03690）
业绩符合之前发盈警的预测，股价周五反复靠稳，升约2%。花旗上调美团评级至「买入」，目标价由94元调高至110元，受惠于高客单价和高质量用户的战略，该行指美团外卖业务的单位经济效益在今年首季会进一步改善，并预计核心本地商业分部将在第三季恢复盈利。摩根士丹利维持美团「增持」评级、目标价120元，认为市场份额走势与利润率修复情况，仍是决定估值的关键。

胤源世创家族办公室香港第一副总统黄伟豪于本报视频节目中表示，美团业绩「冇惊喜亦冇惊吓」，市场早已预期业绩亏损，但料短期扭亏的机会性也不高，预料股价即使短线反弹，在95至100元阻力会较大，下方80元则有支持。

黄伟豪说，内地当局借报导表态想终止外卖大战，「係咪一完结，等于有增长出现返，其实就无咁容易」，他预料行业环境短期内未见明显改善，美团业务「未来两至三季唔会特别有好表现」。另一方面，在AI应用发展方面，美团比其他科技股相对较弱，未能成为市场新焦点。
    
他认为，美团股价现水平「好平」，但若非长线投资者，现阶段吸引力不高，「有冇一个好吸引好大的上望空间呢？至少中短期机会性不太高，反弹一两下会有，但不是大势改变」，长线投资需有耐性等业绩改善。

曾发盈警的美团公布，去年业绩由盈转亏，蝕233.5亿元人民币。单计第四季，总收入升约4%有920.9亿元，经调整亏损为150.8亿元，核心本地商业经营亏损按季收窄，但新业务亏损显著扩大。首席执行官王兴表示，监管指引明确反对内卷，美团立场也一样，提到近月即使面对激烈竞争及不理性补贴，美团仍是高价值消费者首选，整体单价远高于同行，又预计首季外卖每单亏损幅度将按季大幅改善。

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