Whirlpool peringkatnya diturunkan menjadi BB oleh Fitch karena pemulihan margin keuntungan lebih lambat dari yang diharapkan

Investing.com - Fitch Ratings hari ini menurunkan peringkat default penerbit jangka panjang Whirlpool Corporation (NYSE:WHR) dari BB+ menjadi BB, dan menurunkan peringkat utang tanpa jaminan perusahaan menjadi BB, mempertahankan peringkat RR4 tidak berubah, sebelumnya BB+/RR4. Lembaga pemeringkat tersebut mengonfirmasi peringkat default penerbit jangka pendek dan peringkat surat berharga komersial Whirlpool, serta peringkat surat berharga komersial Whirlpool Europe Limited tetap di B. Prospek peringkat adalah negatif.

Penurunan ini mencerminkan ekspektasi Fitch bahwa pemulihan margin laba akan memerlukan waktu lebih lama dari yang diperkirakan, meskipun Whirlpool baru-baru ini menerbitkan saham biasa dan saham preferen yang dapat dikonversi secara paksa untuk mengurangi utang, namun rasio utang tetap akan berada di tingkat tinggi. Fitch memperkirakan margin laba EBITDA akan stabil di antara 7,5%-8,5% pada tahun 2026, dan stabil di antara 8%-9% pada tahun 2027, sedikit lebih tinggi dari level tahun 2025, tetapi lebih rendah dari ekspektasi Fitch sebelumnya bahwa margin laba tahun 2026 dan 2027 akan stabil di antara 9%-10%.

Prospek negatif mencerminkan lingkungan permintaan yang lemah, dampak tarif, serta tekanan persaingan yang berkelanjutan yang menyebabkan margin laba terus tertekan. Kenaikan harga minyak dan ketidakpastian mengenai dampak konflik yang berkelanjutan di Iran juga memengaruhi prospek. Fitch memperkirakan rasio utang EBITDA akan mencapai sekitar 5 kali pada akhir tahun 2026, dan turun di bawah 4,5 kali pada akhir tahun 2027.

Fitch memperkirakan permintaan produk Whirlpool akan stagnan pada tahun 2026, tetapi memprediksi pendapatan akan mencapai pertumbuhan organik 3,5%-4,5%, yang terutama didorong oleh peluncuran produk penting pada tahun 2025. Konflik Iran mengancam prospek ini melalui berbagai mekanisme, termasuk risiko inflasi baru yang dipicu oleh kenaikan harga minyak, yang dapat menunda penurunan suku bunga Federal Reserve dan menjaga suku bunga hipotek 30 tahun di atas 6%.

Whirlpool baru-baru ini mengumpulkan $1,1 miliar melalui penerbitan saham preferen dan saham biasa untuk membayar kembali obligasi €500 juta yang jatuh tempo pada November 2026 dan utang jangka pendek. Fitch memperkirakan margin laba arus kas bebas pada tahun 2026 akan kurang dari 1%, dan 1,2% hingga 1,7% pada tahun 2027, dengan asumsi belanja modal sebesar 2,5%-3,0% dari pendapatan dan dividen tetap stabil.

Artikel ini diterjemahkan dengan bantuan kecerdasan buatan. Untuk informasi lebih lanjut, silakan lihat syarat penggunaan kami.