地緣情緒プレミアムの後退、金はレンジ内での変動を維持、修復を待つ

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出典：汇通财经

金の価格は欧州時間に反発の動きを継続し、一時4465ドル近くの高値に達し、前日の一部下落幅をほぼ回復した。この反発は主にドル指数の下落によって引き起こされた。市場調査によると、アメリカが中東のエネルギー施設に対する潜在的な攻撃を遅らせ、交渉期限を延長するとの表明が、衝突の激化に対する市場の懸念を和らげ、ドルの避難需要を弱め、金に短期的な支えを提供した。

しかし、全体的な環境を見ると、金の上昇動力は依然として不足している。地政学的リスクは完全には消えていないが、市場はエネルギー価格とインフレへの伝導効果により注目している。原油価格が高値で推移し、インフレ期待が再び高まる中で、市場の主要中央銀行の政策見通しに明らかな変化が生じている。現在、米連邦準備制度を含む主要中央銀行が引き締め姿勢を維持し、さらなる利上げの可能性を排除しないとの予測が一般的になっている。

この予測の変化は、米国債の利回りを高止まりさせ、無利子資産である金に圧力をかける。高金利環境下では、金を保有する機会コストが上昇し、資金は利回り資産に流れる傾向が強まり、金価格の持続的な上昇トレンドを形成しにくい。

さらに、中東情勢に関する情報の反復は市場の不確実性を悪化させている。一方では、アメリカが和解の信号を発信し、他方では関連国が交渉の進展を否定し、軍事的な配備が進行中である。このような不確実性は避難需要に一定の支えをもたらしているが、持続的な買いにつながることはなく、むしろ市場の感情は慎重に傾いている。

テクニカル面では、金のデイリーチャートは明らかな弱気の兆候を示している。以前に価格が重要な100日移動平均線を下回り、今週の反発はその移動平均線近くで阻まれ、この位置が重要な抵抗に転じたことを確認した。現在の100日移動平均線は4630ドル近くにあり、短期的な強気が突破する必要のあるキーポイントとなっている。トレンド構造を見ると、価格は上昇トレンドから横ばいの弱気に転じ、移動平均線システムは平坦になり、わずかに下向きになっている。

モメンタム指標に関しては、MACDはゼロ軸の下で継続しており、また、ファーストラインがスローレンよりも下に位置しており、弱気のモメンタムが依然として支配的であることを示している。RSIは過剰売られた区域から回復しているが、依然として30近くの低位にあり、市場の需要の弱さを反映しており、反発は主に修正的な性質である。価格が重要な移動平均線の上にしっかりと留まれない場合、弱気の構造は変更されにくい。

4時間チャートを見ると、金は短期的に反発修正のパターンを示しているが、上昇のモメンタムは明らかに不足している。価格は4460ドルを超えた後に伸び悩み、上方に強い売り圧力が存在することを示している。短期の移動平均線には反転の兆候が見えるが、まだ効果的な強気の配列は形成されていない。MACDのモメンタムバーは短期間で正に転じた後、すぐに収束し、反発が持続性に欠けることを示している。RSIは中立区域に回復したが、強気の区域には入っておらず、強気のモメンタムが限られていることを示している。

重要なテクニカルレベルについては、上方の初期抵抗は4630ドルにあり、さらなる抵抗は4820ドル及び5000ドルの区域にある。下方の支持は4380ドルにあり、これを下回ると4120ドルの区域にさらに下落する可能性がある。全体として、短期的には反発があるものの、構造は依然として弱気であり、高値からの反落リスクに警戒する必要がある。

編集者のまとめ：

現在、金市場は典型的な「避難支援と金利圧力」の競り合いの段階にある。地政学的状況が金価格に底部支援を提供しているが、インフレ期待と金利上昇のトレンドが明らかに上昇スペースを削減している。テクニカル構造から見ると、金は依然として下向き圧力から脱却しておらず、反発は主に段階的な修正に留まる。短期的には横ばいの弱気構造を維持すると予測され、中期的な動向は金利期待の変化とドルの方向に注目する必要がある。

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編集者：朱赫楠