Klarna recauda 1.37 mil millones de dólares en la oferta pública inicial en Nueva York, las acciones cierran con un aumento del 15%

¡Descubre las principales noticias y eventos de fintech!

Suscríbete al boletín de FinTech Weekly

Leído por ejecutivos de JP Morgan, Coinbase, Blackrock, Klarna y más

Un Gigante Fintech Sale a Bolsa

Klarna, el prestamista sueco de compra ahora, paga después (BNPL) que alguna vez fue valorado en hasta $45 mil millones, finalmente ha hecho su tan esperado debut en la Bolsa de Valores de Nueva York. El martes, la compañía anunció que había recaudado $1.37 mil millones en su oferta pública inicial en EE. UU., marcando una de las listas de fintech más observadas del año.

La OPI vio a Klarna y a algunos de sus inversionistas existentes vender 34.3 millones de acciones a $40 cada una, por encima del rango objetivo de $35 a $37. La mayor fijación de precios reflejó un fuerte interés de los inversionistas, con una fuente familiarizada con la oferta diciendo que la demanda superó la oferta en aproximadamente 25 veces.

El miércoles, las operaciones comenzaron con un fuerte repunte. Las acciones abrieron a $52, aproximadamente un 30% por encima del precio de oferta, antes de recortar ganancias. Al cierre de la jornada, la acción se estableció justo por debajo de $46 por acción, aún un 15% por encima del precio de la OPI. A ese nivel, Klarna fue valorada en aproximadamente $17.4 mil millones.

De $45 Mil Millones a $17 Mil Millones

La valoración actual resalta las cambiantes fortunas de Klarna. En 2021, tras un aumento en las compras en línea y la adopción de BNPL, la compañía fue valorada en más de $45 mil millones, convirtiéndose en la startup más valiosa de Europa en ese momento. Pero el aumento de las tasas de interés y la inflación provocaron una aguda revaluación del sector, y para 2022 la valoración de Klarna había caído a $6.7 mil millones.

La recuperación a $17.4 mil millones muestra que la confianza de los inversionistas está regresando, aunque la brecha con su pico de la era pandémica es notable. El éxito de la OPI sugiere que los mercados están una vez más abiertos a las listas de fintech, pero también subraya cuán rápidamente pueden cambiar las condiciones.

Un Largo Camino hacia la Cotización

Fundada en 2005, Klarna construyó su reputación permitiendo a los clientes dividir las compras en cuotas más pequeñas y sin intereses. Su servicio BNPL se convirtió en una tendencia global durante la pandemia, a medida que el comercio electrónico se disparó.

La compañía fue rentable durante años, pero pasó a tener pérdidas después de expandirse agresivamente en los Estados Unidos en 2019. En abril de este año, Klarna pausó los preparativos para la OPI mientras nuevas tarifas estadounidenses interrumpían los mercados globales. Con las condiciones estabilizándose y el apetito de los inversionistas regresando, la compañía revivió sus planes este verano.

La oferta fue liderada por Goldman Sachs, J.P. Morgan y Morgan Stanley, y Klarna ahora se cotiza en la NYSE bajo el símbolo KLAR.

Crecimiento vs. Rentabilidad

A pesar del fuerte crecimiento de ingresos, la rentabilidad sigue siendo un desafío. Para el trimestre que terminó el 30 de junio, los ingresos aumentaron a $823 millones, desde $682 millones un año antes. Sin embargo, las pérdidas se ampliaron, de $7 millones a $52 millones durante el mismo período.

Los analistas enfatizaron que, aunque los inversionistas nuevamente muestran entusiasmo por las OPI de fintech, el mercado exigirá evidencia de que empresas como Klarna pueden equilibrar el crecimiento con la rentabilidad. Rudy Yang, un analista senior de PitchBook, dijo a Reuters que las fintechs enfrentarán un escrutinio cercano en el actual entorno macroeconómico.

Competencia y Poder de Marca

Klarna compite en un sector abarrotado. El neobanco estadounidense Chime salió a bolsa en junio, con acciones que saltaron un 59% en su debut antes de caer por debajo de su precio de emisión. El rendimiento ilustra la volatilidad que puede seguir a las OPI de fintech de alto perfil.

Sin embargo, los analistas de la industria argumentan que la fuerte marca de Klarna podría darle una ventaja. Kat Liu de IPOX, una firma de investigación de OPI, señaló que en una industria de rápido cambio, el reconocimiento de marca puede ser tan importante como el modelo de negocio en sí. El perfil y la reputación global de Klarna pueden ayudarle a resistir las presiones competitivas.

El Comportamiento del Consumidor Soporta BNPL

El modelo BNPL sigue viendo una fuerte demanda por parte de los consumidores. El gasto en EE. UU. ha permanecido resistente a pesar de la alta inflación y el lento crecimiento de ingresos. Klarna informó que durante los 12 meses que terminaron el 30 de junio, el 75% de sus ingresos provinieron de tarifas de transacción y servicio, mientras que el 25% provino de ingresos por intereses.

Los analistas notaron que el modelo depende tanto del volumen de transacciones como de las tasas de reembolso. Un menor gasto del consumidor podría reducir los ingresos por tarifas mientras aumenta el riesgo de pérdidas crediticias, un factor de riesgo que los inversionistas monitorearán de cerca.

Lo que Significa el Debut

La OPI de Klarna se está viendo como un posible indicador para que las fintechs de alto crecimiento regresen a los mercados públicos. El fuerte rendimiento del primer día, a pesar de las preocupaciones por la rentabilidad, refleja un renovado apetito de los inversionistas tras un período tranquilo para las listas.

Para Klarna, los $1.37 mil millones recaudados apoyarán la expansión continua y el desarrollo de productos. Para el sector más amplio, la cotización puede alentar a otras fintechs —desde empresas de pagos hasta firmas de criptomonedas— a probar los mercados públicos tras un período de volatilidad.

Conclusión

El viaje de Klarna desde una valoración privada de $45 mil millones hasta un debut público de $17.4 mil millones subraya tanto la promesa como los riesgos de fintech. La compañía ahora enfrenta un nuevo capítulo, uno en el que los inversionistas mirarán menos al crecimiento solo y más a cuán rápido puede traducir su vasta base de usuarios y fuerte marca en ganancias sostenibles.