为什么道森地球物理公司仍有工作要做

投资者对于道森地球物理（DWSN +16.50%）近年来面临的困难并不感到惊讶。当油价暴跌时，许多钻探公司开发新井的盈利能力下降，地震勘探的成本使得注重成本的勘探与生产（E&P）公司的高管们削减了他们的资本预算。如今，随着油价的回升，相应的看涨论点表明道森应该能够从对开发之前关闭的地点的更大兴趣中受益。

在周四的第一季度财报发布之前，道森的投资者希望看到收入的大幅增长，尽管他们并不期待公司恢复盈利。道森的业绩喜忧参半，这表明在地震服务专业公司可以宣布在困境重重的能源市场取得胜利之前，仍然需要在多个关键领域进行工作。

道森缩减亏损

道森地球物理的第一季度结果显示了公司持续取得的进展。收入增长了18%，达到了4990万美元，但不幸的是，这远低于投资者希望看到的47%的收入增长。道森在此期间亏损170万美元，合每股0.07美元，但这一数字比去年第一季度的亏损缩小了80%以上，也超出了市场共识对每股0.10美元亏损的预期。

道森在本季度继续扩大其运营范围，显示出需求的上升。在季度开始时，道森有10个工作队在运营——六个在美国，四个在加拿大——道森在此期间增加了两个美国工作队，总共达到12个工作队。加拿大的冬季持续时间比正常情况更长，提升了北方的利用率。到目前为止，加拿大的运营已停止，道森仅在美国运行六个工作队。

道森在控制成本方面表现得非常出色。运营费用同比下降超过5%，尽管减少的折旧成本是下降的一个重要组成部分，但道森也成功削减了间接费用和基本运营成本。

首席执行官斯蒂芬·贾姆珀庆祝这一表现。“最近油价的上涨，”贾姆珀说，“以及对2018年油价上涨的预测，导致我们服务的需求增加。”首席执行官还指出，内部重组的努力通过提升道森的底线取得了成效。

道森地球物理的未来展望

道森对能源行业对费用管理的更大关注持乐观态度，这将促使更多的钻探公司使用地震服务。正如贾姆珀所说，“石油和天然气行业对盈利能力以及生产增长的重新关注，进一步推动了提案请求的增加，因为更多的E&P运营寻求降低钻探和完井成本，并通过将地震数据整合到他们的发展计划中来最大化生产。”条件在短期内不会与2015年的繁荣时期相提并论，但随着时间的推移仍可能导致稳步改善。

投资者可以继续期待活动进一步潜在的增加。道森重申了其早前的预测，预计在第二和第三季度将运行多达七个美国工作队。一旦加拿大的天气在年末时合作，冬季运营应该会在2018年底恢复。

道森地球物理的股东对这一消息没有大反应，公告发布后，股价在中午时接近不变。为了实现增长，道森可能需要考虑扩展其地理范围，超越美国和加拿大，在其他产油地区提供服务。否则，这家地震服务专家将主要依赖能源价格来决定其核心客户是否会使用其服务。