Situasi di Timur Tengah terus bergejolak, pasar saham A-share awalnya melemah kemudian menguat menunjukkan ketahanan

Berita Harian Sekuritas wartawan Mao Jun

Minggu ini, dipengaruhi oleh gejolak pasar luar negeri yang hebat, saham A mengalami penurunan terlebih dahulu lalu menguat kembali, menunjukkan ketahanan tertentu. Indeks ChiNext menutup celah turun terlebih dahulu, sementara Indeks Shanghai bertahan di atas 3900 poin. Volume transaksi pasar turun di bawah 2 triliun yuan, mencatat level terendah baru dalam setahun berturut-turut, suasana menunggu pasar semakin meningkat.

Modal leverage kembali menjual bersih lebih dari 16 miliar yuan, saldo pembiayaan turun di bawah 2,6 triliun yuan, dan mencapai level terendah baru setelah Tahun Baru Imlek. Sebagian besar industri tingkat satu Shennan mengalami pengurangan leverage, komputer, elektronik, dan logam non-ferrous masing-masing mengalami penjualan bersih pembiayaan lebih dari 2 miliar yuan minggu ini, serta industri pertahanan militer, otomotif, mesin, dan media juga mengalami penjualan bersih lebih dari 1 miliar yuan. Dua industri, peralatan listrik dan utilitas publik, memperoleh pembelian bersih lebih dari 1 miliar yuan, sementara batu bara, keuangan non-perbankan, komunikasi, dan makanan dan minuman juga memperoleh pembelian bersih lebih dari 1 miliar yuan.

Menurut data Wind, dana utama memilih operasi yang sangat berlawanan dengan leverage, melakukan pembelian besar-besaran di saham A, dan semua industri tingkat satu Shennan minggu ini mengalami aliran dana bersih dari dana utama. Di antaranya, industri utilitas publik, kimia dasar, dan elektronik masing-masing menerima aliran dana bersih dari dana utama lebih dari 20 miliar yuan, serta logam non-ferrous, farmasi biologis, peralatan listrik, mesin, dan komunikasi masing-masing menerima lebih dari 10 miliar yuan.

Fokus pasar terus berputar di sekitar tema yang muncul dari konflik di Timur Tengah yang memicu krisis energi. Konsep energi terbarukan sebagai pengganti minyak mentah terus mendapatkan perhatian, dan logam energi menunjukkan performa paling menonjol minggu ini. Setelah indeks sektor turun sedikit pada hari Senin, indeks tersebut naik selama empat hari berturut-turut, dan secara keseluruhan minggu ini melonjak 13,68% melawan tren pasar.

Perusahaan Rongjie mengalami kenaikan batas harian selama empat hari berturut-turut, harga sahamnya mencapai level tertinggi dalam hampir tiga tahun. Yongxing Material dan Ganfeng Lithium juga naik selama enam hari berturut-turut dan mencapai rekor tertinggi dalam beberapa tahun. Shengxin Lithium dan Tianhua New Energy juga mempertahankan tren kenaikan selama lima hari berturut-turut.

UBS memperkirakan bahwa permintaan lithium global akan meningkat dua kali lipat menjadi 3,4 juta ton pada tahun 2030, dengan tingkat pertumbuhan permintaan sebesar 14% pada 2026 dan meningkat lagi menjadi 16% pada 2027. Harga karbonat lithium diperkirakan akan naik menjadi 26.000 dolar AS per ton (sekitar 185.000 yuan per ton).

UBS menunjukkan bahwa harga lithium yang rendah pada 2024-2025 menyebabkan pengurangan kapasitas produksi dengan biaya tinggi lebih dari 30%, dan banyak proyek ekspansi tambang lithium mengalami penundaan. Pasar lithium global telah memasuki siklus harga super besar ketiga, di mana kekuatan utama yang mendorong siklus ini bukan lagi kendaraan listrik tunggal, melainkan ledakan permintaan penyimpanan energi secara global. Diperkirakan pada tahun 2035, aplikasi penyimpanan energi akan menyumbang 42% dari total permintaan lithium global.

Selat Hormuz yang terkunci tidak hanya membatasi pasokan minyak mentah, tetapi juga menyebabkan kekurangan pasokan bahan pertanian seperti urea dan pupuk nitrogen. Ditambah lagi, belakangan ini belahan bumi utara memasuki musim tanam semi secara umum, kekurangan pupuk menimbulkan bayang-bayang ancaman keamanan pangan di seluruh dunia.

Saham pertanian menguat secara menyeluruh minggu ini, dengan subsektor seperti kimia pertanian, glifosat, konsep pupuk, dan pengolahan makanan mengalami lonjakan melawan tren pasar. Perusahaan seperti Liugong Chemical, Chitianhua, Suli, dan Yuehai Feed mengalami kenaikan batas harian massal pada hari Jumat.

Wakil Sekretaris Jenderal WTO Jean-Marie Paugam memperingatkan baru-baru ini bahwa konflik di Timur Tengah mengganggu pasokan pupuk, dan keamanan pangan global menghadapi ancaman ganda berupa harga pangan yang tinggi dan kekurangan pangan. “Tanpa lebih banyak distribusi pupuk, tidak hanya hasil panen akan terpengaruh, tetapi juga harga pangan.” Dampak ini akan semakin memburuk tahun berikutnya, dengan panen berkurang dan harga naik.

Selain itu, Rusia, negara penghasil pupuk utama, mengumumkan akan sementara menghentikan ekspor ammonium nitrat selama satu bulan. Rusia menguasai sekitar 40% pangsa pasar ammonium nitrat global dan diperkirakan akan kembali mengekspor mulai 21 April. Langkah ini dilakukan untuk memastikan pasokan selama musim tanam musim semi di dalam negeri.

Melihat ke depan, Daben Securities menunjukkan bahwa sentimen perlindungan risiko kembali meningkat, volume transaksi turun di bawah 2 triliun yuan, dan suasana pasar menunjukkan penurunan yang jelas. Dalam situasi ketidakpastian di Timur Tengah yang belum jelas, perkembangan konflik antara AS, Israel, dan Iran kemungkinan akan lebih jauh mempengaruhi pasokan energi global dan harga pasar, meningkatkan ketidakpastian pasar. Perlu pengawasan ketat terhadap dinamika terkait dan pernyataan dari berbagai pihak. Pada akhir Maret, periode pengungkapan laporan tahunan perusahaan tercatat akan berlangsung padat, dan kinerja akan menjadi faktor kunci yang mempengaruhi performa saham individual.

Securities Xiangcai berpendapat bahwa pada tahun 2026, siklus makro jangka menengah dan jangka pendek di China berada dalam tahap rebound dasar, dan diharapkan membentuk pola resonansi ke atas. Untuk kuartal kedua, lebih fokus pada kondisi siklus makro jangka pendek. Pola pasar yang stabil belum sepenuhnya rusak, dan penurunan akhir Maret akan menjadi bagian dari dasar tahap berikutnya, sementara pasar di bulan April kemungkinan akan keluar dari pola dasar tersebut.