الذهب والفضة يهبطان بسرعة، والنفط يرتفع بشكل كبير! تقلبات في الأسواق العالمية

بتوقيت بكين في 3 مارس، فتحت مؤشرات الأسهم الأمريكية الثلاثة على انخفاض جماعي. حتى بتوقيت بكين 22:34، انخفض مؤشر داو جونز بنسبة 1.71%، وانخفض مؤشر ناسداك بنسبة 1.95%، وانخفض مؤشر S&P 500 بنسبة 1.65%.

انخفضت أسعار المعادن الثمينة الدولية بشكل عام. حيث انخفضت الفضة الفورية والبلاتين الفوري بأكثر من 12% في مرحلة ما، وانخفضت البلاديوم الفوري بالقرب من 7%، بينما انخفض الذهب الفوري بأكثر من 4% خلال الجلسة. حتى بتوقيت بكين 21:40، انخفض الذهب الفوري في لندن بنسبة 3.08% ليصل إلى 5157.44 دولار/أونصة؛ وانخفضت الفضة الفورية في لندن بنسبة 7.51% لتصل إلى 82.562 دولار/أونصة.

على عكس الانخفاض العام في المعادن الثمينة، شهدت أسعار النفط الخام برنت ارتفاعًا بأكثر من 9% في وقت ما خلال اليوم، حتى بتوقيت بكين 21:40، سجلت 83.30 دولار/برميل، بزيادة قدرها 7.15%.

في 3 مارس، تأثرت الأسواق العالمية بشكل عام بسبب الوضع في الشرق الأوسط. بعد أن أغلقت معظم أسواق الأسهم في منطقة آسيا والهادئ على انخفاض، تراجعت أسواق الأسهم الأوروبية بشكل كبير. حتى بتوقيت بكين 21:42، انخفض مؤشر STOXX50 الأوروبي بنسبة 3.58%، وانخفض مؤشر MIB الإيطالي بنسبة 4.21%، وانخفض مؤشر DAX الألماني بنسبة 3.49%، وانخفض مؤشر FTSE 100 البريطاني بنسبة 2.70%، وانخفض مؤشر CAC40 الفرنسي بنسبة 2.83%.

يعتقد المحللون في الصناعة أن النزاع في الشرق الأوسط قد يرفع أسعار الطاقة، مما قد يزيد من ضغوط التضخم، وبالتالي يعزز توقعات السوق بأن الاحتياطي الفيدرالي سيبقي على أسعار الفائدة مرتفعة لفترة أطول. عادةً ما تشكل أسعار الفائدة المرتفعة ضغطًا على المعادن الثمينة، كما أن قوة الدولار ستؤثر بنفس الطريقة. لقد ارتفع مؤشر الدولار هذا الأسبوع بأكثر من 1%. فيما يتعلق بتوقعات أسعار الفائدة، يعتقد المتداولون حاليًا أن هناك فرصة بنسبة 50% فقط أن يقوم الاحتياطي الفيدرالي بخفض أسعار الفائدة للمرة الثانية هذا العام، مع تأخير التوقيت إلى سبتمبر، وهو ما يتجاوز التوقعات السابقة.

فيما يتعلق بآفاق الأسهم الأمريكية، قال فريق التداول في جولدمان ساكس مؤخرًا إن السوق قد يحتاج إلى تجربة جولة من التصحيح قبل أن يبدأ في جولة جديدة من الارتفاع المستدام. المنطق الأساسي هنا هو أن المشاعر الحالية في السوق ضعيفة، وتدفقات الأموال متقلبة، والخلفية الكلية لا تزال غير كافية لاستيعاب التوترات الجيوسياسية وتقلبات السلع بالكامل. يعتقد جولدمان أن السوق في مرحلة “تذبذب ثم محاولة اختراق فعّال (مثل مؤشر S&P 500 عند 7000 نقطة)”. وأشار الفريق إلى أن العامل الحاسم في تحديد الاتجاه المستقبلي ليس النزاع نفسه، ولكن مدى استمرار تأثير ارتفاع أسعار النفط، وما إذا كانت حركة النقل عبر مضيق هرمز ستتوقف لفترة طويلة، وما إذا كانت توقعات التضخم ومسارات خفض الفائدة ستتفاقم.

بتوقيت بكين في 3 مارس بعد الظهر، أعلنت هيئة الإحصاء الأوروبية عن بيانات مؤشر أسعار المستهلكين الأولية لمنطقة اليورو لشهر فبراير 2026، حيث تجاوزت الزيادة السنوية والشهرية توقعات السوق. بالتحديد، ارتفع مؤشر أسعار المستهلكين الأولية لشهر فبراير في منطقة اليورو بنسبة 1.9% على أساس سنوي، وهو أعلى من توقعات السوق والقيمة السابقة (1.7%)؛ وارتفع بنسبة 0.7% على أساس شهري، متجاوزًا التوقعات البالغة 0.3%، بينما انخفض مؤشر أسعار المستهلكين لشهر يناير بنسبة 0.6% على أساس شهري.

من حيث تكوين التضخم، أصبح ارتفاع أسعار خدمات القطاع هو المحرك الأهم لانتعاش بيانات مؤشر أسعار المستهلكين الأولية لمنطقة اليورو في فبراير. بينما تظل أسعار المواد الغذائية والكحول والتبغ مستقرة بشكل عام. تشير هذه البيانات إلى أن ضغوط التضخم في منطقة اليورو لا تزال قائمة في مجالات الخدمات والسلع الأساسية.

في أوائل فبراير، أعلن البنك المركزي الأوروبي عن استمراره في الحفاظ على أسعار الفائدة الرئيسية الثلاثة دون تغيير، وهي معدل الفائدة على الودائع، ومعدل إعادة التمويل الرئيسي، ومعدل الاقتراض الهامشي، والتي بقيت على التوالي عند 2.00% و2.15% و2.40%، وهذه هي المرة الخامسة على التوالي التي يحافظ فيها البنك المركزي الأوروبي على مستوى أسعار الفائدة دون تغيير منذ يوليو 2025. في ذلك الوقت، أشار البنك المركزي الأوروبي إلى أن هدف سياسته لا يزال هو ضمان بقاء معدل التضخم في منطقة اليورو عند 2% على المدى المتوسط.

في نظر المحللين في الصناعة، فإن انخفاض بيانات مؤشر أسعار المستهلكين لشهر يناير في منطقة اليورو تحت مستوى هدف البنك المركزي الأوروبي قد عزز توقعات السوق بإعادة بدء خفض أسعار الفائدة في عام 2026، لكن البيانات التضخمية التي تم الإعلان عنها مؤخرًا قد أظهرت انتعاشًا، مما أدى إلى تقليل توقعات خفض الفائدة. خاصةً مع تصاعد التوترات الجيوسياسية في الشرق الأوسط التي ترفع أسعار الطاقة، مما قد يشكل مخاطر صعودية على التضخم في المستقبل، وبالتالي يقلل من احتمالية خفض أسعار الفائدة من قبل البنك المركزي الأوروبي هذا العام.

من حيث أداء اليورو، تظهر البيانات أنه منذ منتصف يناير 2025، بدأ سعر صرف اليورو مقابل الدولار الأمريكي في جولة جديدة من الارتفاع. خلال عام 2025، ارتفع سعر صرف اليورو مقابل الدولار الأمريكي بنحو 1400 نقطة أساس ليصل إلى 1.1746. منذ 28 يناير 2026، شهد سعر صرف اليورو مقابل الدولار الأمريكي تعديلات واضحة. حتى بتوقيت بكين 3 مارس 18:40، انخفض سعر صرف اليورو مقابل الدولار الأمريكي إلى أقل من 1.16، حيث انخفض بأكثر من 400 نقطة أساس في أكثر من شهر.