手元の現金はわずか300元、暴落に怯える若者たちが、女媧の天の補修のようにポジションを補充している

問AI · 市場下跌中、若者はなぜ補填行動を貫くのか？

今週、投資の大局を注視している若者たちは、またしてもジェットコースターに乗っています。

A株は一時3800ポイントを割り込み、恒生テクノロジー、ナスダック、石油、非鉄金属も一切幸運を逃し、次々と下落しました。国際情勢は依然として不安定で、本来は避難資産である金は、最も大きな下落幅を記録した対象の一つとなりました。金は数日間連続して下落し、価格は1100元台から911元まで急落しました。

しかし、暴落以上に驚くべきは、一部の人々の反応です。

ある人は口座の最後の300元を使って金を購入し、ある人は損失を出した株を売却して資金を捻出し、沪深300を補填し、ある人は有名人の「彼が買うものは私も買う」となり、またある人は毎日ChatGPTに質問しながらも自分の判断を信じています。彼らは「補填なんて全然間に合わない」と自嘲しながら、女娲が天を補うように、下落し続ける市場に500元、1000元とお金を注ぎ込んでいます。

この戦争の影が揺らぐ春に、確実性を捉えることがますます難しくなり、金儲けを考える人々の心は全く平静ではありません。おそらく動乱の中でこそ、人は自分の心の状態や生活とお金の関係を見極めることができるのです。

以下は彼らの語りです——

*この記事は投資のアドバイスを構成するものではありません。

文 | 郑思芳

編集 | 西打

運営 | 芋頭

綺栗 28歳 広告業界従事者

「補填していると、出前の提示カードの残高が足りなくなる」

今週、私は金を2回補填し、沪深300に5000元を補填しました。金は便利だからです。最初の補填は、金価格が1100元台から1000元台に落ちたときに2000元を補填しました。2回目は940元、950元に下がったときにまた2000元を補填しました。

沪深300が3800ポイントに下がったとき、私はパートナーと一緒に5000元を補填しました——この5000元は、ずっと損失を出していた2つの株を売って捻出したものです。

実は、私は少し麻痺しています。以前は自分が反人性の取引ができると思っていました。上昇を追わず、下落したら補填する。最初の頃は本当にそうしていました。半導体を補填し、鉄鋼を補填し、恒生テクノロジーも補填しました——前の1、2週間でかなり補填しましたが、下がるのを見ているうちに、本当に止まらなくなり、ペースを落とすしかありませんでした。毎日、最も好きな「子供」に補填を選ぶことにしました。

▲ 図 / 《新生》

「最も好きな」とは、私たちが選び抜いた希望があると思うものです。金は私が最も多く買ったもので、テクノロジーはAIが世界を変えると本当に信じているからです。沪深300は以前に私たちに利益をもたらしてくれたので、たとえお金がなくても、この数個にまず注力しなければなりません。家に食料が足りない時に、最も飢えている子供にだけ食事を与えるような気持ちです。

私はいくつかのファンドも買いましたが、今は基本的に見ていません。本当に耐えられませんでした。前の期間、毎日1000元以上の損失を出していましたが、私は比較的平静でした。受け入れられると思っていました。しかし、止まらないことに気づいた後、私は見ることができなくなりました。以前は毎日招商銀行にログインして、すべての投資収益を確認していました。ファンドから週週宝、月月宝、そして金の貯蔵や為替レートを見ていました。この期間、私は一度もログインしませんでした。それは禁忌の場所になりました！

今、私が唯一幸運だと思っているのは、実物の金が少しの感情的価値を提供できることです。月曜日、私はすべての古い金のアクセサリーを探し出して身につけ、「今は資産的価値がないから、感情的価値を発揮するべきだ」と自分に言い聞かせました。手に持つと、それは美しくて素敵で、心が落ち着く——今、私はなぜ実物の金しか持っていられないのかをやっと理解しました。

私の投資ポートフォリオを見渡すと、買ったものがあまりにも雑多で、何でもあります。金、テクノロジー、ナスダック、石油、非鉄金属……以前はリスクを分散させると思っていましたが、今では補填が全然間に合わない。金は私が最も多く買ったものですが、最近はひどく下落しています。自分を慰める方法は「横に長ければ縦にも長い」と言い聞かせることですが、最近は本当にひどく下がっているので、その言葉も効かなくなりました。

これらの補填を終えた結果、私たちの家庭のキャッシュフローも前例のないほど厳しくなりました。今年の3月、昨年購入した家がリフォームを始め、浄水器に2万以上、ハードウェアの初回支払いに1万以上、デザイナーの残金に8000、暖房に1万、ガスに3000、さらに数万の住宅ローンを早めに返済しました。5年間苦労して貯めたお金が、たった1ヶ月で使い果たされてしまったと感じています。

さらに悪いことに、昨日出前を頼んだ時、40元以上の支払いをしなければならなかったのに、普段使っているその銀行カードにはそんなに残高がなく、組み合わせて支払うしかありませんでした。その瞬間、私は完全に麻痺してしまいました：キャッシュフローがここまで厳しいのは全て補填のせいです。

▲ 図 / 《あなたも今日がある》

私のパートナーは、「そのいくつかのETFがずっと下がり続けるなら、ずっと買い続ける、上限はない」と言っています。沪深300、ナスダック、S&P、金、石油、配当、香港株、5%または10%下がったら一度補填する。前は彼の言うことが正しいと思っていましたが、今は本当にお金がありません。

彼は給料日まであと10日、私は15日です。この小さな半月の間、私たちは本当にお金がありません。

阿苗 30歳 文化業界従事者

「十数万の損失を出した後、まだ7万の利益がある、急ぐ必要はない」

最近金が大きく下落しています。私は年末から金を購入し始め、平均価格は1140元程度で、今は1120元台に補填しているので、1グラムあたりのコストが数元下がりましたが、私の利益は最高で20万近くから7万未満にまで下がりました——金価格が下がるたびに私は損失を出しています。

私のすべての利益は、昨年10月以前に購入した実物の金から来ており、今年の春節以降に購入したものはすべて損失を出しています。最近、毎日アプリを開くと緑の数字が並んでいて、私はこんな光景を見たことがありません。

今週の月曜日（3月23日）の朝、私のニュースアプリのタイムラインには金、株式市場、石油のニュースが詰まっていて、私に見せつけてきました。普段はあまり見ないのですが、購入して置いておくタイプなので、その日8時過ぎにニュースを見て、9時10分に市場が開くのを見たら983元、かなり低いと思い、購入しようとしました。結果、多くの人が同じことを考えていたようで、支払いがうまくいかず、カードを挿入したときにはすでに985元になっていました。

購入した後、私は結構嬉しく思い、その価格は悪くないと思いましたが、結局3000元以下しか買えませんでした。なぜなら、先週1万以上を使ってコラボの金のブレスレットを買ったばかりで、1グラム1400元を超えて、しっかりと高値で購入してしまったからです。ただ、自分を慰めるしかありません：それは私の趣味で、価値を保つことができるだけでなく、感情的価値も提供できます。

今、私の手元には300元ほどしか現金が残っていなく、1、2日分の支払いには足ります。月末に給料が入ったら、また少し買うかもしれません。最近、友人たちは株式市場がひどいと嘆いており、昨年の間に得た数十万をすべて失った人もいます。私は株をやらないが、見ていても心が痛みます。

▲ 図 / 《脱口秀と彼の友人たち》

実際、私の心の状態は悪くありません。全ては私の全体的な損失が少ないからです。現在持っている金の合計は、平均670元程度で、初期の実物のおかげです。一番後悔しているのは、以前の贈り物に電子製品を選んだことです。金の棒を選ぶべきでした。電子製品は何世代も交換され、何も残っていません。ほかの趣味にもお金を使いすぎたので、すべて金に変わっていればよかったのにと思います。

今、私の手元には実物の金と金の貯蔵が合わせて250グラムを超えています。最初のそれは、パンデミックの時に受け取った贈り物で、その時金価格は400元台で、首飾りは500元台でした。その後、2025年の7、8月に、プラットフォームで100億の補助金キャンペーンを見つけ、金の棒の価格が市場より数十元安く、また買い始めました。

昨年の8月には、750元台の金の棒を買えました。毎日クーポンを獲得し、5グラム、10グラム単位で購入し、ほぼ40グラムを買いました。その後、キャンペーンが終了し、ソーシャルメディアが私に小金珠を推奨し、毎回「実際に無理ならアクセサリーに交換できる」と思いながら、計算すると市場とほぼ同じなら、すべて購入し、さらに50グラム以上を買いました。

私は以前、財務管理を全て定期預金に頼っていましたが、手元の現金が大額の定期預金を購入するにはいつも不足しており、数万元放っておくのも無駄で、普通預金の利息も非常に低い。金は違います。価格が上がると、定期預金の利息を簡単に超えます。年末に少しお金ができて、金の貯蔵を買い始めました。毎日5000元の制限があり、2、3枚のカードを連携させ、最大で1日に15000元まで購入しました。価格が良さそうなときは、ちょっと買います。

しかし、私は預金を引き出して補填するつもりはありませんでした。数万元の小額定期預金があり、年率は約1.5%、以前、金を買うために売るべきか考えましたが、やめておくことにしました。定期預金は定期預金であり、そこにあるお金だからです。以前、友人が私にお金を借りて住宅ローンを返済するよう頼んできた時、私は数十グラムの実物の金を直接渡し、彼が現金化して返済する際には同じグラム数の金の棒で返せばよいとしました。今、金価格が上がったので、彼がその時私に金を返すのはどうするのかと考えています——こんなに高くなったのに！でもその時、預金には手を付けず、今もそうするつもりはありません。

▲ 図 /《百万元と苦虫女》

私は普段、取引をあまり見ない方です。手元にお金があるときは見ますが、価格が良さそうなときに少し買って、買った後は見ません。短期的にお金が必要なところもないので、これに精力を使いたくありません。周りの株をやっている友人たちは、毎日Kラインを見つめ、上がると喜び、下がると不安になっているので、見ていても疲れます。私はあまり複雑な問題を考えられないタイプで、買ったら放っておくので、気が楽です。

なぜこれほど金が戻ると確信しているかというと、一つは歴史的な経験で、過去にも下がっても戻ってきたことがあるからです。以前買ったものは数年で利益を得ました。もう一つは、手元にあるほとんどが実物で、短期の投機を考えていないので、放っておいても大丈夫です。そして金は株とは違い、実体があるもので、手に持っていると安心感があります。加えて、今の国際情勢もこうですし、戦火は止まらず、貿易摩擦も続いているので、みんな「乱世には金を買え」と言いますが、私は確実に戻ると思っています。どうしてもダメなら、アクセサリーに交換して身につけることもできるので、損はありません。

柯林 28歳 通信業界プログラマー

「私はある博主の真似をして、彼が買うものは私も買う」

私は基本的に取引を見ないです、面倒だからです。私はある博主の後に続いていて、彼は毎日午後1時過ぎか2時過ぎに操作の説明を発信します。私は午後2時半に昼休みで起きてちょっと見て、彼が買うものを私も買います。

最初は自分で適当に買っていました。2025年の1月にファンドを買い始めたとき、何を選べばいいか分からず、適当に易方達のグローバル成長に6万元を投資しました。その後、SNSで多くの大物たちが実際の取引を発信しているのを見て、真似をするようになりました。何人かの後についていくうちに、感情が大きく揺れ動く人がいて、相場が悪いと全てを清算したり、大量購入したりするのが好きではありませんでした。それ以降はこの博主だけをフォローしています。彼は感情が安定していて、投稿でもファンに心のサポートを与えてくれます。

彼は主にテクノロジー株を購入しており、私もテクノロジーセクターが好きです。誰かが酒や何かを購入しているのを見ると、あまりにも投機的だと思います。彼の投資理念は比較的安定しており、1年間の期待は5%から6%で、今年は元本を倍にすることはありません。私は彼に従っているので、心の状態もずっと安定しています。

今週の月曜日に大きく下落したとき、午後2時半に起きて、彼が発信した操作説明を見て、CPO（「光モジュール」関連の株やセクター）を500元、非鉄金属と人工知能をそれぞれ300元、科創板を少し、再生可能エネルギーも少し買いました。火曜日にまた500元のCPOを補填しました。一般的に、その博主がいくら追加したかを見て、私はその基準から2つのゼロを減らします。

私は自分が理解していないセクターは買いません。以前、核融合会議が開かれると言われ、多くの人が話し合っていて、上がるだろうと予想して2000元を買いました。結果、その日からずっと下がり続け、会議が終わっても下がり続けました。コメント欄には多くの人がその日に買ったと書いていて、プラットフォームが同時にそのメッセージをプッシュした可能性があります。その後、十数ポイントの損失が出たので、損切りしました——不慣れなセクターについては、補填がどうなるか分からず、高値で買ってしまう可能性もありますから。

▲ 図 / 《追風者》

前海開源金銀珠宝も他の博主の推薦を見て購入し、2000元を投資しましたが、今は30%以上の損失が出ています。銀も少し購入しましたが、その博主は当時、銀はすでにかなり上昇しており、あまり参入したくないと言っていました。

案の定、私は高値で銀を買い、損切りしようと思ったとき、そのファンドの償還規則が変わりました。銀ETFの評価計算式が極端な割引損失を差し引くことになり、つまり、当日の15:00前に償還を申し込む投資家は、純資産価値の暴落に直面し、下落幅が予想の17%から31.5%に拡大しました。その期間、多くの基民がオンラインで不満を述べ、その後、そのファンドは補償方案を提供しました。私はそれを受け入れ、どのくらいの損失が出たかを詳しく計算しませんでした。私の彼女は、より大きな損失を抱えていて、和解には消極的でしたが、補償方案を受け入れざるを得ませんでした。

今、私は次のことをまとめています：SNSで特定のセクターをみんなが推薦しているのを大規模に受け取ったときに飛び込むと、基本的には高値で買い込むことになります。普通の人には各セクターを研究する時間がありません。数個を見ていれば十分です。

私は全体的に利益は出ていますので、心の状態もずっと良いです。投資は普通のことで、上下があります。損失が出ても、また戻ってきます。友人と話していると、ファンドが50%の損失を出した人も、徐々に戻ってきました。

もちろん、私の周りにはレバレッジをかけている人もいます。私の会社には運転手がいて、数軒の家を持つ再開発者で、家を担保にして株をやっている人もいます。彼は運転手として、株を研究する時間があるので、私たちのような労働者とは違います。彼の車に乗ると、いつも経済ニュースを聞いていて、話をすると一通りの知識を持っています。しかし正直なところ、株を買ったりファンドを持ったりしている人が必ずしもお金持ちであるわけではありません——一度甘い思いをすると、得たお金もずっとその中に入れておいて手を引かないからです。彼が帳面で800万元の利益を出していると思っても、それは彼のものではなく、今はまだ正の利益を出しているだけで、いつか急にマイナスになるかもしれません。

ファンドを買うことは、株を買うことほど刺激的ではなく、心の状態が安定していれば良いのです。このお金はもはや無かったことにし、少しでも得られればそれは幸運です。

米米 27歳 メディア業界従事者

「下落が激しいほど、私は補填したくなる」

今回の大きな下落で、私は合計1万元近くを補填しました。主に金と非鉄金属のETFで、金は長期保有していますので、小さな下落があれば必ず補填します。非鉄金属は、今年の2月に高値で購入したため、今回の補填はコストを下げるためです。

私はファンドに3年間投資しており、今週の月曜日以前は、私の収益率は常に正の数値を保っていました。毎日、最大の楽しみの一つは支付宝を開いて、今日の収益率が全国の何パーセントの基民を上回っているかを見ることでした。前の2ヶ月間、常に80%以上を維持していました。友人たちも文句を言っていて、時には1日で数万元の損失を出すこともありましたが、私の収益は常に赤いので、「株の神」と呼ばれていました。

大きな下落に遭遇すると、みんなの気持ちも悪くなります。私の友人の一人は最近、上場企業の証券部門に入社したばかりで、数日前、株が下がり続け、部門の電話は止まらず、ずっと投資家が電話をかけてきて感情をぶつけてきました。妊娠中のHRも早めに産休に入ることになりました。

新しい会社に行って以来、彼女の周りには誘惑がいっぱいです。常に投資家や証券会社が株やファンドを推薦してきて、同僚たちも株式市場の話をして、どの株やファンドを推薦しているかを話しています。年末、ある証券会社の人が「お父さんに年金を全部取り出して化学ETFを買わせる」と言って、彼女もどのファンドかを見たくなり、見たら最近1ヶ月で10%近く下がっていて、彼女は買う勇気がありませんでした。

年末、彼女の部門の同僚たちは全員プラスでした。彼女も参加しようと考えましたが、証券口座が持っていなかったので、最近口座を持つことができましたが、驚くことに、下がり続けてしまいました。幸い下がって終わった後、また少しだけ上がりましたが、特に大きな利益もなく、損失もありませんでした。

私が投資を始めて以来、最も後悔している操作は昨年です。年初の金価格は今ほど極端ではなく、1万元以上の金ETFを購入しました。4月中旬になると、金が暴騰し始め、私の投資の中で初めて数日間の連続した大幅な上昇を見ました。その後、私はすぐに全ての金ETFを売却しましたが、その後金の動きは下落し、私は自分の行動を誇らしく思いました。

▲ 米米の金ETF投資記録。図 / 語り手提供

投資初心者は小さな利益を得ると、まるで貧乏人が突然富むかのように、または太った人が急に痩せるかのように、全く隠せませんでした。私も「研究」し始めたかのように振る舞い始めました。後で友人たちがファンドを話し合っているのを見て、私はこの操作を持ち出して、私の「先見の明」を証明することが多かったです。

しかし、数ヶ月も経たないうちに、私はすぐに顔を叩かれました。金価格は10月から暴騰し、私が売却した金ETFは、売るときよりも20%近く上がっていました。私が反応した時には、買い入れポイントはすでに10月10日になっていて、私は渋々高値で買い入れるしかありませんでした。しかし、思いもよらず、金価格は少しの調整の後、再び飛躍し、私が4月の売却点から60%も上がるのを見て、ただため息をつくしかありませんでした。

私の母はいつも金のアクセサリーを好んでおり、昨年からは投資属性の金を意識的に買い始めました。国慶節の際、私は故郷に帰り、ある日母から急いで電話がかかってきて、今金店にいるから早く来てデザインを見てほしいと言われました。金店に着くと、母の勢いに驚かされました。その日、母は10万元以上の金を購入し、一部はアクセサリーでしたが、母は初めて投資属性の金の棒を購入しました。4本の金の棒は合計100グラムです。

私の投資の考え方は、多少は家族の影響も受けています。福建人として、金を買うことは私たちのDNAに刻まれています。私たちの地域では、子供の16歳の誕生日は成人式と見なされ、十数年前、私の兄が16歳の誕生日の時、2人の叔父が「大金龍」に似た金のネックレスを作り、50グラム以上になり、今ではどうしても5万元以上の価値があります。

数年前、父が外から金のブレスレットを持ち帰りました。家計は通常母が管理しているため、父はこんな高価なアクセサリーを購入する余裕はないはずです。彼女はそのブレスレットがどこから来たのか尋ね、父は冗談めかして「拾った」と言ったので、母はずっとそれが偽物だと思っていました。

昨年10月、金価格が急上昇し始めて、父がそのブレスレットを取り出し、家族にその金のブレスレットは彼が本当にお金を払って買ったものであることを告げました。さらに、このブレスレットは家族の中で最も重い金のアクセサリーになり、重さは85グラムです。実は、母は隠されていたことに対して怒るべきですが、秤の数字を見た瞬間、彼女の顔には笑顔が浮かびました。その時、二人は家族全体の金を数えたところ、合計で400グラムになり、金は彼らにとってこの何年もの間、唯一重視され、重視される投資になりました。

▲ 図 / 《さようなら李可楽》

ですので、昨年10月以降、私は徐々に金を重視するようになり、2年以上投資していたナスダックの一部を金基金に転換しました。本来は「乱世には金を買え」と言われていましたが、金にもこんなに厳しい下落があるとは思っていませんでしたが、下落が厳しいほど、私はますます補填したくなります。唯一私の補填の強度を制限するのは、カードにある残高だけです。ファンドの購入には少し時間の遅れがあるため、私は下落の初めにすでに購入していました。数日後、私の買い入れポイントはちょうど月曜日の最低点に合っていて、その日はすべてのファンドで約1万元の損失を出しましたが、それでも私は毅然として補填を続けました。

ただ、今はファンドを見る回数が以前よりもずっと少なくなりました。以前は1日で800回見るのも惜しまなかったのですが、最近は少し麻痺していて、収益が7%もマイナスになっているので、今日全国の何パーセントの基民が私を超えたかを見るのも気が進みません。以前は誰にでも熱心に話していたのが、現実に打ちひしがれた瞬間、興味が急激に失われました。

小杰 28歳 海外企業従事者

「私はChatGPTを信じているが、もっと自分の判断を信じている」

私は5年間投資をしており、総持ち株は20万元以上で、現在の収益率は-15%です。最高の時には20%の損失が出ましたが、今は逆に少し戻っています。

私はChatGPTに保有株を分析させたことがあります。2月に仕事中にモジモジしている時に、保有株の図を見せると、全体的には大きな問題はないと言い、米国株の比率を上げることを勧め、香港株が多すぎると指摘されました。しかし、私はその後、香港株にかなりの金額を補填しました——皆が「香港株はこの水準に下がったので、反発の余地が大きい」と言っていたからです。彼はまた、私の金の保有比率が高すぎると言い、10%程度に下げることを勧めました。

彼の言うことは一理あるように思えましたが、売るのが惜しくて、金はまだ上がると思っていました。結果、彼がそう言ってから数日後に金価格は下がり始めました。今振り返ると、確かに彼の言う通りにすべきだったかもしれません。

私は彼に特に尋ねたことがあります、天弘恒生テクノロジーを定期購入しても良いか。彼は長期的に見ると、高低の変動を受け入れられれば定期購入しても良いが、3〜5年のサイクルの準備をしておく必要があると言いました。私は引き続き定期購入を選びましたが、すでに11%の損失が出ています。毎日数十元ですが、私は戻ると信じています。

▲ 小杰がChatGPTに投資アドバイスを尋ねる。図 / 語り手提供

今回の補填では、前海開源金銀珠宝に1000元を補填しました。それは私が2025年の10月に購入したもので、保有していたときの収益率は94%にも達しました。最近下がったので、再び定期購入を始め、毎週補填しています。非鉄金属も補填しましたが、これは2023年に購入したもので、収益率は75%です。最近下がったので少し追加しました。金と配当も補填しました。配当は以前4%から5%上昇し、数日前に大きく下落してマイナスになりましたが、私は慌てていません。それを5年間保有し、毎年約10%の収益率を見込んでいますので、長期保有すれば大丈夫です。

私の心の状態がここまで安定しているのは、損失を経験したことがあるからです。2025年の清明節、トランプが貿易戦争を始め、私は武夷山で遊んでいると、大きく下落したのを見て、ほとんどのファンドを売却しました。その結果、売却した直後に報復的に上昇し、大きな損失を出しました。その時の損失はほぼ1万元で、武夷山での遊び代よりもファンドの損失が少なかったです。今回とは違い、大きな下落の後、私は売却せず、逆に補填しました。これが私の最大の教訓です：大きな下落の後に補填するべきで、損切りではありません。

私の友人の教訓はさらに厳しいものでした。彼は2024年の9月に最多で20万元の損失を出しましたが、その後数日後には戻りました。彼は当時の心の状態が平静になり、20万元の損失は構わないと思っていました。彼は現在90万元の保有を持ち、最高で18万元の利益が出ていますが、最近下がっていますが心の状態は安定しています。

ファンドを購入した後、私は国際情勢により関心を持つようになりました。米伊紛争や貿易戦争について、私はChatGPTに株式市場への影響を尋ね、その後どれを補填するかを考えます。月曜日の大きな下落の日、私の第一反応は急いで友人たちに悲惨な状況を話すことでしたが、実際にはこれはち