Dana publik baru yang diterbitkan dalam dua bulan pertama mencapai lebih dari 2100 miliar yuan, baik dari segi ukuran maupun jumlahnya, mencatat rekor tertinggi dalam empat tahun terakhir pada periode yang sama.

Tahun Baru Imlek di tahun Kuda, pasar penerbitan reksadana publik menyambut “pembukaan merah” lebih awal.

Data terbaru dari Wind menunjukkan bahwa hingga 27 Februari 2026, jumlah reksadana publik yang diterbitkan tahun ini telah mencapai 230 (berdasarkan tanggal mulai langganan), dengan total skala penerbitan melampaui 2100 miliar yuan (berdasarkan tanggal pendirian dana). Jika dibandingkan dengan periode sebelumnya, semua angka ini mencetak rekor tertinggi dalam hampir empat tahun.

“Tahun ini, skala penerbitan dana baru mencetak rekor tertinggi dalam hampir empat tahun, yang terutama dipengaruhi oleh efek keuntungan di pasar ekuitas yang mulai terlihat, kinerja dana saham yang baik, dan meningkatnya selera risiko investor, dengan dana yang berpindah dari tabungan ke aset ekuitas dengan cepat,” kata peneliti khusus dari Bank SuShang, Wu Zewei. Pasar modal sedang mengalami perubahan struktural yang mendalam, saluran konversi tabungan rumah tangga ke investasi terus meluas, memberikan aliran dana baru yang signifikan bagi pasar. Penerbitan dana baru beralih dari dominasi pasar utang ke dominasi pasar ekuitas, dengan peningkatan proporsi produk indeks pasif dan ETF, yang mencerminkan peningkatan efektivitas pasar, di mana investor semakin menyukai alat yang transparan dan biaya rendah, serta ekosistem pasar modal yang semakin beragam dan matang.

Penerbitan Dana Ekuitas Aktif yang Padat

Tahun 2026 menunjukkan awal yang kuat untuk pasar A-share dengan indeks yang berfluktuasi naik dan volume transaksi yang meningkat, sementara pasar penerbitan reksadana publik juga terus menunjukkan tren yang panas.

Data statistik Wind menunjukkan bahwa jumlah dana baru yang diterbitkan dalam dua bulan pertama tahun 2026 meningkat sebesar 29,94% dibandingkan dengan 177 dana pada periode yang sama di tahun 2025, meningkat 8,49% dibandingkan dengan 212 dana di tahun 2024, dan meningkat 21,69% dibandingkan dengan 189 dana di tahun 2023.

Menariknya, setelah liburan Tahun Baru Imlek, semangat penerbitan dana baru semakin meningkat, membentuk gelombang penerbitan yang padat.

Menurut statistik Wind, pada hari perdagangan pertama di tahun Kuda (24 Februari), terdapat 18 dana baru yang diluncurkan secara bersamaan untuk langganan, mencakup berbagai jenis, termasuk ekuitas aktif, indeks pasif, obligasi, dan FOF; pada minggu perdagangan pertama setelah liburan (dari 24 hingga 27 Februari), jumlah produk baru yang direncanakan untuk diterbitkan bahkan mencapai 36, dengan ritme penerbitan yang jelas lebih cepat dibandingkan tahun sebelumnya, beberapa dana bahkan memperpendek periode pengumpulan hingga 1 hari, menunjukkan kemampuan cepat perusahaan dana dalam menangkap peluang pasar dan partisipasi aktif dari investor.

Dari segi struktur produk, penerbitan dana baru di tahun 2026 menunjukkan karakteristik yang jelas “dominasi ekuitas, dengan variasi tambahan,” sangat cocok dengan kondisi pasar A-share saat ini. Secara spesifik, produk ekuitas (saham + campuran) menjadi kekuatan utama dalam penerbitan, dengan proporsi jumlah mencapai 71,37%, dan proporsi skala 60,09%, di mana investasi pasif terus meningkat, dengan total 156 dana ETF saham dan dana indeks pasif yang diterbitkan, dengan skala mencapai 880,94 miliar yuan, mencakup berbagai jalur tersegmentasi yang populer seperti logam dasar, baterai, dividen berkualitas, dan internet Hong Kong, memberikan alat alokasi pasar yang biaya rendah dan efisien bagi investor.

Efek kepala industri sangat terlihat dalam gelombang penerbitan ini. Di antaranya, GF Fund berada di posisi teratas dengan 13 produk dan skala penerbitan mendekati 240 miliar yuan. YF Life Fund dan Invesco Great Wall Fund mengikuti di belakang, dengan skala penerbitan masing-masing melebihi 100 miliar.

Menurut Wu Zewei, pola efek kepala yang signifikan yang ditunjukkan oleh pasar penerbitan dana baru saat ini adalah hasil yang tak terhindarkan dari kematangan kompetisi pasar di industri, dan juga menandakan bahwa industri reksadana publik sedang mengalami transisi dari era keuntungan lisensi ke era keuntungan kemampuan. Meskipun pola ini memperparah diferensiasi dalam industri, tetapi juga mengoptimalkan alokasi sumber daya, kompetisi yang ketat mendorong semua lembaga untuk lebih fokus pada peningkatan kemampuan profesional, yang pada akhirnya mendorong perkembangan berkualitas tinggi di seluruh industri.

Ia juga menunjukkan bahwa perusahaan dana besar memiliki keunggulan yang menonjol dalam pola penerbitan baru, memanfaatkan pengaruh merek, kepercayaan saluran, dan sistem penelitian dan investasi yang matang, dapat secara efisien menyelaraskan produk ekuitas dan indeks dengan permintaan pasar. Perusahaan dana kecil dan menengah sebaiknya mengambil jalur diferensiasi, fokus pada teknologi, kedokteran, dan jalur tersegmentasi kuantitatif untuk membangun kinerja yang khas; sekaligus memanfaatkan saluran internet untuk menjangkau kelompok pelanggan secara tepat, membangun daya saing inti di bidang tersegmentasi.

Skala Penerbitan Baru Tahun Ini Lebih dari 2000 Miliar

Sebagai sumber dana baru yang penting di pasar modal, semangat penerbitan dana baru secara langsung mencerminkan emosi pasar dan aliran dana.

Dari segi skala penerbitan, tahun ini telah mencapai 2102 miliar yuan, meningkat signifikan dibandingkan dengan 1490 miliar yuan di tahun 2025, 924,11 miliar yuan di tahun 2024, 1268 miliar yuan di tahun 2023, dan 1516 miliar yuan di tahun 2022, dengan peningkatan hampir dua kali lipat dalam skala dalam empat tahun, menunjukkan tren aliran dana baru yang jelas ke pasar.

Penerbitan dana ekuitas aktif yang padat telah membawa banyak dana baru ke pasar modal di awal tahun Kuda.

Menurut statistik Wind, jumlah dana ekuitas aktif yang didirikan sepanjang tahun 2026 adalah 78, dengan total skala penggalangan dana sekitar 752,33 miliar yuan.

Secara spesifik, terdapat 24 dana ekuitas aktif yang jumlah penggalangan dananya melebihi 10 miliar yuan. Di antaranya, GF Research Smart Selection dengan skala penggalangan dana 72,21 miliar yuan menempati posisi teratas, diikuti oleh Hua Bao Advantage Industry dan Yin Hua Smart Enjoy dengan skala lebih dari 50 miliar yuan, serta 4 dana lainnya, termasuk Morgan Stanley Hu Hong Kong Technology, GF Growth Return, YF Balanced Selection, dan Invesco Great Wall Economic Driven, yang masing-masing memiliki skala penggalangan dana lebih dari 30 miliar yuan.

Jika ditambahkan dengan 28 dana yang sedang diterbitkan dan yang akan segera diterbitkan, dana ekuitas aktif diharapkan dapat membawa dana masuk dengan skala mencapai ribuan miliar.

Wu Zewei, peneliti khusus dari Bank SuShang, memperkirakan bahwa pasar penerbitan dana baru di tahun 2026 akan tetap didominasi oleh produk ekuitas, dengan ritme penerbitan dan skala sangat terikat pada efek keuntungan pasar, dan tren pasar yang lambat namun pasti akan terus mendorong tabungan rumah tangga masuk ke pasar. Dalam hal struktur produk, minat pada investasi pasif akan terus berlanjut, dengan produk indeks khas menjadi fokus pengaturan, dan peluang juga terbuka untuk pendapatan tetap. Efek kepala industri semakin meningkat, dengan perusahaan kecil dan menengah mengambil rute diferensiasi. Pasar secara keseluruhan beralih dari kuantitas ke kualitas, lebih memperhatikan kinerja dan pengalaman kepemilikan, menuju perkembangan berkualitas tinggi.

Penulis/ Xu Nannan Penyunting/ Xu Nan

(Penyunting: Xu Nannan)

Kata kunci: