研報掘金丨方正証券：予妙可蓝多に「推奨」評価を付与、26年の株式報酬目標達成が順調に進む見込み

方正证券のリサーチレポートによると、妙可蓝多は多角的な取り組みにより、ファンダメンタルズの継続的な改善を推進しており、2026年の株式報酬制度の目標達成も見込まれる。
2025年には売上高は56.3億元（約1,000億円）に達し、前年比16.3％増加、親会社に帰属する純利益は1.2億元（約21億円）で、前年比4.3％増加した。
製品の革新によりカテゴリーの多様化を進め、C端とB端の持続的な成長を強化している。
2026年に向けて、同社はC端の妙可蓝多と蒙牛乳酪、B端の妙可蓝多と愛氏晨曦のダブルブランドの協力を推進し、オリンピック、ワールドカップ、NBAなどのトップイベントのIPを活用したブランド価値の向上を継続する。
ブランドの認知度向上とカテゴリー教育に力を入れ、第一志向のブランドイメージを確固たるものにする。
また、チャネルの深耕と全域的な協力体制の構築に努めている。
コア事業のチーズは好調を維持しており、2026年の株式報酬制度の目標達成を強力に支えている。
「推奨」評価を付与する。