تقييم سوق الأسهم الصينية: مؤشر شنغهاي يفقد مستوى 3900 نقطة، ومؤشر شنتشن و مؤشر الشركات الناشئة ينخفضان بأكثر من 1.3%، وتراجع حجم التداول في السوقين إلى أقل من 2 تريليون، وانخفض أكثر من 4400 سهم في السوق بأكمله

问AI · لماذا انفجر قطاع البطاريات في A-share في وسط الانخفاض العام؟

في 26 مارس، افتتحت مؤشرات A-share الثلاثة على انخفاض، واستمرت في الاتجاه الهبوطي طوال اليوم، حتى إغلاق السوق، انخفض مؤشر شنغهاي بنسبة 1.09% وسجل 3889.08 نقطة، وانخفض مؤشر شنتشن بنسبة 1.41% وسجل 13606.44 نقطة، وانخفض مؤشر创业板 بنسبة 1.34% وسجل 3272.49 نقطة، وانخفض مؤشر 科创50 بنسبة 2.02% وسجل 1288.81 نقطة؛ بلغت قيمة التداول في سوقي شنغهاي وشنتشن 1.96 تريليون يوان، وكسر حاجز 2 تريليون، وانخفض أكثر من 4400 سهم في السوق.

كانت نقاط الضعف في السوق تدور حول دورات ضعيفة، وكان قطاع الطاقة نشطًا، حيث حقق هوانغديان للطاقة 4 لوحات في 6 أيام، وحقق هوانغنان 3 لوحات متتالية، وارتفعت أسهم شركة جينكون للطاقة، وغانغشي للطاقة، وشنان ديا الكهربائي. عادت أسهم مواد بطاريات الليثيوم لتقفز مرة أخرى، حيث حققت شركة رونغجي 3 لوحات متتالية، وارتفعت أسهم شيدا شينغوا، ودا دونغ نان. انتعشت بعض أسهم مفهوم الفضاء التجاري، حيث أغلقت أسهم شينجيان، وزهوانغ كونغ، ومواد غرب الصين، وزايسن تكنولوجي. كانت أسهم النفط والغاز، والنقل بالسكك الحديدية، والتوصيل، والبطاريات من بين الأكثر ارتفاعًا. انخفضت أسهم معدات الطاقة الشمسية وإنتاج الطاقة الشمسية، حيث أغلق سهم غوانغشينغ تكنولوجي على الحد الأدنى؛ انخفض قطاع LED، حيث تصدرت أسهم سان آنغ للإضاءة، وليانجيان للإضاءة. تراجعت أسهم العقود الآجلة، وأسهم التأمين، حيث أغلق سهم روي دا للعقود الآجلة على الحد الأدنى؛ كان مفهوم الحوسبة في اتجاه هبوطي، حيث انخفض سهم دونغفانغ غوانغشين بأكثر من 7%؛ كانت قطاعات تصنيع السفن، والأدوات الصحية، والمعادن الثمينة، وتطوير البرمجيات هي الأكثر انخفاضًا.

القطاعات الساخنة

سلسلة بطاريات الليثيوم ترتفع بشكل شامل

مع الانفجار المركّز لثلاثة منطقية: النزاعات الجغرافية (أسعار النفط) + حوسبة الذكاء الاصطناعي (نقص الكهرباء) + البطاريات الصلبة (التكنولوجيا)، ارتفعت سلسلة بطاريات الليثيوم بشكل شامل، حيث برزت مجالات مثل مناجم الليثيوم، وسوائل الإلكتروليت، والبطاريات الصلبة، وحققت أسهم رونغجي، وشيدا شينغوا وغيرها من الأسهم ارتفاعًا.

من جهة الأخبار، أظهرت أحدث البيانات من التحالف الابتكاري لبطاريات السيارات الكهربائية في الصين أنه في الفترة من يناير إلى فبراير 2026، بلغت صادرات الصين من بطاريات الطاقة والتخزين 48.0 جيجاوات ساعة، بزيادة سنوية قدرها 24.6%، حيث ارتفعت مبيعات بطاريات التخزين بنسبة 108.9% على أساس سنوي.

قطاع الكيمياء يستمر في التعافي

استمر قطاع الكيمياء في التعافي، حيث أغلقت أسهم شينغوا، وبوهوا الكيميائية.

من جهة الأخبار، أعلنت مجموعة باصف العالمية للكيماويات يوم الأربعاء، نظرًا لزيادة التكاليف الناتجة عن الحرب في الشرق الأوسط، أن الشركة ستزيد أسعار المزيد من المنتجات. أعلنت باصف أنها سترفع الأسعار في منطقة أوروبا لمجموعة منتجات الأحماض الأساسية لديها، بزيادة تصل إلى 30%، وقد تكون بعض المنتجات بزيادة أكبر.

أسهم الابتكار في الأدوية تستمر في القوة

ارتفعت أسهم مفهوم الأدوية الابتكارية، حيث أغلقت أسهم مينوهوا، وهايسن للأدوية.

وأشارت شركة غوانغشين للأوراق المالية إلى أن تطوير الأدوية الوطنية في المرحلة السريرية يسير بسلاسة، حيث تم نشر العديد من البيانات السريرية الممتازة في المؤتمرات الأكاديمية مؤخرًا، وتوصي بالتركيز على مؤتمر ASCO المهم في الربع الثاني.

مفهوم الفضاء التجاري نشط

مفهوم الفضاء التجاري نشط، حيث أغلقت أسهم شينغوانغ على الحد الأعلى، وتبعتها أسهم شينوي للاتصالات، ومواد غرب الصين، وتشونغوي للذكاء الاصطناعي، وتان لو، وتيان يين للآلات.

من جهة الأخبار، تخطط شركة سبيس إكس لتقديم نشرة الاكتتاب العام الأولى إلى الجهات التنظيمية في وقت لاحق من هذا الأسبوع أو الأسبوع المقبل. قد تسعى الشركة لجمع أكثر من 75 مليار دولار من الاكتتاب العام، وهو ما يتجاوز التقديرات السابقة التي كانت تبلغ 50 مليار دولار، وتبلغ قيمة الشركة الحالية 1.25 تريليون دولار.

آراء المؤسسات

تشاينا سيكيوريتيز: تأثير الوضع في الشرق الأوسط بعيد المدى، والصين تواجه فرصة استراتيجية

دخل الصراع الأمريكي الإيراني في مرحلة توازن، حيث تتقلب أسعار النفط بشكل حاد. ستساهم تنويع واردات النفط في الصين، وتحول هيكل الطاقة، والاحتياطي الاستراتيجي للنفط في تخفيف الأثر. لكن في ظل اضطراب شهية المخاطر العالمية والقيود المفروضة على السيولة في السوق المحلية، قد تستمر A-share في الحفاظ على نمط التقلبات على المدى القصير. إذا استمر الصراع الأمريكي الإيراني لفترة طويلة، فقد ينتج عنه ثلاثة تأثيرات رئيسية: 1) ارتفاع أسعار النفط، مما يؤدي إلى زيادة التضخم العالمي، وتعطيل وتيرة تخفيض أسعار الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي؛ 2) تسريع تفكك نظام الدولار النفطي، مما يتيح للصين أن تصبح ملاذًا آمنًا لرؤوس الأموال العالمية، وقد تستفيد أصول اليوان؛ 3) قد تخلق فرصة استراتيجية للصين، من خلال قاعدة الطاقة المزدوجة “الفحم + الطاقة الجديدة”، ليس فقط لضمان أمن الطاقة الخاص بها، بل قد تصبح أيضًا رائدة في التحول العالمي للطاقة. القطاعات التي يجب مراقبتها: الفحم، والكيماويات الفحمية، ومعدات الطاقة، والمرافق العامة، والنفط والبتروكيماويات، وسلسلة صناعة الذكاء الاصطناعي. المواضيع التي يجب التركيز عليها: بطاريات الليثيوم، والطاقة النووية، والتخزين، وطاقة الرياح.

غو جين سيكيوريتيز: على المدى الطويل، الذهب مرشح لبدء جولة جديدة من السوق الصاعدة

أشارت غو جين سيكيوريتيز إلى أن التجربة التاريخية تظهر أن الذهب عادة ما يؤدي بشكل جيد في بيئة الركود التضخمي، لكن السوق في هذه الجولة ركزت بشكل أساسي على تسعير التضخم وتجاهلت الضغط الاقتصادي “الركودي”. لقد بدأت علامات ضعف النمو في الاقتصاد الأمريكي في الظهور، وقد تؤدي أسعار النفط المرتفعة إلى تسريع قدوم الركود. إذا تشكل تفاعل بين الركود الاقتصادي وهبوط السوق المالية، قد تصبح توقعات السيولة المتباينة عاملًا محفزًا لانتعاش الذهب. على المدى الطويل، أصبح تراجع القوة الشاملة للولايات المتحدة من الازدهار إلى الانحدار هو الإجماع في السوق، ومن المتوقع أن يبدأ الذهب جولة جديدة من السوق الصاعدة.

غو تاي هايتونغ: أسعار النفط تحفز الطلب على السيارات الكهربائية في الخارج، ونتطلع إلى العلامات التجارية المحلية للخارج

أفادت تقارير غو تاي هايتونغ للأوراق المالية أن الدورة الحالية لأسعار النفط قد زادت من مزايا HEV (الهجينة) وPHEV (الهجينة القابلة للشحن) وBEV (السيارات الكهربائية بالكامل) من حيث التكلفة، مما قد يدفعها لزيادة اختراقها في المناطق ذات أسعار النفط المرتفعة، وقد تواجه العلامات التجارية المحلية فرصًا في التصدير. وفقًا لبيانات جمعية السيارات الصينية، ارتفع حجم صادرات سيارات الركاب في الصين في يناير وفبراير 2026 بنسبة 53.3% على أساس سنوي، وارتفع حجم صادرات السيارات الكهربائية بنسبة حوالي 110% على أساس سنوي، مع تحفيز أسعار النفط العالمية المرتفعة في مارس، من المتوقع أن يتم تعديل توقعات صادرات الطاقة الجديدة لهذا العام. نوصي بالتركيز على العلامات التجارية المحلية التي لديها القدرة على التصدير.