AIに聞く · 1.6T光モジュールの量産増は、AI計算（算力）クラスターの進化にどう影響する？月曜日（3月30日）、中国本土A株市場は下値模索後に反発し、売買代金は両市場合計で1.92兆億元。**創業板人工知能は全面高を受けて下落から反発**し、構成銘柄は値上がり・値下がりが半々で、**長芯博創、銅牛信息、易華録がいずれも5%超でリード**し、中文在線は4%超、新易盛、東方国信は2%超。注目のETFでは、同種の規模と流動性でトップの**創業板人工知能ETFファーボ（159363）**が、取引中に2%超下押しした後に持ち直し、店頭価格は横ばいで**2日連続の陽線（連続上昇）を達成**。単日**出来高（放量）**は約6億元。**資金は引き続き買い増ししており、直近5日で累計1.6億元超を追加**。**資金が集中的に流入している背景には、AI算力産業チェーンの景況感が持続的に上向いていることがあり、とりわけ光モジュールの分野が新たな高景況サイクルに入ろうとしています。**AI算力クラスターの不可欠な中核段階として、高速光モジュールの需要見通しは引き続き温度感を上げている一方で、上流サプライチェーンの逼迫状況は市場の注目をさらに強めています。**AI算力の波が持続的に広がる中、高速光モジュールの産業チェーン上流は再び供給警報を鳴らしています。**業界の最新情報によれば、最近、世界のファラデー旋光片の主要企業である日本のGranoptが関連する生産能力を縮小したことにより、サプライチェーンの安定性に対する市場の高い警戒が生じています。光モジュールに不可欠な中核の受動部品であるアイソレーターの供給が引き締まっており、上流の資源不足に対する見通しをさらに厳しくしています。国盛証券の最新のリサーチレポートでは、2026年に入ると、AI算力クラスターが全体としてより高い算力密度へ全面的に進化するにつれ、**1.6T光モジュールは規模化による量産増（放量）元年に入る**としています。上流の中核部材（DSP、EML、シリコンフォトニクスの生産能力、アイソレーター）の**供給は新たな逼迫局面に直面**しています。主要な光モジュールメーカーは、シリコンフォトニクスの自社開発とサプライチェーン管理能力により、1.6Tの量産増サイクルで優位性を継続的に拡大します。***また、国聯民生証券は、一季報で業績優秀な銘柄に注目するよう提案しています。同機関は、AIテクノロジー革命が駆動する新たな成長トレンドが形成されつつあり、光接続、国産算力AIのエンドサイド応用、商業宇宙飛行を代表とする分野が重要な発展機会を迎えていると述べています。**各細分領域と各社の具体的な状況を踏まえると、業績の下支え力が強い企業、たとえば光モジュールのリーディングメーカーに注目することを推奨**します。**AI算力の機会をつかむ**ために、光モジュールのリーディングメーカーを重点的に組み入れる**創業板人工知能ETF（159363）**と店外連結（A類023407、C類023408）に注目することを推奨します。AI技術の商業化による爆発的な成長の恩恵を直接受けます。セクターの観点からは、**創業板人工知能の約6割のポジションは算力（光モジュール/CPOのリーダー）に、約4割のポジションはAIアプリケーションに配分**されており、「算力」だけでなく、まさに「AIアプリケーション」の代表でもあります。データ出所：上海・深セン証券取引所等。2026年3月27日現在、創業板人工知能ETFファーボの最新規模は55.98億元で、直近6か月の平均日次出来高は7.39億元。規模と売買代金はいずれも、追跡する創業板人工知能指数、科創AI指数、科創創業AI指数の26本のETFの中で1位です。*機関の見解の参考資料出所：国盛証券「光モジュール：1.6T放量は目前、上流はさらに逼迫へ」；国聯民生「通信業界2026年1四半期の業績見通し」*ETFファンド関連の費用説明：投資家がファンド持分を申込みまたは解約する際、申込・解約代理機関は、0.5%を上限とする基準に従って手数料（コミッション）を徴収できます。市場内の取引手数料は証券会社が実際に徴収する額に従い、販売サービス費は徴収されません。連結ファンド関連の費用説明：創業板人工知能ETFの発起式連結Cは申込手数料を徴収しません。解約手数料は7日以内が1.5%、7日（含む）以上が0%。販売サービス費は0.3%。創業板人工知能ETFの発起式連結Aは、申込手数料が100万元以下で1%、100万元（含む）-200万元が0.6%、200万元（含む）以上が1000元/件；解約手数料は7日以内が1.5%、7日（含む）以上が0%；販売サービス費は徴収されません。リスク提示：創業板人工知能ETFファーボは、創業板人工知能指数をパッシブに追跡しており、当該指数の基準日（基日）は2018.12.28、発行日（发布日期）は2024.7.11です。創業板人工知能指数の2021-2025年の年度の騰落率はそれぞれ：17.57%、-34.52%、47.83%、38.44%、106.35%。**指数構成銘柄は、この指数編成ルールに従い、適時に調整されます。同指数のバックテストによる過去の実績は、指数の将来のパフォーマンスを示すものではありません。**本稿中の指数構成銘柄は展示のみを目的としており、個別銘柄の説明はあらゆる形態の投資助言ではなく、また運用会社グループが保有するいかなるファンドの持分情報や取引動向を示すものでもありません。本基金について運用会社が評価するリスク区分はR4-中高リスクであり、積極型（C4）以上の投資家に適しています。適合性に関する意見は販売機関の基準に従ってください。本記事に含まれるいかなる情報（個別銘柄、コメント、予測、図表、指標、理論、あらゆる形式の表現等を含むがこれに限らない）は、すべて参考情報としてのみ扱われ、投資家は自己の判断に基づく投資行動について責任を負う必要があります。さらに、本記事に含まれるいかなる見解、分析、予測も、読者に対するいかなる形式の投資助言を構成するものではなく、本記事の内容の使用によって生じる直接または間接の損失について一切の責任を負いません。**ファンド投資にはリスクがあります。ファンドの過去の実績は将来のパフォーマンスを保証するものではありません。運用会社が運用する他のファンドの業績は、当該ファンドの業績を保証するものではありません。ファンド投資は慎重に行ってください。**
1.6T放量が間近に迫る、光モジュールの上流が逼迫！機関はトップ企業を高く評価、創業板の人工知能ETF華宝は頻繁に資金の集中を集める
AIに聞く · 1.6T光モジュールの量産増は、AI計算（算力）クラスターの進化にどう影響する？
月曜日（3月30日）、中国本土A株市場は下値模索後に反発し、売買代金は両市場合計で1.92兆億元。創業板人工知能は全面高を受けて下落から反発し、構成銘柄は値上がり・値下がりが半々で、長芯博創、銅牛信息、易華録がいずれも5%超でリードし、中文在線は4%超、新易盛、東方国信は2%超。
注目のETFでは、同種の規模と流動性でトップの創業板人工知能ETFファーボ（159363）が、取引中に2%超下押しした後に持ち直し、店頭価格は横ばいで2日連続の陽線（連続上昇）を達成。単日**出来高（放量）**は約6億元。資金は引き続き買い増ししており、直近5日で累計1.6億元超を追加。
**資金が集中的に流入している背景には、AI算力産業チェーンの景況感が持続的に上向いていることがあり、とりわけ光モジュールの分野が新たな高景況サイクルに入ろうとしています。**AI算力クラスターの不可欠な中核段階として、高速光モジュールの需要見通しは引き続き温度感を上げている一方で、上流サプライチェーンの逼迫状況は市場の注目をさらに強めています。
**AI算力の波が持続的に広がる中、高速光モジュールの産業チェーン上流は再び供給警報を鳴らしています。**業界の最新情報によれば、最近、世界のファラデー旋光片の主要企業である日本のGranoptが関連する生産能力を縮小したことにより、サプライチェーンの安定性に対する市場の高い警戒が生じています。光モジュールに不可欠な中核の受動部品であるアイソレーターの供給が引き締まっており、上流の資源不足に対する見通しをさらに厳しくしています。
国盛証券の最新のリサーチレポートでは、2026年に入ると、AI算力クラスターが全体としてより高い算力密度へ全面的に進化するにつれ、1.6T光モジュールは規模化による量産増（放量）元年に入るとしています。上流の中核部材（DSP、EML、シリコンフォトニクスの生産能力、アイソレーター）の供給は新たな逼迫局面に直面しています。主要な光モジュールメーカーは、シリコンフォトニクスの自社開発とサプライチェーン管理能力により、1.6Tの量産増サイクルで優位性を継続的に拡大します。***
また、国聯民生証券は、一季報で業績優秀な銘柄に注目するよう提案しています。同機関は、AIテクノロジー革命が駆動する新たな成長トレンドが形成されつつあり、光接続、国産算力AIのエンドサイド応用、商業宇宙飛行を代表とする分野が重要な発展機会を迎えていると述べています。各細分領域と各社の具体的な状況を踏まえると、業績の下支え力が強い企業、たとえば光モジュールのリーディングメーカーに注目することを推奨します。
AI算力の機会をつかむために、光モジュールのリーディングメーカーを重点的に組み入れる**創業板人工知能ETF（159363）**と店外連結（A類023407、C類023408）に注目することを推奨します。AI技術の商業化による爆発的な成長の恩恵を直接受けます。セクターの観点からは、創業板人工知能の約6割のポジションは算力（光モジュール/CPOのリーダー）に、約4割のポジションはAIアプリケーションに配分されており、「算力」だけでなく、まさに「AIアプリケーション」の代表でもあります。
データ出所：上海・深セン証券取引所等。2026年3月27日現在、創業板人工知能ETFファーボの最新規模は55.98億元で、直近6か月の平均日次出来高は7.39億元。規模と売買代金はいずれも、追跡する創業板人工知能指数、科創AI指数、科創創業AI指数の26本のETFの中で1位です。
機関の見解の参考資料出所：国盛証券「光モジュール：1.6T放量は目前、上流はさらに逼迫へ」；国聯民生「通信業界2026年1四半期の業績見通し」
ETFファンド関連の費用説明：投資家がファンド持分を申込みまたは解約する際、申込・解約代理機関は、0.5%を上限とする基準に従って手数料（コミッション）を徴収できます。市場内の取引手数料は証券会社が実際に徴収する額に従い、販売サービス費は徴収されません。
連結ファンド関連の費用説明：創業板人工知能ETFの発起式連結Cは申込手数料を徴収しません。解約手数料は7日以内が1.5%、7日（含む）以上が0%。販売サービス費は0.3%。創業板人工知能ETFの発起式連結Aは、申込手数料が100万元以下で1%、100万元（含む）-200万元が0.6%、200万元（含む）以上が1000元/件；解約手数料は7日以内が1.5%、7日（含む）以上が0%；販売サービス費は徴収されません。
リスク提示：創業板人工知能ETFファーボは、創業板人工知能指数をパッシブに追跡しており、当該指数の基準日（基日）は2018.12.28、発行日（发布日期）は2024.7.11です。創業板人工知能指数の2021-2025年の年度の騰落率はそれぞれ：17.57%、-34.52%、47.83%、38.44%、106.35%。**指数構成銘柄は、この指数編成ルールに従い、適時に調整されます。同指数のバックテストによる過去の実績は、指数の将来のパフォーマンスを示すものではありません。**本稿中の指数構成銘柄は展示のみを目的としており、個別銘柄の説明はあらゆる形態の投資助言ではなく、また運用会社グループが保有するいかなるファンドの持分情報や取引動向を示すものでもありません。本基金について運用会社が評価するリスク区分はR4-中高リスクであり、積極型（C4）以上の投資家に適しています。適合性に関する意見は販売機関の基準に従ってください。本記事に含まれるいかなる情報（個別銘柄、コメント、予測、図表、指標、理論、あらゆる形式の表現等を含むがこれに限らない）は、すべて参考情報としてのみ扱われ、投資家は自己の判断に基づく投資行動について責任を負う必要があります。さらに、本記事に含まれるいかなる見解、分析、予測も、読者に対するいかなる形式の投資助言を構成するものではなく、本記事の内容の使用によって生じる直接または間接の損失について一切の責任を負いません。ファンド投資にはリスクがあります。ファンドの過去の実績は将来のパフォーマンスを保証するものではありません。運用会社が運用する他のファンドの業績は、当該ファンドの業績を保証するものではありません。ファンド投資は慎重に行ってください。