فيديليتي: انخفاض بيتكوين في هذه الدورة أضعف، مما يدل على المرونة

( MENAFN- كسر عملات مشفّرة) شهدت عملة البيتكوين هبوطًا يقارب 50% خلال دورة هذا السوق، وهو تراجع أخف بكثير من عمليات السحب السابقة، وفقًا لشركة Fidelity Digital Assets. يلاحظ باحثو الشركة أن الانخفاضات بعد القمم كانت تاريخيًا تتراوح بين 80% و90%، لكن هذه الدورة شهدت هبوطًا أقل بكثير.

تشير بيانات Fidelity إلى نمط من عوائد متناقصة عند النظر إلى أداء السعر من القمة التاريخية السابقة، وهو مؤشر على نضج السوق.“كانت كل دورة أقل دراماتيكية صعودًا من التي سبقتها”، قال محلل Fidelity زاك وينرايت، مضيفًا أن مخاطر الجانب السلبي كانت أقل وضوحًا أيضًا في 2026.

من منظور السعر، لامست البيتكوين أدنى مستوى للدورة فوق 60,000 دولار بقليل في 6 فبراير، بما يمثل انخفاضًا يقارب 52% من القمة التاريخية في 6 أكتوبر قرب 126,000 دولار، وفقًا لـ TradingView. ومنذ ذلك الحين، تم تداولها على نحو يعكس تراجعًا يقارب 46% عن ذروتها قبل ستة أشهر. وللمقارنة، شهدت الدورة السابقة انخفاضًا أعمق-نحو 77%-من قمة 2021 قرب 69,000 دولار إلى أدنى مستوى في سوق هابطة يقل قليلًا عن 16,000 دولار في نوفمبر 2022.

أهم النقاط

تقييم Fidelity Digital Assets: تراجع هذه الدورة (~50%) أصغر بكثير من نطاق 80–90% التاريخي، ما يشير إلى سوق ناضج مع تقلب محتمل أقل. حركة السعر الحالية: أدنى مستوى للدورة قرب 60 ألف دولار في 6 فبراير، مع ~52% انخفاض من أعلى مستوى تاريخي بنحو ~126 ألف دولار و~46% أقل من ذروة ستة أشهر. مقارنة تاريخية: شهدت المرحلة الهابطة السابقة انخفاضًا أكثر حدة بنسبة 77% إلى قاع أقل من 16 ألف دولار في أواخر 2022، ما يبرز تحولًا ملحوظًا في شدة الدورة. وتيرة النصف وتوقيت القاع: سلط مؤسس Alphractal Joao Wedson الضوء على نمط متحلّل حيث حدثت القمة بعد 534 يومًا من آخر عملية halving، ما يوحي بأن القاع قد يقع بين 912 و922 يومًا بعد نقطة halving، مشيرًا إلى أواخر سبتمبر أو أوائل أكتوبر 2026، مع بقاء ذلك إسقاطًا قائمًا على الدورات. قائمة المراقبة الفنية: لا تزال البيتكوين دون متوسطات EMA الأسية لمدة 50 يومًا و200 يوم، حيث تظل EMA لمدة 200 أسبوع تقريبًا عند 68,000 دولار وتعمل كمستوى دعم تاريخي خلال فترات التراجع.

دورة أقل ضحالة، سوق ناضجة

تشير إطارية Fidelity إلى أن التراجع الأكثر تدرجًا في هذه الدورة والإشارة إلى صعود أكثر انضغاطًا تعني تحولًا في ديناميكيات السوق. تفيد الأبحاث بزيادة الاهتمام المؤسسي واتساع قاعدة المشاركين الذين يمكنهم امتصاص التقلبات دون تفعيل عمليات بيع حادة. وفي سياق الحديث عن دلالات ذلك، وصف Nick Ruck، مدير LVRG Research، هذا التطور بأنه انتقال نحو بيتكوين أكثر استقرارًا-ويمكن أن يمهد الطريق لاعتماد أعمق تتجاوز التداول المضاربي.

أين يقف الرسم البياني وما الذي يراقبه المتداولون

على الرغم من أن التراجع أقل ضحالة، فإن حركة سعر البيتكوين لا تزال حذرة. يستمر تداول الأصل في نطاق تُظهر فيه مؤشرات الاتجاه التقليدية-مثل المتوسطات المتحركة-صراعًا بين الزخم والتجميع. تظل المتوسطات المتحركة الأسية لمدة 50 يومًا و200 يوم كمعايير لقياس الزخم على المدى القصير والمتوسط، بينما وفرت EMA لمدة 200 أسبوع قرب 68,000 دولار تاريخيًا أرضية خلال فترات التراجع الطويلة. يركز تقاطع هذه المستويات على المتداولين الذين يحاولون تقييم ما إذا كان يمكن أن يبدأ اتجاه صعود جديد أو ما إذا كانت حركة السعر ستعيد اختبار الدعم السابق.

عمليات النصف والدورات والإيقاع المستقبلي

يضيف ملاحظ Wedson حول دورة halving طبقة أكثر دقة للنقاش. إذ أشار إلى أن قمة البيتكوين جاءت بعد 534 يومًا من آخر عملية halving-وهو فاصل أقصر من الدورة السابقة-ما يسلط الضوء على“نمط متحلّل” عبر الدورات. إذا تطابق توقيت القاع مع توقعه بأن القيعان قد تحدث بعد نحو 912 إلى 922 يومًا من halving، فإن النافذة ستشير إلى احتمال انخفاض في أواخر سبتمبر أو أوائل أكتوبر 2026. ورغم أن هذا التوقيت يستند إلى ديناميكيات دورات تاريخية، فإنه يظل توقعًا احتماليًا وليس ضمانًا، ما يؤكد استمرار عدم اليقين المحيط بالمسار الكلي للبيتكوين.

يعزز هذا الإطار سردية أوسع: مع انكماش الدورات وانخفاض التقلبات عند القاع، قد يعتمد المستثمرون أكثر على العوامل الهيكلية-المشاركة المؤسسية، والسياسات الكلية، والنشاط على السلسلة-لتقييم مدى استدامة نظام جديد للبيتكوين كفئة أصول.

وبالنظر إلى المستقبل، سيراقب المشاركون في السوق عن كثب ما إذا كانت البيتكوين يمكنها استعادة المتوسطات المتحركة على المدى الأقصر وما إذا كان التراجع الأقل ضحالة الذي لوحظ سيستمر مع تطور الظروف الكلية. قد توضح الأشهر المقبلة ما إذا كان نضج السوق يترجم إلى تسعير أكثر ثباتًا، ومشاركة مؤسسية أكبر، ومعالم اعتماد أوضح-أم ما إذا كانت صدمات جديدة ستعيد تقديم التقلبات التي ميزت دورات سابقة.

** تنبيه المخاطر والإحالة: الأصول المشفرة متقلبة وقد تكون رأس المال في خطر. قد يحتوي هذا المقال على روابط إحالة.

MENAFN01042026008006017065ID1110929685