作者｜ヤンシー上交所ShangHai深交所ShenZhen 新株上場 3月17日-3月23日、上交所では上場会社が0社；深交所では上場会社が0社。 上市委員会審議会議 3月17日-3月23日、上交所では会社の審査通過が0社；深交所では会社の審査通過が0社。 会議の延期 3月17日-3月23日、上交所では会社が審議を延期され0社；深交所では会社が審議を延期され0社。 上市申請の提出 3月17日-3月23日、上交所では1社が上市申請を提出；深交所では会社が0社が上市申請を提出。データ出所：公開情報；図表制作：洞察IPO1.宇樹テクノロジー：ハイパフォーマンス汎用ロボット企業で、高性能汎用ヒューマノイドロボット、四足ロボット、ロボットのコンポーネント、ならびに身体性知能モデルの研究開発、製造、販売業務に注力しています。宇樹テクノロジーは3月20日に目論見書を開示上交所の科創板に上場予定3月20日、宇樹テクノロジー股份有限公司（以下「宇樹テクノロジー」）の沪市科創板IPOが受理され、引受証券会社は中信証券です。宇樹テクノロジーのIPOは事前審査済みであり、さらに第1回・第2回の事前審査に関する照会状への回答も開示しています。宇樹テクノロジーは、高性能汎用ロボット企業であり、高性能汎用ヒューマノイドロボット、四足ロボット、ロボットのコンポーネント、ならびに身体性知能モデルの研究開発、製造、販売業務に注力しています。同社は自社の研究開発と技術革新を非常に重視し、継続的な研究開発の反復・更新、ヒューマノイドロボットおよび四足ロボット本体製品の豊富化を行うと同時に、全スタックで身体性知能、強化学習、運動制御などのロボットの中核モデルのアルゴリズム、熱管理、エネルギー管理、モータードライブなどのスマートシステム、そして高性能モータ、減速機、巧緻ハンド、レーザーレーダー、各種センサーなどのロボットの中核部品を開発してきました。同社は、高性能汎用ロボットおよび中核部品の全スタック自社開発を堅持し、汎用ロボットの統合度と全身の巧みな運動能力を大幅に向上させ、汎用ロボット業界の技術革新を継続的にリードしています。目論見書によると、宇樹テクノロジーは4,044.64万株以上を発行する予定で、調達予定資金は42.02億元であり、スマートロボットモデル研究開発プロジェクト、ロボット本体研究開発プロジェクト、新型スマートロボット製品開発プロジェクト、スマートロボット製造基地建設プロジェクトに充当されます。財務データでは、2022年から2024年にかけて、宇樹テクノロジーはそれぞれ売上高が1.23億元、1.59億元、3.92億元を実現し、帰属する純利益はそれぞれ-2210.05万元、-1114.51万元、9450.18万元でした。2025年1-9月、宇樹テクノロジーの売上高は11.67億元、帰属する純利益は1.05億元です。宇樹テクノロジーが目論見書で開示したリスク要因は主に以下を含みます：技術のブレークスルーと製品イノベーションが見込みに届かないリスク、下流の大規模な商業応用が見込みに届かないリスク、国際貿易摩擦および規制政策の強化リスク、業界競争の激化および無秩序で不適切な競争リスク、株主の特別な議決権メカニズムに関するガバナンスリスク、高い収益成長率と粗利益率水準の低下リスク。上場審査の終了 3月17日-3月23日、上交所では上場審査の終了が0社；深交所では上場審査の終了が0社。 香港取引所 Hong Kong 新株上場 3月17日-3月23日、香港取引所のメインボードでは4社が上場しています。データ出所：公開情報；図表制作：洞察IPO1.ランツー・オートモーティブ：東風公司傘下のハイエンド・スマート・ニューエナジーのブランド。上場初日は下落13.20%、寄り付き価格は7.5香港ドル/株、3月23日までの終値は5.890香港ドル/株で、時価総額は約217億香港ドル。このたび上場する会社は「紹介による上場」方式を採用し、新株は発行せず、即時の資金調達も扱いません。2.グアンヘ科技：主に、計算資力サーバーおよびその他の計算資力シーンに用いられるカスタム化された印刷回路基板（PCB）の研究開発、生産、販売に従事しています。上場初日は上昇33.56%、3月23日の終値は83.450香港ドル/株、発行価格71.88香港ドル/株に対して16.10%下落で、時価総額は約518億香港ドルです。3.フェイス・イノベーション：グローバルなオンラインDTCネットワーク・ソリューション提供者。オンライン販売プラットフォームFS.comを通じて、同社は拡張可能でコスト効率が良く、ワンストップのネットワーク・ソリューションを提供します。同社のソリューション領域には、高性能ネットワーク機器、拡張可能なネットワーク機器のOS、クラウド・ネットワーク管理プラットフォームが含まれます。上場初日は上昇13.46%、3月23日の終値は47.200香港ドル/株で、時価総額は約189億香港ドルです。4.ナショナル・テクノロジー：プラットフォーム型集積回路（IC）設計会社で、各種のスマート端末向けに制御チップとシステム・ソリューションを提供することに取り組んでいます。同社はまたリチウム電池負極材事業も運営しています。上場初日は上昇4.17%、3月23日の終値は11.250香港ドル/株で、時価総額は約147億香港ドルです。 新株募集 3月17日-3月23日、香港取引所では9社が新株募集（IPOの申請）を行い、そのうち2社は募集手続きが完了しています。データ出所：公開情報；図表制作：洞察IPO1.ケールス：総合的なスマートの場内物流ロボット提供者で、3つの中核製品ラインを主として豊富なロボット製品を提供します：多方向往復シャトルロボット（MSR）、自律移動ロボット（AMR）、および搬送・仕分けロボット（CSR）。同社のロボット製品群は、保管・仕分け・搬送の中核機能を備え、場内物流全体の業務範囲をカバーしています。2.ゼージン・ストック：HUDソリューションに注力。2022年から2024年および2025年前9月にかけて、同社は会社のフロントガラスHUDソリューションCyberLensおよび同社の拡張現実HUDソリューションCyberVisionを主軸に、テスト用ソリューションおよびその他の革新的ビジョン・テクノロジーのソリューションを補助とする統合ソリューションを提供しています。同社はソリューション定義段階で完成車メーカーと深く協力し共同創造を行い、人車インタラクションとインテリジェント・ドライビング体験をより深く備えた新型車をもたらします。3.デーシー・バイオ：医学画像製品とサービスの開発に特化した医療機器会社。同社は多様な製品ラインナップを開発しており、診断効率およびサービス品質を効果的に高めることができ、その内容は：6つの医学画像ソフト製品、3つの商用化医療機器；および4つの主要試薬および消耗品です。4.ハンティエンテンチョン：グローバルな炭化ケイ素（SiC）エピタキシャル産業の会社。主に、炭化ケイ素半導体デバイスの製造に用いられる炭化ケイ素エピタキシャル・ウエハー、ならびに部品の研究開発、量産および販売に従事しています。5.ファーラン・ロボティクス：協働ロボットの会社で、産業自動化用途向けの協働ロボットおよび中核となる運動部品の研究開発、製造、販売を行っています。6.ジー・シー（Extreme Vision）：中国のAIコンピュータビジョン・ソリューション提供者で、あらゆる業界の企業に対して、開発、導入、管理を含むエンドツーエンドの企業向けソリューションを提供します。さらに同社は、商業的に実現可能な大型モデル・ソリューションも提供しており、企業のデジタルトランスフォーメーションを支援する面での拡大を成功させています。7.トンレントン・メディカル＆ケア：トンレントン傘下の、主に中国の漢方医療サービスに戦略的に重点を置く関連会社で、個人顧客には包括的な中医医療サービスを提供し、機関顧客には標準化された管理サービスを提供し、さまざまな健康製品およびその他の製品も提供しています。同社は「医」と「養」を組み合わせ、現代的でカスタマイズされた中医医療サービスを提供し、中医の薬物治療と非薬物療法を組み合わせて、標準化された管理により顧客に適した治療方案を提供し、その多様なニーズを満たします。8.トンシーフー：伝統的な技術と現代のデザインおよび使用シーンを組み合わせ、銅製の文化創造製品を開発しています。9.フーリエ：パワーアンプ音声チップおよび触覚フィードバック・チップの中国のサプライヤー。同社は「無晶円（ウェハーレス）ビジネスモデル」において、低電力音声チップ、中・大電力音声チップ、および触覚フィードバック・チップの設計に注力し、新興のアプリケーションシーンに対して幅広いソリューションを提供します。 上場聆訊（公聴会）を通過 3月17日-3月23日、香港取引所メインボードでは1社が聆訊を通過しました。データ出所：公開情報；図表制作：洞察IPO1.ジー・シー（Extreme Vision）：中国のAIコンピュータビジョン・ソリューション提供者で、あらゆる業界の企業に対して、開発、導入、管理を含むエンドツーエンドの企業向けソリューションを提供します。さらに同社は、商業的に実現可能な大型モデル・ソリューションも提供しており、企業のデジタルトランスフォーメーションを支援する面での拡大を成功させています。 上市申請の提出 3月16日-3月23日、香港取引所では9社がメインボードの上場申請を提出。データ出所：公開情報；図表制作：洞察IPO1.ハイチン・ジーユエン：中国のマルチスペクトルAI技術企業で、複数の特定スペクトル帯における光学情報を取得・処理・分析し、可視光イメージングよりも詳細な情報を提供することに特化しています。2.カー・フー・メディカル：A株上場企業。同社は中国の家庭用医療機器企業です。3.プタイライ：A株上場企業。同社は新エネルギー電池産業チェーンの上流の統合ソリューション提供者です。4.アイコー・バイファ：2013年に設立されたバイオ製薬会社。呼吸器系および小児の疾病に関する医療ニーズに対応し、治療法の発見と開発に注力しています。5.ゼンバ・インテリジェンス：インテリジェント・コックピット・ソリューションのグローバル企業。6.バイガー・オンライン：保険テック企業で、主にシーン（用途）提携パートナーおよび保険会社に対してテクノロジーによるエンパワーメントを行う保険仲介サービスに従事しています。7.インファ・レイニュー：専門の太陽光発電用セル製造業者。8.ニューエレメント・ファーマ：代謝、炎症および心血管疾患領域における治療法の開発に注力するバイオテクノロジー企業。9.MGR：インドネシア証券取引所に上場しているゴールド採掘会社で、アジアの純金生産者の一つです。ハイチン・ジーユエンは3月16日に目論見書を開示香港取引所メインボードへの上場予定3月16日、深圳ハイチン・ジーユエン科技股份有限公司（以下「ハイチン・ジーユエン」）は香港取引所メインボードに目論見書を提出（略称：ハイチン・ジーユエン）。引受人は民銀資本、浦銀国際。ハイチン・ジーユエンは、中国のマルチスペクトルAI技術企業で、複数の特定スペクトル帯における光学情報を取得・処理・分析し、可視光イメージングよりも詳細な情報を提供することに特化しています。同社は、人眼で見えるおよび見えないスペクトル情報を検知できる製品およびサービスを提供しており、その製品・サービスにはマルチスペクトルAIモジュールが含まれます；マルチスペクトルAIセンシング端末は、マルチスペクトルセンサー、強化されたマルチスペクトルAIアルゴリズム、標準的なハードウェア構成要素を統合した装置です；さらにマルチスペクトルAI大型モデル・サービスも含まれます。目論見書によると、今回の発行で調達した資金は、ハイチン・ジーユエンが以下に充当する予定です：研究開発能力を強化し、製品開発投資を増やす；生産能力を拡大し、事業成長および新製品開発を支援する；戦略的投資および/または買収により、同社の長期成長戦略を実現する；同社の事業拡張を強化し、グローバル市場への浸透を加速する；および同社の一般的な運転資金を提供し、一般的な企業目的に充当する。調達額の具体的な金額は開示されていません。財務データでは、2023年から2025年にかけて、ハイチン・ジーユエンはそれぞれ売上高が1.17億元、5.23億元、6.69億元を実現し、当期利益はそれぞれ-1841.3万元、4041.2万元、2935.4万元です。ハイチン・ジーユエンが目論見書で開示したリスク要因は主に以下を含みます：同社の事業の発展は、端末市場の需要の不確実性および技術反復更新に伴う競争圧力によって制約されることがあり、技術的なリードを維持できない場合、同社の事業業績および財務状況に重大な不利な影響を与える可能性があります；同社はすでに研究開発投資を実施しており、今後も継続的に増やす予定であり、これが同社の収益能力および事業の営業キャッシュフローに不利な影響を及ぼす可能性があり、また見込まれる成果を達成できない可能性があります；新製品およびサービスの開発・提供ができない場合、同社の将来の事業、事業業績、財務状況および競争上の地位に重大な不利な影響を与える可能性がある等。ハイチン・ジーユエンは2025年8月に香港取引所へ上場申請を提出したことがあり、現在失効しています。今回の提出は二度目の提出（再申請）として香港取引所に行われます。カー・フー・メディカルは3月16日に目論見書を開示香港取引所メインボードへの上場予定3月16日、カー・フー・メディカル科技股份有限公司（略称：カー・フー・メディカル）は香港取引所メインボードに目論見書を提出し、「A+H」を予定。引受人は華泰国際、フランス・パリ銀行。カー・フー・メディカルはA株上場企業で、2021年に深セン証券取引所へ上場しています。同社は中国最大級の家庭用医療機器企業の一つです。弗若斯特沙利文の資料によると、2024年の国内収益ベースでは、同社は中国の家庭用医療機器企業のうち第2位で、市場シェアは2.1%です。目論見書によると、今回の発行で調達した資金は、カー・フー・メディカルのグローバル展開に充当されます；同社の継続的な製品研究開発および技術革新（同社の人工知能およびモノのインターネットの応用を含む）；同社の国内販売チャネルおよび販売網の拡張；ブランド推進およびマーケティング活動；運転資金および一般的な企業用途。調達額の具体的な金額は開示されていません。財務データでは、2023年から2025年にかけて、カー・フー・メディカルはそれぞれ売上高が28.54億元、29.83億元、33.87億元を実現し、当期利益はそれぞれ2.53億元、3.12億元、3.70億元です。カー・フー・メディカルが目論見書で開示したリスク要因は主に以下を含みます：同社の成功は、同社の製品が継続的に歓迎され、市場の認知を得られるか、ならびに家庭用医療機器業界において同社が有効に競争できるかに依存しています；製品ポートフォリオを拡大し新たな事業領域を開拓するにつれて、同社は課題に直面する可能性があります；同社は第三者のECプラットフォームを依存して同社の製品をオンライン販売しています；同社の事業は国内外の家庭用医療機器業界の双方で激しい競争に直面しています；同社の知的財産権を保護できない場合、競争上の地位が弱まり、同社の事業見通しに不利な影響を及ぼす可能性があります。知的財産権を保護するための訴訟はコストが高く、効果が良くない可能性がある等。カー・フー・メディカルは2025年8月に香港取引所へ上場申請を提出したことがあり、現在失効しています。今回の提出は二度目の提出（再申請）として香港取引所に行われます。プタイライは3月16日に目論見書を開示香港取引所メインボードへの上場予定3月16日、上海プタイライ新能源科技集团股份有限公司（略称：プタイライ）は香港取引所メインボードに目論見書を提出し、「A+H」を予定。引受人はCICC（中金公司）。プタイライはA株上場企業で、2017年に上海証券取引所に上場しています。同社は新エネルギー電池産業チェーン上流の総合ソリューション提供者です。同社は世界のトップクラスの新エネルギー電池企業に対して、同産業チェーン上流で垂直一体化した産業チェーン配置を行い、プラットフォーム型の業界ソリューションを提供します。技術革新を原動力とし、技術のアップグレードを主導し、業界のコスト削減と効率向上を促進し、全社会の省エネ・環境保護事業およびグローバルなエネルギーの持続可能な発展のために価値を創出しています。灼識咨询の資料によると、同社は「極片」の受託加工サービス能力を備えた唯一の新エネルギー電池材料および自動化設備企業であり、国内外の電池メーカー、車両メーカー（車企）、および蓄電顧客に対して新エネルギー電池上流の総合ソリューションを提供しています。同じ資料によれば、2025年の新エネルギー電池出荷量の基準でみると、同社は世界の上位10社の新エネルギー電池企業のうち9社をカバーしています。目論見書によると、今回の発行で調達した資金は、プタイライが以下に充当する予定です：生産能力のさらなる向上；研究開発計画の支援（主に先進の負極材料およびセパレータ材料、新型固体電池用電解質材料）；運転資金および一般的な企業用途。調達額の具体的な金額は開示されていません。財務データでは、2023年から2025年にかけて、プタイライはそれぞれ売上高が152.93億元、133.99億元、156.56億元を実現し、当期利益はそれぞれ21.53億元、13.87億元、26.14億元です。プタイライが目論見書で開示したリスク要因は主に以下を含みます：同社の製品需要は顧客の製品需要により駆動されます。同社の製品の平均販売価格は下落圧力に直面する可能性があります。同社の成功は、自社の能力だけでなく、顧客が自社製品をタイムリーかつ経済的かつ効率的に開発、生産、マーケティングおよび販売できるかにも依存します。継続的に変化する顧客の嗜好、規制基準、技術進歩に対応するためです。同社の事業は、新エネルギー車、蓄電および消費電子業界に関する政策の変動の影響を受けやすく、これが同社の事業に重大な不利な影響を与える可能性があります。同社は取り扱う業界で激しい競争に直面している等。アイコー・バイファは3月17日に目論見書を開示香港取引所メインボードへの上場予定3月17日、上海アイコー・バイファ生物医薬技術股份有限公司（略称：アイコー・バイファ）は香港取引所メインボードに目論見書を提出し、引受人は中信証券、J.P.モルガン。アイコー・バイファは2013年に設立されたバイオ医薬品会社で、治療法の発見と開発に注力し、呼吸器系および小児の疾病に関する医療ニーズに対応しています。同社は6種類の候補薬のパイプラインを開発済みで、そのうち2つのコア製品は、ズィリースオウェイおよびAK3280です。目論見書によると、今回の発行で調達した資金は、アイコー・バイファのコア製品であるズィリースオウェイおよびAK3280の研究開発に充当されます。同社のその他の候補薬については、AK0610 RSV保護、ADHD治療のAK0901、COPD治療のAK0705、インフルエンザ治療のAK0406を含む、臨床前研究、IND申請および臨床試験；現行の許諾導入およびその他の協業機会に関する支払マイルストーン；中国市場での候補薬の商業化；および運転資金および一般的な企業用途。調達額の具体的な金額は開示されていません。財務データでは、2024年から2025年にかけて、アイコー・バイファには商業化された製品がなく、当期利益はそれぞれ-1.97億元、-2.28億元です。アイコー・バイファが目論見書で開示したリスク要因は主に以下を含みます：同社はコア製品であるズィリースオウェイの規制承認を取得できない可能性があり、その承認が仮に何らかの遅延や未取得となった場合、同社の事業に重大な損害を与えます；臨床薬の開発は長く高コストなプロセスであり、結果も不確実であるため、同社が候補薬を適時に商業化できない可能性があります；同社の候補薬が規制当局に対しその安全性と有効性を証明できない、またはその他の前向きな結果が得られない場合、最終的に候補薬の開発および商業化を完了できない可能性があります；同社の候補薬が有害な反応を引き起こす可能性があります；同社が新たな候補薬を見出せない可能性がある等。アイコー・バイファは2021年6月および2025年9月に香港取引所へ上場申請を提出しており、現在失効しています。今回の提出は三度目の提出（再申請）として香港取引所に行われます。アイコー・バイファは2023年4月に科創板IPOが受理され、2023年5月に照会段階に入り、その後2024年1月にIPOを中止しています。ゼンバ・インテリジェンスは3月18日に目論見書を開示香港取引所メインボードへの上場予定3月18日、ゼンバ・インテリジェンス信息技術股份有限公司（略称：ゼンバ・インテリジェンス）は香港取引所メインボードに目論見書を提出し、引受人はドイツ銀行、中金公司、国泰君安国際。ゼンバ・インテリジェンスは、アリババと上汽集団が共同で孵化したスマート・コックピット企業です。現在、アリババ系の合計保有比率は41.67%で、議決権は37.09%を支配；上汽系の合計保有比率は32.90%で、議決権は35.48%を支配しています。両者は共同支配株主であり、単一の実質的支配者はいません。灼識咨询の資料によると、2024年の売上高ベースでみてゼンバ・インテリジェンスは、中国最大のソフトウェアを中核とするスマート・コックピット・ソリューション供給業者であり、さらに同じ資料情報源に基づき、ソリューション搭載量の基準でも第1位です。2025年9月、ゼンバ・インテリジェンスは、世界初の、世界で最も先進的な第5世代の自動車級スマート・コックピット・ソリューション・チップ・プラットフォームに基づく全モーダル車載大模型ソリューションを発表しました。目論見書によると、今回の発行で調達した資金は、ゼンバ・インテリジェンスが以下に充当する予定です：研究開発；中国における市場シェアをさらに増やし、リーダーシップを強固にし、グローバル市場へ展開すること；同社の長期成長戦略に沿った戦略的協力、投資および買収を通じて市場のリーディングポジションを固めること；ならびに運転資金の補充およびその他の一般的な企業用途。調達額の具体的な金額は開示されていません。財務データでは、2023年から2025年にかけて、ゼンバ・インテリジェンスはそれぞれ売上高が8.72億元、8.24億元、8.61億元を実現し、当期利益はそれぞれ-8.76億元、-8.47億元、-18.96億元です。ゼンバ・インテリジェンスが目論見書で開示したリスク要因は主に以下を含みます：同社が事業を行う業界の成長速度が、予想に及ばない可能性があります。同社は有名企業や新規市場参入者からの激しい競争に直面しています。同社の過去の業績は、将来の成長または財務業績を必ずしも代表しません。同社はいくつかの事業領域における運営歴が限られているため、同社の見通しおよび将来に直面しうるリスクや課題を評価しにくい状況です。同社の戦略計画が大規模に商業化されない場合、同社の事業業績および事業・財務の状況、さらには評判に不利な影響を与える可能性があります。既存顧客を維持できない、新規顧客を獲得できない、または顧客による支出を増やせない場合、同社の事業、財務状況および経営成績に重大な影響を与える可能性があります等。ゼンバ・インテリジェンスは2025年8月に香港取引所へ上場申請を提出したことがあり、現在失効しています。今回の提出は二度目の提出（再申請）として香港取引所に行われます。バイガー・オンラインは3月18日に目論見書を開示香港取引所メインボードへの上場予定3月18日、バイガー・オンライン（厦門）数字科技股份有限公司（略称：バイガー・オンライン）は香港取引所メインボードに目論見書を提出し、引受人は民銀資本、中銀国際。バイガー・オンラインは保険テック企業であり、主にシーン（用途）提携パートナーおよび保険会社に対してテクノロジーによるエンパワーメントを行う保険仲介サービスに従事しています。同社は主に「シーン保険」をツールとして利用し、保険取引サービス、精密なマーケティングおよびデジタル・ソリューション、ならびに第三者管理サービス（TPAサービス）を提供することで収益を得ています。灼識咨询の資料によると、中国のシーン保険市場には100社以上の参加者があります。2024年の総保険料ベースで、同社は中国のインターネット保険仲介において第11位、中国のシーン型インターネット保険仲介において第5位、中国の第三者シーン型インターネット保険仲介において第1位で、中国市場シェアは3.4%です。目論見書によると、今回の発行で調達した資金は、バイガー・オンラインが以下に充当する予定です：ソリューションとサービスの研究開発への投資、関連する研究開発人材の採用および確保、ならびに基礎インフラの改善；同業または上流および/または下流のエコシステムの提携先である目標企業の買収および投資機会の追求；中国および海外の販売ネットワークの分公司の拡張；研究開発センターの設置およびスマート展示ホールを備えたオフィスビルの整備；ならびに同社の一般的な運転資金および一般的な企業用途。調達額の具体的な金額は開示されていません。財務データでは、2023年から2025年にかけて、バイガー・オンラインはそれぞれ売上高が6.60億元、9.14億元、12.27億元を実現し、当期利益はそれぞれ-1718.0万元、-2771.2万元、-4666.9万元です。バイガー・オンラインが目論見書で開示したリスク要因は主に以下を含みます：同社は、デジタル保険サービスを継続的に提供できない可能性があり、これにより持分者のニーズを効果的に満たせない恐れがあります。仲介人を取りやめる過程は「脱仲介（去中介化）」と呼ばれ、競争の中で同社が不利になり、同社のソリューションやサービスへの需要が減少する可能性があります。同社の保険商品は、他のタイプの保険仲介や、オンライン保険仲介事業を行うことを目的とする従来型の保険会社によって複製される可能性があります。同社の事業は保険監督当局および他の政府部門による監督・管理の影響を受け、適用される法規およびルールに基づく不十分な措置は、財務上の損失または事業への影響等を招く可能性があります。バイガー・オンラインは2025年2月および2025年8月に香港取引所へ上場申請を提出し、2025年12月に香港取引所の聆訊を通過したものの、その後失効しており、今回の提出は三度目の提出（再申請）として香港取引所に行われます。インファ・レイニューは3月19日に目論見書を開示香港取引所メインボードへの上場予定3月19日、四川インファ・レイニュー科技股份有限公司（略称：インファ・レイニュー）は香港取引所メインボードに目論見書を提出し、引受人は中信建投国際、華泰国際。インファ・レイニューは専門の太陽光発電セル製造業者。同社は顧客ニーズを起点に事業を行い、市場に販売される製品はP型およびN型のセルをカバーしています。また、同社のN型TOPConセルのベースの上に、同社はN型xBCセルの技術ルートも配置しています。弗若斯特沙利文によると、2024年の出荷量ベースでは、同社は世界第3位のN型TOPConセルの専業メーカーで、市場シェアは13.5%です。同社は2025年のGEI中国独角獣企業および光伏蓄電分野で成長が最も速い企業として評価を受け、中国の業界内で複数の標準の編纂にも参加しています。また同社のセル製品は、フランスのカーボンフットプリント認証およびドイツのTÜV SÜD認証を通過しています。目論見書によると、今回の発行で調達した資金は、インファ・レイニューが以下に充当する予定です：2つの技術改修プロジェクト（セミセル・パッシベーションプロジェクトおよび多主栅プロジェクト）；光伏セル製品の開発に適した先進技術の研究開発；国内および海外の販売チャネルの強化および最適化；ならびに運転資金および一般的な企業用途。調達額の具体的な金額は開示されていません。財務データでは、2023年から2025年にかけて、インファ・レイニューはそれぞれ売上高が104.94億元、43.59億元、87.13億元を実現し、当期利益はそれぞれ4.10億元、-8.64億元、8.57億元です。インファ・レイニューが目論見書で開示したリスク要因は主に以下を含みます：同社の事業は、光伏セル産業の変動の影響を受けます。同社の運営は主に主要サプライヤーに依存し、原材料および設備を適時かつコスト効率よく調達できるかに依存しています。同社の運営は主要サプライヤーおよびそれらの事業に必要な原材料の影響を受ける可能性があります。継続的なイノベーション能力を維持できない場合、同社は効果的に競争できない可能性があります。同社は光伏セル業界における激しい競争に直面しています。2024年に損失を計上しており、過去の財務実績のブレは一定ではない等。インファ・レイニューは2025年8月に香港取引所へ上場申請を提出したことがあり、現在失効しています。今回の提出は二度目の提出（再申請）として香港取引所に行われます。ニューエレメント・ファーマは3月20日に目論見書を開示香港取引所メインボードへの上場予定3月20日、杭州市ニューエレメント・ファーマ股份有限公司（略称：ニューエレメント・ファーマ）は香港取引所メインボードに目論見書を提出し、引受人は中信証券。ニューエレメント・ファーマは、代謝、炎症、ならびに心血管疾患領域において治療法の開発に注力するバイオテクノロジー企業です。2026年3月11日現在、同社のパイプライン製品には、1つのコア製品ABP-671、もう1つの臨床段階の候補製品ABP-745、およびAT6616、ABP-6016、ABP-6118などの複数の臨床前段階候補製品が含まれます。目論見書によると、今回の発行で調達した資金は、ニューエレメント・ファーマが以下に充当する予定です：同社のコア製品ABP-671の研究開発；同社の主要製品ABP-745の研究開発；同社の技術プラットフォームの継続開発、その他の既存パイプライン資産の充実、ならびに新規候補薬物の探索開発を臨床試験段階まで進めること；ならびに運転資金およびその他の一般的な企業用途。調達額の具体的な金額は開示されていません。財務データでは、2024年から2025年にかけて、ニューエレメント・ファーマには製品が承認されて商業販売されていないため、当期利益はそれぞれ-4.34億元、-5.34億元です。ニューエレメント・ファーマが目論見書で開示したリスク要因は主に以下を含みます：同社の候補薬の開発リスク、候補薬の商業化リスク、第三者への依存、同社の財務状況および追加資本の必要性、知的財産権、政府規制、同社の運営など。ニューエレメント・ファーマは2025年9月に香港取引所へ上場申請を提出したことがあり、現在失効しています。今回の提出は二度目の提出（再申請）として香港取引所に行われます。MGRは3月20日に目論見書を開示香港取引所メインボードへの上場予定3月20日、PT Merdeka Gold Resources Tbk（略称：MGR）は香港取引所メインボードに目論見書を提出し、引受人はUBSグループ、中信証券。MGRは、インドネシア証券取引所に上場している金採掘会社で、アジアの純金生産者の一つです。MGRは、その埋蔵量ベースが将来の資源ポテンシャルを支え、世界で最も低い平均ストリッピング比率を持ち、短期間で生産量のピークを実現できる迅速な能力増強カーブにより、独自の地位を占めています。同社は、インドネシアの卓越した自然の素質と、国家経済発展における採鉱業の重要性を十分に活用しています。Pani金鉱を拠り所として、CRUの資料に基づき資源量と埋蔵量の基準で計算すると、当該プロジェクトはインドネシア最大の原生金鉱であり、同社は2030年までに生産量に基づいてアジアの上位2つの原生金鉱に入る見込みです。目論見書によると、今回の発行で調達した資金は、MGRが以下に充当する予定です：Pani金鉱において、適時かつ安全な商業生産を実現し、成熟した運営体系を適用して実行規律を確保すること；近隣地域の探鉱に集中することで資源基盤を拡大すること；財務規律と資産負債表の強さを維持すること；そして同社の将来の業界リーディングなESG運営ロードマップに沿って進めること。調達額の具体的な金額は開示されていません。財務データでは、2023年から2025年にかけて、MGRはそれぞれ売上高が139.4万米ドル、175.0万米ドル、13.2万米ドルを実現し、当期利益はそれぞれ-683.7万米ドル、-1270.0万米ドル、-2749.4万米ドルです。MGRが目論見書で開示したリスク要因は主に以下を含みます：同社の埋蔵量の見積りおよび金の生産見積りは複数の前提に基づいており、これらの前提が変わる場合、同社は見積りを引き下げる必要が生じる可能性があります。同社は生産見積りを達成できない可能性があります。同社の事業の運営歴は限られており、同社の事業活動および見通しを評価しにくいです。同社は2023年から2025年まで損失を計上しており、利益を出せる能力には不確実性があります。同社の財務実績は金の市場価格に大きく依存しています。同社は単一の鉱区に関連するリスクに直面しています。同社はPani金鉱プロジェクトの運営および拡張計画を実施するために必要な政府許可、ライセンス、認可を取得・維持・更新できない可能性があり、また関連する義務を履行できない可能性があります。同社の炭素浸出法（CIL）選鉱設備のテーリングダム損傷が、同社の事業、評判、運営実績に悪影響を与える可能性がある等。 大量の情報、精密な解説は、新浪財経APPへ
「アリ系」のゼブラ・インテリジェンスが香港株式市場へのIPOを再開、可孚医療と璞泰来はA+Hを計画
作者｜ヤンシー
上交所
ShangHai
深交所
ShenZhen
新株上場
3月17日-3月23日、上交所では上場会社が0社；深交所では上場会社が0社。
上市委員会審議会議
3月17日-3月23日、上交所では会社の審査通過が0社；深交所では会社の審査通過が0社。
会議の延期
3月17日-3月23日、上交所では会社が審議を延期され0社；深交所では会社が審議を延期され0社。
上市申請の提出
3月17日-3月23日、上交所では1社が上市申請を提出；深交所では会社が0社が上市申請を提出。
データ出所：公開情報；図表制作：洞察IPO
1.宇樹テクノロジー：ハイパフォーマンス汎用ロボット企業で、高性能汎用ヒューマノイドロボット、四足ロボット、ロボットのコンポーネント、ならびに身体性知能モデルの研究開発、製造、販売業務に注力しています。
宇樹テクノロジーは3月20日に目論見書を開示
上交所の科創板に上場予定
3月20日、宇樹テクノロジー股份有限公司（以下「宇樹テクノロジー」）の沪市科創板IPOが受理され、引受証券会社は中信証券です。
宇樹テクノロジーのIPOは事前審査済みであり、さらに第1回・第2回の事前審査に関する照会状への回答も開示しています。
宇樹テクノロジーは、高性能汎用ロボット企業であり、高性能汎用ヒューマノイドロボット、四足ロボット、ロボットのコンポーネント、ならびに身体性知能モデルの研究開発、製造、販売業務に注力しています。同社は自社の研究開発と技術革新を非常に重視し、継続的な研究開発の反復・更新、ヒューマノイドロボットおよび四足ロボット本体製品の豊富化を行うと同時に、全スタックで身体性知能、強化学習、運動制御などのロボットの中核モデルのアルゴリズム、熱管理、エネルギー管理、モータードライブなどのスマートシステム、そして高性能モータ、減速機、巧緻ハンド、レーザーレーダー、各種センサーなどのロボットの中核部品を開発してきました。同社は、高性能汎用ロボットおよび中核部品の全スタック自社開発を堅持し、汎用ロボットの統合度と全身の巧みな運動能力を大幅に向上させ、汎用ロボット業界の技術革新を継続的にリードしています。
目論見書によると、宇樹テクノロジーは4,044.64万株以上を発行する予定で、調達予定資金は42.02億元であり、スマートロボットモデル研究開発プロジェクト、ロボット本体研究開発プロジェクト、新型スマートロボット製品開発プロジェクト、スマートロボット製造基地建設プロジェクトに充当されます。
財務データでは、2022年から2024年にかけて、宇樹テクノロジーはそれぞれ売上高が1.23億元、1.59億元、3.92億元を実現し、帰属する純利益はそれぞれ-2210.05万元、-1114.51万元、9450.18万元でした。
2025年1-9月、宇樹テクノロジーの売上高は11.67億元、帰属する純利益は1.05億元です。
宇樹テクノロジーが目論見書で開示したリスク要因は主に以下を含みます：技術のブレークスルーと製品イノベーションが見込みに届かないリスク、下流の大規模な商業応用が見込みに届かないリスク、国際貿易摩擦および規制政策の強化リスク、業界競争の激化および無秩序で不適切な競争リスク、株主の特別な議決権メカニズムに関するガバナンスリスク、高い収益成長率と粗利益率水準の低下リスク。
上場審査の終了
3月17日-3月23日、上交所では上場審査の終了が0社；深交所では上場審査の終了が0社。
香港取引所
Hong Kong
新株上場
3月17日-3月23日、香港取引所のメインボードでは4社が上場しています。
データ出所：公開情報；図表制作：洞察IPO
1.ランツー・オートモーティブ：東風公司傘下のハイエンド・スマート・ニューエナジーのブランド。上場初日は下落13.20%、寄り付き価格は7.5香港ドル/株、3月23日までの終値は5.890香港ドル/株で、時価総額は約217億香港ドル。このたび上場する会社は「紹介による上場」方式を採用し、新株は発行せず、即時の資金調達も扱いません。
2.グアンヘ科技：主に、計算資力サーバーおよびその他の計算資力シーンに用いられるカスタム化された印刷回路基板（PCB）の研究開発、生産、販売に従事しています。上場初日は上昇33.56%、3月23日の終値は83.450香港ドル/株、発行価格71.88香港ドル/株に対して16.10%下落で、時価総額は約518億香港ドルです。
3.フェイス・イノベーション：グローバルなオンラインDTCネットワーク・ソリューション提供者。オンライン販売プラットフォームFS.comを通じて、同社は拡張可能でコスト効率が良く、ワンストップのネットワーク・ソリューションを提供します。同社のソリューション領域には、高性能ネットワーク機器、拡張可能なネットワーク機器のOS、クラウド・ネットワーク管理プラットフォームが含まれます。上場初日は上昇13.46%、3月23日の終値は47.200香港ドル/株で、時価総額は約189億香港ドルです。
4.ナショナル・テクノロジー：プラットフォーム型集積回路（IC）設計会社で、各種のスマート端末向けに制御チップとシステム・ソリューションを提供することに取り組んでいます。同社はまたリチウム電池負極材事業も運営しています。上場初日は上昇4.17%、3月23日の終値は11.250香港ドル/株で、時価総額は約147億香港ドルです。
新株募集
3月17日-3月23日、香港取引所では9社が新株募集（IPOの申請）を行い、そのうち2社は募集手続きが完了しています。
データ出所：公開情報；図表制作：洞察IPO
1.ケールス：総合的なスマートの場内物流ロボット提供者で、3つの中核製品ラインを主として豊富なロボット製品を提供します：多方向往復シャトルロボット（MSR）、自律移動ロボット（AMR）、および搬送・仕分けロボット（CSR）。同社のロボット製品群は、保管・仕分け・搬送の中核機能を備え、場内物流全体の業務範囲をカバーしています。
2.ゼージン・ストック：HUDソリューションに注力。2022年から2024年および2025年前9月にかけて、同社は会社のフロントガラスHUDソリューションCyberLensおよび同社の拡張現実HUDソリューションCyberVisionを主軸に、テスト用ソリューションおよびその他の革新的ビジョン・テクノロジーのソリューションを補助とする統合ソリューションを提供しています。同社はソリューション定義段階で完成車メーカーと深く協力し共同創造を行い、人車インタラクションとインテリジェント・ドライビング体験をより深く備えた新型車をもたらします。
3.デーシー・バイオ：医学画像製品とサービスの開発に特化した医療機器会社。同社は多様な製品ラインナップを開発しており、診断効率およびサービス品質を効果的に高めることができ、その内容は：6つの医学画像ソフト製品、3つの商用化医療機器；および4つの主要試薬および消耗品です。
4.ハンティエンテンチョン：グローバルな炭化ケイ素（SiC）エピタキシャル産業の会社。主に、炭化ケイ素半導体デバイスの製造に用いられる炭化ケイ素エピタキシャル・ウエハー、ならびに部品の研究開発、量産および販売に従事しています。
5.ファーラン・ロボティクス：協働ロボットの会社で、産業自動化用途向けの協働ロボットおよび中核となる運動部品の研究開発、製造、販売を行っています。
6.ジー・シー（Extreme Vision）：中国のAIコンピュータビジョン・ソリューション提供者で、あらゆる業界の企業に対して、開発、導入、管理を含むエンドツーエンドの企業向けソリューションを提供します。さらに同社は、商業的に実現可能な大型モデル・ソリューションも提供しており、企業のデジタルトランスフォーメーションを支援する面での拡大を成功させています。
7.トンレントン・メディカル＆ケア：トンレントン傘下の、主に中国の漢方医療サービスに戦略的に重点を置く関連会社で、個人顧客には包括的な中医医療サービスを提供し、機関顧客には標準化された管理サービスを提供し、さまざまな健康製品およびその他の製品も提供しています。同社は「医」と「養」を組み合わせ、現代的でカスタマイズされた中医医療サービスを提供し、中医の薬物治療と非薬物療法を組み合わせて、標準化された管理により顧客に適した治療方案を提供し、その多様なニーズを満たします。
8.トンシーフー：伝統的な技術と現代のデザインおよび使用シーンを組み合わせ、銅製の文化創造製品を開発しています。
9.フーリエ：パワーアンプ音声チップおよび触覚フィードバック・チップの中国のサプライヤー。同社は「無晶円（ウェハーレス）ビジネスモデル」において、低電力音声チップ、中・大電力音声チップ、および触覚フィードバック・チップの設計に注力し、新興のアプリケーションシーンに対して幅広いソリューションを提供します。
上場聆訊（公聴会）を通過
3月17日-3月23日、香港取引所メインボードでは1社が聆訊を通過しました。
データ出所：公開情報；図表制作：洞察IPO
1.ジー・シー（Extreme Vision）：中国のAIコンピュータビジョン・ソリューション提供者で、あらゆる業界の企業に対して、開発、導入、管理を含むエンドツーエンドの企業向けソリューションを提供します。さらに同社は、商業的に実現可能な大型モデル・ソリューションも提供しており、企業のデジタルトランスフォーメーションを支援する面での拡大を成功させています。
上市申請の提出
3月16日-3月23日、香港取引所では9社がメインボードの上場申請を提出。
データ出所：公開情報；図表制作：洞察IPO
1.ハイチン・ジーユエン：中国のマルチスペクトルAI技術企業で、複数の特定スペクトル帯における光学情報を取得・処理・分析し、可視光イメージングよりも詳細な情報を提供することに特化しています。
2.カー・フー・メディカル：A株上場企業。同社は中国の家庭用医療機器企業です。
3.プタイライ：A株上場企業。同社は新エネルギー電池産業チェーンの上流の統合ソリューション提供者です。
4.アイコー・バイファ：2013年に設立されたバイオ製薬会社。呼吸器系および小児の疾病に関する医療ニーズに対応し、治療法の発見と開発に注力しています。
5.ゼンバ・インテリジェンス：インテリジェント・コックピット・ソリューションのグローバル企業。
6.バイガー・オンライン：保険テック企業で、主にシーン（用途）提携パートナーおよび保険会社に対してテクノロジーによるエンパワーメントを行う保険仲介サービスに従事しています。
7.インファ・レイニュー：専門の太陽光発電用セル製造業者。
8.ニューエレメント・ファーマ：代謝、炎症および心血管疾患領域における治療法の開発に注力するバイオテクノロジー企業。
9.MGR：インドネシア証券取引所に上場しているゴールド採掘会社で、アジアの純金生産者の一つです。
ハイチン・ジーユエンは3月16日に目論見書を開示
香港取引所メインボードへの上場予定
3月16日、深圳ハイチン・ジーユエン科技股份有限公司（以下「ハイチン・ジーユエン」）は香港取引所メインボードに目論見書を提出（略称：ハイチン・ジーユエン）。引受人は民銀資本、浦銀国際。
ハイチン・ジーユエンは、中国のマルチスペクトルAI技術企業で、複数の特定スペクトル帯における光学情報を取得・処理・分析し、可視光イメージングよりも詳細な情報を提供することに特化しています。同社は、人眼で見えるおよび見えないスペクトル情報を検知できる製品およびサービスを提供しており、その製品・サービスにはマルチスペクトルAIモジュールが含まれます；マルチスペクトルAIセンシング端末は、マルチスペクトルセンサー、強化されたマルチスペクトルAIアルゴリズム、標準的なハードウェア構成要素を統合した装置です；さらにマルチスペクトルAI大型モデル・サービスも含まれます。
目論見書によると、今回の発行で調達した資金は、ハイチン・ジーユエンが以下に充当する予定です：研究開発能力を強化し、製品開発投資を増やす；生産能力を拡大し、事業成長および新製品開発を支援する；戦略的投資および/または買収により、同社の長期成長戦略を実現する；同社の事業拡張を強化し、グローバル市場への浸透を加速する；および同社の一般的な運転資金を提供し、一般的な企業目的に充当する。調達額の具体的な金額は開示されていません。
財務データでは、2023年から2025年にかけて、ハイチン・ジーユエンはそれぞれ売上高が1.17億元、5.23億元、6.69億元を実現し、当期利益はそれぞれ-1841.3万元、4041.2万元、2935.4万元です。
ハイチン・ジーユエンが目論見書で開示したリスク要因は主に以下を含みます：同社の事業の発展は、端末市場の需要の不確実性および技術反復更新に伴う競争圧力によって制約されることがあり、技術的なリードを維持できない場合、同社の事業業績および財務状況に重大な不利な影響を与える可能性があります；同社はすでに研究開発投資を実施しており、今後も継続的に増やす予定であり、これが同社の収益能力および事業の営業キャッシュフローに不利な影響を及ぼす可能性があり、また見込まれる成果を達成できない可能性があります；新製品およびサービスの開発・提供ができない場合、同社の将来の事業、事業業績、財務状況および競争上の地位に重大な不利な影響を与える可能性がある等。
ハイチン・ジーユエンは2025年8月に香港取引所へ上場申請を提出したことがあり、現在失効しています。今回の提出は二度目の提出（再申請）として香港取引所に行われます。
カー・フー・メディカルは3月16日に目論見書を開示
香港取引所メインボードへの上場予定
3月16日、カー・フー・メディカル科技股份有限公司（略称：カー・フー・メディカル）は香港取引所メインボードに目論見書を提出し、「A+H」を予定。引受人は華泰国際、フランス・パリ銀行。
カー・フー・メディカルはA株上場企業で、2021年に深セン証券取引所へ上場しています。同社は中国最大級の家庭用医療機器企業の一つです。
弗若斯特沙利文の資料によると、2024年の国内収益ベースでは、同社は中国の家庭用医療機器企業のうち第2位で、市場シェアは2.1%です。
目論見書によると、今回の発行で調達した資金は、カー・フー・メディカルのグローバル展開に充当されます；同社の継続的な製品研究開発および技術革新（同社の人工知能およびモノのインターネットの応用を含む）；同社の国内販売チャネルおよび販売網の拡張；ブランド推進およびマーケティング活動；運転資金および一般的な企業用途。調達額の具体的な金額は開示されていません。
財務データでは、2023年から2025年にかけて、カー・フー・メディカルはそれぞれ売上高が28.54億元、29.83億元、33.87億元を実現し、当期利益はそれぞれ2.53億元、3.12億元、3.70億元です。
カー・フー・メディカルが目論見書で開示したリスク要因は主に以下を含みます：同社の成功は、同社の製品が継続的に歓迎され、市場の認知を得られるか、ならびに家庭用医療機器業界において同社が有効に競争できるかに依存しています；製品ポートフォリオを拡大し新たな事業領域を開拓するにつれて、同社は課題に直面する可能性があります；同社は第三者のECプラットフォームを依存して同社の製品をオンライン販売しています；同社の事業は国内外の家庭用医療機器業界の双方で激しい競争に直面しています；同社の知的財産権を保護できない場合、競争上の地位が弱まり、同社の事業見通しに不利な影響を及ぼす可能性があります。知的財産権を保護するための訴訟はコストが高く、効果が良くない可能性がある等。
カー・フー・メディカルは2025年8月に香港取引所へ上場申請を提出したことがあり、現在失効しています。今回の提出は二度目の提出（再申請）として香港取引所に行われます。
プタイライは3月16日に目論見書を開示
香港取引所メインボードへの上場予定
3月16日、上海プタイライ新能源科技集团股份有限公司（略称：プタイライ）は香港取引所メインボードに目論見書を提出し、「A+H」を予定。引受人はCICC（中金公司）。
プタイライはA株上場企業で、2017年に上海証券取引所に上場しています。同社は新エネルギー電池産業チェーン上流の総合ソリューション提供者です。同社は世界のトップクラスの新エネルギー電池企業に対して、同産業チェーン上流で垂直一体化した産業チェーン配置を行い、プラットフォーム型の業界ソリューションを提供します。技術革新を原動力とし、技術のアップグレードを主導し、業界のコスト削減と効率向上を促進し、全社会の省エネ・環境保護事業およびグローバルなエネルギーの持続可能な発展のために価値を創出しています。
灼識咨询の資料によると、同社は「極片」の受託加工サービス能力を備えた唯一の新エネルギー電池材料および自動化設備企業であり、国内外の電池メーカー、車両メーカー（車企）、および蓄電顧客に対して新エネルギー電池上流の総合ソリューションを提供しています。同じ資料によれば、2025年の新エネルギー電池出荷量の基準でみると、同社は世界の上位10社の新エネルギー電池企業のうち9社をカバーしています。
目論見書によると、今回の発行で調達した資金は、プタイライが以下に充当する予定です：生産能力のさらなる向上；研究開発計画の支援（主に先進の負極材料およびセパレータ材料、新型固体電池用電解質材料）；運転資金および一般的な企業用途。調達額の具体的な金額は開示されていません。
財務データでは、2023年から2025年にかけて、プタイライはそれぞれ売上高が152.93億元、133.99億元、156.56億元を実現し、当期利益はそれぞれ21.53億元、13.87億元、26.14億元です。
プタイライが目論見書で開示したリスク要因は主に以下を含みます：同社の製品需要は顧客の製品需要により駆動されます。同社の製品の平均販売価格は下落圧力に直面する可能性があります。同社の成功は、自社の能力だけでなく、顧客が自社製品をタイムリーかつ経済的かつ効率的に開発、生産、マーケティングおよび販売できるかにも依存します。継続的に変化する顧客の嗜好、規制基準、技術進歩に対応するためです。同社の事業は、新エネルギー車、蓄電および消費電子業界に関する政策の変動の影響を受けやすく、これが同社の事業に重大な不利な影響を与える可能性があります。同社は取り扱う業界で激しい競争に直面している等。
アイコー・バイファは3月17日に目論見書を開示
香港取引所メインボードへの上場予定
3月17日、上海アイコー・バイファ生物医薬技術股份有限公司（略称：アイコー・バイファ）は香港取引所メインボードに目論見書を提出し、引受人は中信証券、J.P.モルガン。
アイコー・バイファは2013年に設立されたバイオ医薬品会社で、治療法の発見と開発に注力し、呼吸器系および小児の疾病に関する医療ニーズに対応しています。同社は6種類の候補薬のパイプラインを開発済みで、そのうち2つのコア製品は、ズィリースオウェイおよびAK3280です。
目論見書によると、今回の発行で調達した資金は、アイコー・バイファのコア製品であるズィリースオウェイおよびAK3280の研究開発に充当されます。同社のその他の候補薬については、AK0610 RSV保護、ADHD治療のAK0901、COPD治療のAK0705、インフルエンザ治療のAK0406を含む、臨床前研究、IND申請および臨床試験；現行の許諾導入およびその他の協業機会に関する支払マイルストーン；中国市場での候補薬の商業化；および運転資金および一般的な企業用途。調達額の具体的な金額は開示されていません。
財務データでは、2024年から2025年にかけて、アイコー・バイファには商業化された製品がなく、当期利益はそれぞれ-1.97億元、-2.28億元です。
アイコー・バイファが目論見書で開示したリスク要因は主に以下を含みます：同社はコア製品であるズィリースオウェイの規制承認を取得できない可能性があり、その承認が仮に何らかの遅延や未取得となった場合、同社の事業に重大な損害を与えます；臨床薬の開発は長く高コストなプロセスであり、結果も不確実であるため、同社が候補薬を適時に商業化できない可能性があります；同社の候補薬が規制当局に対しその安全性と有効性を証明できない、またはその他の前向きな結果が得られない場合、最終的に候補薬の開発および商業化を完了できない可能性があります；同社の候補薬が有害な反応を引き起こす可能性があります；同社が新たな候補薬を見出せない可能性がある等。
アイコー・バイファは2021年6月および2025年9月に香港取引所へ上場申請を提出しており、現在失効しています。今回の提出は三度目の提出（再申請）として香港取引所に行われます。
アイコー・バイファは2023年4月に科創板IPOが受理され、2023年5月に照会段階に入り、その後2024年1月にIPOを中止しています。
ゼンバ・インテリジェンスは3月18日に目論見書を開示
香港取引所メインボードへの上場予定
3月18日、ゼンバ・インテリジェンス信息技術股份有限公司（略称：ゼンバ・インテリジェンス）は香港取引所メインボードに目論見書を提出し、引受人はドイツ銀行、中金公司、国泰君安国際。
ゼンバ・インテリジェンスは、アリババと上汽集団が共同で孵化したスマート・コックピット企業です。現在、アリババ系の合計保有比率は41.67%で、議決権は37.09%を支配；上汽系の合計保有比率は32.90%で、議決権は35.48%を支配しています。両者は共同支配株主であり、単一の実質的支配者はいません。
灼識咨询の資料によると、2024年の売上高ベースでみてゼンバ・インテリジェンスは、中国最大のソフトウェアを中核とするスマート・コックピット・ソリューション供給業者であり、さらに同じ資料情報源に基づき、ソリューション搭載量の基準でも第1位です。
2025年9月、ゼンバ・インテリジェンスは、世界初の、世界で最も先進的な第5世代の自動車級スマート・コックピット・ソリューション・チップ・プラットフォームに基づく全モーダル車載大模型ソリューションを発表しました。
目論見書によると、今回の発行で調達した資金は、ゼンバ・インテリジェンスが以下に充当する予定です：研究開発；中国における市場シェアをさらに増やし、リーダーシップを強固にし、グローバル市場へ展開すること；同社の長期成長戦略に沿った戦略的協力、投資および買収を通じて市場のリーディングポジションを固めること；ならびに運転資金の補充およびその他の一般的な企業用途。調達額の具体的な金額は開示されていません。
財務データでは、2023年から2025年にかけて、ゼンバ・インテリジェンスはそれぞれ売上高が8.72億元、8.24億元、8.61億元を実現し、当期利益はそれぞれ-8.76億元、-8.47億元、-18.96億元です。
ゼンバ・インテリジェンスが目論見書で開示したリスク要因は主に以下を含みます：同社が事業を行う業界の成長速度が、予想に及ばない可能性があります。同社は有名企業や新規市場参入者からの激しい競争に直面しています。同社の過去の業績は、将来の成長または財務業績を必ずしも代表しません。同社はいくつかの事業領域における運営歴が限られているため、同社の見通しおよび将来に直面しうるリスクや課題を評価しにくい状況です。同社の戦略計画が大規模に商業化されない場合、同社の事業業績および事業・財務の状況、さらには評判に不利な影響を与える可能性があります。既存顧客を維持できない、新規顧客を獲得できない、または顧客による支出を増やせない場合、同社の事業、財務状況および経営成績に重大な影響を与える可能性があります等。
ゼンバ・インテリジェンスは2025年8月に香港取引所へ上場申請を提出したことがあり、現在失効しています。今回の提出は二度目の提出（再申請）として香港取引所に行われます。
バイガー・オンラインは3月18日に目論見書を開示
香港取引所メインボードへの上場予定
3月18日、バイガー・オンライン（厦門）数字科技股份有限公司（略称：バイガー・オンライン）は香港取引所メインボードに目論見書を提出し、引受人は民銀資本、中銀国際。
バイガー・オンラインは保険テック企業であり、主にシーン（用途）提携パートナーおよび保険会社に対してテクノロジーによるエンパワーメントを行う保険仲介サービスに従事しています。同社は主に「シーン保険」をツールとして利用し、保険取引サービス、精密なマーケティングおよびデジタル・ソリューション、ならびに第三者管理サービス（TPAサービス）を提供することで収益を得ています。
灼識咨询の資料によると、中国のシーン保険市場には100社以上の参加者があります。2024年の総保険料ベースで、同社は中国のインターネット保険仲介において第11位、中国のシーン型インターネット保険仲介において第5位、中国の第三者シーン型インターネット保険仲介において第1位で、中国市場シェアは3.4%です。
目論見書によると、今回の発行で調達した資金は、バイガー・オンラインが以下に充当する予定です：ソリューションとサービスの研究開発への投資、関連する研究開発人材の採用および確保、ならびに基礎インフラの改善；同業または上流および/または下流のエコシステムの提携先である目標企業の買収および投資機会の追求；中国および海外の販売ネットワークの分公司の拡張；研究開発センターの設置およびスマート展示ホールを備えたオフィスビルの整備；ならびに同社の一般的な運転資金および一般的な企業用途。調達額の具体的な金額は開示されていません。
財務データでは、2023年から2025年にかけて、バイガー・オンラインはそれぞれ売上高が6.60億元、9.14億元、12.27億元を実現し、当期利益はそれぞれ-1718.0万元、-2771.2万元、-4666.9万元です。
バイガー・オンラインが目論見書で開示したリスク要因は主に以下を含みます：同社は、デジタル保険サービスを継続的に提供できない可能性があり、これにより持分者のニーズを効果的に満たせない恐れがあります。仲介人を取りやめる過程は「脱仲介（去中介化）」と呼ばれ、競争の中で同社が不利になり、同社のソリューションやサービスへの需要が減少する可能性があります。同社の保険商品は、他のタイプの保険仲介や、オンライン保険仲介事業を行うことを目的とする従来型の保険会社によって複製される可能性があります。同社の事業は保険監督当局および他の政府部門による監督・管理の影響を受け、適用される法規およびルールに基づく不十分な措置は、財務上の損失または事業への影響等を招く可能性があります。
バイガー・オンラインは2025年2月および2025年8月に香港取引所へ上場申請を提出し、2025年12月に香港取引所の聆訊を通過したものの、その後失効しており、今回の提出は三度目の提出（再申請）として香港取引所に行われます。
インファ・レイニューは3月19日に目論見書を開示
香港取引所メインボードへの上場予定
3月19日、四川インファ・レイニュー科技股份有限公司（略称：インファ・レイニュー）は香港取引所メインボードに目論見書を提出し、引受人は中信建投国際、華泰国際。
インファ・レイニューは専門の太陽光発電セル製造業者。同社は顧客ニーズを起点に事業を行い、市場に販売される製品はP型およびN型のセルをカバーしています。また、同社のN型TOPConセルのベースの上に、同社はN型xBCセルの技術ルートも配置しています。
弗若斯特沙利文によると、2024年の出荷量ベースでは、同社は世界第3位のN型TOPConセルの専業メーカーで、市場シェアは13.5%です。同社は2025年のGEI中国独角獣企業および光伏蓄電分野で成長が最も速い企業として評価を受け、中国の業界内で複数の標準の編纂にも参加しています。また同社のセル製品は、フランスのカーボンフットプリント認証およびドイツのTÜV SÜD認証を通過しています。
目論見書によると、今回の発行で調達した資金は、インファ・レイニューが以下に充当する予定です：2つの技術改修プロジェクト（セミセル・パッシベーションプロジェクトおよび多主栅プロジェクト）；光伏セル製品の開発に適した先進技術の研究開発；国内および海外の販売チャネルの強化および最適化；ならびに運転資金および一般的な企業用途。調達額の具体的な金額は開示されていません。
財務データでは、2023年から2025年にかけて、インファ・レイニューはそれぞれ売上高が104.94億元、43.59億元、87.13億元を実現し、当期利益はそれぞれ4.10億元、-8.64億元、8.57億元です。
インファ・レイニューが目論見書で開示したリスク要因は主に以下を含みます：同社の事業は、光伏セル産業の変動の影響を受けます。同社の運営は主に主要サプライヤーに依存し、原材料および設備を適時かつコスト効率よく調達できるかに依存しています。同社の運営は主要サプライヤーおよびそれらの事業に必要な原材料の影響を受ける可能性があります。継続的なイノベーション能力を維持できない場合、同社は効果的に競争できない可能性があります。同社は光伏セル業界における激しい競争に直面しています。2024年に損失を計上しており、過去の財務実績のブレは一定ではない等。
インファ・レイニューは2025年8月に香港取引所へ上場申請を提出したことがあり、現在失効しています。今回の提出は二度目の提出（再申請）として香港取引所に行われます。
ニューエレメント・ファーマは3月20日に目論見書を開示
香港取引所メインボードへの上場予定
3月20日、杭州市ニューエレメント・ファーマ股份有限公司（略称：ニューエレメント・ファーマ）は香港取引所メインボードに目論見書を提出し、引受人は中信証券。
ニューエレメント・ファーマは、代謝、炎症、ならびに心血管疾患領域において治療法の開発に注力するバイオテクノロジー企業です。2026年3月11日現在、同社のパイプライン製品には、1つのコア製品ABP-671、もう1つの臨床段階の候補製品ABP-745、およびAT6616、ABP-6016、ABP-6118などの複数の臨床前段階候補製品が含まれます。
目論見書によると、今回の発行で調達した資金は、ニューエレメント・ファーマが以下に充当する予定です：同社のコア製品ABP-671の研究開発；同社の主要製品ABP-745の研究開発；同社の技術プラットフォームの継続開発、その他の既存パイプライン資産の充実、ならびに新規候補薬物の探索開発を臨床試験段階まで進めること；ならびに運転資金およびその他の一般的な企業用途。調達額の具体的な金額は開示されていません。
財務データでは、2024年から2025年にかけて、ニューエレメント・ファーマには製品が承認されて商業販売されていないため、当期利益はそれぞれ-4.34億元、-5.34億元です。
ニューエレメント・ファーマが目論見書で開示したリスク要因は主に以下を含みます：同社の候補薬の開発リスク、候補薬の商業化リスク、第三者への依存、同社の財務状況および追加資本の必要性、知的財産権、政府規制、同社の運営など。
ニューエレメント・ファーマは2025年9月に香港取引所へ上場申請を提出したことがあり、現在失効しています。今回の提出は二度目の提出（再申請）として香港取引所に行われます。
MGRは3月20日に目論見書を開示
香港取引所メインボードへの上場予定
3月20日、PT Merdeka Gold Resources Tbk（略称：MGR）は香港取引所メインボードに目論見書を提出し、引受人はUBSグループ、中信証券。
MGRは、インドネシア証券取引所に上場している金採掘会社で、アジアの純金生産者の一つです。MGRは、その埋蔵量ベースが将来の資源ポテンシャルを支え、世界で最も低い平均ストリッピング比率を持ち、短期間で生産量のピークを実現できる迅速な能力増強カーブにより、独自の地位を占めています。同社は、インドネシアの卓越した自然の素質と、国家経済発展における採鉱業の重要性を十分に活用しています。
Pani金鉱を拠り所として、CRUの資料に基づき資源量と埋蔵量の基準で計算すると、当該プロジェクトはインドネシア最大の原生金鉱であり、同社は2030年までに生産量に基づいてアジアの上位2つの原生金鉱に入る見込みです。
目論見書によると、今回の発行で調達した資金は、MGRが以下に充当する予定です：Pani金鉱において、適時かつ安全な商業生産を実現し、成熟した運営体系を適用して実行規律を確保すること；近隣地域の探鉱に集中することで資源基盤を拡大すること；財務規律と資産負債表の強さを維持すること；そして同社の将来の業界リーディングなESG運営ロードマップに沿って進めること。調達額の具体的な金額は開示されていません。
財務データでは、2023年から2025年にかけて、MGRはそれぞれ売上高が139.4万米ドル、175.0万米ドル、13.2万米ドルを実現し、当期利益はそれぞれ-683.7万米ドル、-1270.0万米ドル、-2749.4万米ドルです。
MGRが目論見書で開示したリスク要因は主に以下を含みます：同社の埋蔵量の見積りおよび金の生産見積りは複数の前提に基づいており、これらの前提が変わる場合、同社は見積りを引き下げる必要が生じる可能性があります。同社は生産見積りを達成できない可能性があります。同社の事業の運営歴は限られており、同社の事業活動および見通しを評価しにくいです。同社は2023年から2025年まで損失を計上しており、利益を出せる能力には不確実性があります。同社の財務実績は金の市場価格に大きく依存しています。同社は単一の鉱区に関連するリスクに直面しています。同社はPani金鉱プロジェクトの運営および拡張計画を実施するために必要な政府許可、ライセンス、認可を取得・維持・更新できない可能性があり、また関連する義務を履行できない可能性があります。同社の炭素浸出法（CIL）選鉱設備のテーリングダム損傷が、同社の事業、評判、運営実績に悪影響を与える可能性がある等。
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