Перший річний звіт компанії: тітка з Шанхаю заробляє 137 тисяч юанів на день, найбільший внесок у трьохмістяних містах

24 березня ввечері Хай-Шан Ацзи (02589.HK) опублікувала перший фінансовий звіт після лістингу: виручка компанії 2025 року сягнула 44,7 млрд юанів, що на 35,96% більше рік до року; чистий прибуток, що належить акціонерам материнської компанії, склав 5 млрд юанів, що на 52,41% більше рік до року.

Подібно до Mi Xue Bing Cheng, основним джерелом доходів Хай-Шан Ацзи є продаж сировини франчайзерам. У 2025 році цей сегмент загалом приніс 36,16 млрд юанів, що становить 81% від загальної виручки, і виріс на 37,4% рік до року; франчайзингові сервісні послуги в 2025 році принесли 6,9 млрд юанів, що становить 15,5% від загальної виручки, і виросли на 28,5% рік до року.

Загалом, зростання результатів Хай-Шан Ацзи пов’язане з масштабним розширенням мережі магазинів минулого року. Наразі Хай-Шан Ацзи має три основні бренди: Хай-Шан Ацзи, Tea瀑布 і Hu咖. Станом на кінець 2025 року кількість магазинів Хай-Шан Ацзи досягла 11449, що на 24,8% більше рік до року. З них кількість франчайзингових магазинів збільшилася на 2271, а прямих — на 2. Крім того, аналітики звернули увагу: виручка з одного магазину також зростає. У 2025 році в середньому кожен магазин приносив 390 тис. юанів, тоді як у 2024 році — 358 тис. юанів, тобто зростання становило 8,9%.

Хай-Шан Ацзи — компанія з чайних напоїв, яка глибоко працює на ринках нижчих за рівень, де частка магазинів у містах нижче третього ешелону досягає 52,7%. У 2025 році міста нижче третього ешелону також стали основним плацдармом для розширення Хай-Шан Ацзи: у цій категорії магазинів у 2025 році додалося 1400, темп приросту — 30,2%, що значно перевищує темпи приросту в містах першого, нового першого та другого ешелону.

Хай-Шан Ацзи заявляє, що за даними ZhuoSheng Consulting: виходячи з обсягу загальної суми товарних операцій, у період з 2023 по 2028 роки ринок сучасних магазинів чайних напоїв у містах третього ешелону та нижче є найбільшим за розміром і водночас найшвидше зростаючим сегментом; у майбутньому потенціал зростання є значним. Ми приділяємо цьому напряму дуже велику увагу та маємо переваги з точки зору охоплення магазинів і мережі постачання.

Втім, слід зазначити, що в 2025 році, відкриваючи багато магазинів, кількість закритих магазинів також досягла нового максимуму: кількість закриттів у 2025 році становила 1383. Цей показник майже відповідає різниці між чистим приростом магазинів у містах третього ешелону.

Хай-Шан Ацзи пояснила: ми дуже уважно стежимо за якістю роботи магазинів і ефективністю управління каналами мережі; відповідно до операційних показників ми керуємо вже наявними магазинами, надаємо підтримку та здійснюємо оптимізаційні коригування. Паралельно з розширенням масштабу магазинів відповідно зросла й кількість закритих франчайзингових магазинів. З одного боку, це пов’язано з тим, що частина франчайзі не може досягти бажаної прибутковості магазину, або після закінчення строку оренди магазина не вдається отримати замінну адресу. З іншого боку, щоб і надалі підвищувати якість досвіду споживачів і рівень управління магазинами, ми здійснили активну оптимізацію планування магазинів і послідовно вийшли з частини франчайзингових магазинів.

Варто додати, що хоча Хай-Шан Ацзи здала роботу з різким зростанням показників, ринок капіталів цього не оцінив. О 25 березня вранці акції Хай-Шан Ацзи закрилися на рівні 77,1 гонконгського долара, знизившись на 0,77%. Після цього під час денних торгів ціна поступово відновлювала втрачене; станом на час публікації повідомлення — 77,7 гонконгського долара, невелике зниження на 0,06%. Насправді, від моменту лістингу Хай-Шан Ацзи ціна акцій весь час постійно знижувалася. Порівняно з першим днем після лістингу ціна акцій Хай-Шан Ацзи загалом знизилася приблизно на 59%.