**編集者メモ：上場している金融機関の年次報告書の季節が予定どおり始まりました。過去1年は、外部環境が複雑な状況にありましたが、金融機関は実体経済へのサービスを一段と強化し、手数料引き下げや利便供与で国民に還元し、波を切り周期を乗り越え、非常に挑戦的なレジリエンス（耐久力）の試練を経験しました。このような容易ならざる「成績表」は、いったいどれほどの内容なのでしょうか？上証リポーターと一緒に年次報告書をめくり、「ファイナンスの味」を読んでみましょう。** 華夏銀行が近日「提出」を行った2025年の経営成果： 営業収益は919.14億元で、前年同期比5.39%減。親会社帰属純利益は272億元で、前年同期比1.72%減。前年同期比の伸び率は、5年ぶりに初めてマイナス。 融資総額は2.57兆元で、前年末比8.47%増；預金総額は2.38兆元で、前年末比10.71%増。預金・融資の増分と伸び率はいずれも過去5年で最高値を記録。 2024年以来、華夏銀行の経営陣は大規模に交代しました。2025年3月にヤン・シュージェンが華夏銀行の董事長に選出され、華夏銀行は比較的安定した新しい経営チームの体制づくりを完了しました。 **業績は良し悪しが半々 科学技術・グリーンの「二つの精彩」** 華夏銀行の2025年の成績表を詳しく見ると、良し悪しが半々と言えます。 良——同行の通年の営業収益の減速は、上半期（前三季度）に比べて3.40ポイント縮小；親会社帰属純利益の減速も、上半期に比べて1.14ポイント縮小。純金利マージン（ネット・インタレスト・マージン）の耐久性を維持し、不良率は連続5年で低下、預金・融資の増分と伸び率はいずれも過去5年で最高値を記録。 悪——同行の営業収益と親会社帰属純利益がともに減少し、利息以外の純収入が減少。不良率は依然として株式銀行（シェアード・バンク）の中で高水準で、引当カバー率が低下。 華夏の2025年年次報告書を開くと、多くの箇所で次のように言及されています：テクノロジー金融、グリーン金融の「二つの精彩」。2024年の年次報告書と比較すると、同行は金融の「5本の主要な大テーマ」を全面的に強調する方針から、科学技術・グリーンの「二つの精彩」という特色を際立たせる方向へと転換しています。 2025年末時点で、同行の融資総額は2.57兆元で、前年同期比8.47%増。 法人業務の面では、華夏銀行の投下（貸出）の伸び率が力強いものとなっています。2025年末時点で、同行の法人向け貸出残高は約1.77兆元で、前年末比12.74%増；構成比は68.95%で、前年末から2.67ポイント上昇。法人の不良貸出率は1.42%で、前年末比0.17ポイント低下。 年次報告書では、科学技術・グリーンの「二つの精彩」という特色がさらに鮮明になっており、テクノロジー金融の貸出残高、グリーン金融の貸出残高はそれぞれ前年末比で53.74%、30.99%増となったと述べています。 資産の質の面では、華夏銀行は報告期間末において個人向けローンが残高・構成比ともに低下し、不良率が押し上げられています。2025年末時点で、同行の個人向け貸出残高は6987.74億元で、前年末比3.2%減；構成比は27.22%で、前年末から3.29ポイント低下；個人向け不良貸出率は2.11%で、前年末比0.31ポイント上昇。 純金利マージンは耐久性を維持 収益構造から見ると、同行は昨年、利息純収入がプラスの伸びを維持していました。2025年、同行の利息純収入は629.48億元で、前年同期比1.43%増；営業収益に占める割合は68.49%。 これは主に、純金利マージンの圧力が緩和されたことによるものです。報告期間内において、同行の純金利マージンは耐久性を維持し、前年同期比0.03ポイント低下の1.56%。株式銀行の中では中位の水準です。 昨年、華夏銀行は負債コストを効果的に抑制しました。2025年末時点で、同行の利息の付く負債の平均残高は4.17兆元で、前年同期比6.1%増；利息の付く負債の平均利率は0.42ポイント低下して1.73%。 華夏銀行の行長である瞿綱は、会社業績の発表会で次のように述べています。2026年の見通しについては、内外の環境を踏まえ、新たに投下する貸出の金利は引き続き下落すると予想しています。定期預金が段階的に再価格付けされるにつれ、今後の負債コストには引き下げ余地がある見込みです。通年の金利マージンには下落圧力が残るものの、その下落幅はある程度緩和される見込みです。 **利息以外の収入が業績を押し下げ** 利ざやが継続して縮小し、利息収入が圧迫される背景のもとで、利息以外の事業は銀行にとって重要な収益成長のポイントとなっています。 しかし、利息以外の事業こそが、昨年に華夏銀行の営業収益が減少した重要な要因でした。 華夏銀行の2025年の非利息純収入は289.66億元で、前年同期比17.44%減；営業収益に占める割合は31.51%で、前年同期比4.60ポイント低下。 細分データを見ると、同行のその他の非利息純収入は前年同期比21.09%減の233.90億元でした。アナリストは記者に対し、これは主として「公正価値の変動による損益」が-35.35億元で、前年同期比144.68%減となったことによるものだと述べています。年次報告書ではこれを次のように説明しています：資本市場の変動により生じた公正価値の変動。 複数の株式銀行で見られた公正価値の高い変動について、上海金融・発展実験室の主任である曾剛は、銀行は分類計算と利確・損切りの仕組みを整備し、債券取引のタイミングを合理的に把握することで、市場調整によって公正価値が大幅に変動することを防ぐべきだと述べています。 手数料収入については、同行はわずかな増加を維持しています。2025年、華夏銀行の手数料および委託手数料の純収入は前年同期比2.44%増の55.76億元。 **資産の質が改善** 資産の質の面では、同行は改善が見られるものの、不良率は依然として株式銀行の中で高水準にあります。2025年末時点で、同行の不良貸出率は1.55%で、前年末比0.05ポイント低下し、連続5年の低下を達成しました。ただし株式銀行の中では、不良率は依然として高水準です。 リスクへの耐性は注目に値します。2025年末時点で、同行の不良貸出残高は398.86億元で、前年末比5.2%増；注目（要注意）区分の貸出の比率は前年末から0.09ポイント上昇して2.67%。引当カバー率は143.30%で、前年末から大幅に18.59ポイント低下。 アナリストによれば、同行の引当カバー率は株式銀行の下位水準にあり、将来の不良貸出の「緩衝クッション」は比較的薄いとのことです。同時に、注目区分の貸出比率の上昇について、これらの貸出は潜在的な不良の「貯水池」であり、将来の不良貸出の発生に対するプレッシャーは依然として存在します。 自己資本比率の面では、報告期間末時点で、華夏銀行のコアTier1比率は9.38%、Tier1比率は11.75%、自己資本比率は13.16%です。
華夏銀行「提出答案」：昨年の売上高と純利益がともに減少｜財務報告を読む「財の味を味わう」
編集者メモ：上場している金融機関の年次報告書の季節が予定どおり始まりました。過去1年は、外部環境が複雑な状況にありましたが、金融機関は実体経済へのサービスを一段と強化し、手数料引き下げや利便供与で国民に還元し、波を切り周期を乗り越え、非常に挑戦的なレジリエンス（耐久力）の試練を経験しました。このような容易ならざる「成績表」は、いったいどれほどの内容なのでしょうか？上証リポーターと一緒に年次報告書をめくり、「ファイナンスの味」を読んでみましょう。
華夏銀行が近日「提出」を行った2025年の経営成果：
営業収益は919.14億元で、前年同期比5.39%減。親会社帰属純利益は272億元で、前年同期比1.72%減。前年同期比の伸び率は、5年ぶりに初めてマイナス。
融資総額は2.57兆元で、前年末比8.47%増；預金総額は2.38兆元で、前年末比10.71%増。預金・融資の増分と伸び率はいずれも過去5年で最高値を記録。
2024年以来、華夏銀行の経営陣は大規模に交代しました。2025年3月にヤン・シュージェンが華夏銀行の董事長に選出され、華夏銀行は比較的安定した新しい経営チームの体制づくりを完了しました。
業績は良し悪しが半々 科学技術・グリーンの「二つの精彩」
華夏銀行の2025年の成績表を詳しく見ると、良し悪しが半々と言えます。
良——同行の通年の営業収益の減速は、上半期（前三季度）に比べて3.40ポイント縮小；親会社帰属純利益の減速も、上半期に比べて1.14ポイント縮小。純金利マージン（ネット・インタレスト・マージン）の耐久性を維持し、不良率は連続5年で低下、預金・融資の増分と伸び率はいずれも過去5年で最高値を記録。
悪——同行の営業収益と親会社帰属純利益がともに減少し、利息以外の純収入が減少。不良率は依然として株式銀行（シェアード・バンク）の中で高水準で、引当カバー率が低下。
華夏の2025年年次報告書を開くと、多くの箇所で次のように言及されています：テクノロジー金融、グリーン金融の「二つの精彩」。2024年の年次報告書と比較すると、同行は金融の「5本の主要な大テーマ」を全面的に強調する方針から、科学技術・グリーンの「二つの精彩」という特色を際立たせる方向へと転換しています。
2025年末時点で、同行の融資総額は2.57兆元で、前年同期比8.47%増。
法人業務の面では、華夏銀行の投下（貸出）の伸び率が力強いものとなっています。2025年末時点で、同行の法人向け貸出残高は約1.77兆元で、前年末比12.74%増；構成比は68.95%で、前年末から2.67ポイント上昇。法人の不良貸出率は1.42%で、前年末比0.17ポイント低下。
年次報告書では、科学技術・グリーンの「二つの精彩」という特色がさらに鮮明になっており、テクノロジー金融の貸出残高、グリーン金融の貸出残高はそれぞれ前年末比で53.74%、30.99%増となったと述べています。
資産の質の面では、華夏銀行は報告期間末において個人向けローンが残高・構成比ともに低下し、不良率が押し上げられています。2025年末時点で、同行の個人向け貸出残高は6987.74億元で、前年末比3.2%減；構成比は27.22%で、前年末から3.29ポイント低下；個人向け不良貸出率は2.11%で、前年末比0.31ポイント上昇。
純金利マージンは耐久性を維持
収益構造から見ると、同行は昨年、利息純収入がプラスの伸びを維持していました。2025年、同行の利息純収入は629.48億元で、前年同期比1.43%増；営業収益に占める割合は68.49%。
これは主に、純金利マージンの圧力が緩和されたことによるものです。報告期間内において、同行の純金利マージンは耐久性を維持し、前年同期比0.03ポイント低下の1.56%。株式銀行の中では中位の水準です。
昨年、華夏銀行は負債コストを効果的に抑制しました。2025年末時点で、同行の利息の付く負債の平均残高は4.17兆元で、前年同期比6.1%増；利息の付く負債の平均利率は0.42ポイント低下して1.73%。
華夏銀行の行長である瞿綱は、会社業績の発表会で次のように述べています。2026年の見通しについては、内外の環境を踏まえ、新たに投下する貸出の金利は引き続き下落すると予想しています。定期預金が段階的に再価格付けされるにつれ、今後の負債コストには引き下げ余地がある見込みです。通年の金利マージンには下落圧力が残るものの、その下落幅はある程度緩和される見込みです。
利息以外の収入が業績を押し下げ
利ざやが継続して縮小し、利息収入が圧迫される背景のもとで、利息以外の事業は銀行にとって重要な収益成長のポイントとなっています。
しかし、利息以外の事業こそが、昨年に華夏銀行の営業収益が減少した重要な要因でした。
華夏銀行の2025年の非利息純収入は289.66億元で、前年同期比17.44%減；営業収益に占める割合は31.51%で、前年同期比4.60ポイント低下。
細分データを見ると、同行のその他の非利息純収入は前年同期比21.09%減の233.90億元でした。アナリストは記者に対し、これは主として「公正価値の変動による損益」が-35.35億元で、前年同期比144.68%減となったことによるものだと述べています。年次報告書ではこれを次のように説明しています：資本市場の変動により生じた公正価値の変動。
複数の株式銀行で見られた公正価値の高い変動について、上海金融・発展実験室の主任である曾剛は、銀行は分類計算と利確・損切りの仕組みを整備し、債券取引のタイミングを合理的に把握することで、市場調整によって公正価値が大幅に変動することを防ぐべきだと述べています。
手数料収入については、同行はわずかな増加を維持しています。2025年、華夏銀行の手数料および委託手数料の純収入は前年同期比2.44%増の55.76億元。
資産の質が改善
資産の質の面では、同行は改善が見られるものの、不良率は依然として株式銀行の中で高水準にあります。2025年末時点で、同行の不良貸出率は1.55%で、前年末比0.05ポイント低下し、連続5年の低下を達成しました。ただし株式銀行の中では、不良率は依然として高水準です。
リスクへの耐性は注目に値します。2025年末時点で、同行の不良貸出残高は398.86億元で、前年末比5.2%増；注目（要注意）区分の貸出の比率は前年末から0.09ポイント上昇して2.67%。引当カバー率は143.30%で、前年末から大幅に18.59ポイント低下。
アナリストによれば、同行の引当カバー率は株式銀行の下位水準にあり、将来の不良貸出の「緩衝クッション」は比較的薄いとのことです。同時に、注目区分の貸出比率の上昇について、これらの貸出は潜在的な不良の「貯水池」であり、将来の不良貸出の発生に対するプレッシャーは依然として存在します。
自己資本比率の面では、報告期間末時点で、華夏銀行のコアTier1比率は9.38%、Tier1比率は11.75%、自己資本比率は13.16%です。