L'indice Shanghai Composite augmente de plus de 1 %, retrouvant les 3900 points, avec plus de 4800 actions en hausse. Comment le marché va-t-il évoluer par la suite ?

25 mars, les trois principaux indices de la Bourse A ont clôturé collectivement en hausse. À la clôture du jour, l’indice SSE Composite s’établissait à 3931,84 points, en hausse de 1,30 %, et a réussi à repasser le seuil entier des 3900 points ; l’indice SZSE Component affichait 13801,00 points, en hausse de 1,95 % ; l’indice ChiNext affichait 3316,97 points, en hausse de 2,01 %, et a mené la hausse parmi les trois principaux indices.

Le volume de transactions des deux marchés de Shanghai et de Shenzhen s’élevait à environ 2.18T de yuans, soit une hausse d’environ 96.96B de yuans par rapport au jour de bourse précédent. Sur l’ensemble du marché, 4874 actions ont augmenté et 560 actions ont baissé, dont 105 ont atteint la limite de hausse et 4 la limite de baisse.

Vu l’évolution à l’écran, le secteur de l’électricité a déclenché une vague de hausses plafonnées, devenant le principal point fort du marché d’aujourd’hui. Huadian Liaoning (600396.SH) a réalisé huit séances consécutives de hausse plafonnée ; Hunan Development (000722.SZ) deux séances consécutives ; des sociétés comme Shao Neng Co., Ltd. (000601.SZ) et Xunjie Xing (688655.SH) ont également suivi la tendance à la hausse. La performance vigoureuse du secteur de l’électricité est étroitement liée aux avantages des récentes politiques favorables à l’électricité verte et aux anticipations du pic de consommation d’été.

Les actions liées à la notion de puissance de calcul sont restées actives en continu. Sous l’impulsion de la nouvelle selon laquelle le volume d’appels quotidiens moyens de Tokens en Chine a franchi 1 400 milliards, les actions du concept de location de puissance de calcul en ont bénéficié directement : Aourui De (600666.SH), Liting Electronics (603629.SH), Global Hi-Tech (300383.SZ), etc., ont bondi de façon marquée. Les sous-secteurs plus fins du cycle de l’IA, comme le concept CPO (modules optiques) et la connexion rapide par câbles en cuivre, ont aussi particulièrement bien performé.

Par ailleurs, le rebond a été notable dans les métaux non ferreux et les métaux précieux : les hausses les plus importantes concernaient notamment Xiaoqeng Technology (300139.SZ), Hunan Silver (002716.SZ) et Shengda Resources (000603.SZ). Les secteurs de la restauration et du tourisme, des médias, des fibres chimiques et des équipements pour semi-conducteurs ont également affiché de bonnes performances. À l’inverse, les secteurs du pétrole et du gaz et du charbon ont reculé, tandis que les thèmes liés au photovoltaïque et aux batteries au lithium se sont affaiblis.

Côté liquidités, la banque centrale a annoncé qu’au 25 mars, elle a mené des opérations de prise en pension (reverse repo) sur 7 jours de 1.4M de yuans, par appel d’offres à taux fixe et par volume, avec un taux d’opération de 1,40 %. Le volume de soumission était de 78.5B de yuans, et le volume retenu de 78.5B de yuans. Selon les données de Wind, ce jour-là, les reverse repo arrivant à échéance s’élevaient à 205 milliards de yuans ; en conséquence, le flux net de mise en liquidités sur une journée a été calculé à 580 milliards de yuans. En même temps, 20.5B de yuans de MLF à 1 an arrivaient également à échéance, et la banque centrale a mené, de manière synchronisée, une opération de MLF de 58B de yuans.

À l’occasion de la cérémonie d’ouverture du Forum annuel Zhongguancun 2026, des ministères et unités centrales concernés, en coordination, ont lancé 40 mesures de soutien au Centre international d’innovation scientifique et technologique de Pékin (Jing-Jin-Ji). Dans le cadre de la coordination des politiques budgétaires et financières, des mesures ont été mises en place pour soutenir les institutions de gestion d’actifs à l’étranger à investir dans l’innovation scientifique et technologique sous forme de fonds d’investissement en capital, pour soutenir les sociétés d’investissement d’actifs financiers à bien mener des projets pilotes en investissement en actions, et pour encourager les compagnies d’assurance à participer à des fonds d’investissement en capital-risque, entre autres. Ces politiques fournissent aux entreprises technologiques des services financiers sur l’ensemble du cycle de vie.

Récemment, après une correction brève, la Bourse A a rebondi rapidement. Les institutions estiment généralement que l’espace pour une baisse beaucoup plus profonde du marché reste limité.

« En mars, le marché A a connu une correction de grande ampleur sous l’effet de l’escalade du conflit au Moyen-Orient, et le grand marché a franchi à la baisse le seuil entier de 4000 points, ce qui a quelque peu affecté la confiance des investisseurs. Mais il est clair que le conflit au Moyen-Orient ne fait que perturber le rythme de cette phase de “marché haussier progressif” (slow bull) et de “marché haussier durable” (long bull) de la Bourse A ; il ne mettra pas fin à cette phase, car la logique sous-jacente qui soutient cette phase de “slow bull” et de “long bull” n’a pas changé fondamentalement. » a déclaré Yang Delong, économiste en chef de la société de fonds Qianhai Open-Source, à des journalistes du média Jiemian News.

Guotai Haitong Securities a indiqué qu’en regardant vers l’avenir, l’impact des chocs liés aux échanges au niveau micro est susceptible de ne pas durer longtemps ; à ces niveaux, il ne convient pas de vendre à l’aveugle, et il est possible que le marché boursier chinois présente un point bas important et une zone de rebond.

China Merchants Securities a déclaré qu’aujourd’hui, d’après les formes techniques et les indicateurs d’émotions, la Bourse A se trouve déjà dans la seconde moitié de cette phase de baisse, et l’espace pour une baisse beaucoup plus profonde reste limité.

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