Optimalisasi pola penawaran dan permintaan, banyak perusahaan publik baterai lithium mencatat pertumbuhan kinerja tahun lalu

Media Bisnis Sekuritas reporter Feng Yuyao

Berdasarkan data Tonghuashun iFind, per tanggal 7 April saat naskah berita ini disusun, sudah ada 5 perusahaan publik terkait baterai lithium yang mengungkapkan laporan tahunan 2025, dengan 4 perusahaan mencatat pertumbuhan laba bersih yang positif. “Dua jawara lithium”—Jiangxi Ganfeng Lithium Group Co., Ltd. (selanjutnya disebut “Ganfeng Lithium”) dan Tianqi Lithium Corp. (selanjutnya disebut “Tianqi Lithium”) menunjukkan kinerja yang dirilis sebagai sinyal pemulihan industri. Data menunjukkan bahwa pada tahun 2025, Ganfeng Lithium membukukan laba bersih sebesar 1.61B yuan, berbalik dari rugi menjadi untung secara year-on-year; Tianqi Lithium membukukan laba bersih sebesar 463 juta yuan, berbalik dari rugi menjadi untung secara year-on-year.

Terkait pertumbuhan laba bersih, Ganfeng Lithium menyatakan bahwa akibat perubahan pola penawaran-permintaan dan dampak volatilitas pasar produk lithium, setelah harga produk lithium sempat jatuh terus hingga mencatat titik terendah pada paruh pertama tahun lalu, harga kemudian memantul dengan kuat, sehingga kinerja operasional perusahaan membaik dibanding tahun sebelumnya secara year-on-year. Tianqi Lithium menyatakan bahwa, akibat volatilitas pasar produk lithium, harga jual produk lithium perusahaan tahun lalu turun dibanding periode yang sama tahun sebelumnya. Namun, berkat melemahnya secara signifikan dampak ketidakselarasan siklus penetapan harga, pertumbuhan besar laba secara year-on-year pada perusahaan asosiasi penting SQM (perusahaan pertambangan kimia dan pupuk dari Chili), serta menguatnya dolar Australia secara berkelanjutan, kondisi kinerja membaik.

Pada tahun 2025, harga lithium karbonat kelas baterai mengalami pembalikan berbentuk huruf V; kenaikan kumulatif pada paruh kedua tahun lalu melebihi 100%, sehingga terjadi pemulihan yang signifikan. Dalam laporan tahunannya, Tianqi Lithium mengungkapkan bahwa memasuki paruh kedua 2025, pasar kembali menguat dengan kencang didorong oleh berbagai faktor kabar baik. Ledakan permintaan penyimpanan energi elektrokimia global yang melampaui perkiraan dan pemulihan jadwal produksi baterai tenaga membentuk resonansi kuat, ditambah dengan penghentian produksi sementara yang terjadi pada sebagian tambang, sehingga dari sisi penawaran muncul pengetatan yang bersifat struktural.

Zhao Hua Lei, penasihat investasi senior pada Shaanxi Jufeng Investment Information Co., Ltd., mengatakan kepada reporter bahwa pada tahun 2026, struktur profitabilitas rantai industri baterai lithium akan menampilkan karakteristik “pemisahan pada sumber daya hulu, pemulihan pada material di tengah, baterai di hilir mendapat manfaat”.

“Perolehan laba perusahaan lithium garam di hulu sangat bergantung pada tingkat kemandirian sumber daya; perusahaan yang memiliki sumber daya berbiaya rendah seperti danau garam memiliki elastisitas laba yang lebih besar, sedangkan perusahaan yang bergantung pada pembelian bijih menghadapi tekanan biaya; pada empat segmen material utama di tengah, setelah mengalami ‘anti-involusi’ dan pembersihan kapasitas, keseimbangan penawaran-permintaan membaik, sehingga harga dan kemampuan menghasilkan laba mengalami pemulihan yang nyata. Adapun segmen elektrolit dan separator, karena ketatnya penawaran dan permintaan, prospek perbaikan laba terutama jelas.” Zhao Hua Lei menyatakan, “Pabrik baterai di hilir secara langsung diuntungkan oleh ledakan pasar penyimpanan energi dan pertumbuhan permintaan baterai tenaga yang stabil. Melalui optimasi struktur produk dan efek skala, tingkat profitabilitas diperkirakan akan terus meningkat.”

Menatap prospek ke depan, Zhao Hua Lei mengatakan kepada reporter bahwa dari sisi permintaan, ekspor kendaraan listrik baru domestik mengalami pertumbuhan yang tinggi; ditambah kebutuhan penambahan persediaan pada musim tradisional “musim emas tiga, musim perak empat” (Jin San Yin Si), serta pertumbuhan permintaan penyimpanan energi yang meledak, semuanya bersama-sama menjadi penopang yang kuat bagi harga lithium karbonat.

Direktur Institute Riset Teknologi Mendalam Zhang Xiaorong juga secara terus terang menyampaikan kepada reporter dari “Media Bisnis Sekuritas” bahwa saat ini persediaan lithium garam di dalam negeri relatif rendah, sedangkan permintaan untuk kendaraan listrik baru dan penyimpanan energi terus pulih. Dalam jangka pendek, harga lithium karbonat akan tetap berada pada keseimbangan yang ketat antara penawaran dan permintaan; pada kuartal kedua, harga lithium karbonat kelas baterai cenderung sulit turun dan lebih berpeluang naik.