$SKHY листинг — 10 июл. 26

Особый пост, потому что сегодня меня действительно зацепила цифра $7709 HK.
Прежде всего, $7709 HK — это ETF на 2x SK Hynix, котирующийся в HK. Долгое время это был единственный способ для людей за пределами Кореи получить экспозицию к $SKHY.
Поэтому AUM этого ETF раздулся, когда рыночные участники ринулись в него.
У меня была первоначальная гипотеза, что сегодня $7709 HK продали довольно активно: участники, которым теперь нужно на него полагаться, получили более удачную опцию в $SKHY.
Поскольку создание и погашение для $7709 не объявляются в реальном времени. Один из способов прикинуть, сколько $0660 продали, — это дисконт в NAV для $7709HK относительно $0660.
Поскольку $7709 и 0660 открываются и закрываются в разное время, нужно измерять разницу в результатах, используя одинаковое стандартное время.
Я выбираю ориентир — закрытие в 230PM HKT, потому что именно в этот момент проходит ребалансировка для $7709.
В 230PM HKT: вчера $7709 был $91.94, а сегодня — 89.68; это падение на 2,45%.
Тем временем 0660 был 2186000 KRW и сегодня в 230PM HKT отметка — 2180000 KRW.
KRWHKD вчера в 230PM HKT был 0.005201, а сегодня — 0.005217.
Итак, (смотрите изображение ниже)
Из-за такого большого дисконта в ценах $7709 я ожидал, что в него хлынет масса продаж.
Последствия.
С точки зрения первого порядка я ожидал бы бычий настрой для $SKHY по отношению к ADR самому по себе.
С точки зрения второго порядка я ожидал бы, что 0660 тоже будет торговаться увереннее уже в понедельник, ceteris s.
Конечно, перед открытием в Нью-Йорке могут возникнуть и другие внешние события, однако ceteris s — я вижу некоторый объем механических потоков в $SKHY
Это также поднимет премию для $SKHY против $0660 в KR.
Я ожидаю, что эта премия будет в диапазоне от 10% до выше и сохранится.