Baisse brutale en bourse, circuit breaker ! Corée : action la plus récente →

Le 16 juillet, les bourses coréennes et japonaises ont plongé en même temps.

En Corée, l’indice KOSPI a chuté de plus de 6 % en début de séance. Vers 8 h 10 (heure de Pékin), la bourse coréenne a activé un mécanisme de suspension temporaire pour l’indice KOSPI. Samsung Electronics a reculé de plus de 6 %, SK Hynix de plus de 10 %. L’indice Nikkei 225 a également chuté temporairement de plus de 2,5 %.

Sur le plan des nouvelles, la Banque centrale de Corée a relevé son taux d’intérêt de 25 points de base à 2,75 %, soit la première hausse depuis janvier 2023, conformément aux attentes du marché.

La Banque centrale coréenne a déclaré qu’il était nécessaire de surveiller la volatilité élevée du taux de change. Elle évaluera le moment où les pressions inflationnistes pourraient encore augmenter, les tendances d’amélioration de l’économie intérieure et la stabilité financière ; le secteur des semi-conducteurs, l’évolution de la situation au Moyen-Orient et les changements dans l’environnement commercial présentent encore des facteurs d’incertitude.

Le président sud-coréen Lee Jae-myung a exhorté jeudi la bourse coréenne à mettre au plus vite en place des mesures de prévention des risques liées aux ETF. Lors de la réunion de politique tenue mercredi à Séoul, Lee Jae-myung a indiqué que la bourse sud-coréenne est pour le moment « assez instable ». Le marché ayant connu des hausses historiques inédites en très peu de temps, il faut du temps et un certain degré de volatilité pour qu’il se stabilise.

Lee Jae-myung a reconnu lors de la réunion que les controverses autour des ETF à effet de levier prennent de l’ampleur, et a demandé aux dirigeants de l’Autorité de surveillance financière de Corée et de la bourse coréenne de traiter ce sujet au plus vite, tout en préparant des mesures de suivi. Le marché attend actuellement que l’autorité publie des plans de stabilisation plus concrets afin de réduire l’impact de ces produits à haut risque sur le marché.

D’après des informations, le mécanisme de coordination de haut niveau à quatre piliers du gouvernement sud-coréen se réunira aujourd’hui pour examiner, et étudier des solutions de réponse, l’impact des ETF à effet de levier sur le marché boursier. C’est la première fois que ce sujet entre formellement dans ce mécanisme pour y être discuté. Ce mécanisme est la plateforme de coordination économique de plus haut niveau impliquant quatre parties : le ministère des Finances et de l’Économie, la Commission des services financiers, la Banque de Corée et l’Autorité de surveillance financière.

Au moment de la publication, l’indice KOSPI de Corée a baissé de 6,49 %, et l’indice Nikkei 225 de 2,84 %.

Le vice-président de Huayuan Futures, Sun Fukun, a déclaré au journaliste de China Futures News que la baisse brutale des actions en Corée aujourd’hui est due à la convergence de plusieurs facteurs négatifs. La Banque centrale coréenne a relevé le taux directeur de 25 points de base, ce qui constitue un coup direct pour les valeurs technologiques surévaluées ; en parallèle, les ETF à effet de levier liés aux géants des semi-conducteurs ont déclenché des ventes forcées pendant la baisse, créant un effet de « spirale de la mort » en cascade. En outre, la nuit précédente, les actions liées au secteur du stockage aux États-Unis ont toutes fortement reculé, aggravant encore la panique sur les marchés d’Asie-Pacifique.

Cathay Haithon Asset Management a indiqué récemment que, à l’heure actuelle, la valorisation de l’indice CSI TMT a atteint un niveau historique élevé, tandis que les risques potentiels globaux du secteur s’accumulent. Après la forte hausse préalable de la chaîne d’approvisionnement de l’infrastructure de calcul AI, les attentes de croissance pour 2027 ont progressivement été pleinement intégrées par le marché. La croissance des performances qui viendra ensuite dépendra de manière extrêmement élevée de la concrétisation des revenus commerciaux liés à l’IA et du soutien continu au financement, et l’incertitude à plus long terme ne cesse de s’intensifier. Par conséquent, à l’avenir, le traitement des positions orientées vers la puissance de calcul devra être plus prudent, avec un contrôle strict du ratio risque-rendement, sans se ruer à la hausse.