# مخيم الإبداع الصيفي

لماذا أعتقد أن هذه هي نقطة الدخول المناسبة للشراء على المدى الطويل؟--بعد أن تنتهي من القراءة تذكّر أن تجمع كميات!
العائلة التي تتابع “الكنز الصغير” تعرف أنني كنت أقول سابقًا إن نطاق 6W قرب البيتكوين هو نقطة دخول لصفقات شراء طويلة الأجل، وأن من دخل مع هذه الصفقات يحقق الآن أرباحًا ولو بسيطة. يوم الجمعة شهدت البيتكوين موجة هبوط أخرى، وكثير منكم “ذعروا إلى حد كبير”، خائفين من بدء جولة هبوط جديدة. اليوم سأفكك الأمر لك خطوة بخطوة وأشرح سبب اختياري للدخول على المدى الطويل قرب 6W. الأصدقاء الذين يترددون، تعالوا “اشحنوا” إيمانكم!

أولا، التحليل الفني: مخططات الأسبوع أطلقت أقوى إشارات ثيران طويلة الأجل

بما أننا نتحدث عن توقيت الدخول على المدى الطويل، سنبدأ بالمؤشرات الفنية على نطاق أكبر. من ناحية المخطط الشهري، في هبوط يونيو، لامست الشمعة الشهرية لأول مرة متوسط MA60 عند نحو 57500، وتعرضت لهذه المنطقة لارتداد قوي، ما يؤكد فعالية هذا مستوى الدعم.

ومن منظور المخطط الأسبوعي، فإن دورة الهبوط التي بدأت من فوق 12W شكلت على المخطط الأسبوعي بنية هبوط كاملة على شكل خمس موجات، ونحن حاليًا في مرحلة التماسك/الاستقرار بعد انتهاء آخر موجة هبوط. هل يشكل 57700 قاعًا أم لا يحتاج إلى تحقق من جهة “الذيل الأيمن”، فإذا واصل “بيغ بول” التماسك في هذا الموضع ثم بدأ ارتدادًا مباشرة، يمكن تأكيد أن موجة E قد انتهت بالفعل، وأن سوق الدببة على الأرجح قد يكون انتهى أيضًا.

وبحسب نظام المتوسطات على مخطط K للأسبوع، فإن السعر يتذبذب في الأسبوعين الأخيرين حول 200MA، ودور الدعم في هذا الموضع بدأ يظهر.

لذا، قبل الارتداد، فإن التمركز من جهة اليسار مع تحديد وقف خسارة تحت القاع السابق تعتبر صفقة نسبة العائد إلى المخاطرة فيها جيدة جدًا. الدخول يسمح بالاحتفاظ طويلًا ومراقبة ما إذا كان سيبدأ سوق صاعد، والانسحاب يسمح بمراقبة ما إذا كان الارتداد سيتجاوز خط الفصل بين سوقي الثور والدب عند 200 يوم. وإذا واجه مقاومة، فاستعد لإغلاق الأرباح في أي لحظة.

ومن ناحية إطار زمني أقصر على مخطط اليوم، فمنذ الارتداد في بداية يوليو ظلّت الحركة السعرية تعمل فوق منتصف نطاق بولينجر (Bollinger) طوال الوقت، وكانت قمم كل موجة ارتداد ترتفع تدريجيًا. مقارنةً بشهر يونيو، يمكن القول إن الزخم قوي جدًا.

النقاط المحورية التي يجب التركيز عليها الآن:

مستويات الدعم الرئيسية

الدعم الأول: قرب 62500 (دعم منتصف اليوم/‏الخط الأوسط على الرسم اليومي). في حال تم هبوط فعلي دون هذا المستوى فسوف تسوء حركة المدى القصير. وبالنسبة لمن يستهدف مكاسب بالمدى القصير والمتوسط، يمكنكم جني كامل الأرباح/التصفية.

الدعم الثاني: عند 60000 كرقم صحيح (دعم للمدى الطويل). في حال لم توجد أخبار سلبية كبيرة/غراب أسود، وإذا تم كسر 60000 مرة أخرى للأسفل.

مستويات المقاومة الرئيسية

المقاومة الأولى: قرب 66000 (مقاومة للمدى القصير، قمة ارتداد سابقة). إذا تم الاختراق، فإن موجة E لهذا الهبوط ستبدأ رسميًا.

المقاومة الثانية: قرب 69800 (مقاومة للمدى الطويل). إذا تم الاختراق عند هذا المستوى، فمن المرجح أن سوق الدببة يكون قد انتهى تقريبًا.

المقاومة الثالثة: قرب 73100 (متوسط 200 يوم، خط الفصل بين الثور والدب). إذا تم الاختراق عنده، فإن سوق الثور سيعود رسميًا.

ثانيا، حجم الهبوط: تراجع يتجاوز 50%، وبالتالي تم تصفية المخاطر بشكل كافٍ

منذ بداية الهبوط عند 12W، انخفضت البيتكوين إلى أدنى مستويات قرب 57700، بهبوط يتجاوز 50%. وفي الفترة نفسها، الذهب -الذي يُعد كذلك أصلًا ملاذًا- سجل أعلى مستوى له خلال العام عند 5500 دولار. حتى لو تراجع الآن إلى نحو 4000 دولار، فإن الارتفاع ما يزال يزيد على 30% مقارنة ببداية 25 عامًا. وبالتوازي مع “الانقسام إلى النصف” في السعر، جرى تنظيف/تصفية متشددة لمحافظ رافعة الرافعة المالية لدى المشترين. “الأخ ما جي” على سبيل المثال: أُعلن عن إفلاسات/تصفية قسرية لعمالقة على السلسلة ممثلين بذلك مرات عديدة. وحتى “إي لِي هواي” اضطر لتقليل مراكز بهدف منع التصفية القسرية. وحتى MicroStrategy التي يبدو أن “رصيدها بلا نهاية” بدأت تفكر مؤخرًا في إيقاف خطط شراء البيتكوين. الشعار الشائع “لا يموت الثيران حتى لا ينقطع الدببة”؛ وبحسب ما يظهر حاليًا، تم تنظيف جانب كبير من الثيران. وفق مصادر بيانات جانب الشراء (بشكل أساسي اعتمادًا على بيانات CoinGlass)، فإن متوسط مبالغ التصفية القسرية اليومية في سوق البيتكوين خلال يونيو كان تقريبًا بين 1.85 و2 مليون دولار. وبحسب البيانات الحالية في صفحة CoinGlass لتصفية BTC، في 22 يونيو بلغت التصفية القسرية لـ BTC خلال 24 ساعة نحو 66.16 مليون دولار، وفي التراكم لسبعة أيام نحو 40.46 مليون دولار. ومع الأخذ في الاعتبار اتجاه الهبوط المستمر منذ دخول يونيو، فإن المتداولين “الشراء بالروافع” ضمن “جثث التصفية” يُرجح أن يكونوا أغلبهم. وراء أرقام التصفية المرتفعة هناك نقطة تستحق الانتباه: ازدياد واضح في حجم التداول بالعقود ومعدل دوران المراكز. موجات الإغلاق القسري تتسارع لتصفية السوق. وعندما تقفز مبالغ التصفية بشكل حاد فهذا يعني أن الضعفاء قد أُبعدوا، وأن المراكز المتبقية أكثر ثباتًا. ومع التاريخ، غالبًا ما تظهر قمم التصفية القسرية (مثل ذروة التصفية خلال أزمة 2022 FTX) في منطقة قاع السعر، ثم يبدأ السوق ارتدادًا.

ثالثا، جانب السيولة: تدفق واضح لأموال المؤسسات منذ يوليو

عانت البيتكوين في يونيو من أسوأ عمليات بيع من قبل أموال المؤسسات. حتى 30 يونيو، انخفض إجمالي الأصول الخاضعة لإدارة صناديق ETF من ذروة قاربت 1700 مليار دولار في أكتوبر 2025 إلى نحو 728.2 مليار دولار—أي ما يقارب النصف. ومع ذلك، وكما كان متوقعًا، بدأت المؤسسات منذ دخول يوليو بالتحول إلى “الشراء بدل البيع”، وبرز نقطة التحول في أوائل يوليو. انتهت صناديق البيتكوين الفورية الفعلية في الولايات المتحدة أخيرًا من كابوس خروج التمويل المتواصل لثمانية أسابيع. سجلت تدفقًا صافيًا بلغ 197.4 مليون دولار في أسبوع واحد، وبدأت فجوة 8.26 مليار دولار المتراكمة منذ 11 مايو بالتعويض. في 10 يوليو بلغ التدفق الصافي يوميًا حوالي 90.44 مليون دولار، حيث ساهمت شركة BlackRock IBIT وحدها بـ86.8 مليون دولار—وهو التحول نفسه: من “قوة البيع” السابقة إلى أكبر مشتٍ. واليوم، مع تداول البيتكوين عند 6.40 ما يزيد قليلا على 2%، شهد سوق العملات المشفرة انتعاشًا شاملاً. والأهم هو التغير الدقيق في جانب السيولة:

· نسبة متداولي الرؤية الهابطة/الراية الصاعدة هبطت إلى أدنى مستوى خلال 6 أشهر—المتداولون الذين كانوا مستعدين لدفع “قسط تأمين” مقابل مخاطر الهبوط قلّت رغبتهم، وأصبح المزيد من الأموال يتجه لرهانات على ارتفاع البيتكوين.

· تصريحات علنية من الرئيس التنفيذي لشركة BlackRock “لارّي فنك” قال فيها إنه لا يقلق من الإفراط في استخدام الرافعة في سوق التشفير، وأن لديه نظرة متفائلة للأشهر/الـ12 القادمة، معتبرا أن “الإفراط في الرافعة قد تم تقريبًا تصفيته من النظام”.

· الأموال تتجه من أسهم رقائق/شريحة AI التي تضررت من حيث السردية/الاتجاه إلى الخارج، ويذهب جزء منها إلى البيتكوين التي تعرضت لضغط بسبب تشديد السيولة—وهذا ليس منطق “الملاذ الآمن” التقليدي، بل هو إعادة تخصيص داخل أصول ذات مخاطر.

رابعا، الأخبار الاقتصادية الكلية: تأثير حرب الولايات المتحدة وإيران يتراجع، والتركيز على موعد بدء دورة خفض الفائدة

هناك أيضًا ظاهرة لافتة مؤخرًا: عاد/أعيد إشعال القتال بين الولايات المتحدة وإيران، وحتى قوة الضربات الجوية الأمريكية على إيران كانت أكبر من السابق، ومع ذلك لم يهبط سوق العملات المشفرة ولا الذهب. هذا يعني أن تأثير حرب الولايات المتحدة وإيران على السوق يضعف. ليس هذا فقط: بيانات مؤشر أسعار المستهلك الأمريكية لشهر يونيو التي نُشرت الأسبوع الماضي جاءت متراجعة بشكل غير متوقع، ما خفّض توقعات التضخم الناتجة عن الحرب، وتلاشت تدريجيًا نبرة الدعوات المتصاعدة لرفع الفائدة. صحيح أن أول تصريح علني لـ “فوش” لا يزال يميل إلى تشدد/نهج hawkish، لكنه لم يتطرق لموضوع زيادة الفائدة. وإذا استمر التضخم في التراجع، فمن المرجح أن يعيد السوق فتح نقاش خفض الفائدة. ومن منظور الدورات على المدى الأكبر، لا يمكن لحرب الولايات المتحدة وإيران أن تستمر بنفس طول أمد صراع روسيا وأوكرانيا؛ فالتضخم لا بد أن يهبط، و“الاحتياطي الفيدرالي” في النهاية سيعود إلى مسار خفض الفائدة، ما يجعلنا نحتاج للتركيز على متى تبدأ الدورة التالية.

خامسا، المطر الخفيف السريع في الوقت المناسب: اقتراب نهاية كأس العالم يطلق سيولة رهان ضخمة في السوق

إذا كان افتتاح كأس العالم في السابق قد دفع العديد من الأموال إلى سوق المقامرة الكروية، ما تسبب في تأثير “سحب الدم” من البيتكوين والذهب، فإن وقت “العودة/تعويض الأرباح” قد حان الآن! وفق تقديرات الهيئة الدولية للمقامرة، فإن إجمالي المبالغ المالية للاستثمارات في المقامرة القانونية عالميًا خلال كأس العالم الحالية تجاوز 1500 مليار دولار، بينما حجم سوق المقامرة غير القانونية أكبر من السوق القانونية بمقدار 1.5 إلى 2 مرات. وخلال كامل البطولة تدفقت تقريبًا بين 3000 و4500 مليار دولار من أموال الرهانات الكروية/المراهنات على النتائج (竞彩) حول العالم. وفي الصين فقط، في تذاكر/يانصيب الرياضة الرسمية الخاصة بكأس العالم، تجاوزت مبيعات أسبوع واحد 12 مليار يوان صيني. وبلغت ذروة الرهان في يوم المباراة النهائية وحده أكثر من 3 مليارات يوان. هذه الأموال لن تختفي عند انتهاء البطولة “من لا شيء”؛ بل ستبحث عن “فريسة” جديدة. سوق العملات المشفرة الذي مر بتراجعات كبيرة هو ساحة صيد جديدة جذابة للغاية. وبخلاف انتهاء كأس العالم في قطر قبل أربع سنوات عندما كانت البيتكوين عند 16 ألف دولار فقط، فإن البيتكوين اليوم هي فئة أصول ناضجة بقيمة سوقية تزيد على 1.2 تريليون دولار، وحجم تداول يومي يصل إلى مئات مليارات الدولارات. والأهم: ارتدت أسعار يوليو من 5.8 ما يزيد قليلا إلى 6.4 ما يزيد قليلا، وظهرت إشارات قاع واضحة على التحليل الفني—وهذا يتطابق تمامًا مع الإيقاع النفسي للاعبين بعد انتهاء كأس العالم: لديهم أرباح بيدهم ويشتاقون للمواجهة/المحفز التالي. حتى لو عاد فقط 1% من أموال رهانات النتائج إلى سوق التشفير، فهذا يشكل زيادة صافية قدرها بين 3 مليارات و4.5 مليارات دولار من أوامر الشراء. وبالمقارنة مع واقع أن متوسط التدفق الصافي أسبوعيًا لصناديق ETF للبيتكوين في يوليو لا يتجاوز 200 مليون دولار، فإن هذا الرقم كفيل بإشعال موجة أعلى بعدة مرات من موجة السوق الحالية.

بعد نهاية كأس العالم الروسية 2018، قفزت البيتكوين خلال 3 أشهر من 6000 دولار إلى قرب 20 ألف دولار؛ وبعد كأس العالم القطرية 2022، ارتفع سعر العملة من 16 ألف دولار صعودًا حتى 73 ألف دولار في مارس 2024. كأس العالم ليست محفزًا مباشرًا لسوق التشفير، لكنها تمثل نقطة محورية لإتمام إعادة التوزيع الدورية لكتل ضخمة من أموال المضاربة.

سادسا، أخيرًا دعنا نتحدث عن طريقة “التقاط القاع”

1. لاعبون على الفور (السبوت): أرى أنه يمكنكم الاندفاع دون تردد، مع التحكم في حجم المركز عند نحو 60%، وتتركوا 40% من الأموال احتياطًا لتكميل الشراء إذا شهدنا هبوطًا أكبر. وبالنسبة لتوزيع المراكز، إضافةً إلى الخيارات التقليدية الإلزامية مثل البيتكوين وETH، إذا أردتم رفع معدل العائد يمكنكم تخصيص بعض عملات بديلة (ألـتكوين) ذات قيمة عملية وأن فرقها تعمل فعلا، خصوصًا الرموز الجيدة المرتبطة بقطاعات AI وRWA، قدر الإمكان تجنب الترويج/المضاربة على عملات MEME.

2. لاعبون على العقود: إذا لم ترضَ بعائد منخفض في السبوت، ولا بد من استخدام الرافعة لالتقاط القاع، فلابد أن تكون نسبة الرافعة منخفضة. في هذا النطاق الحالي يمكنكم البدء بحجم صغير لصنع “المركز الأمامي/الراسي” (head position). وإذا نجح السوق في الاختراق لاحقًا وثبت فوق 66000، يمكنكم زيادة المركز على نفس الاتجاه. وبالضرورة يجب وضع وقف خسارة: يمكن أن يكون مستوى وقف الخسارة تحت 62000. إذا تم كسر وقف الخسارة، راقبوا الوضع أولًا ولا “تتهوروا” بفتح صفقة جديدة، حتى لا تقعوا في مأزق تكرار التقاط القاع وتكرار وقف الخسارة.