# ETF与衍生品

#ETF与衍生品 رؤية حصة هايبرليكوليد السوقية تنخفض من 80٪ إلى 20٪، بدأ الكثير من الناس يغنون أغاني سيئة. لكن أعتقد أن هذه هي اللحظة الأكثر سوء فهمها.
على السطح، هي هزيمة، لكنها في جوهرها تحول استراتيجي - من "أنا كلي القدرة" إلى "أنا أمكن". تخلت Hyperliquid عن توسعها العدواني في جانب B2C وبنت بدلا من ذلك "AWS سائل"، مما سمح للمطورين الخارجيين بإنشاء أسواق مشتقات بحرية عبر HIP-3، وسمح لأي واجهة أمامية (Phantom، MetaMask، إلخ) بالوصول إلى منظومة التداول الكاملة من خلال Builder Codes.
يبدو أن هذا خسارة على المدى القصير، لأن المنافسين ما زالوا يلعبون حروب الحوافز وأشياء جديدة مجنونة. لكن على المدى الطوي

#ETF与衍生品 رؤية هذه الجولة من المقارنة بين لايتر وهايبرليكويد تعود قليلا إلى شعور مشاهدة منافسات DEX في عام 2020. في ذلك الوقت، كان الجميع يجادل أيضا - هل يمكن لنموذج AMM في Uniswap أن يتفوق حقا على البورصات المركزية؟ الإجابة واضحة الآن، لكن العملية أكثر تعقيدا مما كان متوقعا.
تذكرني هذه القصة عن لايتر بقانون تم اختباره مرارا: الابتكار التكنولوجي ليس أبدا العامل الوحيد الذي يحدد النصر أو الهزيمة. لدى لايتر نقاط مضيئة في هيكلها - افتراض الثقة في المستوى الثاني أوضح، ومنطق السلسلة المتقاطعة بدون جسر ZK معقد بما فيه الكفاية، ونموذج الرسوم يلتقط أيضا نقاط الألم لدى المستثمرين الأفراد. لكن هذه المزا

#ETF与衍生品 نظرة على أحدث وجهات نظر كاثي وود، الإطار لا يزال واضحًا: بيتكوين كمداخل للمؤسسات، إيثريوم كالبنية التحتية، سولانا موجهة للتطبيقات الاستهلاكية. المفتاح هو مسار التواجد المؤسسي الذي تؤكد عليه — من خلال قناة ETF.
بيانات استعراض الانهيار المفاجئ في 1011 تستحق الانتباه: بيتكوين الأكثر سيولة، وتم بيعه أولاً، بينما انخفضت العملات الأخرى بمعدلات أكبر. هذا يثبت قاعدة — في ظل مشاعر الذعر، تتجه الأموال أولاً إلى الأصول ذات السيولة المنخفضة. السؤال الآن هو، متى ستتحرك المؤسسات الكبرى مثل مورغان ستانلي، بنك أوف أمريكا، يو بي إس، يو بي إس؟
من منظور السلسلة، وضع الرافعة في سوق المشتقات قد استقر، ول

#ETF与衍生品 عندما رأيت رأي كاثي وود الأخير، تذكرت العقبات التي وطأت فيها على مر السنين. قالت إن البيتكوين هو نقطة الدخول الرئيسية للمؤسسات لدخول السوق، وETH هو طبقة البنية التحتية، وSOL هو تطبيق للمستهلك - وهذا الحكم نفسه جيد، لكن المشكلة أن الكثير من الناس يدخلون كل شيء بعد سماعه، متجاهلين المخاطر تماما.
ماذا يخبرنا تعطل فلاش 1011؟ لدى BTC أقوى سيولة، لكنه الأول الذي يتم تحطيمه. انخفضت العملات الأخرى أكثر. هذا ليس مؤشرا جيدا، فهو يخبرك أنه عندما يضعف السوق، لا يوجد أصل يمكن إخفاؤه. كم عدد الأشخاص الذين يتبعون بشكل أعمى اتجاه تخصيص المشتقات المالية بعد مشاهدة موقف كاثي؟ تبدو الصناديق المؤسسية ال

#ETF与衍生品 最近 في مشاهدة مقابلة كاثي وود، أدركت أن أدوار BTC و ETH و SOL مختلفة تمامًا! 🤔 البيتكوين هو بوابة دخول المؤسسات، والإيثيريوم هو البنية التحتية، وسولانا تركز على التطبيقات الاستهلاكية... أشعر أنني أخيرًا فهمت لماذا يقول الجميع دائمًا "لا تركز على عملة واحدة فقط".
لكن بصراحة، عندما رأيت الانهيار المفاجئ قبل فترة، كانت البيتكوين، كأكثر الأصول سيولة، هي التي تعرضت للضرب أولاً، وتراجعت العملات الأخرى بشكل أسوأ، في تلك اللحظة شعرت ببعض القلق 😅 ومع ذلك، تقول الأخبار إن السوق قد يكون قد وصل إلى القاع، والآن يركز السوق على ما إذا كانت المؤسسات المالية التقليدية مثل مورغان ستانلي و Bank of Am

#ETF与衍生品 看到Hyperliquid من 80% إلى 20%، بدأ الكثيرون يشعرون بالقلق. لكني أود أن أقول إن هذا هو بالضبط حالة تستحق التفكير فيها — ليس مشكلة المنتج المشتق نفسه، بل كيف نرى المخاطر.
تقلبات سوق المشتقات طبيعية وعالية. قصة Hyperliquid تعلمنا أنه حتى القادة السابقين في السوق يمكن أن يواجهوا صدمات قصيرة الأمد بسبب تعديل استراتيجياتهم. وأسرع خطأ يمكن أن يقع فيه الناس هو متابعة الاتجاهات، وتحويل مراكزهم بشكل عشوائي.
نصيحتي بسيطة: إذا كنت قد استثمرت في صناديق ETF أو منتجات مرتبطة بالمشتقات، فمن الأفضل الآن أن تراجع مراكزك وتتأكد من مدى ملاءمتها. العوائد العالية للمشتقات غالبًا ما تصاحب مخاطر عالية، ويجب

#ETF与衍生品 Bitwise تعيد الأمور مرة أخرى، وقد تم تقديم المستندات المعدلة لصندوق Hyperliquid ETF للتو، ومعدل الرسوم هو 0.67٪، وتم تعيين رمز التداول BHYP. وفقا للعرف، هذه هي المحاولة الأخيرة قبل الإدراج، وقد قال محللو بلومبرغ ذلك، أي أنهم لا يترشحون أساسا.
المشكلة الآن أن مسار المشتقات تم تدويره بشكل كبير، وهناك منتج جديد لصناديق مؤشرات متداولة. هناك بالفعل العديد من الخيارات في السوق، وكمية الأموال التي يمكن أن تجذبها هايبرليكويد كنجم صاعد تعتمد حقا على الأداء اللاحق. فكرة السعر مقبولة، ليست مرتفعة جدا، على الأقل أكثر من مجرد ضمير منتج.
يقدر أن المجتمع سيحترق مرة أخرى، وإذا تم إدراجه بنجاح هذه ال

#ETF与衍生品 رؤية وجهة نظر كاثي وود الأخيرة أثرت في ذلك حقا! جعلت موقع الأصول الثلاثة BTC وETH وSOL واضحا بشكل خاص - فالبيتكوين هو رأس الجسر للنظام النقدي العالمي ودخول المؤسسات، وإيثيريوم هو البنية التحتية للمؤسسات، وسولانا يحمل خيال تطبيقات المستهلكين. هذا النهج الطبقي يعكس فعليا التغيرات العميقة التي يمر بها عالم العملات الرقمية.
ما يحمسني أكثر هو أن عمالقة المال التقليديين فعلا في حالة نشاط. مورغان ستانلي، بنك أوف أمريكا، ويلز فارغو وغيرها من المؤسسات الراسخة قدمت البيتكوين رسميا من خلال صناديق المؤشرات المتداولة، وهذا ليس مجرد مسألة منتجات مالية، بل يمثل الاعتراف واحتضان الأصول اللامركزية من

#ETF与衍生品 نظرتي Cathie Wood إلى تحديد المواقع الثلاثة لـ BTC و ETH و SOL فعلاً التقطت المنطق الأساسي لتخصيص المؤسسات. كـ BTC كأكثر الأنواع سيولة من مستوى الدخول، كان أداؤه أكثر مرونة خلال الانهيار المفاجئ في 1011، وهذا أمر حاسم — فكلما كانت السوق متطرفة، زادت القدرة على معرفة من هو الأصل الحقيقي "للتحوط".
المشكلة الآن هي متى ستدخل المؤسسات بشكل كبير في ETF فعلاً. من منظور متابعة الصفقات، توجهات هؤلاء اللاعبين الكبار تحدد الاتجاه المتوسط الأمد، لكن لا يمكن اتباعهم بشكل أعمى. استراتيجيتي هي تقسيم الحصص للمراقبة: 30% أتابعها مع المتداولين الذين قاموا بالفعل بتخطيط مسبق، وأحتفظ بـ70% من المرونة في

#ETF与衍生品 Bitwise هذه المرة قدمت مباشرة ملف تعديل BHYP، بنسبة رسوم 0.67%، مما يعني أن صندوق Hyperliquid ETF على وشك الإدراج 🚀 كنت أتابع دائمًا بيئة Hyperliquid، والآن دخلت قوات النظام، وتدفقات الأموال تتجه نحو الطاقة، وهذا إشارة مهمة. إدراج ETF = اعتراف المؤسسات + تدفقات رأس المال الإضافية، والارتفاع في السعر على الأبواب. لقد قلت منذ فترة أن مسار المشتقات سيكون نشطًا، والآن جاء أخيرًا، من المؤسف أن تفوت هذه الفرصة 😤