FUD_Vaccinated

AIインフラの展開が過去数ヶ月でどう進化してきたのか、実に興味深いですね。そこでCoreWeaveとSoundHoundはいずれも2月下旬に決算を発表しており、確かに掘り下げる価値のある動きがありました。
株価予測の観点から見て、CorWeaveの状況はかなり説得力がありました。同社は第3四半期末に$56 billionドルの収益バックログを抱えており、前年同期比で271%増となっていました。こういう数字は注目を集めます。彼らは2025年の売上見通しとして$5B in 2025 revenueを提示しており、アナリストはそれが2026年には$12B in 2026に倍増する可能性があると見ていました。決め手は、先月のNvidiaによる$2B investmentです。これは、事業を拡大していける能力への確信を事実上示していました。彼らはNvidiaの新しいVera Rubinチップを使ってAIデータセンターの増強を進めており、推論コストが10倍（10x）削減できるとされます。これは決して些細な話ではありません。
このAI銘柄の株価予測が面白かったのは、そのバックログを実際に、見込みよりも早く収益へ転換できるかどうかでした。Meta、Microsoft、OpenAIなどからのGPU容量需要は尽きることがありませんでした。つまり、決算に向けて本当に問われていたのは実行力です。
次にSo

最近気になっているのはこれです——連邦準備制度（Fed）の次の一手は、今のところほぼコイン投げみたいなものだと思うし、正直なところ、市場にとっては人々が考えている以上に重要です。
何が実際に起きているのかを整理して説明します。2022年からここまで長い道のりがありました。当時はインフレ率が9.1%で、Fedは利上げを全力でやらざるを得ませんでした。あれはきつかったです。ですがそこから今に話を進めると、インフレは2.4%まで落ち着いていて、紙の上ではとても良い状況に見えます。Fedは2025年に3回利下げを行い、いずれも25ベーシスポイントずつです。では、なぜもっと利下げが見られないのでしょうか？
ポイントは——Fedが、競合する2つの力の間で動けないでいることです。一方では、インフレはほぼ2%の目標に到達しています。もう一方では、失業率は4.3%で、実際には本来望ましい水準より高い状態です。ここに緊張関係があります。雇用市場を助けるために利下げをするのか、それともインフレがまたじわじわ上がってこないように据え置くのか。Fedは、1970年代に「早すぎる」利下げをしてしまい、インフレが勢いよく再燃したという苦い教訓を、身をもって学びました。
さらにここには、もう1つの荒れ球があります。ジェローム・パウエルがFed議長としての任期を終えるのは5月で、後任が誰になるかによって、Fedが私

最近、スティーブ・ダインズの純資産について面白い内訳を見つけたので、共有する価値があると思いました。財務追跡データによると、同議員の推定純資産は昨年時点で約21.4 million（2,140万ドル）で、資産面でみた議会の上位層に位置しています。ただし、私の関心を引いたのは、彼がある1か月の間に株式市場の利益として約2.5 million（250万ドル）を稼いだらしいという点です。
スティーブ・ダインズの純資産の推定は、公的な財務開示に基づいているため、決して完全に非公開の情報ではありません。彼の株取引の活動はSTOCK Act（株式公開義務法）の提出書類を通じて追跡されており、取引件数の最大100K（10万件）に関するデータが入手可能です。興味深いのは、彼は全体としての富があるにもかかわらず、追跡サービスがリアルタイムで監視できる上場資産は、どうやらごくわずかしかないようだということです。
資金調達の面では、彼の2025年Q1（第1四半期）のFEC開示で、キャンペーンの資金調達が561.3K（56万1300ドル）で、支出が286.6K（28万6600ドル）となっており、その結果、手元には2.4M（240万ドル）の現金があります。スティーブ・ダインズの純資産の全体像には、立法活動も含まれており、自動車の規制から国立公園への資金提供、さらには水力発電プロジェクトまで、あらゆる分野にま

最近、投資信託について調べていて、たくさんの人が「平均的な投資信託のリターン」が実際どんなものかをあまり理解していないことに気づきました。そこで、私が見つけた内容を共有したいと思います。
つまり、投資信託は専門家が運用する資金のプールにすぎず、個人で大変な手間を全部やらなくても、いろいろな資産に触れられるようにする仕組みです。とてもシンプルな考え方です——お金を入れると、彼らが運用してくれて、うまくいけばリターンが得られるということですね。
ただ、ここからが面白いところです。実は、多くの投資信託は実績が振るわないのです。2021年には、投資信託の約79%がS&P 500を上回れず、その差はこの10年の間にさらに広がりました——今では86%がアンダーパフォームしています。S&P 500自体も、65年間にわたる実績では、歴史的に平均で約10.70%となっており、皆が比較の基準にしているベンチマークです。
実際にうまくいっているものを見ると、最良の大型株の投資信託は、直近10年間で最大17%のリターンを達成しています。とはいえ、ポイントは——それらの年は長期の強気相場に後押しされていたため、年率換算の14.70%の平均は典型より高めです。より長い20年の期間で見ると、上位の運用成績のものはおよそ12.86%を返している一方で、S&P 500自体は2002年以降で8.13%となっています。

ちょうどServiceNowの最近の動きを見ていたのですが、実はここで面白いことが起きています。株価は過去1カ月で16%上昇している一方で、より広範な市場は苦戦しており、これが一時的なスパイクなのか、それとももっと本格的な動きなのかを考えさせられます。
私の注目を集めたのは、ServiceNowが企業向けAIに対していかに“二段構え”で力を入れ続けているかです。彼らは単にAIを自社のプラットフォームにおまけのように載せているだけではありません。自律的なワークフローや、彼らが「エージェント型AI」と呼ぶものを備えた、完全なエコシステムを作り込んでいます。Microsoft、OpenAI、Anthropicとのパートナーシップは、事実上、最先端のモデルへのアクセスを彼らにもたらしており、Moveworksのような企業の最近の買収を見ると、この拡大に本気で取り組んでいることが分かります。
顧客指標もかなりしっかりしています。彼らは現在、世界で8,800社以上の顧客にサービスを提供しており、さらに“キッカー”なのが、Fortune 500企業の85%以上が同社のプラットフォームを利用していることです。第4四半期だけでも、1件あたり$1 millionドル超の価値のある244件のディールをクローズしました。年間で$20 millionドルを支払う顧客数は、前年比で30%以上増加しています。こ

最近、パランティアをかなり注視しているのですが、ここで多くの人が見落としている興味深い動きがあります。この会社は、いまAIにおける「最も成長株」としての会話の中心になっていて、その数字がそれを裏付けています。
では、実際に何が起きているのでしょう。ほとんどのSaaS企業がAIで苦戦する中、パランティアは自社のプラットフォームを、組織が本当に必要としているものへと変える方法を見つけました。彼らはFoundry AIPと呼ばれるAIオペレーティングシステムを構築しました。これはかなり賢い仕組みで、組織のあちこちから散らばっているメチャクチャなデータを取り込み、きれいに整理して、構造化し、そして現実世界のものとつなげます。たとえば在庫や顧客の注文など、何でもです。ポイントは、AIは実際にきれいなデータがないと正しく機能せず、ハルシネーション（誤った生成）を起こし得るということなので、これは非常に重要です。
さらに面白いのは、彼らのBootcamp（合宿型研修）のアプローチです。彼らは、実際のデータを使って、企業が本物のAIツールを構築する方法をたった5日ほどで教えられるのです。これは、営業サイクルを短縮するうえで常識外れです。顧客を獲得すると、拡大（アップセル／拡張）も非常に速い。Q4の数字では、顧客数が34%増加し、純収益維持率が139%に達しました。売上そのものも10四半期連続で加速

株価暴落のシナリオを引き起こす可能性のある要因について考えてみたところ、正直なところ、関税が本当の脅威ではないかもしれません。
ご存知の通り、S&P 500は昨年、ほぼ18％の上昇を記録しました。しかし、驚くべきことに、その動きの半分はわずか7銘柄から来ています。Nvidiaだけで2025年の指数全体のリターンの15％を占めていました。このような集中があると、基本的に一つのストーリーに全てを賭けていることになり、そのストーリーは生成AIです。
問題は、その計算がまだ成立していないことです。OpenAIは年間$14 十億ドルを燃やしています。そう、チップやデータセンター企業はAIゴールドラッシュにシャベルを売って金を稼いでいますが、実際に消費者向け製品を作ろうとしているAI企業は、これらの言語モデルを実ビジネスに変えるのに苦戦しています。非常に投機的な状況です。
一方、CAPERATIO（CAPE比率）— 株価が過去の収益に対してどれだけ高いかを示す指標 — はついに40に達しました。これは、2000年のドットコムバブルのピーク以来の水準です。そして、あの巨大なデータセンター投資も、いずれ減価償却費として計上され、企業の収益を押し下げ始めます。これが起きると、市場は懐疑的になり、株価の暴落や調整が起こる可能性があります。
しかし、さらに危険かもしれない別の要因も進行中です。昨年、ドル

ちょうどベアラー債券について読んだばかりですが、正直言って、多くの人が今ではあまり理解していない、実に興味深い金融史の一部です。ベアラー債券とはいったい何でしょうか？基本的に、それは、証券の原本（証書）を物理的に所持している人が保有者となる債務証券です。登録された名義はありませんし、あなたとそれを結びつける書類もありません。いまの仕組みと比べると、なかなか大胆ですよね。
では、ベアラー債券は実際にどう機能するのでしょうか？仕組み全体が「所持」によって成り立っています。紙を持っていれば、その持ち主が所有者です。各証書には、文字どおりちぎって利息の支払いと引き換えられる、これらの物理的なクーポンが付いています。債券が満期を迎えたら、元本を取り戻すために、証書そのものを提示します。昔からの最大の魅力は匿名性でした。紙切れを渡すだけで、資産を目立たない形で移し替えられたのです。
彼らは19世紀後半から20世紀初頭にかけて、本当に勢いを得ました。特にヨーロッパやアメリカでです。政府や企業は、資金調達の手段としてそれらを好んでいました。ですが、ここが面白いところです――魅力だったその匿名性が、同時に破滅の原因にもなったのです。税の不正回避（脱税）、マネーロンダリング、不正な資金調達。規制当局は最終的に「十分だ」と判断しました。1980年代までには、アメリカが強い締め付けを始めます。1982年の

この政治家の財務開示を確認したところ、数字がかなり興味深いです。ピーター・ウェルチ上院議員は、先月だけで株取引から約$492K を稼いだようです。最近の申告によると、彼の純資産は約950万ドルで、議会の富裕層の中では中上位に位置しています。
私の目を引いたのは彼の取引履歴です。彼はかなり頻繁に資金を動かしており、2018年と2021年にいくつかのポジションを売却しています。特に目立つ取引は、2018年5月にSIRIを最大$100K 売却したことで、その株価はそれ以降67%下落しています。一方、SANのポジションは彼が売却した時点から33%上昇しています。市場のタイミングを読むのは誰にとっても難しいもので、政治家も例外ではないようです。
立法面では、食料援助プログラムや環境保護、金融改革に関する法案を推進しています。第1四半期の資金調達額はわずか3.4千ドルで、主に個人寄付者からのものです。彼の選挙活動用の現金準備金は約1.7百万ドルです。
政治家のピーター・ウェルチの純資産や投資ポートフォリオが取引の決定によってどのように変動するかを見るのはいつも面白いです。公開された財務開示は、彼らがどこにお金を投じているのかをかなり透明に示しています。彼らは一般投資家よりも株の選択が上手いのか、それとも異なる情報アクセスを持っているだけなのか、ちょっと気になりますね。

春に向けて株式市場は崩壊に向かっているのでしょうか？2026年のかなり物足りない幕開けの後、みんなが気にしているのはまさにこの点です。S&P 500は2%未満の上昇をかろうじて確保した程度で、ナスダックはほぼ横ばいです。お金がほとんど自動的に増えていったように感じさせる、AI主導の3年間の熱狂のあと、突然……何かが違うように感じられます。
私はシラーのCAPEレシオを見てきましたが、率直に言って、その類似点は無視しがたいです。私たちはちょうど40をわずかに下回る水準にいて、これは2000年にドットコム・バブルが崩壊する直前の局面とほぼ同じです。これだけでも、一部の投資家は「次は株式市場が崩壊するのか？」それとも「ただ自然な調整局面に入っているだけなのか？」と不安になってしまうのに十分です。
ただ、この瞬間をあの時と分けているのは、こちらだと思います。90年代後半には、これらのインターネット企業の半分は基本的にバカ売れするはずのない“夢物語”（vaporware）を売っていました。つまり、クールなアイデアはあるのに、実際の収益がゼロだったのです。では今は？Amazon、Microsoft、Alphabet、Nvidia、TSMC——これらは投機的な賭けではありません。実際にAIの本物の応用で、信じられないほどの利益を生み出しており、事業モデル全体を変えています。収益の質は1999年と

最近カナダのカリ（ポタッシュ）セクターを掘り下げているのですが、この領域へのエクスポージャーを検討しているなら、実際に注目する価値のある面白い案件があります。カナダは世界のカリ生産を圧倒的に支配しており、年間約15百万メートルトンを生産しているため、ここにある企業の人材プールはかなり厚いです。
Nutrienは、この市場での明らかなヘビー級です。2018年の、サスカチュワン州のPotash CorporationとAgriumの大規模な合併の後、彼らは揺るぎないリーダーになりました。サスカチュワン州の6つの鉱山で合計約27百万メートルトン超の生産能力を持ち、農業ネットワークには500,000を超える生産者口座があるため、同社はセクター全体のベンチマークと言える存在です。時価総額はおよそC$37.81 billionなので、カナダのカリ銘柄について話すときに最も多くの人が思い浮かべるのは彼らです。
一方で、リスク許容度に応じて面白くなり得る、より小規模なプレイヤーの層もあります。Verde AgriTechは、Cerrado Verde事業を通じて、ブラジル最大の特定されたカリ鉱床で取り組んでいます。すでに同社はSuper Greensand製品の輸出を開始しており、サステナブル農業という観点ではなかなか良い内容です。時価総額はおよそC$44.77 millionです。
Gensou

最近、マーケットで興味深い動きがあるのを感じています。主要な指数は史上最高値近辺で推移している一方で、妙なズレが起きています——市場の大部分が、文字通りさんざんに叩かれているのです。特に成長株は今年大きく打撃を受けていて、長期目線で待てる投資家にとっては、まともな買い機会が生まれているように見えます。
私が見ている状況を整理します。マグニフィセント・セブンの銘柄はすべて、大きく下落しています。Nvidia、Alphabet、Apple、Microsoft、Amazon、Meta、Tesla——一通り揃って下げています。テクノロジーおよびコミュニケーション・セクターは、年初来で価値が流出するように下落しています。多くの人がパニックになるような環境ですが、正直なところ、成長株へのエクスポージャーを長期で考えるべきタイミングそのものかもしれません。
いま私が特に注目しているのは、長期保有として堅いと思えるETFが3つあります。まず1つ目はVanguard Growth ETFです。これは、基礎的な保有の定義そのものといっていい存在です。経費率がとんでもなく低く0.04%——ほぼ無料に近いレベルです。151種類の成長株へのエクスポージャーが得られるので、少数の銘柄にすべて賭けることにはなりません。年初来で約6.1%下落していますが、長期で成長株を信じているなら、むしろプレゼントのように感じ

あなたは、「テック界の大きな成功」の背後には、どこにでも現れるような人がいる――そんな話を知っていますか？私はいま、魏興（Wei​​xing Chen）について知ったのですが、正直なところ、彼の歩みは異常なほど面白いです。この男は複数の「数十億ドル規模」の案件の背後で“見えない手”のように動いてきましたし、彼のストーリーは、これからあなたが目にする多くの暗号資産（crypto）の物語よりずっと魅力的です。
私の関心を引いたのはここです。魏興は裕福な家庭に生まれたわけではありません。浙江省の農家で育ち、子どもの頃はお金を稼ぐために川の砂を売っていました。周りの同年代が勉強している間に、彼はすでに起業家のように考えていて、衣料工場にビジネスプランを手伝ったり、合弁事業の形を作ろうとしたりしていました。あの貪欲さは、彼の中から一度も消えませんでした。
18歳のときにしっかりした大学へ入学したのですが、専攻が自分のビジョンに合わないとして中退します。試験を受け直し、浙江大学の土木工学プログラムに入り、すぐに“作り始めます”――プログラミングを独学で学び、キャンパステックの雑誌を立ち上げ、コンペティションを企画。要するに、彼は学校に通いながらスタートアップのインキュベーターを運営しているような状態でした。
そして、最初の大きな勝ちがやってきます。2006年、大学3年のときに、魏興は7人のクラ

ある物語がずっと語る価値があると感じている。それはHayden AdamsとUniswapに関する話だ。この男の経験は実に問題を明らかにしている——時には人生の転機は一つの決断にかかっている。
Hayden Adamsはもともと機械工学を専攻していた学生で、2016年にStony Brook Universityを卒業後、シーメンスに入社し流体力学のエンジニアとして働いていた。しかし、その仕事は彼に情熱を見出させるものではなかった。毎日複雑な数学式やシミュレーションソフトに向き合いながら、何か物足りなさを感じていた。大学時代の友人Carlはずっとイーサリアムを学ぶように勧めていたが、その時のHayden Adamsはそれを気に留めていなかった。自分にはすでに明確なキャリアプランがあると思っていたのだ。
2017年夏、転機が訪れる。Hayden Adamsはシーメンスを解雇された。ちょうどその頃、イーサリアムは大きな上昇相場にあった。失業のプレッシャーとこれまでのキャリアの迷いが彼に再びCarlの提案を思い出させた。今回は試してみることに決め、Carlに連絡してイーサリアムの開発を学びたいと伝えた。Carlは非常に興奮し、「努力すれば一年以内に専門家になれる」と言った。
こうしてHayden AdamsはSolidityを独学で学び始め、ひとりでスマートコントラクトを書きながら模索し

量子技術が金融をどのように作り変え得るのかについてさらに深掘りしてみたところ、正直なところここに秘められた可能性はかなり突飛なものです。QFSシステムと呼ばれる新たなフレームワークがあり、量子コンピューティングと暗号技術を融合させて、根本的に異なる金融インフラを実現しようとしています。
まず私の関心を引いたのは、従来の銀行の仕組みはすべてボトルネックと摩擦でできている、という点です。しかし量子コンピューティングなら、通常のビットではなく量子ビット（qubits）を扱うことになります。つまり、複数の状態を同時に処理できるということです。これにより、国境を越えてリアルタイムで決済できる取引が可能になる可能性があり、これは現在のシステムでは基本的に不可能です。
セキュリティ面でも同じくらい面白いポイントがあります。QFSシステムは、もつれ（entanglement）や量子暗号（quantum cryptography）のような量子力学の原理を活用しています。巧妙なのは、データに対する改ざんが行われた瞬間に量子状態が壊れてしまうため、脅威を即座に検知できることです。まるで、迂回できない内蔵アラームシステムを最初から持っているようなものです。
これが単なる机上の理論ではないのは、大手の金融機関が実際に試験を行っているからです。JPMorgan Chase、Wells Fargo、Citigr

ビットコインのレインボーチャートをもう一度見てみましたが、この対数モデルがどのように価格の見通しを分解しているのかが、なかなか興味深いです。そこで2026年2月上旬にさかのぼると、予測ではさまざまな蓄積ゾーンが示されていました。40k〜$53k の火の sale 範囲から、最大のバブル領域である334k〜449kまで、という感じです。でも、ここがポイントで、価格はその後動いています。
1月下旬の時点では、BTCは約89,300ドルあたりで推移しており、その蓄積フェーズの末端にど真ん中で位置していました。モデルでは、勢いが安定して維持されるなら、92,993ドル〜120,135ドルの「まだ安い」ゾーンへとじわじわ入り込んでいくはずだと示唆していました。現在の水準が約68,430ドルであることを踏まえると、2026年2月1日の予測が、4月現在の私たちの状況に対してどう展開したのかを見るのは興味深いです。
技術的に言うと、当時チャートを確認した時点で、BTCは$90,313の50日平均をわずかに下回っており、$105,072の200日SMA（単純移動平均）を大きく下回っていました。14日RSIは42.84で、中立圏でした。つまり、売り圧力は和らいできていたものの、強い強気の勢いがあったわけではない、ということです。長期のトレンドモデルは、正確な価格を教えてくれるというより、注目すべきゾー

ちょうどクラシックなチャートパターンを見直しているところで、アダムとイブのパターンが分析に頻繁に現れます。これは長い間存在しているリバーサル（反転）セットアップの一つですが、何を探すべきかを理解していれば、今でも有効です。
仕組みはこうです。似たような二つのピークまたは二つの谷があり、片方は常にもう一方よりわずかに高い（または低い）というものです。これが名前の由来ですね。最初のピーク (Adam) は二番目のピーク (Eve) より高く位置し、谷の場合は最初の谷 (Eve) が二番目の (Adam) より低くなります。トーマス・バルコウスキーはこのパターンを詳細に記録し、反転を捉える予測力が高いことを発見しました。
このパターンを実際に取引に活かす鍵は、「ネックライン」と呼ばれるラインを価格が突破するのを待つことです。これはアダムのピークとイブの谷の間の最低点を結んだラインで、確認レベルの役割を果たします。価格がネックラインを上抜けたら、下降トレンドから上昇トレンドへの転換を示します。逆に下抜ければ、上昇トレンドが下降に反転するサインです。
ただし、正直に言うと、どんなパターンも完璧ではありません。アダムとイブのパターンは信頼できますが、フェイクアウトも時にはあります。だから私は一つのシグナルだけに頼りません。常に他のテクニカルツールと組み合わせて使います。移動平均線、サポート・レ

時間の経過とともに富がどのように複利で増えていくのかについて、思わず「えっ、ヤバい…」と思うことに気づきました。ウォーレン・バフェットの年齢別の純資産推移を見ていると、本当に度肝を抜かれます。
彼は19歳でたった$10,000からスタートして、20歳までに$105,000に到達しました。まだ大したことないですよね？ でも、ここで一度引いて全体を見てください。30歳までに、すでに$9 millionを積み上げていました。その時点で、ほとんどの人はまだ自分のキャリアすら固められていません。
そして、真の加速が始まります。40歳の時点で$265 millionを手にしていました。50歳では、ほぼ1billion。そして、そのあたりから複利のリターンが本領を発揮し始めます。60歳で$8 billion。70歳は？ $39 billion。カーブはそのまま上がり続けます。
私を一番驚かせるのは、彼が急に賢くなったからではないことです。時間と複利の成長が“重い仕事”を全部やってくれたから、より早く裕福になれたのです。80歳までに、純資産は$56 billionに到達しました。90歳では$96 billion。91歳では$118 billion。92歳や93歳でも、市場のボラティリティがあるにもかかわらず、彼の資産は$106 billionまで拡大し、さらに$133 billionへと広がりまし

NFTの歴史を深掘りしてみたら、数年前の評価額がとんでもないことになっていることに気づきました。史上最も高価で売れたNFTは何か？それはPakのThe Mergeで、2021年12月に9180万ドルに達しました。でも、ここで重要なのは、これは一人のコレクターの自己顕示ではなかったということです。1000万8000人以上の人々が異なる数量を購入して参加しました。各ユニットは約575ドルで、所有者はそれを積み重ねてより大きなシェアを持つことができました。これは、私たちが通常考える高価なデジタルアートとはかなり異なるものです。
面白いのは、最も高価なNFTの市場は実質的に少数の名前によって支配されていることです。Beepleは2021年初頭に$69 百万ドルで販売された「Everydays: The First 5000 Days」で2位に入りました。彼は文字通り5000日間毎日1つずつ作品を作り、それらを巨大なコラージュにまとめました。最初の入札額は$100 だけでしたが、盛り上がりは本物でした。その次に、PakとJulian Assangeのコラボ「Clock」がAssangeDAOの支持者から5270万ドルを集めました。これは実はダイナミックな作品で、収監日数を追跡して毎日更新される仕組みです。非常に力強いメッセージ性のある作品です。
高価なNFTの特徴は、必ずしも美的価値だけにと