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剛剛讀到一些完全改變我對育兒看法的內容。
Shark Tank 投資人 Barbara Corcoran 談到真正讓孩子成功的唯一因素，而這並不是大多數父母所做的事情。
我們中的大多數都犯了這個錯。
我們請家教、幫忙做作業、在困難時插手。
我們以為自己在幫助。但 Corcoran 說，這恰恰是孩子們不需要的。
她的看法？讓他們失敗。認真。
她在未被診斷出讀寫障礙的情況下長大，在學校很吃力，
但她的媽媽沒有替她打仗。
相反地，她教年幼的 Barbara 專注於自己能控制的事情——
努力工作、重新站起來、尋找解決方案。
那份韌性成為了她的超能力。
Corcoran 在接受採訪時說，
她“比任何人都更努力”，這份自信來自於早期學會失敗不是終點。
現在她自己也在養育孩子，Corcoran 特別讓他們參與真實的工作情境，
以讓他們學會韌性。
她的兒子每天打電話推銷八個小時——艱難，但鍛鍊品格。
她的女兒則清理狗舍、遛狗一個小時。
當她獲得2.50美元的加薪時，
她為這份成就感到由衷的自豪。
讓我印象深刻的是：
那每小時2.50美元的薪水，教會了 Corcoran 的女兒比任何講座都來得多。
她清楚知道賺一美元有多難，
因此她真正珍惜它，也會三思而後行。
Corcoran 的觀點很犀利——
學會失敗並且能夠反彈的孩子，

一直在思考一件事，無論我們是否意識到——利率與通貨膨脹實際上是如何共同變動的，以及這對你的資金有何影響。
事情是這樣的：當物價開始過快上升時，中央銀行會變得緊張。美聯儲的工作基本上是將通脹率維持在每年約2%，這聽起來很無聊，但實際上對經濟健康至關重要。過高的通脹會侵蝕你的購買力。過低則暗示經濟陷入困境。因此，他們會觀察像CPI和PCE這樣的指標來追蹤價格變動，然後相應調整利率。
利率與通脹之間的關係才是真正的運作機制展現。當通脹升溫時，美聯儲通常會提高聯邦基金利率——這是銀行之間進行隔夜貸款的利率，但它會傳導到一切。你的房貸變得更貴。企業貸款成本增加。突然之間，借款變得不那麼吸引人，人們消費減少，企業擴張也會收縮。需求下降。價格趨於穩定。這是理論上的運作方式。
但對投資者來說，這裡變得有趣：較高的利率不僅僅是抑制通脹。它還重塑市場。債券收益率上升，這實際上會使現有的債券價值降低。股票可能受到打擊，因為公司面臨更高的融資成本。同時，儲戶可能終於能在現金上獲得不錯的回報。貨幣市場也會變動——美元走強可以幫助一些投資者，但也會傷害美國出口商。
最棘手的是？滯後效應。美聯儲可能會激進地提高利率來對抗通脹，但完整的影響需要幾個月才能傳導到經濟中。到那時，他們可能已經過度反應，將經濟推向衰退。這才是真正的風險。與借貸相關的產業——房地產、汽車——在利率突然飆升時受到的打擊最大。失業可能隨之而來

剛剛看到Spirit Airlines今年早些時候終於申請破產。說實話，沒想到會走到這一步，但早就有跡象了。他們從債券持有人那裡獲得了$350M 的新股權，並轉換了約$795M 的債務，加上另一筆$300M 用於重組期間的運營資金。所以他們正試圖在重組的同時保持運營，這是標準的第十一章程序。股價已經崩潰，跌了大約90%，然後交易被暫停。SAVE投資者關係表示航班將正常運行，但他們預計很快會被紐約證券交易所除名。他們希望在2025年初從破產中脫身，據說會變得更強。令人驚訝的是事情崩潃得如此之快。原本打算拯救他們的JetBlue合併去年被法官阻止，理由是會損害競爭。然後你還遇到了一連串的運營問題——勞動成本上升、維修問題，以及Pratt & Whitney引擎問題導致許多飛機被停飛。問題一個接一個地堆積。分析師目前對SAVE的評價相當嚴厲。普遍看法是強烈賣出，儘管目標價暗示如果他們真的完成重組，仍有一些上行空間。但沒錯，這對持有股票的人來說是一個艱難的局面。很好奇他們是否真的能挺過去，還是這只是一個緩慢崩潰的過程。

你知道多瘋狂嗎？有些人真的隨身攜帶的手袋價值超過整棟房子。我說的是世界上最昂貴的包包那種奢華。
就像伊麗莎白·泰勒曾擁有的那款金鑽晚宴手拿包，2011年在佳士得拍賣行售價達到218,500美元。這只是開場白。
接著是卡爾·拉格斐的香奈兒鑽石永恆包，扣子上鑲有334顆真正的鑽石。僅用來閉合包包的鑽石就重達3.56克拉。它在amfAR慈善拍賣中售價為261,000美元。光是工藝就令人驚嘆——真正的鱷魚皮、白金硬件，全部都到位。
但如果你想看看有人花大錢，看看愛馬仕吧。他們的福布爾·伯金幾乎是他們實體店面的迷你複製品，可以背在肩上。2022年在蘇富比拍賣行售出的一款幾乎價值半百萬美元。特別是Neige款式，收藏價值極高。
現在這裡變得絕對瘋狂。愛馬仕與這家日本頂級珠寶商銀座田中合作，打造了一款鑲嵌有2,182顆鑽石的伯金包。價格？190萬美元。真的。你可以用那個價錢買一棟豪宅、一艘遊艇，或者我不知道，一個小國家。可是有人擁有的卻是世界上最昂貴的包包，這正是這款鑽石覆蓋的伯金。
還有這款由 Lana Marks 為中國女演員李冰冰定制的克利奧帕特拉手拿包。鱷魚皮、用粉金製成的她的名字、到處都是粉鑽。價值40萬美元。安吉麗娜·朱莉和查理兹·塞隆都曾攜帶過這款包，但李冰冰的定制版才是真正的皇冠上的明珠。
讓我震驚的是，人們居然真的會買這些東西。這些不僅僅是理論上的奢侈品——這些包包由世界上最富

我一直看到很多人詢問以移動房屋作為第一筆投資的問題，而戴夫·拉姆齊（Dave Ramsey）剛剛闡述了為什麼這實際上是一個大多數人看不見的財務陷阱。
事情是這樣的——在購買移動房屋時，數學非常殘酷。移動房屋會貶值。這不是意見，這只是資產的運作方式。拉姆齊簡單地說：你把錢投進一個會失去價值的東西，這會讓你變得更貧窮，而不是更富有。很多人認為購買移動房屋是他們攀上經濟階梯的門票，但事實恰恰相反。
真正的問題是，人們將移動房屋與房地產混淆了。它們並不一樣。當你買移動房屋時，你買的是一個貶值資產。下面的土地——真正的房地產——可能會升值。但這裡讓人上當的是：他們看到土地價值上升，便認為自己在移動房屋投資上賺了錢。其實沒有。土地只是掩蓋了房屋本身的貶值程度。
拉姆齊關於地點的觀點倒是很有趣。如果你的移動房屋位於一個受歡迎的區域，比如都會區，那麼，下面的土地確實可能比房屋貶值得更快。但你仍然在房屋本身上損失。這不是贏，而只是看起來像贏。
那麼，當買移動房屋似乎是唯一選擇時，應該做些什麼呢？拉姆齊建議租房更合理。租房時，你支付的是庇護費用，而不用看著你的錢一點一滴消失。購買移動房屋時，你不僅要付款，還在貶值，這就是陷阱。
數學才是關鍵。貶值資產不會累積財富。如果你認真想以房產作為投資，傳統房地產才是正道。但如果你只是想找個負擔得起的住房，租房每次都比買一個貶值的移動房屋來得划算。

一直在思考一個在加密貨幣對話中反覆出現的問題——到2030年比特幣的價格到底會是什麼樣子？
我明白。比特幣最近受到重挫，從十月的高點下跌超過25%。看到這樣的壓力，很容易變得悲觀。但說實話，從長遠來看，我的基本判斷並沒有太大改變。
我一直回到的點是：比特幣的總供應永遠只有2100萬枚。就這麼多。硬性上限，已經鎖定，不會改變。而這才是真正最重要的事情。
與此同時，傳統貨幣供應情況又是怎樣的？過去15年來，主要的中央銀行已經將M2擴張了145%。債務持續攀升。沒有任何制動措施。所以，你有一個固定資產在對抗一個不斷擴大的法定貨幣池。說實話，這也合理解釋了比特幣的表現。
現在，實事求是地說：比特幣自2020年中以來已經上漲了416%。這是一個穩健的39%的年化回報率。但我們不可能永遠看到這樣的收益——資產正在成熟。回報率自然會趨於平穩。不過，我認為到2030年比特幣的價格大約在$300K 左右是完全合理的。這大約是目前水平的4倍，考慮到宏觀經濟背景，未來四年內實現這個目標是有可能的。
稀缺性論點正是讓這與其他投機性賭注不同的原因。你有一個數學上固定的供應量，與日益寬鬆的貨幣體系相遇。這才是真正的推動力。
當然，過去的表現不代表未來一定會如此。但如果你在思考2030年的比特幣價格以及整個局勢的實際情況，基本面是堅實的。說真的，值得關注。

剛剛查了一下現在人們上大學的實際花費，哇，各州之間的差距真是驚人。我在查看不同地區一些最實惠的大學，說真的，這些數字有些令人震驚。
所以，如果你在找經濟實惠的選擇，像佛羅里達的 (Chipola College 總共約7.6千美元)，喬治亞的 (South Georgia State College 約12.2千美元)，以及德州的 (Southern Texas College 約11.2千美元)，都比我預期的便宜得多。與此同時，你會看到像佛蒙特州，即使是最便宜的學校，每年也要花超過32千美元。
讓我印象深刻的是住宿和膳食費用的差異。有些經濟實惠的大學學費超級便宜，但住宿費用卻讓整體負擔變重，而另一些則平衡得更好。比如猶他州的 Snow College 總費不到10千美元——這真的很實惠。但你看看夏威夷或華盛頓這些地方，即使學費低，房租成本也是相當高的。
如果你真的想降低大學花費，似乎地區選擇比人們想像中更重要。這些數據來自2023年，價格可能已經上漲，但模式應該仍然成立。在沒必要的情況下，還是值得先查查你所在州的選擇，再不要一味認為大學一定要花大錢。

回顧2024年初的按揭利率走勢。當時，30年固定利率約為7.15%，年利率（APR）為7.07%。15年期選擇的利率較低，為6.30% APR，而巨額貸款（jumbo mortgages）則接近30年期的利率，為7.13%。有趣的是，那段時間這些利率的趨勢。
因此，如果你在2024年2月考慮一筆10萬美元的30年固定貸款，每月本金和利息約為675美元。整個貸款期限內，總利息約為14.3萬美元。選擇15年期，利率為6.30%，每月還款將增加到860美元，但總利息能大幅降低，約55萬美元左右。巨額貸款的利率基本跟蹤標準的30年期，因此當時高額借款者並未享受到太多折扣。
2024年初，這些利率的變動主要由聯邦儲備局的基準決策和通脹水平推動。銀行將較高的成本轉嫁給消費者，導致那段時間利率持續偏高。如果你想獲得較好的條款，信用評分、債務與收入比率以及首付金額都很重要。大多數人選擇30到60天的利率鎖定，但如果貸款機構允許，也可以延長到90或120天。
當時不同的貸款類型各有優勢。傳統貸款在信用良好且能支付20%首付以免付PMI時效果最佳。 FHA貸款適合信用較低或首付較少的借款人。退伍軍人貸款（VA）為軍人借款人提供彈性，USDA貸款則為農村買家提供無需首付的選擇。巨額貸款則是購買高價房產時的必要選擇，尤其是在購房價格超過保守貸款限額的情況下。

所以我最近一直在關注能源行業，並且有一些有趣的事情正在醞釀，似乎大多數人都沒有注意到。由於人工智能基礎設施消耗大量電力，以及OPEC保持緊縮的產量削減，我們預計未來幾年能源需求將相當堅挺。問題是，大家都在追逐大型能源股，但其實在小型天然氣股和更廣泛的能源股票中，也有一些不錯的機會，這些股票支付不錯的股息，且估值不會讓你想哭。
讓我來介紹幾個引起我注意的公司。首先是Teekay Tankers，一家加拿大的海運公司，專注於液化天然氣運輸船和專用油輪。市值約21.3億美元，今年迄今表現穩健。有趣的是其預期市盈率（P/E）為4.31，基本上是行業中位數的一半。你還能獲得1.61%的股息收益率，分析師普遍看好，平均目標價暗示有20%的上行空間。這種估值在能源行業並不常見。
接著是Riley Exploration Permian，一家專注於Permian盆地的獨立公司。市值約6.49億美元，但亮點是它的股息率接近4.77%。對於這個領域的小型天然氣股來說，這已經相當慷慨了。預期市盈率不到5倍，分析師普遍預計有63%的上行潛力？這種非對稱的風險-回報比我很感興趣。
還有Scorpio Tankers，另一家值得關注的公司。總部設在摩納哥，專注於精煉產品油輪。市值約40.6億美元，預期市盈率為5.41，價格非常便宜。股息率為2.15%，分析師預計從這裡有約14%的上行空間。其長途航行的船隊布局

剛剛查了一下不同州的平均實得薪資，說真的，稅務情況真是瘋狂。像馬里蘭和麻薩諸塞州的家庭收入約為 $147K 毛收入，但扣掉聯邦、州、地方和房產稅後？他們實際只剩下 $98K-$101K。那可是大半都沒了。
差距也很驚人。阿拉斯加的中位家庭收入是 $119K ，但實得 $93K，而懷俄明州一個毛收入 $104K 的人，最終只剩 $82K。與此同時，像佛羅里達和德州這些沒有所得稅的州，實得看起來更划算——你賺 $96-$106K ，實際能留存約 $79-$80K 。
我查了幾個州的數據，模式很明顯：這不只是你賺多少，還跟你住哪裡有關。康涅狄格州家庭平均 $139K 收入，但扣完所有稅後只剩 $94K 。相比之下，阿肯色州毛收入 $85K ，實得 $61K 。稅負的影響無處不在。
最讓我驚訝的是，許多高收入州仍然要繳30-40%的稅。讓人不禁想知道，當你把所有東西都算進去——聯邦所得稅、FICA、州稅、地方銷售稅、房產稅——實際的實得薪資到底代表什麼。這一切都很快加起來。有人跟我一樣對自己實得的數字感到震驚嗎？

一直在思考富人到底是如何賺錢的，這比大多數人想像的要有趣得多。大家都認為富人只是盯著股市走勢，但這只是故事的一部分。
事實上？富人已經搞懂了多種不依賴傳統投資的收入來源。讓我來拆解一些我見過的最聰明的策略。
首先，他們利用企業所有權。許多富有人士不只是持有現金——他們將資本投入創建企業。如果成功了，你會得到持續的收入、股權升值，最終還能獲得一次性的大額退出。這才是真正的財富複利。
接著是智慧財產權。專利、著作權、商標——這些如果懂得運用，絕對是金礦。比如一位音樂人透過串流平台變現他們的曲庫，或有人授權他們創造的獨特工具。這裡的美妙之處在於，錢源源不絕地流入，幾乎不需要持續付出太多努力。
有人忽略的一點是：時間對高淨值人士來說，真的是金錢。他們外包一切——私人廚師、管家、助理。聽起來花錢不少，但數字是合理的。每節省一個小時，都可以用來做高價值的事情，產生的收入遠遠超過服務的成本。
私人貸款也是一個角度。我們說的是有擔保的貸款，對抗實物資產，年收益通常在8-12%之間。這是一個穩健的投資組合多元化策略，勝過大多數傳統選擇。
技能提升也比人們想像的重要。富人大量投資於教育、工作坊、策略性的人脈建立。這不是一夜暴富的遊戲，而是保持領先、捕捉他人錯過的機會。這種持續學習，幾十年來都在累積。
人脈網絡也被低估了。與其他成功人士建立聯繫，能打開交易、洞察和資源的大門，這些是普通市場渠道無法提供的

我剛剛才意識到，作為一個青少年，網上賺錢的方法其實有很多，我一直都沒注意到這點，真是太低估了。就算大家都知道做調查啥的，但其實還有一些我之前沒想到的合法選項。
基本上，你可以做一些明顯的事情，比如在 swagbucks 或 inboxdollars 上做調查，(不過說實話，收入有點普通)，但其實還有一些有趣的方式。比如如果你喜歡遊戲，可以測試應用程式和遊戲賺錢，或者在 mypoints 上玩。或者如果你的 WiFi 還不錯，honeygain 真的只要分享你的網路連接就能賺錢——這是被動收入，真的很厲害。他們說你可以每月靠分享數據賺到大約 20 美元，甚至在睡覺時都在賺。
更有創意的路線就更棒了。平面設計、影片剪輯、寫作、攝影——如果你有這些技能，真的可以收取真錢。自由職業寫作尤其不錯，因為你可以幫人代筆，他們甚至不用知道你是誰。Etsy 也是一個選擇，如果你手巧，可以賣數位商品，這樣就不用一直買材料。
如果你敢冒險，開個 YouTube 頻道或部落格也可以。賺到真正的錢需要時間，但有人確實做得到。還有轉售——在 eBay 翻賣商品，或者在 Poshmark 賣衣服，如果你有不再穿的東西。
至於作為青少年沒有特殊技能也能賺錢的方法，客服代表的時薪比調查好多了。而且如果你擅長社交媒體，幫小企業管理帳號也很容易。
但沒有人提到的是，你應該把這些錢存起來，而不是馬上花掉。比如開個銀行帳戶

我剛剛意識到一件有趣的事情，關於普通人現在是如何進入投資的。你知道那種把零錢存進罐子裡的感覺嗎？事實證明，這基本上就是微投資者現在所做的事情的基礎，只是以數位形式。
所以事情是這樣的——如果你沒有幾千元的閒錢可以投資，傳統的途徑可能會讓你覺得不可能。共同基金有最低投資額，個股則需要相當的資本。但微投資完全改變了這個等式。你可以用字面上的零用錢開始投資，通常通過自動化一切的手機應用程式來實現。
操作方式相當簡單。應用程式讓你設定定期轉帳，金額根據你的預算來調整。有些甚至會將你日常購物的四捨五入差額存入投資帳戶。而且，因為它們現在提供分割股，你就不會被排除在外——你可以擁有昂貴股票或基金的微小份額。
但在跳入之前，絕對需要做一些功課。並非所有微投資應用程式都一樣。有些收取月費，有些則會收取交易佣金或高級服務費。有些會將你的未投資現金存放在沒有FDIC保險的帳戶中，這點值得注意。仔細閱讀條款，並查查FINRA對該公司的評價——那個BrokerCheck工具是你的好朋友。
還要注意一些潛藏的陷阱。比如，應用程式如果從空帳戶扣款，可能會產生透支費用。用信用卡資金進行投資，則會產生利息費用。而且，這些應用的便利性也可能反過來害你——太容易恐慌性賣出或追逐FOMO，而不是堅持一個真正的投資策略。
微投資的真正玩法是把它當作那個存零錢罐——持續、微小、定期。不要讓那種無摩擦的界面讓你陷入情緒化交易

才意識到有多少狗主人其實錯過了幼犬球蟲的早期徵兆。我一直在研究這個，發現在線寵物社群中有一些模式，說實話，這比人們想像的更常見，尤其是如果你的狗狗曾在收容所或寄宿設施待過。
所以關於狗狗球蟲的事情——它是由微小的寄生蟲引起的，寄生在腸道內。狗狗通常是通過吞食被污染的土壤、水源，甚至是小型感染的動物如老鼠來感染的。感染通過糞便傳播，這也是為什麼在收容所或狗舍等擁擠環境中的幼犬特別容易感染。大多數病例出現在4到12週大的幼犬或免疫系統較弱的狗身上。
你會注意到的主要症狀是水樣腹瀉，程度從輕微到相當嚴重不等。有些狗還可能嘔吐、食慾不振或出現脫水跡象。不過讓我注意到的是——許多感染的狗根本沒有任何症狀，但它們仍然可以傳染給其他狗。這也是為什麼獸醫建議對任何曾在寄宿情況下的狗進行檢測，尤其是收容所領養的。
診斷很簡單。獸醫會取一份糞便樣本，進行糞便浮櫃檢查，這種檢查用特殊溶液讓寄生蟲卵浮到表面，然後用顯微鏡檢查。這個檢測沒有家庭自測的方法。
治療通常使用磺胺類藥物，比如硫唑嘌呤，來阻止寄生蟲繁殖，讓狗狗的免疫系統來對抗。較新的選擇如ponazuril和toltrazuril，作用更快，因為它們能直接殺死寄生蟲。費用大約是40到70美元的獸醫檢查，30到50美元的糞便檢測，以及35到100美元的藥物費用。嚴重的病例可能需要住院，進行靜脈輸液，這會很快變得昂貴。
好消息是？如果及早發現，大多數狗

一直在思考現在該將 2,000 美元投資在哪裡，說實話，今天最好的投資可能比人們想像的更簡單。你不需要追逐高風險的玩法或熱點消息。只要選擇那些在其領域中佔據主導地位且仍在成長的穩健公司。這是我會看的方向。
微軟一直在我的觀察範圍內。其規模之大令人震驚——有 9 億人使用其產品中的 AI 功能。但真正重要的是：Copilot 已達到 1.5 億的每月活躍用戶，而且人們實際上願意付更多錢來使用它。這就是信號。每用戶的收入在上升，意味著客戶看到他們所建立的價值。
他們的 365 生產力套件在上一季度同比增長 17%。不是爆炸性增長，但很穩定。而 Azure 預計未來承諾金額達到 $400 億美元？這是一道護城河。是的，他們在 AI 基礎設施上投入大量資金，但 365 的較高毛利率表明這將會帶來回報。他們的淨收入在五年內幾乎翻倍，達到 $105 億美元。這是大多數人忽視的長期財富積累方式。
谷歌在廣告領域也在玩類似的遊戲。搜索、Gmail、YouTube 擁有 20 億用戶——這是無與倫比的觸及範圍。自從在搜索中推出 AI 以來，用戶提問更多，這意味著廣告投放也更多。2025 年第三季度的廣告收入同比增長 14%，高於前一年的 12%。趨勢非常明顯。
他們的淨收入在三年內超過翻倍，達到 $124 億美元。即使在經濟衰退期間廣告支出有所下降，整體數字廣告市場預計到 2030 年將大約翻

最近一直在思考房地產作為長期財富投資的可能性，說實話，地點比人們意識到的要重要得多。你在哪裡購買，真的可以決定你未來十年的投資回報是賺還是賠。我一直在研究房地產專業人士對於目前擁有房產的最佳州份的看法，並且出現了一些真正有趣的模式。
田納西州在討論中經常出現。沒有州所得稅是個大優點，加上該州一直在看到穩定的人口增長。納什維爾尤其具有那種繁榮經濟的氛圍，人們真的想在那裡生活和工作。房地產的基本面支持住宅和商業資產的升值持續進行。
德州也是一個顯而易見的選擇，但原因充分。強勁的就業增長，奧斯汀、達拉斯-沃斯堡和休斯敦多元化的房市，加上有利的稅收結構。德州的情況不是空談——有實質的經濟多樣性支撐著房地產需求。
如果你在展望未來，北卡羅來納州值得關注。夏洛特正逐漸成為一個真正的科技中心，這意味著就業創造和住房需求。羅利和皮埃蒙特三角區也在經歷穩定增長。這種人口結構的轉變推動了長期房產升值。
喬治亞州也一直在快速發展。經濟增長吸引企業，稅收友好政策，以及房價穩步上升。疫情後，我們看到大量從紐約和加州等高稅州遷移到陽光帶的移民潮，這股需求並沒有真正放緩。喬治亞正乘著這股浪潮。
加州很有趣，因為很多人低估了它的房地產投資潛力。洛杉磯的房屋升值速度快於大多數州，如果你願意看看東區的新興社區，你可以找到還沒變得太貴、充滿特色的房產。真正的機會在於趨勢前端——領先市場。
佛羅里達州因為沒有州所得稅和強

剛剛在 CNBC 上看到一些有趣的事情—— Cathie Wood 靜悄悄地將她對 2030 年比特幣價格的預期下調，值得注意的是為什麼。
事情是這樣的。去年四月，Ark Invest 展示了他們對比特幣到 2030 年的完整情景分析。牛市預期是每個代幣 150 萬美元。但 Wood 最近在一次訪談中表示，她將這個數字削減了 30 萬美元，將 2030 年的比特幣價格下調到 120 萬美元。仍然非常高，但這個轉變很有意義。
原因是什麼？穩定幣。根據 Wood 的說法，這些資產基本上做了大家原本認為比特幣會做的事情——尤其是在新興市場，人們需要可靠的數字貨幣轉帳而不必擔心劇烈的波動。Tether 現在是市值第三大的加密貨幣，還有兩個穩定幣進入了前十名。這對比特幣的原始用途來說，是實實在在的競爭。
有趣的是，Wood 並沒有因此恐慌。她仍然對比特幣非常看好，只是重新調整了預期。數字黃金的敘事仍然是她的核心論點——她認為比特幣可以佔據黃金市場的一個重要份額，而且黃金最近表現也非常強勁。所以即使有 $300K 的調整，2030 年比特幣價格達到 120 萬美元，從現在起大約代表 40% 的年複合回報率。這並不算悲觀。
但我自己的看法是：長期的加密貨幣價格目標一向難以準確預測。這個領域仍然年輕，估值模型模糊，而且我們之前也見過大幅波動。話雖如此，如果你相信比特幣作為數字黃金的角色，並且機構採

所以我一直在思考，為什麼有些節目能主導收視率，而另一些則徹底壓倒觀眾份額數字——說實話，大多數人完全搞混了這兩者。
事情是這樣的：節目的收視率基本上是所有有電視的家庭中實際收看的百分比。如果有2000萬戶家庭觀看某個節目，而總共有1億戶有電視的家庭，那麼收視率就是20%。很直觀——它告訴你整體人口中有多少人看到了你的內容。
但觀眾份額？那是完全不同的指標。它衡量的是當時實際在看電視的人中，有多少百分比在看你的節目。相同的2000萬觀眾，但如果那晚只有6000萬戶家庭打開了電視，突然你的觀眾份額就升到33%。你觸及了當時實際在收看的三分之一，即使這只佔所有家庭的五分之一。
為什麼這個區別如此重要？因為不同的廣告商關心的點不同。一個像寶潔這樣的大型消費品牌推出新產品，想要在數月內取得高收視率——他們最終需要讓大部分國家的人都接觸到他們的訊息。但一個進行限時促銷的零售商？他們在乎的是那幾天的觀眾份額。他們不在乎是不是在電視季的高峰期。他們只想在活動前的那段時間內，壟斷所有實際在看的觀眾。
真正的金礦是那些同時達到兩個指標的事件。體育直播就是明顯的例子——超級盃、奧運、世界盃。這些都能吸引數百萬人打開電視，這也是為什麼電視台願意花上億美元購買轉播權。新聞事件也能做到同樣的事情。1969年月球登陸，全球估計吸引了半十億觀眾，在美國主要電視網的那晚，觀眾份額高達93%。不僅是觀看人數創紀錄，幾

所以我最近一直在研究價值投資，有一個指標一直反覆出現，老實說應該讓更多人了解：市價對帳面價值比率。它比聽起來簡單得多，但實際上可以幫助你發現一些真正被低估的機會。
基本上，市價對帳面價值就是比較市場認為一家公司值多少與其資產負債表上的實際資產價值。你可以用市值除以股東權益的帳面價值來計算。有趣的是？當一隻股票的交易價格低於其帳面價值 (P/B 小於 1)，它可能真的很便宜。不過，“可能”這個詞很重要。
讓我先解釋一下帳面價值到底代表什麼。它基本上是股東如果公司明天清算，一理論上能拿到的金額——總資產減去所有負債。簡單的數學，但它告訴你一些關於實際資產的真實信息。
現在這裡變得很有用。如果你在同一行業內比較不同公司的市價對帳面價值比率，你其實可以辨識出哪些公司看起來被低估。但有一個陷阱——這點很重要——低的 P/B 比率有時代表公司在這些資產上的回報其實很弱。所以你不能只看這個數字孤立存在。
我一直在觀察一些在多個指標上都表現不錯的股票。CVS Health 就是其中一個引起我注意的——基本面穩健，成長預期尚可。還有 Signet Jewelers，這家公司在全球運作，有一些有趣的成長前景。韓國的 KB 金融集團，管理大量資產的 Affiliated Managers Group，以及在金融科技領域做出有趣動作的 PagSeguro Digital。
關於市價對帳面價值比率，它在資產