A probabilidade de Solana atingir um novo máximo histórico é apenas 7%? Previsões do Polymarket revelam o pessimismo do mercado.

Em novembro de 2025, os dados do mercado de previsão Polymarket mostram que a probabilidade de Solana atingir um novo recorde histórico antes de 2026 caiu para 7%, em contraste com o otimismo de 60% quando o ETF foi aprovado em setembro. Embora o ETF de Solana tenha acumulado um fluxo de entrada de 350 milhões de dólares desde sua listagem em 28 de outubro, o preço do SOL caiu 36% do pico de 240 dólares em outubro, atualmente sendo negociado em torno de 153 dólares. A análise técnica mostra que o SOL precisa ter um aumento de 92% nas próximas seis semanas para superar o recorde histórico de 295 dólares, com uma onda de liquidações no mercado de derivação após o superaquecimento sendo um obstáculo principal.

Sinais de mercado de previsão Polymarket para a probabilidade de big dump

O mercado de previsão como um barômetro de emoções é plenamente demonstrado nesta previsão da Solana. A probabilidade afirmativa do contrato da Polymarket “O SOL superará 295 dólares antes de 2026” caiu continuamente do pico de 60% em 26 de setembro para apenas 7% em 13 de novembro, o que significa que os participantes do mercado estão expressando uma expectativa extremamente pessimista com dinheiro real. Essa mudança de probabilidade está altamente sincronizada com a tendência de preços, mantendo-se acima de 45% quando o SOL atingiu 240 dólares no início de outubro, enquanto caiu rapidamente abaixo de 20% após quebrar 180 dólares.

A precisão do mercado de previsão tem um bom histórico no campo das criptomoedas. Em 2024, o Polymarket previu com sucesso que o Bitcoin não superaria 100 mil dólares dentro de seis meses após a redução (com uma probabilidade sempre abaixo de 25%), enquanto a taxa de precisão da previsão sobre a aprovação do ETF de Ethereum no início de 2025 chegou a 78%. Portanto, a atual probabilidade de 7% não é um resultado determinístico, mas reflete o julgamento coletivo de traders profissionais. Vale a pena notar que o valor total de garantias desse contrato já ultrapassou 1,2 milhões de dólares, e a profundidade de liquidez é suficiente para suportar a função de descoberta de preços, aumentando o valor de referência dos resultados da previsão.

O mistério do fluxo de capital do ETF Solana e a divergência de preços

O desempenho do produto do ETF de Solana Ponto apresenta características de “muito elogio, mas pouca adesão”. O Bitwise Solana Staking ETF (BSOL) e outros produtos acumulam um fluxo líquido de 350 milhões de dólares após o lançamento, com um volume de negociação médio diário estável acima de 40 milhões de dólares, demonstrando que a demanda institucional realmente existe. No entanto, essa entrada de capital não conseguiu se traduzir em suporte de preço, e o SOL caiu 18% em relação ao preço no dia do lançamento do ETF, formando um fenômeno que vai contra a teoria financeira tradicional.

Essa divergência decorre da peculiaridade da estrutura do mercado. Os dados da CryptoQuant mostram que, antes e depois da aprovação do ETF, os contratos futuros não liquidadas de Solana aumentaram 85%, com os longos alavancados excessivamente congestionados criando riscos de liquidação subsequentes. Quando o preço começou a recuar a partir de 240 dólares, o motor de liquidação on-chain acionou as liquidações forçadas, formando um ciclo de feedback negativo, dificultando que o fluxo gradual de capitais do ETF compensasse a pressão de venda instantânea dos derivados. Essa dinâmica também apareceu na listagem do ETF de bitcoin em 2024, mas na época o valor de mercado do bitcoin era maior e a alavancagem era mais baixa, portanto, o impacto foi relativamente limitado.

Indicadores-chave do mercado Solana

• Preço atual: 153 dólares (recuperação de 36% em relação ao pico)
• Ponto mais alto histórico: 295 dólares (precisa subir 92%)
• Probabilidade do Polymarket: 7% (novo máximo antes de 2026)
• ETF acumulou entradas: 350 milhões de dólares (desde 28 de outubro)
• Contratos em aberto de futuros: cair 45% (resultado da desleverage)
• Posição do RSI: 42,45 (neutro fraco)

SOL Análise técnica mostra as principais resistências e desafios

O gráfico diário apresenta uma clara estrutura de tendência de queda, com SOL formando altos consecutivos em queda (240 dólares → 210 dólares → 190 dólares) e baixos (180 dólares → 160 dólares → 150 dólares), esse padrão geralmente requer um grande catalisador para romper. A média móvel de 200 dias está próxima de 165 dólares, passando de suporte para resistência, enquanto a média móvel de 50 dias cruzou para baixo a média móvel de 100 dias, formando um cruzamento de morte. A leitura do Stochastic RSI em 42,45 está na zona neutra, nem sobrecomprada nem com um sinal de forte reversão, sugerindo que a força compradora e vendedora no nível atual está equilibrada, mas fraca.

A área de resistência chave concentra-se na faixa de 190-200 dólares, onde não apenas é uma plataforma de suporte anterior, mas também a área de custo médio dos investidores institucionais. Os dados na cadeia mostram que cerca de 12 milhões de SOL (cerca de 18 bilhões de dólares) foram comprados perto desse nível de preço, e qualquer recuperação enfrentará pressão de venda para cobrir posições. Para atingir um novo recorde histórico, o SOL precisa ultrapassar sucessivamente a barreira psicológica de 200 dólares, a resistência anterior de 240 dólares e, finalmente, desafiar o pico de 295 dólares; a probabilidade de que esse caminho seja concluído em seis semanas é realmente mínima. O nível de extensão de Fibonacci mostra que, se uma recuperação começar, a resistência de 0,618 está situada em 220 dólares, o que pode ser um objetivo de médio prazo mais realista.

Lições sobre o mercado de derivação do Solana aquecido e a onda de liquidações

O gráfico de bolhas de volume de futuros da CryptoQuant registra vividamente a raiz técnica da queda atual. Durante o mês de outubro, apareceu uma intensa bolha vermelha de “sobrecalentamento” no nível de 200 dólares, indicando uma concentração excessiva de posições longas alavancadas. Quando o preço recuou para 220 dólares, as primeiras liquidações desencadearam uma reação em cadeia, culminando em um pico de liquidações na faixa de 180-190 dólares, com um montante total de liquidações em um único dia de 280 milhões de dólares. Esse ciclo de altas e baixas impulsionado por alavancagem se repete no mercado de criptomoedas, mas a Solana amplifica o efeito devido ao seu menor valor de mercado e alta volatilidade.

A divergência entre contratos em aberto e preços fornece um alerta precoce. Em meados de outubro, quando o preço do SOL atingiu um novo máximo, os contratos em aberto cresceram em sincronia, mas no início de novembro, quando o preço caiu, os contratos em aberto diminuíram lentamente, mostrando que os touros estavam teimosamente segurando em vez de reduzir ativamente suas posições. Essa estrutura está fadada a exigir uma eliminação de alavancagem excessiva através de volatilidade de preços acentuada. Os dados de derivação também mostram que a taxa de financiamento dos contratos perpétuos mantém um valor positivo durante o processo de queda, indicando que os touros ainda estão pagando taxas para manter suas posições, esse comportamento irracional geralmente sinaliza que o fundo ainda não foi estabelecido.

Fundamentos do ecossistema Solana e o cenário competitivo

Apesar do desempenho fraco dos preços, os indicadores fundamentais do ecossistema Solana continuam robustos. O número de endereços ativos mensais mantém-se acima de 12 milhões, com a quota de mercado do volume de transações DEX estável em 22%, ficando apenas atrás do Ethereum. A pontuação de atividade dos desenvolvedores ficou em terceiro lugar no relatório da Electric Capital, mostrando que a construção a longo prazo ainda está em andamento. No entanto, a concorrência das blockchains não pode ser ignorada - Aptos e Sui estão a crescer rapidamente no segmento de DApps de jogos, enquanto Base e Arbitrum estão à frente no campo das aplicações sociais.

A atitude das instituições mostra uma divisão. A Fidelity, em seu mais recente relatório, rebaixou a classificação do Solana de “comprar” para “neutro”, alegando que “o crescimento do ecossistema está se concentrando em poucos aplicativos”; enquanto a VanEck mantém a classificação de “comprar”, acreditando que “a vantagem competitiva do Solana em cenários de alta capacidade de processamento ainda é sólida”. Essa divergência se reflete nos fluxos de fundos do ETF, com o BSOL mantendo entradas líquidas, mas o produto SOL da Bitwise apresentando uma leve saída. Os destaques do ecossistema incluem a solução de staking da Jito, cujo TVL ultrapassou 1,5 bilhão de dólares, e a nova demanda gerada pela migração da Render Network, mas esses fatores positivos precisam de tempo para se converterem em impulso de preços.

Gestão de expectativas do Solana e as dores de crescimento da verificação da realidade

A probabilidade de um novo recorde de 7% para a Solana não deve ser vista apenas como uma previsão, mas sim como um remédio de despertar para a emoção desenfreada do mercado. Quando o brilho dos ETFs desaparece e a bolha de alavancagem estoura, os preços dos ativos são forçados a retornar à fase de verificação da realidade sustentada pelos fundamentos. Essa transição do ideal para a realidade é crucial para cada ativo em crescimento - o Bitcoin levou três anos para atingir um novo recorde após uma queda de 83% em 2018, enquanto o Ethereum levou dois anos para recuperar suas perdas após uma correção de 80% em 2022. Para a Solana, as expectativas pessimistas atuais são tanto um desafio quanto uma oportunidade, forçando os construtores do ecossistema a se concentrarem em inovações substanciais em vez de especulação de preços, filtrando os verdadeiros crentes em sua visão tecnológica como detentores de longo prazo. Na história da evolução das criptomoedas, os projetos que conseguiram atravessar os vales cíclicos acabaram se tornando os pilares da indústria, e a Solana está prestes a enfrentar esse teste.