Para que serve exatamente o índice P/L? Leitura obrigatória para iniciantes em investimentos

Frase-chave

P/L (preço/lucro) é uma pergunta: os investidores estão dispostos a pagar quanto a mais por cada euro de lucro da empresa?

A fórmula é simples: preço da ação ÷ lucro por ação = P/L

Por exemplo, uma empresa com ação a 100 euros e lucro anual por ação de 5 euros tem um P/L de 20 — ou seja, você precisa de 20 anos de lucros para comprar essa ação.

Como entender P/L alto vs baixo?

P/L alto (por exemplo, 30+)

• Investidores acreditam no potencial de crescimento, estão dispostos a pagar mais
• Comum em empresas de tecnologia (com alta expectativa de crescimento)
• Risco: se as expectativas não se concretizarem, o preço pode despencar

P/L baixo (por exemplo, 5-10)

• Pode indicar uma oportunidade de valor, ou uma empresa com problemas
• Comum em utilidades públicas, bancos (estabilidade, crescimento lento)
• É importante entender o motivo, não comprar cegamente

Por que existem diferentes versões de P/L?

Trailing P/L (pós-real): calcula com base nos lucros reais dos últimos 12 meses

Forward P/L (futuro): usa previsões de analistas para os lucros nos próximos 12 meses

Se os números forem bem diferentes, indica que o mercado tem dúvidas sobre o crescimento futuro da empresa.

E quanto às criptomoedas?

Resposta curta: não serve muito, porque a maioria das moedas não tem “lucros”

BTC, por exemplo, não é uma empresa; não tem demonstrações financeiras nem lucro por ação, é uma rede. Não dá para usar P/L para avaliar.

Por outro lado, no DeFi há alguma aplicação — alguns protocolos ganham com taxas de transação ou juros de empréstimos, e há quem tente usar métodos semelhantes para avaliar esses projetos. Mas ainda é tecnologia avançada, não o padrão.

Não olhe só para o P/L

Esse índice tem suas armadilhas:

• Quando a empresa tem prejuízo, não dá para calcular (denominador zero ou negativo)
• Setores diferentes têm médias muito distintas, não dá para comparar direto
• Pode ser manipulado (empresas ajustam contabilidade)
• Ignora dívidas, fluxo de caixa e outros fatores importantes

Conclusão: P/L é uma ferramenta rápida de triagem, mas deve ser usada junto com outros indicadores (crescimento de receita, margem de lucro, ROE, etc.). Usar só ele para tomar decisões de investimento pode levar a erros.