A Butterfly Network (BFLY) acabou de divulgar os resultados do terceiro trimestre de 2025 — e a reação do mercado é estranha. O prejuízo aumentou para 13 cêntimos por ação (pior do que os 7 cêntimos esperados), mas as ações subiram 5,1% no pré-mercado de qualquer forma. Aqui está a reviravolta:

📊 A receita atingiu 21,5 milhões de dólares, superando as estimativas em 2,4% e crescendo 4,5% ano a ano — mas o lucro bruto virou uma perda de 3,8 milhões de dólares (o custo de receita aumentou 203%!). A perda operacional expandiu-se para 32,3 milhões de dólares contra 15,6 milhões no ano passado.

Por que a valorização? A empresa está cortando o consumo de caixa e atingindo metas de crescimento. O terceiro trimestre teve expansão internacional (lançamento do inquérito Q3), submissões à FDA para calculadora de idade gestacional com IA e aprovação de novo aplicativo de ecocardiograma guiado por IA. A orientação para o ano completo permanece entre 91 e 95 milhões de dólares de receita (+13% de crescimento).

Resumindo: BFLY está sendo negociada com base no entusiasmo por IA/saúde, apesar das margens feias. O clássico manual de biotecnologia — perder dinheiro agora, escalar a tecnologia depois. O mercado aposta no futuro, não no presente.