Butterfly Network (BFLY) только что опубликовала прибыль за третий квартал 2025 года — и реакция рынка странная. Убыток увеличился до 13 центов на акцию (хуже, чем ожидалось, 7 центов), однако акции выросли на 5.1% в предрынковом торге. Вот в чем хитрость:

📊 Доход составил 21.5 миллиона долларов, превысив оценки на 2.4% и вырос на 4.5% в годовом выражении — но валовая прибыль превратилась в убыток в 3.8 миллиона долларов (затраты на производство выросли на 203%!). Операционный убыток увеличился до 32.3 миллиона долларов по сравнению с 15.6 миллионами в прошлом году.

Почему рост? Компания сокращает расходование наличных и достигает целей по росту. В третьем квартале были запуски международного расширения (iQ3 запуск зонда), подачи заявлений в FDA на калькулятор гестационного возраста на базе ИИ и одобрение нового приложения для эхографии с ИИ. Прогноз на полный год остается в диапазоне 91-95 миллионов долларов дохода (+13% рост).

Итог: BFLY торгуется на хайпе вокруг ИИ/здравоохранения, несмотря на плохие показатели маржи. Классическая стратегия биотехнологий — сейчас терять деньги, масштабировать технологии позже. Рынок делает ставку на будущее, а не на настоящее.