Заметил интересное движение на цепи - похоже, Бутан систематически распродает свой биткоин-запас. За последние месяцы страна вывела примерно 42,5 миллиона долларов в BTC и USDT через несколько постоянных контрагентов. Данные Arkham Intelligence показывают четкий паттерн: в феврале было несколько крупных переводов, включая отправки на адреса торговой фирмы QCP Capital общей суммой около 200 BTC, плюс еще 11,85 миллиона долларов переведено на той неделе. Это явно не паника - скорее плановое снижение.

Самое интересное в истории Бутана то, что запас достиг пика примерно в 13 000 BTC в конце 2024 года, а теперь упал до 5 400 BTC - это 58% от объема. Страна накапливала биткоины годами благодаря избыточной гидроэнергии, поэтому себестоимость майнинга была практически нулевой. Каждая продажа - чистая прибыль. Позиция, которая стоила более 1,5 миллиарда долларов на пике, теперь оценивается примерно в 374 миллиона, хотя цена BTC сейчас около 72,86K.

Операции ведет государственная компания DHI. Переводы осуществляются в похожих объемах без явной корреляции с движениями цены - это больше похоже на казначейство, которое выполняет запланированное снижение затрат, чем на распродажу в панике. В декабре Бутан объявил о намерении использовать до 10 000 BTC для финансирования специальной экономической зоны, так что текущие продажи могут быть частью более широкой стратегии управления резервами.

Одновременно заметил, что токен WLFI упал на 8,91% до своего минимума с момента запуска, после того как связанное с крипто-предприятие защищало спорную стратегию кредитования на платформе Dolomite. Интересные времена в крипто.