Только что ознакомился с тем, что Япония готовит в области регулирования криптовалют, и честно говоря, это может иметь большое значение для развития рынка в Азии. Агентство финансовых услуг там представило законопроект, который фактически переклассифицирует цифровые активы как финансовые инструменты в рамках существующей нормативной базы. Так что вместо того, чтобы работать в серой зоне, криптовалютная торговля теперь попадает под общие рыночные правила.

Всё это привлекает внимание, потому что затрагивает сразу несколько ключевых аспектов. Во-первых, есть вопрос инсайдерской торговли — теперь она запрещена для криптовалют так же, как и для акций. Это логично с точки зрения справедливости, но также означает, что биржи и трейдеры должны усилить свою систему соблюдения правил. Плюс, они требуют раскрытия информации о 105 токенах, включая Биткоин и Эфириум, что должно повысить прозрачность рынка.

Больше всего же внимания привлекает налоговая часть. Сейчас налоговая система Японии по криптовалютам очень жесткая — ставки могут достигать 55% в зависимости от уровня дохода. Новый проект предлагает установить фиксированную ставку в 20%, что является огромным облегчением для тех, кто действительно торгует там. И еще, убытки можно переносить на три года вперед, как в случае с рынком акций. Это довольно дружественное к трейдерам решение.

Но что действительно сигнализирует о притоке институциональных инвестиций — так это возможность для банков напрямую хранить криптовалюты. Если это пройдет, откроется совершенно новый путь для розничных и институциональных клиентов получать доступ к цифровым активам через устоявшиеся финансовые институты. Закон также намекает на возможное создание спотовых крипто ETF, что даст людям еще один регулируемый способ получить экспозицию без необходимости открывать биржевые счета.

Если смотреть на новости о регулировании криптовалют в Японии сегодня, кажется, что они пытаются сделать то, к чему стремятся большинство крупных экономик — интегрировать цифровые активы в существующую финансовую систему, а не держать их отдельно. Ясность в регулировании, налоговые стимулы и инфраструктура для институциональных инвесторов — всё движется в одном направлении. Парламент еще должен его рассмотреть, но ощущение, что движение реально. Интересно, как это повлияет и последуют ли за этим другие рынки подобным примером.