Только что отслеживал эту нарастающую торговую ситуацию, и честно говоря, становится дико. Трамп отменил эти тарифы 4 марта против крупнейших торговых партнеров Америки — 25% на Канаду и Мексику, удвоил до 20% на Китай. Теперь мы видим, как разворачивается полная каскадная ответная реакция, и некоторые сектора получают абсолютный удар.

Канада ответила контр-тарифами на сумму 155 миллиардов канадских долларов, из которых 30 миллиардов сразу попали на повседневные товары, такие как паста, одежда и парфюмерия. Китай последовал с пошлинами 10-15% на сельскохозяйственную продукцию с 10 марта — соевые бобы, сорго, свинина, говядина и несколько других. Мексика также готовится к взаимным мерам по свинине, сыру и стали. Когда ваши крупнейшие торговые партнеры одновременно отвечают, цепочки поставок ощущают это повсюду.

Вот что разрушается: сектор автомобилей, вероятно, терпит самый большой удар, так как Канада и Мексика обеспечивают около 47% импортов автомобилей из США и 54% автозапчастей. Ford, GM, Stellantis — эти компании теряют от 10 до 25% годовой EBITDA только из-за тарифных расходов. Некоторые аналитики говорят, что это может добавить до 12 000 долларов к цене автомобиля. ETF CARZ явно чувствует давление.

Сельское хозяйство — еще один кошмар. Экспортный сектор на сумму 191 миллиард долларов сильно сжимается. Китай — крупнейший покупатель соевых бобов в мире, и мы отправляем им тарифы вместо этого. Мексика и Канада поставляют огромное количество нашей продукции — помидоры, авокадо, ягоды. Цены в продуктовых магазинах растут, а DBA сейчас выглядит не очень хорошо.

Домостроители сталкиваются с увеличением затрат на 4-6% в следующем году, потому что древесина и бытовая техника становятся дороже. DHI, TOL, LEN — все ощущают это. То же самое с ETF ITB и XHB. Аэрокосмическая отрасль тоже под давлением, так как Китай, Мексика и Канада — крупные покупатели американских самолетов. Boeing и поставщики сталкиваются с ростом стоимости сырья, поэтому ITA тоже испытывает давление.

Розничные торговцы находятся в сложной ситуации, потому что более 80% игрушек, продаваемых в США, поступают из Китая, а большинство потребительских товаров — из Китая или Мексики. Walmart, Target, Best Buy, Costco — все будут перекладывать повышенные издержки на потребителей. XRT и RTH, вероятно, столкнутся с трудностями. Энергетика тоже под ударом, так как Канада поставляет так много электроэнергии, природного газа и нефти в США — этот 10% тариф на канадский экспорт энергии повысит цены на отопление и топливо. UNG и XLE оба под давлением.

Общая картина такова: когда вы ведете войну цен с вашими крупнейшими торговыми партнерами одновременно, страдает потребитель, корпоративная прибыль падает, цепочки поставок нарушаются. Эти сектора, которые я упомянул — автомобили, сельское хозяйство, строительство домов, аэрокосмическая промышленность, розница, энергетика — они получают самый жесткий удар. Если у вас есть инвестиции в эти области, за этим определенно стоит внимательно следить в ближайшие месяцы.